Die Evolusie van DeFi: Van MakerDAO na Moderne Protokolle

Die Stygende van Opbrengsboerdery

Een van die sleutel dryfvere van DeFi Somer was opbrengsboerdery—n praktyk waar gebruikers likiditeit aan gedesentraliseerde uitruilings (DEX's) of leningsplatforms verskaf in ruil vir token belonings. Die konsep het massiewe gewildheid verwerf toe Compound, 'n gedesentraliseerde leningsprotokol, het sy COMP bestuursteken gelanceer en begin dit aan gebruikers te versprei wat bates verskaf of geleen het.

Skielik kon gebruikers dubbeldienste verdien: rente van lenings plus tekenbelonings. Dit het 'n positiewe terugvoerkring—meer gebruikers → meer likiditeit → hoër belonings → selfs meer gebruikers.

Ander protokolle het vinnig gevolg. Aave, SushiSwap, Yearn.Finance, en Balancer het hul eie bestuurs tokens en likiditeitsprikkels bekendgestel, wat 'n mededingende wedloop vir markaandeel aangewakker het.

Geoutomatiseerde Markmakers (AMMs) Neem die Sentrum

Nog 'n 'n belangrike innovasie was die opkoms van Geoutomatiseerde Markmakers (AMM's) soos Uniswap. Anders as tradisionele beurze wat op bestellingsboeke staatmaak, gebruik AMM's likiditeitspoele—poele van tokens wat deur gebruikers befonds word—om handel te vergemaklik. Pryse word bepaal deur wiskundige formules (bv., x * y = k).

Hierdie model het hindernisse verlaag om ingang vir handelaars en likiditeitsverskaffers. Enige iemand kon 'n markmaker word deur 'n gelyke waarde van twee tokens in 'n poel te deponeer en 'n deel van die handelsfooie te verdien.

AMM's het die ruggraat van DeFi-handel geword, en hul sukses het getoon dat gedesentraliseerde beurze die sentraliseerde kan mededing of selfs oortref in doeltreffendheid en toeganklikheid.

Belangrike DeFi Protokolle Wat Die Ekosisteem Vormgegee Het

Kom ons kyk nader na sommige van die mees invloedryke DeFi protokolle wat tydens en na DeFi Somer ontstaan het.

1. Aave: Die Krag van Flitslenings

Aave is 'n gedesentraliseerde leningsplatform wat laat gebruikers toe om 'n wye verskeidenheid kriptogeldeenhede te leen en te leen. Wat Aave onderskei, is die bekendstelling van flitslenings—onbeveiligde lenings wat binne 'n enkele transaksie geleen en terugbetaal moet word.

Flitslenings stel gevorderde handelsstrategieë in staat soos arbitering, sekuriteitswisseling, en skuldherfinansiering, alles sonder om vooraf te vereis kapitaal. Terwyl hulle in sommige hoëprofiel-hacks uitgebuit is, demonstreer hulle ook die krag en buigsaamheid van DeFi.

Aave se sukses het dit een van die grootste DeFi-protokolle gemaak volgens TVL, met miljarde dollars in bates onder bestuur.

2. Uniswap: Demokrasie van Likiditeit

Uniswap is die mees gebruikte gedesentraliseerde uitruil in die wêreld. Gebou op Ethereum en nou uitgebrei na verskeie kettings, laat Uniswap gebruikers toe om tokens direk vanaf hul beursies te ruil.

Sy likiditeitspoelmodel het die standaard vir DEX's geword, en sy oopbron-kode het ontelbare forks en verbeterings geïnspireer. Uniswap het ook gekoncentreerde likiditeit ingevoerd in V3, wat likiditeitsverskaffers in staat stel om kapitaal binne spesifieke prysreekse toe te ken, verbeter kapitaaldoeltreffendheid.

3. Yearn.Finance: Outomatisering van opbrengsoptimalisering

Yearn.Finance, geskep deur Andre Cronje, is 'n reeks DeFi-produkte wat ontwerp is om opbrengsboerdery te outomatiseer. Dit konsolideer lenings- en likiditeitsgeleenthede oor platforms soos Aave, Compound en Curve, wat gebruikersfondse outomaties na die hoogste opbrengsstrategieë verskuif.

Yearn het die konsep van “opbrengsaggregators” bekendgestel, wat die kompleksiteit vir gemiddelde gebruikers verminder en opbrengste maksimeer. Sy YFI-token het een van die eerste regverdig-gestarte bestuurs tokens geword, wat heeltemal aan gebruikers versprei is. sonder enige vooraf myn of VC-toewysing.

4. Curve Finance: Stabiliteitsgeldruil reg gedoen

Terwyl Uniswap uitblink in die verhandeling van volatiele bates, spesialiseer Curve Finance in lae-slippage ruil tussen stabiliteitsgeld. Deur sy AMM-algoritme vir gepegde bates te optimaliseer, stel Curve doeltreffende oordragte moontlik tussen USDT, DAI, USDC, en ander stabiele munte met minimale prysimpak.

Curve se oorheersing in die handel van stabiele munte het dit 'n kritieke infrastruktuurlaag in DeFi gemaak, veral vir protokolle wat staatmaak op stabiele bates oordragte.

5. Synthetix: Tradisionele Bates Aanlyn Bring

Synthetix maak die skepping moontlik van sintetiese bates (synths)—getokeniseerde verteenwoordigings van werklike bates soos aandele, kommoditeite en geldeenhede. Byvoorbeeld, gebruikers kan sUSD (sintetiese USD) of sBTC (sintetiese Bitcoin) skep deur SNX-tokens as sekuriteit te stoot.

Dit maak die deur oop vir gedesentraliseerde blootstelling aan tradisionele markte, alles sonder intermediêre. Terwyl dit kompleks is, het Synthetix die lewensvatbaarheid van on-chain afgeleides en voorspellingsmarkte bewys.

Die Rol van Bestuur en DAO's in DeFi

‘n Kenmerkende eienskap van moderne DeFi is gedesentraliseerde bestuur. Die meeste DeFi-protokolle word bestuur deur DAOs (Gedecentraliseerde Outonome Organisasies), waar tokenhouers stem op voorstelle rakende opgraderings, fooistrukture en tesouriebestuur.

Byvoorbeeld:

• MKR-houers stem oor veranderinge aan die MakerDAO-stelsel.
• UNI-houers beïnvloed Uniswap se ontwikkelingspadkaart.
• COMP-houers besluit oor Compound se rentekoersmodelle.

Hierdie skuif van gesentraliseerde beheer na gemeenskapsgedrewe besluitneming is 'n fundamentele pilaar van DeFi se etos. Dit bied egter ook uitdagings:

• Kieser apatie: Baie tokenhouers neem nie deel aan bestuur nie.
• Walvisdominans: Grosse houers kan stemme in hul guns sway.
• Langsame besluitneming: Konsensus kan moeilik wees om te bereik.

Ten spyte van hierdie probleme, verteenwoordig DAOs 'n dapper eksperiment in digitale demokrasie—en een wat steeds ontwikkel.

Skaalbaarheid Uitdagings en die Oorgang na Laag 2

Soos DeFi gegroei het, het sy probleme ook gegroei. Ethereum, die primêre tuiste van DeFi, het hemelvaart gasfooie en netwerkbesoedeling tydens piekgebruik ervaar. Eenvoudige transaksies kon tien- of selfs honderde dollars in fooie kos, wat DeFi ontoeganklik vir gemiddelde gebruikers gemaak het.

Om dit aan te spreek, het die ekosisteem het begin beweeg na Laag 2 (L2) skaaloplossings.

Wat is Laag 2 Oplossings?

Laag 2 verwys na sekondêre protokolle wat bo-op Ethereum gebou is wat transaksies buite die ketting verwerk en dit op die hoofketting afhandel. Dit verminder oorvolheid en verlaag koste terwyl sekuriteit gehandhaaf word.

Gewilde L2-oplossings sluit in:

class="wp-block-list">
• Optimisme: Gebruik optimistiese rollups om transaksies te bundel.
• Arbitrum: Nog 'n rollup-gebaseerde oplossing met hoë kompatibiliteit.
• zkSync: Maak gebruik van nulkennisbewyse vir privaatheid en doeltreffendheid.

Belangrike DeFi protokolle soos Uniswap, Aave, en Curve het reeds ontplooi op L2-netwerke, wat die gebruikerservaring aansienlik verbeter.

Daarbenewens het alternatiewe blokkettings soos Solana, Avalanche, en Polygon DeFi-projekte aangetrek wat vinniger en goedkoper transaksies soek. Hierdie multi-ketting DeFi-landskap is nou 'n werklikheid, met bates en gebruikers wat oor 'n dosyn netwerke versprei is.

Die Ontstaan van Cross-Chain DeFi

Met DeFi wat oor verskeie blokkettings versprei, het interoperabiliteit 'n kritieke uitdaging geword. Gebruikers wil bates en data naatloos tussen kettings beweeg, maar brûe en verpakte tokens bring kompleksiteit en risiko mee.

Voeg kruis-ketting DeFi protokolle soos:

• Wormhole: Verbind Solana, Ethereum, en ander kettings.
• LayerZero: Maak omnichain slim kontrakte moontlik.
• THORChain: 'n gedesentraliseerde kruis-ketting beurs.

Hierdie projekte streef daarna om 'n geïntegreerde DeFi ekosisteem, waar gebruikers toegang kan hê tot likiditeit en dienste ongeag die onderliggende blockchain. Terwyl dit nog in 'n vroeë stadium is, kan cross-chain DeFi die volgende groot sprong vorentoe wees.

Die Donker Kant van DeFi: Risiko's en Exploite

Ten spyte van sy belofte, is DeFi nie sonder risiko's nie. Die spesifieke kenmerke wat dit innovatief maak—toestemminglose toegang, slim kontrakte, en saamstelbaarheid—maak dit ook kwesbaar.

Gewone DeFi Risiko's Sluit In:

• Kwetsbaarhede in slim kontrakte: Foute in kode kan lei tot ontploffings. Die 2022 Wormhole-hack, byvoorbeeld, het gelei tot 'n verlies van $320 miljoen.
• Rug pulls: Ontwikkelaars verlaat projekte en hardloop weg met fondse, veral in lae-kap tokens.
• Impermanente verlies: Likiditeitsverskaffers kan waarde verloor wanneer tokenpryse divergeer.
• Oracle manipulasie: Aanvallers kan vals prysdata verskaf om lenings- en likwidasiemeganismes te manipuleer.
• Regulerende onsekerheid: Regerings is steeds besig om uit te vind hoe om DeFi te reguleer, wat wettige risiko's skep.