ترقية إيثريوم 2.0: كيف ستؤثر على سعر ETH والسوق؟

مع تزايد شعبية التطبيقات اللامركزية (dApps) المبنية على إيثريوم—خاصة خلال صيف DeFi في عام 2020—بدأت الشبكة تظهر علامات الضغط. واجه المستخدمون رسوم غاز باهظة، تجاوزت أحيانًا 50 دولارًا لكل معاملة، وتأخيرات في أوقات التأكيد. وقد أبرز هذا عنق الزجاجة الحرج: عدم قدرة إيثريوم على التوسع بكفاءة. مع الحفاظ على اللامركزية والأمان—وهي تحدٍ معروف في دوائر البلوكشين باسم “مشكلة القابلية للتوسع الثلاثية.”

مع التعرف على هذه القضايا في وقت مبكر، بدأت مؤسسة إيثيريوم في التخطيط لسلسلة من التحديثات التي تهدف إلى تحويل الشبكة من نموذج إثبات العمل (PoW) إلى نموذج أكثر كفاءة إثبات الحصة (PoS) هذا التحول هو جوهر إيثريوم 2.0.

ما هو إثبات الحصة؟

على عكس إثبات العمل، حيث يتنافس المعدّنون لحل الألغاز الحسابية، يعتمد إثبات الحصة على المدققين الذين "يستثمرون" إيثريوم الخاص بهم كضمان لاقتراح وتصديق الكتل الجديدة. يتم اختيار المدققين لإنشاء الكتل بناءً على كمية الإيثريوم التي يستثمرونها ومدة لقد احتفظوا بها. هذا النظام يلغي الحاجة إلى أجهزة التعدين التي تستهلك الطاقة بشكل كبير ويقلل بشكل كبير من الأثر البيئي للشبكة.

في إيثيريوم 2.0، يمكن لأي شخص أن يصبح مُحققًا من خلال رهن 32 ETH، على الرغم من أن المستثمرين الأصغر يمكنهم المشاركة من خلال تجمعات الرهن التي تقدمها البورصات والخدمات الخارجية. هذا يُعزز المشاركة و يقلل من حواجز الدخول لكسب المكافآت من خلال التحقق من الشبكة.

لم يتم تنفيذ الانتقال إلى PoS بين عشية وضحاها. بل تم تنفيذه على مراحل متعددة، كل منها مصمم لتحسين وظيفة الشبكة بشكل تدريجي.

مراحل إيثريوم 2.0: سلسلة المنارة، الدمج، و ما وراء

تم تنظيم إطلاق Ethereum 2.0 بعناية على مدى عدة سنوات، مع وجود معالم رئيسية تميز تقدمه. دعونا نفصل المراحل الرئيسية:

المرحلة 0: سلسلة المنارة (ديسمبر 2020)

كانت الخطوة الأولى في رحلة Ethereum 2.0 هي إطلاق سلسلة المنارة في 1 ديسمبر 2020. وقد أشار هذا إلى بداية نظام إثبات الحصة (PoS) على إيثريوم، على الرغم من أنه كان يعمل في البداية بالتوازي مع سلسلة إثبات العمل (PoW) الرئيسية دون معالجة معاملات المستخدمين. كانت الغاية الأساسية من سلسلة Beacon هي تنسيق وإدارة شبكة المدققين، والتعامل مع ودائع الرهان، ووضع الأساس للتكامل المستقبلي.

انضم أكثر من 21,000 مدقق إلى سلسلة Beacon خلال الساعات الأربع والعشرين الأولى، وبحلول في منتصف عام 2022، تم رهن أكثر من 14 مليون ETH — مما يمثل أكثر من 10% من إجمالي العرض. وهذا يدل على ثقة المجتمع القوية في مستقبل إيثريوم.

المرحلة 1.5: الدمج (سبتمبر 2022)

حدث الحدث الأكثر توقعًا في تاريخ إيثريوم في 15 سبتمبر 2022، عندما تم دمج الشبكة الرئيسية الأصلية لإيثريوم مع سلسلة Beacon في حدث يُعرف باسم “الدمج.” وقد شكل هذا نهاية رسمية لنظام إثبات العمل على إيثريوم والانتقال الكامل إلى نظام إثبات الحصة.

لم يُحسن الدمج على الفور من سرعة المعاملات أو يقلل من رسوم الغاز—فهذا التحسين جزء من التحديثات اللاحقة. مثل التقسيم—لكنه حقق عدة أهداف حاسمة:

• خفض استهلاك إيثريوم للطاقة بنسبة أكثر من 99.95%
• قدم آلية توافق أكثر أمانًا ولامركزية
• غير نموذج إصدار ETH الجديد
• أعد المسرح لتحسينات القابلية للتوسع المستقبلية

من المهم أن الدمج تم تنفيذه بشكل مثالي، دون أي انقطاعات كبيرة في الشبكة. هذا النجاح الفني عزز ثقة المستثمرين وأكد مكانة إيثريوم كقائد في ابتكار البلوكشين.

المرحلة 2: الزيادة، الحافة، التطهير، والإنفاق (2023–2024+)

بعد الدمج، بدأ تطوير إيثريوم تتضمن خارطة الطريق سلسلة من التحديثات المعروفة مجتمعة باسم “الزيادة ،” “الحافة ،” “التطهير ،” و “الإنفاق الزائد.” تهدف هذه المراحل إلى معالجة قابلية التوسع والكفاءة من خلال تقنيات مثل:

• التقسيم: تقسيم قاعدة البيانات إلى أجزاء أصغر، قطع أكثر قابلية للإدارة لزيادة الإنتاجية.
• التجميعات: حلول توسيع الطبقة الثانية التي تجمع المعاملات خارج السلسلة وتقوم بنشرها على إيثريوم.
• العملاء بدون حالة: تقليل العبء البياني على العقد.
• أشجار فيركل: تحسين كفاءة تخزين البيانات واسترجاعها.

بينما لا يزال الشاردينغ الكامل قيد التطوير، من المتوقع أن يؤدي إدخال EIP-4844 (بروتو-دانكشاردينغ) في عام 2024 إلى خفض رسوم التجميع بشكل كبير، مما يجعل حلول الطبقة الثانية أكثر وصولًا وملاءمة من حيث التكلفة.

كيف تؤثر إيثيريوم 2.0 على عرض ETH والتضخم

واحدة من أعمق الآثار الاقتصادية لإيثيريوم 2.0 هو تأثيره على ديناميات عرض ETH. في نموذج PoW القديم، كان يتم سك ETH جديدة باستمرار كمكافآت للكتل للعمال، مما أدى إلى ضغط تضخمي مستمر. ومع ذلك، مع الانتقال إلى PoS، انخفض معدل الإصدار بشكل كبير.

الأهم من ذلك، قامت Ethereum بتنفيذ EIP-1559 في أغسطس 2021—تغيير أدخل آلية حرق الرسوم. في كل مرة يحدث فيها معاملة على إيثريوم، يتم تدمير جزء من رسوم الغاز بشكل دائم (يتم حرقه)، مما يؤدي إلى تقليل إجمالي عرض ETH.

مع إيثريوم 2.0، هناك قوتان قويتان تلعبان الآن:

1. تقليل الإصدار بسبب انخفاض مكافآت التخزين مقارنة بالتعدين المكافآت.
2. زيادة حرق الرموز خلال فترات النشاط العالي في الشبكة.

أدت هذه المجموعة إلى ما يسميه الكثيرون في مجتمع العملات الرقمية “المال الفائق الصوت”—إشارة مرحة إلى رواية بيتكوين “الذهب الرقمي”، مما يشير إلى أن ETH قد تصبح انكماشية تحت ظروف معينة. الشروط.

في الواقع، تظهر بيانات من Ultrasound.money أنه منذ دمج الشبكتين، دخلت إيثيريوم في فترات انكماش صافي حيث يتم حرق المزيد من ETH مقارنةً بما يتم إصداره. على سبيل المثال، خلال طفرة NFT في عام 2021 وزيادات DeFi في عام 2023، تجاوزت عمليات الحرق اليومية الإصدار الجديد بملايين الدولارات من ETH.

هذا التحول الهيكلي له تأثير عميق تداعيات تقييم سعر ETH. إذا ظل الطلب مستقراً أو زاد بينما ينخفض العرض، فإن المبادئ الاقتصادية الأساسية تشير إلى أن زيادة الأسعار من المحتمل أن تحدث على المدى الطويل.

إيثريوم 2.0 وتأثيره على سعر ETH

الآن، دعونا نتناول الـ السؤال المركزي: كيف سيؤثر Ethereum 2.0 على سعر ETH؟

بينما لا يمكن لأحد التنبؤ بالمستقبل بدقة، يمكننا تحليل الاتجاهات التاريخية وسلوك المستثمرين والعوامل الاقتصادية الكلية لتقديم توقعات مستنيرة.

توقعات الأسعار قبل الدمج

في الأشهر التي سبقت الدمج، كانت هناك تكهنات واسعة النطاق بأن كان من المتوقع أن تشهد ETH “ارتفاعًا بعد الدمج.” تنبأ العديد من المحللين بزيادة في السعر بسبب التوقعات بانخفاض التضخم وزيادة عوائد الستاكينغ. ومع ذلك، كانت الحقيقة أكثر تعقيدًا.

تداول سعر ETH حول $1,700 في أوائل سبتمبر 2022 وارتفع لفترة قصيرة إلى $1,900 بعد الدمج، لكن ثم انخفضت تدريجياً في الأسابيع التالية. وقد تأثرت هذه الأداء الضعيف مقارنة بالتوقعات بالظروف الاقتصادية الكلية الأوسع، بما في ذلك:

• ارتفاع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
• سوق هابطة عالمية للعملات الرقمية
• أزمة السيولة في منصات التمويل اللامركزي والتمويل المركزي

على الرغم من عدم وجود انفجار سعري فوري، تحسنت الأسس طويلة الأجل بشكل كبير. أدى التنفيذ الناجح لـ The Merge إلى إزالة مصدر رئيسي للشكوك وأظهر مرونة إيثريوم.

أداء ما بعد الدمج وتبني المؤسسات

بعد الانخفاض الأولي بعد الدمج، بدأ ETH في الاستقرار والتعافي تدريجياً مع عودة الثقة. بحلول أوائل عام 2023، أصبح هناك اهتمام مؤسسي في إيثيريوم، نمت، مدفوعة بـ:

• إطلاق منتجات ETH المودعة (stETH)
• زيادة الطلب على الأصول التي تولد العائدات
• الاعتراف المتزايد بدور إيثيريوم في التمويل اللامركزي المؤسسي والأصول الحقيقية المرمزة (RWA)

مديرو الأصول مثل Grayscale و CoinShares و 21Shares توسعت منتجاتها الاستثمارية المعتمدة على الإيثيريوم، مما يشير إلى قبول متزايد في التمويل التقليدي.

علاوة على ذلك، فإن القدرة على كسب دخل سلبي من خلال التخزين جعلت الإيثيريوم أكثر جاذبية من أي وقت مضى. مع متوسط عوائد التخزين التي تتراوح من 3% إلى 5% سنويًا، بدأت الإيثيريوم تُعتبر ليست مجرد أصل مضارب، بل كـ أصل رقمي منتج—مشابه للأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح.

ساهمت هذه النقلة في التصور في زيادة مستمرة في سعر الإيثيريوم طوال عام 2023، حيث وصلت الأسعار إلى أعلى من $4,000 في الربع الأول من عام 2024 وسط تزايد التوقعات بشأن العقود الفورية. موافقات صناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم في الولايات المتحدة.

دور التحقق في دعم الأسعار

أحد الجوانب الأقل تقديراً في إيثيريوم 2.0 هو كيف يقوم التحقق بتأمين العرض. عندما يقوم المستخدمون بالتحقق من إيثريوم الخاصة بهم، يتم فعلياً إزالة تلك الرموز من التداول خلال فترة التحقق (حتى تم تمكين السحوبات بعد الدمج). اعتبارًا من عام 2024، تم رهن أكثر من 28 مليون ETH — مما يمثل تقريبًا 23% من إجمالي العرض.

هذا الإغلاق الضخم يقلل من العرض السائل، مما يخلق ضغطًا تصاعديًا على السعر عندما تزداد الطلبات. كما أنه يجعل عمليات البيع الكبيرة أقل احتمالًا، حيث أن المراهنين لديهم مصلحة كبيرة في النجاح طويل الأمد للشبكة.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، تقدم منصات مثل Exbix Exchange وصولاً سهلاً إلى التخزين من خلال بوابة التخزين ، مما يسمح للمستخدمين بكسب المكافآت دون الحاجة إلى تشغيل عقد مصادق معقدة. هذه السهولة في الوصول تقلل من حواجز الدخول وتشجع على مشاركة أوسع في الشبكة. الأمان.

مشاعر السوق وثقة المستثمرين

تلعب مشاعر السوق دورًا حاسمًا في تسعير العملات المشفرة. لقد كان لتحديث Ethereum 2.0 تأثير إيجابي عميق على نفسية المستثمرين.

قبل الدمج، تساءل العديد من المشككين عما إذا كان من الممكن تنفيذ مثل هذا التحديث المعقد بأمان. بعض حتى أنها توقعت فشل الشبكة أو انقسامات السلسلة. ومع ذلك، فإن الانتقال السلس أسكت المنتقدين وعزز سمعة إيثريوم كـ بلوكتشين مُدار بشكل جيد وقوي تقنيًا.

عكست مشاعر وسائل التواصل الاجتماعي، ومقاييس السلسلة، وتدفقات البورصات جميعها زيادة في الثقة:

• اتجاهات جوجل أظهرت أن ارتفاع في عمليات البحث عن "تخزين الإيثريوم" و "Eth2" في 2022–2023.
• بيانات السلسلة من Glassnode كشفت عن تراجع في احتياطيات البورصات، مما يشير إلى أن حاملي الإيثريوم كانوا ينقلون ETH إلى محافظ باردة أو عقود تخزين.
• شهدت أسواق المشتقات زيادة في الفائدة المفتوحة في عقود وآراء الإيثريوم، مما يشير إلى تزايد الاهتمام المؤسسي. المشاركة.

تشير جميع هذه المؤشرات إلى نظام بيئي ناضج حيث يُنظر إلى إيثريوم بشكل متزايد على أنه طبقة بنية تحتية رقمية أساسية بدلاً من كونه مجرد عملة مضاربة أخرى.

إيثريوم مقابل إيثريوم كلاسيك: قصة سلسلتين

من الجدير بالذكر أن ليس كل الفروع الخاصة بإيثريوم قد احتضنت انتقال إثبات الحصة. إيثريوم كلاسيك (ETC)، الذي انفصل عن إيثريوم في عام 2016 بعد اختراق DAO، لا يزال يعمل على نموذج إثبات العمل. بينما يحافظ ETC على نقاء أيديولوجي لبعض المؤمنين بـ "الكود هو القانون"، إلا أنه لم يشهد نفس مستوى النشاط من المطورين أو الدعم المؤسسي، أو تحسينات القابلية للتوسع مثل إيثريوم.

نتيجة لذلك، قام السوق بتمييز واضح بين الاثنين. بينما تحتل ETH مرتبة بين أعلى 2 عملات مشفرة على مستوى العالم، فإن ETC تحتفظ برأس مال سوقي وحجم تداول أصغر بكثير. يمكنك مقارنة أدائها وتداول كلا الأصول على منصات مثل Exbix Exchange، حيث يمكنك مراقبة حركة الأسعار الحية عبر زوج تداول ETH/USDT و سوق ETC/USDT .

هذا التباين يبرز تفضيل السوق للابتكار و القدرة على الترقية بدلاً من الالتزام الصارم بالبروتوكولات الأصلية.

الأثر الأوسع لسوق إيثريوم 2.0

تتجاوز تأثيرات إيثريوم سعره الخاص بكثير. باعتباره الأساس لآلاف التطبيقات اللامركزية، وبروتوكولات التمويل اللامركزي، وأسواق الرموز غير القابلة للاستبدال، والمنظمات المستقلة اللامركزية، فإن التغييرات في شبكة إيثريوم تؤثر بشكل منهجي على النظام البيئي للعملات المشفرة بأكمله.

1. دفعة لـ DeFi

تم بناء التمويل اللامركزي (DeFi) بشكل كبير على إيثريوم. مع تحسين إيثريوم 2.0 للأمان وإعداد المسرح لخفض الرسوم عبر التجميع والتقسيم، من المتوقع أن تستفيد بروتوكولات DeFi بشكل كبير. تعني تكاليف المعاملات المنخفضة:

• تبادلات أرخص على DEXs مثل Uniswap
• إقراض واقتراض أكثر كفاءة على Aave أو Compound
• زيادة الوصول للمستثمرين الصغار

تعمل المنصات التي تتكامل مع Ethereum، بما في ذلك البورصات مثل Exbix، على تعزيز عروضها في مجال DeFi. يمكنك استكشاف أحدث اتجاهات DeFi وتداول أفضل الرموز على صفحة أسواق Exbix .

2. تحسين تجارب NFTs وWeb3

شهدت الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) ازدهارًا في شعبيتها في عام 2021، لكن الرسوم العالية غالبًا ما جعلت عملية سك وتداول NFTs باهظة الثمن. خارطة طريق Ethereum 2.0 يتضمن تحسينات ستجعل معاملات NFT أسرع وأرخص، خاصة عند دمجها مع حلول الطبقة الثانية مثل Optimism و Arbitrum و zkSync.

يمهد هذا الطريق لاعتماد جماعي لـ NFTs في الألعاب، والهوية الرقمية، والعوالم الافتراضية.

3. الثقة المؤسسية زيادات