Tənzimləmə və DeFi: Mərkəzləşmənin Dövlət Nəzarətinə Dözə Bilərmi?
Danışıq hər bir kripto Twitter Space, hər bir Discord kanalı və irəliləyən müəssisələrin hər bir iclas otağında əks-səda verir. Bu, kriptovalyuta sahəsinin özündən də köhnə bir gərginlikdir, lakin artıq zirvə nöqtəsinə çatır. Bir tərəfdə, inqilabi, sərhədsiz və tez-tez anarxik olan tam mərkəzləşmənin idealları. Digər tərəfdə isə, müəyyən edilmiş, qaydalara əsaslanan dünya
hökumət tənzimləməsi, qorumaq və sabitləşdirmək məqsədilə hazırlanmışdır.Bu, müasir maliyyənin mərkəzi dramıdır: Tənzimləmə vs. DeFi.
İlk nəsil platformaların istifadəçiləri üçün, məsələn, Exbix, aparıcı rəqəmsal valyuta birjası, bu yalnız akademik bir məsələ deyil. Bu, ticarət strategiyalarına, aktivlərin təhlükəsizliyinə və maliyyənin öz fəlsəfəsinə təsir edən praktik bir narahatlıqdır. 21-ci əsrdə sərvəti idarə etməyin nə demək olduğunu. Bu iki görünüşcə zidd qüvvə heç vaxt bir arada ola bilərmi? Yoxsa toqquşma qaçılmazdır, bu da mərkəzləşmənin öz ruhunu kompromisə məcbur edə bilər?
Bu dərin araşdırma tənzimləyicilər ilə mərkəzləşməmiş maliyyə ekosistemi arasındakı mürəkkəb rəqsin araşdırılmasına yönəlir. Tənzimləmə təzyiqinin arxasındakı "nəyə" baxacağıq, çox real qarşılaşdığı çətinliklər və həm nəzarət, həm də innovasiyanın yalnız sağ qalmaqla qalmayıb, çiçəklənə biləcəyi potensial gələcəkləri xəritələşdirmək.
1-ci Hissə: Anarxiyanın Cazibəsi – DeFi-nin Əsas Vədini Anlamaq
Münaqişəni anlamaqdan əvvəl, DeFi-nin nəyə nail olmağa çalışdığını qiymətləndirməliyik. 2008-ci il maliyyə böhranının küllərindən doğulmuşdur, Bitcoin və daha sonra Ethereum və ağıllı müqavilələr, vasitəçilər olmadan maliyyə sistemini təklif edən radikal bir alternativ təqdim etdi.
1.1 DeFi-nin Vədinin Sütunları:
-
İcazəsizlik: Hər kəs, hər yerdə, internet bağlantısı olan hər kəs DeFi protokollarına daxil ola bilər. Burada heç bir qapı keşikçiləri, hesab təsdiqləri yoxdur və coğrafiyanız, sərvətiniz və ya statusunuz əsasında sizə xidmət göstərməyən heç kim yoxdur. Bu, ənənəvi maliyyədən (TradFi) dərin bir dəyişiklikdir.
-
Şəffaflıq: Əksər DeFi protokolları açıq mənbə kodu ilə qurulur və ictimai blokçeynlərdə fəaliyyət göstərir. Hər bir əməliyyat, hər bir ağıllı müqavilə qarşılıqlı əlaqəsi, hər kəsin yoxlaya biləcəyi şəkildə görünür. Bu şəffaflıq, institutlara olan inamı, təsdiqlənə bilən, riyazi kodlara olan inamla əvəz etməyi hədəfləyir.
-
Senzuraya Davamlılıq: Bir əməliyyat blokçeyndə təsdiqləndikdən sonra, onu geri çevirən və ya senzura edən tək bir varlığın bunu etməsi olduqca çətindir. Bu, istifadəçiləri aktivlərin dondurulmasından qoruyur. mərkəzi hakimiyyətlər tərəfindən müsadirə, yaxşı ya da pis.
-
Öz Müştəriyə Sahip Olma: İdeal DeFi dünyasında, öz şəxsi açarlarınıza sahibsiniz. “Açarlarınız yoxdursa, kriptovalyutanız da yoxdur.” Bu, fərdlərə öz bankları olma imkanı verərək mərkəzləşdirilmiş mühafizəçilərlə bağlı olan tərəf müqaviləsi riskini aradan qaldırır (amma digər riskləri də təqdim edir).
Bu vizyon güclüdür. Bankasızlar üçün maliyyə inklüzivliyini vəd edir, aracıları aradan qaldıraraq ödənişləri azaldır və protokolların problemsiz qarşılıqlı əlaqə qura biləcəyi qlobal, açıq və tərkib hissələrdən ibarət “pul legoları” sistemi yaradır. Bu, bütün ekosistemi canlandıran və milyonlarla istifadəçi ilə milyardlarla kapitalı cəlb edən vizyondur.
Ticarətçilər bu ekosistemlə mərkəzləşdirilmiş və mərkəzləşdirilməmiş dünyaları birləşdirən platformalarda, məsələn, Exbix-də BNB/USDT ticarət cütlüyü istifadə edənlərdə aktiv iştirak edərək, cazibə aydındır: canlı, yenilikçi və potensial olaraq yüksək gəlirli bir bazara giriş.
2-ci hissə: Qaçılmaz Reaksiyalar – Niyə Hökumətlər İrəliləyirlər
Tənzimləyicilər üçün DeFi-nin vəhşi qərb görüntüsü azadlıq kimi görünmür; bu, sistemik risk və qanunsuz bir oyun meydançası kimi görünür. Onların narahatlıqları əsassız deyil.
2.1 Tənzimləyici Qırmızı Bayraqlar:
-
İstehlakçı Qoruma: DeFi sahəsi fırıldaqçılıq, rug pull və istismar edici kodlarla doludur. 2022-ci ildə təkcə DeFi protokollarından 3.8 milyard dollardan çox pul oğurlanmışdır. Orta istifadəçinin ağıllı müqavilələri yoxlamaq üçün texniki bilikləri yoxdur, bu da onları həssas edir. Tənzimləyicilər investor qoruma standartlarına aydın ehtiyac olduğunu görürlər.
-
Qanunsuz Maliyyə: DeFi-nin icazəsiz təbiəti pul yuyulması, terrorizmin maliyyələşdirilməsi və sanksiyalardan yayınma üçün bir maqnitdir. Chainalysis kimi blokçeyn analizi şirkətləri blokçeyn-in şəffaflığının onu daha az cinayət üçün ideal etdiyini iddia etsə də, tənzimləyicilər hələ də pulun asanlıqla köçürülməsi ilə bağlı dərin narahatlıqlarını ifadə edirlər. anonim olaraq böyük məbləğlər keçirmək üçün qarışdırıcılar və çarpaz zəncir körpüləri vasitəsilə.
-
Maliyyə Sabitliyi: DeFi böyüdükcə və TradFi ilə daha çox birləşdikcə (məsələn, stabilcoinlər vasitəsilə), onun çökməsi daha geniş iqtisadiyyata risk yarada bilər. TerraLUNA kimi çox milyard dollarlıq protokolların dağılması, yoluxmanın nə qədər tez baş verə biləcəyini nümayiş etdirdi. yayılma, həyat yığımlarını məhv edir və bazar üzrə panika yaradır.
-
Vergi Uyğunluğu: Gəlir ferması, staking və mübadilə kimi mürəkkəb, protokollararası xarakter vergi hesabatını bir kabusa çevirir. Hökumətlər əhəmiyyətli vergi gəlirlərini itirdiklərinin fərqindədirlər və birjalardan daha aydın hesabat tələbləri tələb edirlər. və protokollar.
Dünyadakı tənzimləyicilərdən gələn mesaj birləşmişdir: “İnnovasiya xoş qarşılanır, lakin qanunun qiymətinə deyil.” Zərərsiz laqeydlik dövrü bitdi. DeFi artıq göz ardı ediləcək qədər böyükdür.
3-cü hissə: Qeyri-mümkün Axtarış – DeFi-nin Tənzimlənməsinin Praktik Kabusları
İndi hadisələr daha da mürəkkəbləşir. Ənənəvi bir bankı tənzimləmək asandır: siz CEO-nu, idarə heyətini və fiziki qərargahı tapırsınız. Tamamilə mərkəzləşdirilməmiş bir protokolu tənzimləmək isə bir ruhu həbs etməyə çalışmaq kimidir.
3.1 Əsas Çətinliklər:
-
Kimi Sual: Kimi tənzimləyirsiniz? İlk kodu yazan anonim inkişaf etdiricilərimi? Dəyişikliklərə səs verən token sahiblərinin mərkəzləşdirilməmiş avtomatik təşkilatı (DAO) mı? 100 ölkəyə yayılmış ola biləcək likvidlik təminatçıları mı? Düğüm operatorları mı? Cavabdeh tutula biləcək mərkəzi bir tərəf yoxdur.
-
Necə sualı: Kod üzərində qaydaları necə tətbiq edirsiniz? Ağıllı müqavilə SEC-dən gələn dayandırma və dayandırma əmri ilə maraqlanmır. O, yazıldığı kimi, dəyişməz şəkildə, yanacaq bitənə qədər və ya yeni bir versiya ilə əvəzlənənə qədər funksiyasını yerinə yetirəcək. Protokola qarşı tətbiq olunan tədbirlər tez-tez faydasızdır; onlar yalnız reallıqda hədəf ala bilərlər bu interfeyslər (ön tərəflər) ona və ya ondan giriş təmin edənlərdir.
-
Harada Sualı: DeFi dizayn etibarilə qlobaldır. A ölkəsindəki bir istifadəçi, B-dən Z-yə qədər olan ölkələrdəki istifadəçilərdən alınan likvidlikdən istifadə edərək, anonim şəxslər tərəfindən hazırlanmış bir protokolla qarşılıqlı əlaqə qurur, bütün bunlar fiziki olmayan bir blokçeyn üzərində işləyir. ev. Hansı ölkənin qanunları tətbiq olunur? Bu, yurisdiksiyaların münaqişələrini yaradan mürəkkəb bir şəbəkə yaradır.
Bu, tənzimləyicilərin gücsüz olduğu anlamına gəlmir. Onların strategiyası protokolu hədəf almaqdan, ətrafında qaçılmaz şəkildə formalaşan mərkəzləşmə nöqtələrini hədəfləməyə doğru inkişaf edir: inkişaf etdiricilər, ön tərəf hosting təminatçıları (məsələn, AWS) və ən çox tənqidən, giriş və çıxış yolları—mərkəzləşdirilmiş birjalardır (CEX-lər).
Bu, tənzimlənən, uyğun bir birjanın, məsələn, Exbix vacib bir oyunçuya çevrildiyi yerdir. Fiat valyutası kriptovalyutaya çevrildiyi nöqtədə Müştəri Tanıma (KYC) və Pul Yuyulmasının Qarşısının Alınması (AML) prosedurlarını tətbiq edərək, birjalar bir rol oynayır. lazım olan tənzimləmə qatıdır, ənənəvi və mərkəzləşdirilməmiş dünyalar arasında izlənilə bilən bir keçid təmin edir.
4-cü hissə: Həllərin Spektri – Şiddətli Basqınlardan Praktik Birgəyaşayışa
DeFi tənzimləməsinin gələcəyi tək bir yol deyil; bu, bir spektrdir mümkün nəticələr, hər birinin öz nəticələri var.
4.1 Qabaqcıl Yanaşma (Qadağan Olunan Ssenari):
Bəzi ölkələr, məsələn, Çin, kriptovalyuta əməliyyatlarını və mədənçiliyi tamamilə qadağan etməyi seçiblər. Bu yanaşma innovasiyanı boğur, fəaliyyətləri tamamilə yeraltı peer-to-peer bazarlarına yönləndirir və daha əlverişli mühitlərə istedadların köçməsinə səbəb olur.
müxtəlif yurisdiksiyalar. Bu, əsasən, küt və təsirsiz bir alət kimi qəbul edilir.
4.2 Tənzimləyici Sandbox Yanaşması:
İngiltərə, Sinqapur və Avropa İttifaqının bəzi hissələri kimi daha irəliləyiş göstərən yurisdiksiyalar “tənzimləyici sandboxlar” ilə eksperiment aparırlar. Bunlar, DeFi layihələrinin məhsullarını müvəqqəti nəzarət altında inkişaf etdirib sınaqdan keçirə biləcəyi nəzarət olunan mühitlərdir.
tənzimləyicilər. Bu, innovatorların uyğunluğu başlanğıcdan etibarən öz DNT-lərinə daxil etmələrinə imkan tanıyır və tənzimləyicilərə texnologiya haqqında dərhal onu məhv etmədən öyrənməyə kömək edir.
4.3 Səyahət Qaydasının və Uyğunluq Mərkəzli Gələcəyin Əhəmiyyəti:
Qlobal pul yuyulmasına nəzarət edən Maliyyə Fəaliyyətı Qrupu (FATF) “Səyahət Qaydasını” Virtual Aktiv Xidmət Təchizatçılarına genişləndirmişdir.
(VASPs), o cümlədən mübadilə yerlərini əhatə edir. Bu qayda VASPlərin müəyyən bir həddən yuxarı olan əməliyyatlar üçün göndərən və alıcı məlumatlarını paylaşmasını tələb edir. Bu, CEX-lər və şəxsi cüzdanlar arasında vəsaitlərin hərəkətinə bir uyğunluq maneəsi yaradır ki, sənaye bunu yeni texnologiyalarla həll edir.
Bu, daha praktik bir yoldur. Bu, DeFi-nin mövcud olduğunu qəbul edir, lakin körpülərin yaradılmasını tələb edir. ənənəvi iqtisadiyyat yaxşı qorunmalıdır. Tənzimləmə, istifadəçilərin təhlükəsizlik və istifadənin asanlığı üçün artıq etibar etdiyi uğursuzluq və mərkəzləşmə nöqtələrinə yönəlir.
Bir ticarətçi aktivləri köçürərkən, bu, əsas ticarət cütlüyündə, məsələn, ETH/USDT, təcrübənin təhlükəsiz və uyğun olduğunu, etimad təmin etdiyini bildirir. geniş DeFi ekosistemi ilə möhkəm bir təməl üzərində əlaqə qurmaq.
5-ci Bölüm: Simbiotik Gələcək? Mərkəzləşmənin Yalnız Sağ Qalmaması, Evləşməsi Necə Ola Bilər
Qalibin hər şeyi götürdüyü mübarizə hekayəsi yanıltıcıdır. Ən mümkün və ən məhsuldar gələcək, müzakirə edilmiş birgəyaşayış olacaq. Mərkəzləşmə sağ qalmayacaq. tənzimləmə ilə öldürüləcək; onunla incəldiləcək.
5.1 "Uyğun DeFi" və ya "ReFi" (Bərpaedici Maliyyə) yaranması:
Artıq tənzimləmə standartlarını qarşılamaya çalışan protokolların yaranmasını görürük, bu da onların əsas mərkəzsiz dəyərlərini qurban vermədən baş verir. Bu aşağıdakılarla əlaqəli ola bilər:
-
On-chain KYC/AML: İstifadəçilərin tam kimliklərini açıqlamadan, sanksiyaya məruz qalmadıqlarını və ya qanuni yaşda olduqlarını sübut etmələrinə imkan vermək üçün sıfır bilik sübutlarından (ZKP) istifadə edir. Bu, tənzimləyici təminat təqdim edərkən məxfiliyi qoruyur.
-
DAO-Hüquq Hibridləri: DAOs rəsmi şəkildə hüquqi şəxslər (məsələn, Wyominqdəki MMC-lər və ya İsveçrə Fondları) olaraq qeydiyyatdan keçmək, onlara hüquqi şəxsiyyət qazandırır. Bu, onların müqavilələr bağlamasına, vergiləri ödəməsinə və tənzimləyicilər üçün müəyyən bir əlaqə nöqtəsinə sahib olmasına imkan tanıyır, eyni zamanda protokolun özünün idarəsini ələ vermədən.
-
Uyğunluq Xidməti Kimi: Üçüncü tərəf xidmətləri, pulqabıları yoxlayan illegitim fəaliyyətlər üçün ünvanlar təqdim etmək və protokolların inteqrasiya edə biləcəyi uyğunluq təsdiqləri vermək, tənzimləmə yükünü effektiv şəkildə xaric etmək.
5.2 Mərkəzləşdirilmiş Birjaların (CEX) Əhəmiyyətli Rolu:
Exbix kimi platformalar köhnəlməyəcək; onların rolu inkişaf edəcək. Onlar kritik, uyğun və
istifadəçi dostu qapı. Onlar aşağıdakıların baş verəcəyi yer olacaq:
-
Fiat kripto iqtisadiyyatına daxil olur və çıxır tam tənzimləyici nəzarət altında.
-
Yeni istifadəçilər təhlükəsizlik və təhsil resursları ilə sistemə daxil edilir.
-
İnstitutların kapital iştirak etmək üçün təhlükəsiz hiss edir, bütün kripto bazarına böyük likvidlik və sabitlik gətirir.
Bir futures platformasında, məsələn, <a href=”https://exbix.com/futures/”>Exbix Futures</a>, bu etimada əsaslanır və likvidlik, tənzimləmə çərçivəsi ilə dəstəklənir. Bu, DeFi-ni əngəlləmir; əksinə, daha mərkəzləşdirilməmiş sahələrinə axacaq kapital üçün təhlükəsiz bir giriş təmin edərək onu dəstəkləyir.
5.3 Daha Dayanıqlı və Yetkin DeFi:
Nəticədə, düşüncəli tənzimləmə DeFi-nin böyüməsinə səbəb ola bilər. Bu, açıq-aşkar
fırıldaqçılıq və pis kodlanmış protokolları arxada qoyaraq daha güclü, daha audit edilmiş və daha etibarlı bir ekosistem yaradır. Bu, insan və tənzimləyici problemləri həll etməyə yönəlmiş yenilikləri təşviq edə bilər, gizliliyi artıran texnologiyalarla.
Məqsəd riskləri aradan qaldırmaq deyil—bütün maliyyə sistemlərində risk var—amma lazımsız və fırıldaqçı riskləri aradan qaldırmaqdır. Bu, daha sağlam bir mühit yaradır. hər kəs, peşəkar ticarətçi mürəkkəb strategiya həyata keçirən BCH/USDT bazarında ilk dəfə Bitcoin-in ilk hissəsini satın alan istifadəçiyə qədər.
Nəticə: Sintez, Fəth Deyil
Bəs, mərkəzləşdirilmə hökumət nəzarətinə tab gətirə bilərmi? cavab birmənalı şəkildə bəli, amma bu, fərqli bir mərkəzləşdirilmə növü olacaq.
Bu, ilk günlərindəki saf, idarəsiz anarxiya olmayacaq. Bu, daha incə, mürəkkəb və nəticədə daha güclü bir versiya olacaq. O, öz əsas prinsiplərini tərk etmədən risk idarəçiliyi və istehlakçıların qorunması dilini öyrənəcək. icazəsiz giriş və öz-özünə hakimiyyət.
DeFi ilə tənzimləmə arasındakı münasibət müharibə deyil; bu, gərgin, davam edən bir müzakirədir. Bu, hər iki tərəfin rəhbərlik etməyə çalışdığı mürəkkəb bir rəqsdir, lakin nəticədə yeni bir hibrid maliyyə forması ortaya çıxacaq.
İstifadəçilər üçün bu, gələcəyin haqqında seçim. Bir spektr olacaq: bir tərəfdə yüksək tənzimlənmiş, mühafizə olunan təkliflər (təhlükəsizlik və sadəlik təmin edən) və digər tərəfdə icazəsiz, mühafizə olunmayan, qabaqcıl DeFi protokolları (müstəqillik və yüksək potensial gəlir təmin edən). Müasir bir mübadilə platformasının rolu, sizin təhlükəsiz baz campınız olmaq, bu spektrin tamamilə araşdırılması üçün qapınızdır. özgüvən.
Səyahət yeni başlayır. Qaydalar real vaxtda yazılır. Etibarlı, uyğun platformalarla əlaqə saxlayaraq və məlumatlı qalaraq, siz yalnız bu keçidi yaşamaqla qalmırsınız—siz onu formalaşdırmağa kömək edirsiniz.
