Бъдещето на кредитите в DeFi: От свръхзастраховане до кредити с недостатъчно обезпечение

Ако цената на обезпеченото активо спадне значително, системата може автоматично да продаде част от обезпечението, за да изплати заема, като по този начин защитава кредиторите от загуби. Този механизъм осигурява стабилността на кредитния пул дори при волатилни пазарни условия.

Предимствата на надобезпечаването

• Без проверки на кредитоспособността: Всеки може да заеме, стига да има достатъчно обезпечение.
• Автоматизирана ликвидация: Умните договори управляват риска без човешка намеса.
• Прозрачност: Всички условия на заемите и нивата на обезпечението са видими в блокчейна.
• Глобална достъпност: Потребители от всяка страна могат да участие без KYC в много случаи.

Недостатъците на свръхзастраховането

Въпреки предимствата си, свръхзастраховането носи значителни ограничения:

1. Неэффективност на капитала: Потребителите трябва да заключат повече стойност, отколкото заемат, което блокира активи, които иначе биха могли да се използват за инвестиции, търговия или други цели.
2. Изключение на недостатъчно обезпечени заематели: Много хора, особено тези без големи крипто активи, не могат да получат заеми.
3. Ограничени случаи на употреба: Заемите с надвишено обезпечение не са подходящи за реални нужди от заемане, като финансиране на малък бизнес, лични заеми или спешни фондове.
4. Рискове от волатилност: Неочаквани спадове в цените могат да предизвикат ликвидации, водещи до загуби за заемателите.

Тези ограничения подтикнаха DeFi общността да изследва нови модели, които намаляват или елиминират нуждата от свръхзастраховане.

Случаят за недостатъчно обезпечени заеми в DeFi

Недостатъчно обезпечените заеми са заеми, при които заемополучателят предоставя по-малко обезпечение от стойността на заема—или понякога изобщо не предоставя обезпечение. Този модел наподобява традиционното потребителско кредитиране, при което кредитоспособността, а не активното обезпечение, определя правото на заем.

Защо да се насочим към недостатъчно обезпечено кредитиране?

Преходът към недостиг на обезпечени заеми се ръководи от няколко ключови фактора:

1. Капиталова ефективност: Освобождаването на капитал позволява на потребителите да използват активите си по-ефективно.
2. Финансова инклузия: Позволява на потребителите с ограничени крипто активи да получат кредит.
3. Практическа полезност: Подкрепя случаи на употреба като финансиране на стартиращи компании, заемане между потребители и микрозаеми.
4. Конкуренция с традиционните финанси: За да се конкурира с банките и финтек платформите, DeFi трябва да предложи подобна гъвкавост при заемите.

Въпреки това, предоставянето на заеми с недостатъчно обезпечение в децентрализирана среда поставя уникални предизвикателства. Без кредитни бюра или централизирани идентификационни системи, как може DeFi протоколите оценяват риска и налагат възстановяване?

Иновации, които позволяват недостиг на обезпечение при кредитиране

Няколко технологични и икономически иновации прокарват пътя за недостиг на обезпечение при кредитиране в DeFi:

1. Кредитно оценяване на блокчейн

Една от най-перспективните решения е разработването на системи за кредитно оценяване в блокчейн. Тези системи анализират историята на транзакциите на потребителя, активността в портфейла, поведението при изплащане и взаимодействието с DeFi протоколи, за да генерират кредитен рейтинг.

Проекти като Goldfinch и Центрифуга вече експериментират с този модел. Чрез оценка на миналото поведение на заемополучателя, тези платформи могат да предлагат заеми с по-нисък риск, които не изискват пълно обезпечение.

Например, потребител, който последователно е изплащал заемите си навреме, може да... многобройни протоколи могат да се считат за кредитоспособни, дори без големи депозити на обезпечение.

2. Кредитиране на базата на репутация

Репутацията става ценен актив в DeFi. Някои платформи изграждат репутационни слоеве , където потребителите получават оценки на доверие въз основа на тяхното участие в екосистемата. Тези оценки могат да бъдат използва за квалификация за неконтролирани заеми.

Репутацията не може да се прехвърля и е свързана с портфейла на потребителя, което я прави трудна за фалшифициране. С времето, силната репутация може да отключи по-високи лимити за заемане и по-добри лихвени проценти.

3. Потвърждение на идентичността (Съпротива срещу Сибил)

За да се предотврати измама и да се осигури отговорност, някои Платформите за заемане в DeFi интегрират децентрализирани идентичности (DID) решения. Те позволяват на потребителите да потвърдят своята идентичност, без да разкриват чувствителна лична информация.

Протоколи като BrightID и Worldcoin има за цел да създаде уникални цифрови идентичности, намалявайки риска от атаки Sybil (когато един потребител създава множество фалшиви акаунти, за да манипулира системата).

Чрез комбиниране на проверка на идентичността с анализ на поведението в блокчейна, платформите могат да предлагат недостигнати заеми с по-голяма увереност в погасяването.

4. Социално и общностно кредитиране

Друг нововъзникващ модел е кредитиране от човек на човек (P2P) или общностно кредитиране, при който индивидуални лица или групи отпускат заеми на заематели, на които имат доверие. Тези заеми често са с недостатъчно обезпечение или без обезпечение, разчитайки на социална отговорност, а не на автоматизирана ликвидация.

Платформи като Kiva в традиционното пространство са доказали ефективността на социалното кредитиране. В DeFi се изграждат подобни модели, използващи смарт договори и системи за репутация.

5. Застраховки и Рискови Пулове

За да се намали рискът от неизпълнение, някои платформи за недостиг на обезпечение използват механизми за застраховане или рискови пулове. Кредиторите могат да допринасят за общ пул, който покрива загубите от неизплатени заеми.

В замяна те получават част от събраните лихви. Това разпределя риска в общността и прави недостиг на обезпечение по-устойчив.

6. Хибридни модели на обезпечение

Някои платформи приемат хибридни модели, при които малко количество обезпечение се комбинира с кредитно оценяване или проверка на идентичността. Например, заемател може да предостави 50% обезпечение и да бъде оценен въз основа на своята история в блокчейна.

Това намалява капиталоемкостта, като в същото време предлагаща мрежа за безопасност за кредиторите.

Примери от реалния свят за недокапитализирано кредитиране в действие

Нека да разгледаме няколко иновативни проекта, които вече прилагат недокапитализирано кредитиране:

Goldfinch: Кредит-Ориентирано DeFi Кредитиране

Goldfinch е DeFi протокол за заемане, който позволява на потребителите да отпускат заеми на реални бизнеси, без да изисква крипто обезпечение. Вместо това, той използва модел, основан на доверие , при който кредиторите оценяват заемополучателите на базата на тяхната кредитоспособност и бизнес планове.

Протоколът използва Старши фонд , където потребителите депозират средства, а заемополучателите правят заявки за заеми. Рискът се управлява чрез диверсификация, дълбочинна проверка и Резерв за Първоначални Загуби , който поема началните загуби.

Goldfinch успешно е финансирал стартиращи компании и малки бизнеси на развиващите се пазари, доказвайки, че DeFi може да подкрепя реална икономическа активност.

Maple Finance: Институционални Непокрити Заеми

Maple Finance предлага институционално кредитиране с неколатерализирани заеми за проверени субекти като хедж фондове и търговски компании. Той използва кредитно оценяване и проверка на самоличността за оценка на риска.

Кредиторите получават по-високи доходи в сравнение с платформите с надколатерализация, докато заемателите получават достъп до капитал. без да блокира прекомерни обезпечения.

Maple демонстрира, че кредитиране с недостатъчно обезпечение може да работи в мащаб, когато е комбинирано с правилна оценка на риска.

Clearpool: Децентрализирано институционално кредитиране

Clearpool е друга платформа, която позволява необезпечени заеми на институционални кредитополучатели. Тя използва кредит на веригата оценки и децентрализирано управление за управление на риска.

Всеки заемополучател разполага с посветен ликвиден пул, а кредиторите могат да избират кои субекти да финансират въз основа на профилите на риска.

Предизвикателства и рискове на недостигнатото кредитиране

Докато потенциалът на недостатъчно обезпеченото кредитиране е огромно, но не е без рискове:

1. Риск от неизпълнение

Без обезпечение кредиторите нямат автоматичен достъп до средства в случай на неизпълнение. Това увеличава риска от загуба, особено на нестабилни пазари.

2. Регулаторна несигурност

Недостатъчно обезпеченото кредитиране може да привлече регулаторно внимание, особено ако наподобява традиционния потребителски кредит. Спазването на законите за противодействие на изпирането на пари (AML) и за познаване на клиента (KYC) става по-сложно.

3. Уязвимости на смарт договорите

Както при всички DeFi протоколи, платформите за кредитиране с недостатъчно обезпечение са уязвими на бъгове, хакерски атаки и експлойти. A една уязвимост може да доведе до огромни загуби.

4. Манипулация на репутацията

Ако системите за репутация не са стабилни, недоброжелатели могат да намерят начини да манипулират системата, създавайки фалшиви идентичности или манипулирайки поведението в блокчейна.

5. Рискове от ликвидност

Недостатъчно обезпечените заеми могат да бъдат по-малко привлекателни за кредитори, които избягват риска, водещо до по-ниска ликвидност и по-високи разходи за заемане.

Ролята на Exbix Exchange в бъдещето на DeFi заемите

С развитието на DeFi екосистемата, платформи като Exbix Exchange са уникално позиционирани да запълнят пропастта между традиционната търговия с криптовалути и финансовите услуги от следващо поколение.

Exbix не е просто криптовалутна борса—това е всеобхватна финансова платформа, предлагаща спот търговия, фючърсни контракти, стейкинг и скоро, интегрирани Решения за кредитиране в DeFi.