Ethereum 2.0 Nadogradnja: Kako će to uticati na cijenu ETH-a i tržište?

Kako su decentralizovane aplikacije (dApps) izgrađene na Ethereum-u postajale sve popularnije—posebno tokom leta DeFi 2020—mreža je počela da pokazuje znakove opterećenja. Korisnici su se suočavali sa exorbitantnim troškovima gas-a, ponekad preko $50 po transakciji, i kašnjenjima u vremenima potvrde. To je istaklo kritičnu usku grlu: Ethereum-ova nesposobnost da se efikasno skalira. dok održavanja decentralizacije i sigurnosti—izazov poznat u blockchain krugovima kao “trilema skalabilnosti.”

Prepoznajući ove probleme na vreme, Ethereum Foundation je započela planiranje niza nadogradnji usmjerenih na prelazak mreže sa PoW na efikasniji Proof-of-Stake (PoS) model. Ovaj prelazak je jezgro Ethereum 2.0.

Šta je Proof-of-Stake?

Za razliku od PoW, gde se rudari takmiče u rešavanju računarskih zagonetki, Proof-of-Stake se oslanja na validatore koji “ulagaju” svoj ETH kao kolateral kako bi predložili i potvrdili nove blokove. Validatori se biraju za kreiranje blokova na osnovu količine ETH koju ulažu i koliko dugo su drži. Ovaj sistem eliminiše potrebu za energijom intenzivnim rudarskim rigovima i drastično smanjuje ekološki otisak mreže.

U Ethereum 2.0, svako može postati validator stavljanjem na raspolaganje 32 ETH, iako manji investitori mogu učestvovati putem staking bazena koje nude berze i usluge trećih strana. Ovo demokratizuje učešće i smanjuje prepreke za ulazak u zarađivanje nagrada kroz validaciju mreže.

Prelazak na PoS nije implementiran preko noći. Umjesto toga, odvijao se u više faza, od kojih je svaka bila osmišljena da postepeno poboljša funkcionalnost mreže.

Faze Ethereuma 2.0: Beacon Chain, Spoj, i Beyond

Implementacija Ethereum 2.0 pažljivo je planirana tokom nekoliko godina, sa ključnim prekretnicama koje označavaju njen napredak. Razložimo glavne faze:

Faza 0: Beacon Chain (decembar 2020)

Prvi korak u putovanju Ethereum 2.0 bio je lansiranje Beacon Chain 1. decembra 2020. Ovo je označilo početak PoS sistema na Ethereum-u, iako je prvobitno funkcionisao paralelno sa glavnim PoW lancem bez obrade korisničkih transakcija. Primarna svrha Beacon Chain-a bila je da koordinira i upravlja mrežom validatora, obrađuje depozite za staking i postavi temelje za buduću integraciju.

Više od 21.000 validatora pridružilo se Beacon Chain-u u prvih 24 sata, a do sredinom 2022. godine, više od 14 miliona ETH bilo je stavljeno u staking—što predstavlja više od 10% ukupne ponude. To je pokazalo snažno povjerenje zajednice u budućnost Ethereuma.

Faza 1.5: Spajanje (Septembar 2022)

Najviše očekivani događaj u istoriji Ethereuma dogodio se 15. septembra 2022, kada je originalni Ethereum mainnet se spojio s Beacon Chain u događaju poznatom kao “The Merge.” Ovo je označilo službeni kraj Proof-of-Work na Ethereum-u i potpunu tranziciju na Proof-of-Stake.

The Merge nije odmah poboljšao brzinu transakcija ili smanjio troškove plina—ta poboljšanja su deo kasnijih nadogradnji. kao sharding—ali je postigao nekoliko ključnih ciljeva:

• Smanjena potrošnja energije Ethereuma za preko 99,95%
• Uveden sigurniji i decentralizovan mehanizam konsenzusa
• Promenjen model izdavanja novog ETH-a
• Postavljen temelj za buduća poboljšanja skalabilnosti

Važno je da je Spajanje izvršeno besprijekorno, bez većih prekida u mreži. Ovaj tehnički uspjeh povećao je povjerenje investitora i učvrstio poziciju Ethereuma kao lidera u inovacijama na blockchainu.

Faza 2: Surge, Verge, Purge i Splurge (2023–2024+)

Nakon Spajanja, razvoj Ethereuma roadmap uključuje niz nadogradnji poznatih kao “The Surge,” “The Verge,” “The Purge,” i “The Splurge.” Ove faze imaju za cilj da poboljšaju skalabilnost i efikasnost kroz tehnologije poput:

• Sharding: Deljenje baze podataka na manje, manje upravljive dijelove za povećanje propusnosti.
• Rollups: Rješenja za skaliranje Layer-2 koja grupiraju transakcije izvan lanca i objavljuju ih na Ethereum.
• Stateless klijenti: Smanjenje opterećenja podacima na čvorovima.
• Verkle stabla: Poboljšanje efikasnosti pohrane i preuzimanja podataka.

Dok je potpuno shardiranje još uvijek u razvoju, uvođenje EIP-4844 (Proto-Danksharding) u 2024. godini očekuje se da će značajno smanjiti troškove rollupa, čineći Layer-2 rješenja pristupačnijim i povoljnijim.

Kako Ethereum 2.0 utiče na ponudu ETH-a i inflaciju

Jedna od najdubljih ekonomskih posljedica Ethereuma 2.0 je njegov uticaj na dinamiku ponude ETH. Pod starim PoW modelom, novi ETH se kontinuirano mintovao kao nagrada za rudare, što je dovelo do stalnog inflacionog pritiska. Međutim, prelaskom na PoS, stopa izdavanja je drastično opala.

Što je još važnije, Ethereum je uveo EIP-1559 u avgustu 2021—promenu koja je uvela a mehanizam za uništavanje naknada. Svaki put kada dođe do transakcije na Ethereum-u, deo naknade za gas se trajno uništava (spali), čime se efikasno smanjuje ukupna ponuda ETH-a.

Sa Ethereum 2.0, sada su u igri dve moćne sile:

1. Smanjena emisija zbog nižih nagrada za staking u poređenju sa rudarstvom nagrade.
2. Povećano uništavanje tokena tokom perioda visoke mrežne aktivnosti.

Ova kombinacija dovela je do onoga što mnogi u kripto zajednici nazivaju “ultrasound novac”—igrivog osvrta na narativ o Bitcoinu kao “digitalnom zlatu”, sugerišući da ETH može postati deflatoran pod određenim uslove.

Zaista, podaci sa Ultrasound.money pokazuju da je Ethereum od trenutka The Merge ušao u neto deflatorne periode, gdje se više ETH-a spaljuje nego što se izdaje. Na primjer, tokom NFT buma 2021. i DeFi skokova 2023. godine, dnevna spaljivanja su premašila novu emisiju za milionske iznose u ETH-u.

Ova strukturna promjena ima duboke implikacije za procjenu cijene ETH-a. Ako potražnja ostane stabilna ili se poveća dok se ponuda smanjuje, osnovni ekonomski principi sugeriraju da će cijena vjerojatno rasti na duži rok.

Ethereum 2.0 i njegov utjecaj na cijenu ETH-a

Sada, hajde da se pozabavimo centralno pitanje: Kako će Ethereum 2.0 uticati na cenu ETH?

Iako niko ne može sa sigurnošću predvideti budućnost, možemo analizirati istorijske trendove, ponašanje investitora i makroekonomske faktore kako bismo napravili informisane procene.

Speculacije o cijenama prije spajanja

U mesecima koji su prethodili spajanju, postojale su široke spekulacije da ETH bi doživio “Merge rally.” Mnogi analitičari su predviđali porast cijene zbog očekivanog smanjenja inflacije i povećanih prinosa od stavljanja u staking. Međutim, stvarnost je bila složenija.

Cijena ETH-a trgovala se oko $1,700 početkom septembra 2022. i kratko je skočila na $1,900 nakon The Merge, ali zatim je postepeno opao u narednim nedeljama. Ova slabija izvedba u odnosu na očekivanja bila je pod uticajem šireg makroekonomskog okruženja, uključujući:

• Povećanje kamatnih stopa od strane američke Federalne rezerve
• Globalno kripto medvedje tržište
• Kratkoročna likvidnost na DeFi i CeFi platformama

Uprkos nedostatku trenutnog skoka cena, dugoročni temelji su se značajno poboljšali. Uspješna realizacija The Merge-a uklonila je veliki izvor nesigurnosti i pokazala otpornost Ethereuma.

Performanse nakon Merge-a i institucionalna usvajanja

Nakon početnog pada nakon Merge-a, ETH je počeo da se stabilizuje i postepeno oporavlja kako se povratila sigurnost. Do početka 2023. godine, institucionalni interes u Ethereum je porastao, vođen:

• Pokretanjem staked ETH (stETH) proizvoda
• Povećanom potražnjom za imovinom koja generiše prinos
• Rastućim priznanjem uloge Ethereuma u institucionalnom DeFi-u i tokenizovanim stvarnim imanjima (RWA)

Menadžeri imovine poput Grayscale, CoinShares, i 21Shares proširili su svoje investicione proizvode zasnovane na Ethereumu, što signalizira rastuću prihvaćenost u tradicionalnim finansijama.

Pored toga, mogućnost zarađivanja pasivnog prihoda putem stakinga učinila je ETH privlačnijim nego ikad. Sa prosečnim prinosima od stakinga koji se kreću od 3% do 5% godišnje, Ethereum je počeo da se posmatra ne samo kao spekulativna imovina, već kao produktivna digitalna imovina—lična akcijama koje isplaćuju dividende.

Ova promena u percepciji doprinela je postepenom povećanju cene ETH tokom 2023. godine, dostigavši visoke vrednosti iznad $4,000 u prvom kvartalu 2024. godine usred rastuće očekivanja za spot Ethereum ETF odobrenja u Sjedinjenim Američkim Državama.

Uloga Stakinga u Podršci Cijenama

Jedan od najviše nedovoljno cenjenih aspekata Ethereum 2.0 je kako staking zaključava ponudu. Kada korisnici stakeuju svoj ETH, ti tokeni su efektivno uklonjeni iz cirkulacije tokom trajanja staking perioda (dok nisu omogućena povlačenja nakon Merge-a). Od 2024. godine, više od 28 miliona ETH je uloženo—što predstavlja skoro 23% ukupne ponude.

Ova ogromna blokada smanjuje likvidnu ponudu, stvarajući pritisak na cenu kada potražnja poraste. Takođe, smanjuje verovatnoću velikih prodaja, jer stakeri imaju interes u dugoročnom uspehu mreže.

Za maloprodajne investitore, platforme poput Exbix Exchange omogućavaju jednostavan pristup stakingu putem svog staking portala , omogućavajući korisnicima da zarađuju nagrade bez potrebe za pokretanjem složenih validator nodova. Ova dostupnost smanjuje prepreke za ulazak i podstiče širu participaciju u mreži. security.

Tržišno raspoloženje i povjerenje investitora

Tržišno raspoloženje igra ključnu ulogu u određivanju cijena kriptovaluta. Ethereum 2.0 je imao duboko pozitivan utjecaj na psihologiju investitora.

Prije The Merge, mnogi skeptici su se pitali da li se tako složena nadogradnja može sigurno izvršiti. Neki čak predviđene mrežne kvarove ili deljenja lanaca. Međutim, besprekorno prebacivanje utišalo je kritičare i ojačalo reputaciju Ethereuma kao dobro upravljanog, tehnički robusnog blockchaina.

Sentiment na društvenim mrežama, on-chain metrički podaci i tokovi na berzama svi su odražavali povećano poverenje:

• Google Trends pokazao je a porast pretraga za “Ethereum staking” i “Eth2” u 2022–2023.
• Podaci na lancu iz Glassnode otkrili su opadanje rezervi na berzama, što ukazuje na to da su vlasnici premještali ETH u hladne novčanike ili u ugovore za staking.
• Tržišta derivata su zabilježila povećan otvoreni interes za ETH futures i opcije, što sugeriše rastući institucionalni uključenosti.

Svi ovi pokazatelji ukazuju na zreli ekosistem gdje se Ethereum sve više smatra osnovnim slojem digitalne infrastrukture umjesto samo još jedne spekulativne kovanice.

Ethereum vs. Ethereum Classic: Priča o dva lanca

Vrijedi napomenuti da ne prihvataju sve Ethereum forkovi prijelaz na PoS. Ethereum Classic (ETC), koji se odvojio od Ethereuma 2016. godine nakon DAO hakerskog napada, nastavlja da funkcioniše na Proof-of-Work modelu. Dok ETC održava ideološku čistoću za neke vjernike u “kod je zakon,” nije doživio istu razinu aktivnosti developera i institucionalne podrške, ili poboljšanja skalabilnosti kao Ethereum.

Kao rezultat toga, tržište je jasno razlikovalo ova dva. Dok ETH zauzima jedno od prva 2 mjesta među kriptovalutama u svijetu, ETC ima mnogo manju tržišnu kapitalizaciju i obim trgovanja. Možete uporediti njihovu izvedbu i trgovati oba sredstva na platformama poput Exbix Exchange, gdje možete pratiti trenutne cene putem ETH/USDT trgovački par i ETC/USDT tržište .

Ova kontrast naglašava tržišnu preferencu za inovacije i nadogradivost u odnosu na strogo pridržavanje originalnih protokola.

Širi tržišni uticaj Ethereuma 2.0

Uticaj Ethereuma se proteže daleko izvan njegove vlastite cene. Kao osnova za hiljade dApp-ova, DeFi protokola, NFT tržišta i DAO-a, promene na Ethereum mreži imaju sistematske efekte na cijeli kripto ekosistem.

1. DeFi dobija podršku

Decentralizovane finansije (DeFi) su uglavnom izgrađene na Ethereum-u. Sa Ethereum 2.0 koji poboljšava sigurnost i postavlja temelje za niže naknade putem rollupa i shardinga, DeFi protokoli će imati ogroman benefit. Niži troškovi transakcija znače:

• Jeftinije zamjene na DEX-ovima poput Uniswap-a
• Efikasnije pozajmljivanje i zaduživanje na Aave ili Compound
• Veća dostupnost za male investitore

Platforme koje se integrišu sa Ethereum-om, uključujući berze poput Exbix, takođe poboljšavaju svoje DeFi ponude. Možete istražiti najnovije DeFi trendove i trgovati vrhunskim tokenima na stranica Exbix tržišta .

2. NFT-ovi i Web3 iskustva se poboljšavaju

Nezamjenjivi tokeni (NFT) su doživjeli eksploziju popularnosti 2021. godine, ali su visoke naknade za gas često činile mintanje i trgovanje NFT-ovima izuzetno skupim. Putanja Ethereum 2.0 uključuje optimizacije koje će učiniti NFT transakcije bržim i jeftinijim, posebno kada se kombinuju sa Layer-2 rješenjima poput Optimism, Arbitrum i zkSync.

To otvara put za masovno usvajanje NFT-a u igrama, digitalnim identitetima i virtualnim svjetovima.

3. Institucionalno povjerenje Povećanja