Com funciona el Yield Farming: La teva guia sobre els riscos, recompenses i estratègies guanyadores

El món de les Finances Descentralitzades (DeFi) ha explotat a l'escena financera, prometent un nou paradigma on tu ets el teu propi banc. Al cor d'aquesta revolució hi ha un concepte que ha captivat, confós i convertit a molts en milionaris: Yield Farming.

Potser has sentit el terme mencionat, sovint acompanyat de frases intimidants com

“pools de liquiditat,” “APY,” i “pèrdua impermanent.” Pot semblar un club secret per a xafarders de criptomonedes i mags de les matemàtiques. Però què passaria si us diguéssim que la idea central és quelcom que els humans han entès durant segles? Es tracta simplement de fer treballar els vostres actius per generar més actius.

Aquest guia definitiva està dissenyada per desmitificar l'agricultura de rendiment. Desglossarem-ho en un llenguatge senzill i amigable, explorarem les increïbles oportunitats i els perills molt reals, i et proporcionarem estratègies per navegar per aquesta emocionant frontera. Tant si ets un principiant curiós com un entusiasta de les criptomonedes amb experiència que busca millorar el seu enfocament, aquest article és per a tu.

Taula de Continguts

1. Què és el Yield Farming? (Més enllà de la terminologia)
2. La Sala de Màquines: Com Funciona Realment el Yield Farming
   • Pools de Liquiditat (LPs): Els Fonaments
   • Proveïdors de Liquiditat (LPs): Els Agricultors
   • El Paper dels Market Makers Automàtics (AMMs)
3. Les Llavors de la Recompensa: On ve el rendiment?
   • Comissions de negociació
   • Tokens de governança
   • Altres mecanismes d'incentiu
4. Les espines de la rosa: Una anàlisi profunda dels riscos
   • Pèrdua impermanent (El major risc)
   • Riscos dels contractes intel·ligents
   • Rug pulls i estafes
   • Comissions de gas
   • Governança Volatilitat del Token
5. Cultivant la teva Estratègia: De Principiant a DeFi Degens
   • Estratègia 1: Agricultura de Stablecoins (El Refugi Segur)
   • Estratègia 2: Agricultura de Parelles Blue-Chip (L'Enfocament Equilibrat)
   • Estratègia 3: L'Experiència Completa DeGen (Alt Risc, Alta Recompensa)
6. Una Guia Pas a Pas per a la Teva Primera Rendibilitat Farm
7. El futur de l'Yield Farming: Què hi ha després?
8. Conclusió: És l'Yield Farming adequat per a tu?

---

1. Què és l'Yield Farming? (Més enllà de la jerga)

En la seva forma més simple, l'Yield Farming és la pràctica de bloquejar les teves criptomonedes en un protocol de finances descentralitzades (DeFi) per generar alts rendiments o recompenses en forma d'criptomoneda addicional.

Pensa-hi com una versió descentralitzada i d'alta tecnologia d'obtenir interessos en un compte d'estalvi. Però, en lloc que un banc presti els teus diners i et doni un petit 0,5% APY, estàs proporcionant els teus actius digitals directament a un protocol financer. (com un servei de préstecs o un intercanvi descentralitzat) i obtenir un retorn significativament més alt, sovint que varia del 5% a APYs de tres xifres.

La diferència clau? No hi ha banc. Tot el procés està automatitzat per "contractes intel·ligents" – codi autoexecutant-se en una cadena de blocs. Això elimina l'intermediari però també col·loca la responsabilitat de la seguretat i la diligència deguda clarament sobre les teves espatlles.

2. La Sala de Màquines: Com Funciona Realment l'Yield Farming

Per entendre l'agricultura, necessites entendre la maquinària que ho fa possible.

Grups de Liquiditat (LPs): Els Fonaments

Un grup de liquiditat és un gran pot compartit de criptomonedes bloquejades en un contracte intel·ligent. Aquestes piscines alimenten intercanvis descentralitzats (DEX) com Uniswap o PancakeSwap. Permeten als usuaris intercanviar actius sense un llibre de comandes tradicional. En lloc d'ajustar un comprador amb un venedor, les operacions s'executen directament contra els fons de la piscina de liquiditat.

Per exemple, si vols intercanviar TRON (TRX) per Tether (USDT) en un DEX, no esperar un venedor. Interactues amb el fons de liquiditat TRX/USDT. Introdueixes el teu TRX i treus USDT, amb el tipus de canvi determinat per una fórmula matemàtica.

Proveïdors de Liquiditat (LPs): Els Pagesos

Aquí és on entres tu. Proveïdors de Liquiditat (LPs) són les persones que dipositen els seus actius criptogràfics en aquests fons. En fer-ho, essencialment estan proporcionant el combustible que permet que tota l'exchange descentralitzada funcioni. A canvi d'aquest servei, guanyen una recompensa.

El paper dels Market Makers Automatitzats (AMMs)

Un AMM és l'algorisme que fa que tot funcioni. Ajusta i estableix automàticament el preu dels actius en una piscina basada en una fórmula matemàtica (normalment la Fórmula del Producte Constant: x * y = k). Això assegura que sempre hi hagi un mercat i liquiditat per als comerciants, i calcula les comissions que es distribueixen als LPs.

3. Les llavors de la recompensa: d'on ve el rendiment?

Aquests percentatges d'APY astronòmics han de venir d'algun lloc. Aquí són les fonts principals:

• Comissions de Comerç: Aquesta és la recompensa més senzilla. Cada vegada que un comerciant utilitza un pool al qual has contribuït per intercanviar tokens, paga una petita comissió (per exemple, 0,25%). Aquesta comissió es distribueix proporcionalment a tots els proveïdors de liquiditat d'aquest pool. Com més volum de comerç tingui un pool, més comissions rebràs. guanyar.
• Tokens de Governança: Aquí és on les coses es posen interessants. Per impulsar la liquiditat i atraure agricultors, nous protocols DeFi sovint distribueixen els seus propis tokens de governança com a recompensa addicional. Potser estàs agricultant comissions en un pool TRX/USDT, però també estàs guanyant un nou token com “XYZ” al mateix temps. Aquests tokens poden ser extremadament valuosos si el projecte té èxit, però també poden ser molt volàtils o convertir-se en inútils.
• Altres Incentius: Alguns protocols ofereixen recompenses addicionals com una part dels ingressos de la plataforma o incentius per realitzar accions específiques com demanar préstecs o fer staking.

4. Les Espines de la Rosa: Una Anàlisi Profunda Mmergència en els Riscos

La agricultura de rendiments no és un camí garantit cap a la riquesa. Les altes recompenses existeixen per compensar els alts riscos. Ignorar aquests riscos és la manera més ràpida de perdre-ho tot.

• Pèrdua Impermanent (El Major Risc): Aquest és el concepte més únic i malentès en l'agricultura de rendiments. La pèrdua impermanent ocorre quan el preu del teu els canvis dels actius dipositats en comparació amb quan els vas dipositar. Com més gran sigui el canvi, més exposat estàs a pèrdues en comparació amb simplement mantenir els teus actius.
  • Per què passa: L'algorisme AMM necessita reequilibrar la piscina per mantenir la seva fórmula. Si el preu de l'ETH s'enfila mentre tens ETH i USDT en una piscina, l'algorisme ho farà automàticament venut a vendre part del teu ETH per USDT per mantenir l'equilibri del valor. Acabes amb menys de l'actiu guanyador i més de l'actiu perdedor.
  • Esdevé “permanent” quan retires. La pèrdua és “impermanent” només sobre el paper fins que surts de la posició. Per a parells amb alta volatilitat, aquesta pèrdua pot superar fàcilment qualsevol recompensa de cultiu que hagis guanyat. Aquesta és la raó per la qual molts agricultors s'adhereixen a parelles de stablecoin (per exemple, USDT/USDC) o parelles d'actius vinculats (com wBTC/BTC), on el risc de pèrdua impermanent és mínim.
• Riscos dels Contractes Intel·ligents: Esteu confiants els vostres fons a línies de codi. Aquest codi pot tenir errors o vulnerabilitats que els pirates informàtics poden explotar. Milions de dòlars s'han perdut a hacks i explotacions sofisticades. Sempre investiga l'historial d'auditoria d'un protocol (però recorda, una auditoria no és una garantia de seguretat).
• Rug Pulls i Estafes: El salvatge oest de DeFi està ple d'actors maliciosos. Un "rug pull" és quan els desenvolupadors d'un projecte l'abandonen i fugen amb tots els fons del fons de liquiditat. Això és especialment comú amb equips anònims i nous protocols no auditats que ofereixen rendiments impossiblement alts.
• Taxes de Gas: Operar a la xarxa Ethereum (i altres) requereix pagar taxes de transacció anomenades “gas.” Estratègies de cultiu complicades que impliquen múltiples dipòsits, intercanvis i reclamacions poden generar centenars de dòlars en taxes. Això pot esborrar completament els beneficis per a equips més petits. farmers.
• Volatilitat del Token de Governança: El sexy 1000% APY podria ser pagat en un token que es desploma un 90% en valor la setmana següent. Necessites gestionar constantment i sovint vendre aquests tokens de recompensa per aconseguir un benefici real.

5. Cultivant la Teva Estratègia: De Principiant a DeFi Degens

La teva estratègia hauria d'alinear-se directament amb la teva tolerància al risc.

• Estrategia 1: Agricultura de Stablecoins (El Refugi Segur)
  • Què és: Proporcionar liquiditat per a un parell de stablecoins, per exemple, USDT/USDC.
  • Risc/Recompensa: Risc més baix de pèrdua impermanent, recompenses més baixes però més constants (normalment del 5 al 15% APY). El principal el risc és el fracàs d'una stablecoin en si mateixa (per exemple, si USDC es desenganxés).
  • Per a qui és: Principiants absoluts i inversors que eviten el risc i busquen millors rendiments que les finances tradicionals.
• Estrategia 2: Agricultura de Parells Blue-Chip (L'Enfocament Equilibrat)
  • Què és: Proporcionar liquiditat per a un parell de criptomonedes establertes amb alta capitalització de mercat. Penseu en parells com ETH/USDT, BTC/USDT o altres actius principals. Podeu explorar parells com ETC/USDT o PAXG/USDT (un token recolzat per or) per a diferents exposicions.
  • Risc/Recompensa: Risc moderat d'impermanència pèrdua, recompenses moderades. Estàs apostant que els dos actius no divergiran dràsticament en preu. Els rendiments són més alts que els de les piscines de stablecoins a causa de la major volatilitat i volum de negociació.
  • Per a qui és: Inversors còmodes amb cert risc que creuen en el valor a llarg termini dels dos actius de la parella.
• Estrategia 3: El Total DeGen Experience (Alt Risc, Alt Recompensa)
  • Què és: Cultivar en nous protocols no auditats o proporcionar liquiditat per a actius altament volàtils i correlacionats (per exemple, dues monedes meme obscures).
  • Risc/Recompensa: Risc extremadament alt de pèrdua impermanent, explotacions de contractes intel·ligents i estafes. Els APYs poden estar en el milers de percent, però essencialment estàs jugant.
  • Per a qui és: Usuaris de DeFi amb experiència i una alta tolerància al risc que poden permetre's perdre tota la seva inversió. Això no és per a principiants.

6. Una Guia Pas a Pas per a la Teva Primera Granja de Rendiment

1. Obteniu un moneder: Configureu un moneder no custodial com MetaMask o Trust Wallet.
2. Finança el teu moneder: Compra criptomonedes d'un intercanvi de confiança. Si busqueu una plataforma segura i fàcil d'utilitzar per adquirir la vostra criptomoneda inicial, podeu comprar ETH, USDT, TRX o altres actius a Exbix. Un cop comprat, retira-ho a la teva adreça de cartera personal.
3. Tria el teu Protocol i Pool: Comença amb simplicitat. Tria un protocol ben establert com Uniswap (Ethereum) o PancakeSwap (Binance Smart Chain) i un pool de stablecoin o blue-chip.
4. Proporciona Liquiditat: Navega fins al Secció de “Pool”, selecciona els dos actius que vols proporcionar en valors USD iguals i aprova la transacció. Rebràs Tokens LP que representen la teva participació al fons.
5. Aplica els teus Tokens LP: Normalment, necessites portar els teus tokens LP a una secció “Farm” separada per aplicar-los i començar a guanyar l'incentiu addicional. recompenses. Aprovar una altra transacció.
6. Collita i Gestió: Podeu "collir" periòdicament els vostres tokens de recompensa i, o bé, reinvertir-los o intercanviar-los per stablecoins per assegurar els beneficis.

7. El Futur de l'Agricultura de Rendiment

L'agricultura de rendiment està evolucionant. Estem veient un canvi capabilities: Interoperability solutions are enabling seamless asset transfers across different blockchains.

Decentralized Finance (DeFi): The rise of DeFi platforms is providing users with innovative financial services without the need for traditional banks.

NFT Market Expansion: The growing popularity of non-fungible tokens is creating new opportunities for artists and collectors alike.

Farming: Permet als agricultors moure actius entre diferents blockchains per buscar els millors rendiments.

Experiències d'Usuari Simplificades: “Agregadors de Rendiment” com Yearn.finance automatitzen el procés, movent els teus fons entre estratègies per maximitzar els retorns.

8. Conclusions: És el Yield Farming Adequat per a Tu?

La agricultura de rendiments és una eina poderosa que democratitza l'accés als serveis financers i ofereix un potencial de guanys sense precedents. No obstant això, no és un error de diners gratuïts. És una activitat complexa i d'alt risc que requereix una investigació profunda, un seguiment constant i un fort estómac per a la volatilitat.

Comença petit, comença segur, i mai inverteixis més del que estàs disposat a perdre. Domina les piscines de stablecoins abans de pensar en les granges d'alt risc. El panorama DeFi és emocionant, però val la pena ser un agricultor prudent. Fes la teva pròpia recerca, entén els riscos, i que els teus rendiments siguin alts i les teves pèrdues impermanents.

Preparat per explorar el món de les criptomonedes? Comença adquirint de manera segura els teus primers actius en una font de confiança. plataforma. Registra't per obtenir un compte Exbix avui per començar el teu viatge al món de les monedes digitals i DeFi.