On-Chain na Pagsusuri ng Bitcoin: Ano ang Ipinapahiwatig ng mga Balyena?

Sa patuloy na umuunlad na mundo ng cryptocurrency, ang Bitcoin ay nananatiling hindi mapapantayan na hari. Ngunit sa likod ng mga tsart ng presyo at ingay sa merkado ay isang kayamanan ng datos na naghihintay na ma-unlock—ang on-chain analysis. Ang makapangyarihang tool na ito ay nagbibigay-daan sa atin upang tumingin nang direkta sa blockchain, na nags revealing ng mga pag-uugali at intensyon ng mga pangunahing manlalaro, partikular ang mga tinatawag na “whales.” Ang mga malaking may-ari ng Bitcoin ay maaaring makaapekto sa mga merkado sa isang solong transaksyon, at ang pag-unawa sa kung ano ang ipinapahiwatig ng kanilang mga aksyon ay maaaring maging pagkakaiba sa pagitan ng pagsakay sa isang bull run o mahuli sa isang pagbagsak.

Habang tayo ay papasok sa 2025, na ang Bitcoin ay nasa paligid ng $112,000 sa gitna ng mga pabagu-bagong paggalaw, ang papel ng mga balyena ay hindi kailanman naging mas kritikal. Sa Exbix, ang aming cryptocurrency exchange, binibigyan namin ng kapangyarihan ang mga mangangalakal na hindi tugunan lamang ang mga galaw na ito kundi upang mahulaan ang mga ito. Kung naghahanap ka na makipagkalakalan ng BTC/USDT sa aming madaling gamitin na dashboard o mag-explore ng mga opsyon sa staking upang palaguin ang iyong mga pag-aari sa pasibong paraan, ang pag-unawa sa on-chain metrics ay susi. Sa komprehensibong gabay na ito, tatalakayin natin kung ano ang saklaw ng on-chain analysis, kung sino ang mga whale, ang mga pangunahing indikador na kanilang naaapektuhan, mga makasaysayang pattern, kasalukuyang mga uso noong Agosto 2025, at kung paano mo maiaangkop ang kaalamang ito sa mga platform tulad ng Exbix.

Ano ang On-Chain Analysis?

Ang on-chain analysis ay sa katunayan ang pag-aaral ng mga datos na nakarehistro nang direkta sa blockchain. Hindi tulad ng mga tradisyunal na pamilihan sa pananalapi kung saan marami sa mga aktibidad ay nagaganap sa labas ng ledger, ang transparent na katangian ng Bitcoin ay nangangahulugang ang bawat transaksyon, balanse ng wallet, at paglilipat ay maaaring suriin ng publiko. Ang mga datos na ito ay nagbibigay ng mga pananaw sa suplay at demand dynamics, damdamin ng mamumuhunan, at potensyal na paggalaw ng presyo nang hindi umaasa lamang sa mga spekulatibong balita o teknikal na tsart.

Isipin ito bilang forensik na accounting para sa crypto. Ang mga tool tulad ng Glassnode, CryptoQuant, at IntoTheBlock ay nag-aagregate ng data na ito sa mga sukatan na nagpapakita ng mga pattern. Halimbawa, ang pagsubaybay sa bilang ng mga aktibong address o ang dami ng mga transaksyon ay maaaring magpahiwatig ng lumalaking pagtanggap o nalalapit na pagbebenta. Sa 2025, sa pinakamataas na antas ng pakikilahok ng mga institusyon—salamat sa ETFs at kalinawan sa regulasyon—ang on-chain na datos ay naging mas sopistikado, na naglalaman ng mga prediksyon na pinapagana ng AI at mga alerto sa real-time.

Bakit ito mahalaga para sa Bitcoin partikular? Ang blockchain ng Bitcoin ay ang pinakaluma at pinaka-sinuri, na ginagawang isang ginto ng mga analyst. Ang mga sukatan tulad ng naisip na halaga, ginastos na output profit ratio (SOPR), at mean coin age ay tumutulong upang sukatin kung ang mga may-hawak ay kumikita o naghihintay para sa higit pa. Ngunit ang tunay na bituin ng palabas ay ang mga balyena—ang mga mahiwagang entidad na ang mga galaw ay maaaring magpabago ng takbo.

Sino ang mga Balyena ng Bitcoin?

Ang mga balyena ng Bitcoin ay mga indibidwal o entidad na humahawak ng napakalaking halaga ng BTC, karaniwang 1,000 BTC o higit pa (na nagkakahalaga ng mahigit $112 milyon sa kasalukuyang presyo). Maaaring sila ay mga maagang tagapag-ampon, mga institusyonal na mamumuhunan tulad ng MicroStrategy, o kahit mga gobyerno na tahimik na nag-iipon ng mga reserba. Noong 2025, nakakita tayo ng pagbabago: ang mga balyena ngayon ay kinabibilangan ng mga provider ng ETF at mga hedge fund, na nagdadagdag ng mga layer ng kumplikasyon sa kanilang pag-uugali.

Ang mga balyena ay hindi lamang mga nag-iipon; sila ay mga estratehikong manlalaro. Ang kanilang mga transaksyon—madalas na umaabot sa daan-daang milyon—ay maaaring lumikha ng mga alon sa mga palitan. Halimbawa, ang isang balyena na nagdedeposito ng malalaking halaga sa isang palitan ay maaaring magpahiwatig ng intensyon na magbenta, na nagdaragdag ng suplay at posibleng nagpapababa ng presyo. Sa kabaligtaran, ang pag-withdraw patungo sa malamig na imbakan ay nagmumungkahi ng pangmatagalang paghawak, na nagpapababa ng magagamit na suplay at sumusuporta sa pataas na presyon.

Sa mga plataporma tulad ng Exbix, ang pagsubaybay sa aktibidad ng balyena ay makakatulong sa iyong mga desisyon sa pangangalakal. Kung nakikita mo ang isang potensyal na pagbuhos ng balyena, maaari kang mag-hedge sa pamamagitan ng pangangalakal ng BTC/USDT na mga pares. O, kung maliwanag ang akumulasyon, isaalang-alang ang pag-stake. pag-stake ng iyong mga asset na may kaugnayan sa BTC para sa matatag na kita habang naghihintay sa pag-atake ng toro.

Mga Pangunahing Sukat sa On-Chain para sa Pagsubaybay sa mga Whale

Upang maunawaan ang mga senyales ng mga whale, umaasa tayo sa ilang pangunahing sukatan. Talakayin natin ang mga ito, kasama ang mga totoong aplikasyon para sa 2025.

1. Bilang ng Whale Wallet at Akumulasyon Trends

Isang pangunahing sukatan ay ang bilang ng mga address na may hawak na 1,000+ BTC. Sa Q1 2025, ang grupong ito ay lumago ng 5%, na nagpapahiwatig ng tiwala sa gitna ng pagbabago-bago. Ang mga tool tulad ng CryptoQuant ay nagtatala ng “whale accumulation,” kung saan ang pagtaas sa mga wallet na ito ay kadalasang nauuna sa mga pagtaas. Halimbawa, kung ang mga whale address ay tumataas habang ang mga presyo ay bumababa, ito ay nagpapahiwatig na sila ay bumibili sa ilalim—isang bullish sign.

Noong Agosto 2025, ipinapakita ng on-chain data na ang mga balyena ay nag-iipon kahit na ang Bitcoin ay bumagsak sa ibaba ng $111,000, kung saan isang entidad ang nagdagdag ng 455 BTC na nagkakahalaga ng $50.75 milyon sa loob lamang ng 20 oras. Ito ay salungat sa mga nagbebenta sa tingian, na lumilikha ng isang dinamika ng muling pamamahagi kung saan ang malalaking manlalaro ay kumukuha ng mga barya mula sa mas maliliit na kamay.

2. Mga Inflow at Outflow ng Palitan

Malalaking inflow sa ang mga palitan tulad ng Binance o Exbix ay madalas na nagpapakita ng intensyon na magbenta, habang ang mga balyena ay naghahanda na mag-liquidate. Gayunpaman, ang mga outflows ay nagpapahiwatig ng HODLing. Noong Hulyo 2025, ang mga outflows mula sa mga hot wallet (halimbawa, Revolut, Bybit) patungo sa cold storage ay umabot sa mga rekord na antas, habang ang mga balyena ay agresibong nag-iipon. Ito ay nagbawas ng umiikot na supply, na tumulong sa BTC na makabawi mula sa mga mababang $103,000.

Sa Exbix, maaari mong subaybayan ang katulad na mga daloy sa pamamagitan ng aming dashboard. Kung tumaas ang mga inflow, maaaring panahon na upang secure ang iyong mga posisyon sa pamamagitan ng staking upang maiwasan ang panandaliang volatility.

3. Dami at Laki ng Transaksyon

Ang mga transaksyon na may mataas na halaga (mahigit sa $10 milyon) ay mga fingerprint ng mga whale. Noong 2025, tumaas ang average na laki ng order, na nagpapahiwatig tumaas na partisipasyon ng mga balyena. Kapag ang mga ito ay nagkakumpulan sa mas mababang saklaw ng presyo, ito ay nagpapahiwatig ng akumulasyon; sa mataas, pamamahagi.

Ang mga kamakailang datos mula sa Santiment ay nagpapakita ng mga balyena na “nabuhay” habang ang BTC ay umabot sa mga makasaysayang mataas, na may malalaking galaw na nagpapahiwatig ng ibang uri ng bull run. Para sa mga mangangalakal sa Exbix, ang pagtukoy ang mga ito sa pamamagitan ng pinagsamang analytics ay makakatulong sa mga entry sa BTC/USDT.

4. Realized Profit/Loss at SOPR

Ang Spent Output Profit Ratio (SOPR) ay sumusukat kung ang mga barya ay naibenta sa kita (sobra sa 1) o pagkalugi (mas mababa sa 1). Ang mga balyena na nagtutulak sa SOPR na higit sa 1 sa panahon ng mga rally madalas na nag-signify ng mga tuktok, habang kumikita. Noong unang bahagi ng 2025, ang SOPR ay umabot sa 1 para sa mga balyena sa $124,200 na tuktok, bago ang isang pagwawasto.

5. HODL Waves at Edad ng Barya

Ang HODL waves ay nagpapakita kung gaano katagal na nakadormant ang mga barya. Ang mga matandang barya (hawak ng >1 taon) ay nagpapahiwatig ng matibay na paniniwala. Sa 2025, ang mga long-term holders (LTHs) ay nananatiling kumpiyansa sa $110K+, kasama ang mga sukatan ng reserve risk ipinapakita ang kanais-nais na panganib-pagbabalik. Kung ang mga balyena ay magsimulang gumalaw ng mga lumang barya, maaari itong magpahiwatig ng isang pagbabago.

Ang mga karagdagang sukatan tulad ng min_retweets o min_faves mula sa sosyal na pagsusuri ay may kaugnayan, ngunit ang on-chain ang nananatiling pangunahing.

Mga Makasaysayang Pattern: Mga Aral mula sa Nakaraang Paggalaw ng mga Balyena

Ang kasaysayan ay puno ng mga kaganapan na pinangunahan ng mga balyena. Sa bull run ng 2017, ang mga balyena ay nag-ipon sa ibaba $10,000, na pagkatapos ay ipinamigay sa mga tuktok, pinalala ang pagbagsak. Mabilis na tumalon sa 2021: Ang $1.5 bilyong pagbili ng Tesla (isang malaking hakbang) ay nagpasimula ng pagtaas, ngunit ang mga kasunod na benta ay nag-ambag sa bear market.

Noong 2024-2025, ang mga institusyunal na balyena tulad ng mga ETF ng BlackRock ay nangingibabaw. Ang Q1 2025 ay nakakita ng mga makasaysayang taas at pagbabago-bago, habang ang mga balyena ay nag-navigate sa mga regulatory breakthrough. Isang kapansin-pansing halimbawa: Sa Marso 2025, isang balyena ang nagbenta ng 300.9 BTC para sa $24.82 milyong kita, na nagdulot ng panandaliang pagbagsak.

Itong mga pattern ay nagtuturo sa atin na ang mga balyena ay madalas na kumikilos na salungat—bumibili sa takot, nagbebenta sa kasakiman. Sa Exbix, ang paggamit nito ay nangangahulugang paggamit ng aming mga tool upang makipagkalakalan sa mga bintanang ito.

Mga Kasalukuyang Trend sa 2025: Ano ang Sinasabi ng mga Balyena Ngayon?

Noong Agosto 26, 2025, ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa ~$112,000, bumaba mula sa mga peak na $124,200. Ang on-chain na datos ay nagpapakita ng halo-halong larawan: Lahat ng grupo, kabilang ang mga mega whale, ay nagbebenta, na ang sukatan ay malapit nang umabot sa 1. Gayunpaman, patuloy ang akumulasyon—halimbawa, ang whale na bc1qgf ay nagdagdag ng 455 BTC.

Isang pangunahing pagbabago: Ang mga balyena ay lumilipat mula sa BTC sa ETH, pinabilis ang momentum ng ETH habang pinapahirapan ang BTC. Ang mga ETF ng Ethereum at daloy ng altcoin (DePIN, tokenization) ay nakakaakit ng kapital, na may LINK na nasa ilalim ng pagmamasid ng mga balyena. Ang damdamin ay maingat—Fear & Greed sa 47—ngunit ang tahimik na aktibidad mula sa mga balyena ay nagpapahiwatig ng mga bearish na alon.

Ang mga retail ay nagbebenta, ang mga balyena ay bumibili: Ang mga mid-sized at malalaking may hawak ay nag-iipon sa ~0.85-0.9 na intensidad. Ito redistribution echoes 2021, na potensyal na nagtatakda para sa isang peak sa 2026.

May mga macro na salik na nakakaapekto: Ang mga patakaran sa taripa at mga banta sa quantum ay nagdadala ng panganib. Para sa mga gumagamit ng Exbix, nangangahulugan ito ng pag-diversify—mag-stake ng ETH o alts habang minomonitor ang BTC.

Advanced Insights: Dual Impact of On-Chain and Off-Chain Factors

Isang pag-aaral noong 2025 ang nagha-highlight kung paano nag-uugnay ang on-chain (mga aktibong wallet, bayarin) at off-chain (likwididad, damdamin). Pinapalakas ito ng mga balyena: Ang kanilang mga benta ay maaaring mag-trigger ng mga leverage liquidation, tulad ng nakita noong Abril 2025 sa isang $106M ETH na posisyon.

Ang mga AI model ng Token Metrics ay isinasaalang-alang ang aktibidad ng mga balyena para sa mga forecast, na nag-predict ng mga multi-year na trend. Mga natatanging tagapagpahiwatig tulad ng blockchain-native na data ay nagbibigay ng mga bentahe.

Mga Tool para sa On-Chain Analysis sa 2025

Bigyan ang iyong sarili ng kapangyarihan sa:

• CryptoQuant: Mga actionable insights sa whale flows.
• Glassnode: Malalim na pagsusuri sa institutional landscapes.
• Santiment: Social at on-chain hybrid.

Sa Exbix, ang aming pinagsamang analytics ay sumasalamin dito, tumutulong sa iyo na makipagkalakalan nang may kumpiyansa batay sa datos.

Mga Panganib at Pagsasaalang-alang

Maaaring manipulahin ng mga balyena sa pamamagitan ng derivatives o mga patakaran. Palaging mag-DYOR—hindi perpekto ang on-chain. Sa bearish mga senaryo, tulad ng potensyal na $102K na pagbaba, ang staking sa Exbix ay nag-aalok ng katatagan.

Hinaharap na Tanawin: Magtutulak ba ang mga Whale sa Susunod na Siklo?

Ang mga prediksyon ay nagpapahiwatig ng rurok sa 2025-2026, kung saan ang mga whale ay susi. Kung magpapatuloy ang akumulasyon, maaaring subukan ng BTC ang $150K. Ngunit ang mga pag-ikot patungo sa ETH ay nagpapahiwatig diversification.

Konklusyon

Ang pagsusuri sa on-chain ay nagpapaliwanag sa mga balyena, na ginagawang mga kapaki-pakinabang na estratehiya ang kanilang mga indikasyon. Sa Exbix, kami ay nakatuon sa pagbibigay ng mga kasangkapan— mula sa mga advanced trading dashboard hanggang sa secure staking—upang matulungan kang mag-navigate dito. Sumisid sa Exbix.com at manatiling nauuna sa mga balyena.