ઓટોમેટેડ માર્કેટ મેકર્સ (AMMs): તે મૌન એન્જિન્સ જેનાથી ક્રિપ્ટો ટ્રેડિંગમાં ક્રાંતિ આવી

दशकों से, व्यापार का सिद्धांत सीधा था: एक खरीदार और एक विक्रेता को एक संपत्ति के लिए मूल्य पर सहमत होना पड़ता था, जो अक्सर एक केंद्रीय मध्यस्थ जैसे स्टॉक एक्सचेंज या ब्रोकर द्वारा सुविधाजनक बनाया जाता था। यह ऑर्डर बुक का धर्म था। फिर, ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी और क्रिप्टोक्यूरेंसी आई, जो विकेंद्रीकरण का वादा कर रही थी। लेकिन लंबे समय तक, यहां तक कि क्रिप्टो एक्सचेंज भी इस पुराने मॉडल की नकल करते रहे, जो पर निर्भर थे કેન્દ્રિત ઓર્ડર બુક. વાસ્તવિક ક્રાંતિ માત્ર સંપત્તિઓને ડિજિટાઈઝ કરવાથી આવી નથી; તે બજારને જ પુનઃઆવિષ્કાર કરીને આવી છે.
આવજો ઓટોમેટેડ માર્કેટ મેકર્સ (AMMs).
આ ભવ્ય નવીનતા માત્ર વેપારને સુધારતી નથી; તે તેને સંપૂર્ણપણે નવી રીતે કલ્પિત કરે છે. આએ પક્ષકારની જરૂરિયાતને દૂર કરી, ઓર્ડર બુકને દૂર કરી, અને નાણાકીય માર્કેટ્સને કોઈપણ સ્માર્ટફોન અને ઇન્ટરનેટ કનેક્શન ધરાવતા વ્યક્તિ માટે ઉપલબ્ધ બનાવે છે. આ વ્યાપક માર્ગદર્શિકામાં, અમે AMMsની જાદુને વિભાજિત કરીશું. અમે તેમના મૂળ વિચારધારાના આધારથી શરૂ કરીશું અને તેમના જટિલ ગણિતીય મોડેલ્સ સુધીની યાત્રા કરીશું, તેવા અવસરોનું અન્વેષણ કરીશું જે તેઓ વપરાશકર્તાઓ અને રોકાણકારો માટે પ્રદાન કરે છે, અને અમે તપાસીશું કે કેવી રીતે તેઓ અદ્યતન ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ સાથે એકીકૃત થાય છે જેમ કે Exbix એક સરળ વેપાર અનુભવ પ્રદાન કરવા માટે, સ્પોટથી ફ્યુચર્સ માર્કેટ સુધી.
સ્વચાલિત માર્કેટ મેકર (AMM) શું છે? પેરાડાઇમ શિફ્ટ
સ્વચાલિત માર્કેટ મેકર (AMM) એ એક વિકેન્દ્રીકૃત વિનિમય (DEX) પ્રોટોકોલ છે જે સંપત્તિઓને કિંમતો આપવાના માટે ગણિતીય ફોર્મુલા પર આધાર રાખે છે. બદલે ખાતરી કરનાર ખરીદતા અને વેચતા, એક AMM પૂર્વ-ફંડેડ લિક્વિડિટી પૂલ નો ઉપયોગ કરે છે જ્યાં વપરાશકર્તાઓ એક પૂલના સંપત્તિઓ સામે વેપાર કરી શકે છે.
તેને એક રોબોટિક, હંમેશા ખુલ્લા ચલણ વિનિમય કિયૉસ્ક તરીકે વિચારો. તમને તમારા ડોલર્સ માટે યુરો વેચવા માંગતા ખાસ વ્યક્તિને શોધવાની જરૂર નથી. તમે કિયૉસ્ક પર જાઓ, તમારા ડોલર્સ મૂકો, અને નક્કી કરેલ દરે યુરો મેળવો. એક નિશ્ચિત અલ્ગોરિધમ. કિયોસ્કનું ઇન્વેન્ટરી (લિક્વિડિટી) અન્ય લોકો દ્વારા પૂરું પાડવામાં આવે છે જેમણે તેમાં ફંડ જમા કરાવ્યા છે, તેમના સેવા માટે ફી કમાવા માટે.
મૂળ તત્ત્વ વિખંડન અને અનુમતિ વિહોણા છે:
- કોઈ કેન્દ્રિય ઓર્ડર બુક: ખરીદ અને વેચાણ ઓર્ડરનું કોઈ કેન્દ્રિય લેજર નથી.
- કોઈ કાઉન્ટરપાર્ટી ખતરો: તમે પૂલને શાસન કરતી સ્માર્ટ કોન્ટ્રેક્ટ સાથે સીધું વેપાર કરો છો.
- હંમેશા ચાલુ: બજારો 24/7 ઉપલબ્ધ છે, કોઈ ખોલવા અથવા બંધ કરવાની ઘંટીઓ નથી.
- પરવાનગી વગર: કોઈપણ વ્યક્તિ લિક્વિડિટી પ્રદાતા (LP) બની શકે છે અને ફી કમાઈ શકે છે, અને કોઈપણ પ્રોજેક્ટ તેના ટોકન માટે બજાર બનાવી શકે છે.
આ મોડેલ છે ਵਿਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਵਿੱਤ (DeFi) ਪਾਰਿਸਰ, ਜੋ Uniswap, SushiSwap, ਅਤੇ PancakeSwap ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਨੂੰ ਸਹਿਯੋਗ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ Exbix Markets ਜਿਹੜੇ CeFi ਅਤੇ DeFi ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਵਿਚ ਫਰਕ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਦੇ ਵਿਕਸਤ ਕੇਂਦਰੀ ਬਦਲਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਹਿੱਸਾ ਹੈ।
ਧੜਕਦਾ ਦਿਲ: AMMs ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ
Actually Work?ਇਸਦੇ ਮਕੈਨਿਕਸ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ, ਸਾਨੂੰ ਇਸਦੇ ਦੋ ਸਭ ਤੋਂ ਅਹਿਮ ਹਿੱਸਿਆਂ ਨੂੰ ਵੰਡਣਾ ਪਵੇਗਾ: ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਪੂਲ ਅਤੇ ਕਾਂਸਟੈਂਟ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਫਾਰਮੂਲਾ.
1. ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਪੂਲ: ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ ਰਿਜ਼ਰਵ
ਇੱਕ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਪੂਲ ਇੱਕ ਸਮਾਰਟ ਕਾਂਟ੍ਰੈਕਟ ਹੈ ਜੋ ਦੋ ਜਾਂ ਵੱਧ ਕ੍ਰਿਪਟੋਕਰੰਸੀਜ਼ ਦੇ ਰਿਜ਼ਰਵਾਂ ਨੂੰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਇੱਕ ETH/USDT પુલમાં ઇથેરિયમ અને ટેધર બંને સામેલ છે. આ પુલોમાં ફંડ લિક્વિડિટી પ્રદાતાઓ (LPs)—વપરાશકર્તાઓ દ્વારા કરવામાં આવે છે જેઓ પુલમાં બંને સંપત્તિઓનો સમાન મૂલ્ય જમા કરે છે.
તેઓ આ કેમ કરે છે? ટ્રેડિંગ ફી કમાવવા માટે. જ્યારે પણ કોઈ ટ્રેડર પુલનો ઉપયોગ એક સંપત્તિને બીજીમાં બદલવા માટે કરે છે, ત્યારે એક નાનો ફી (સામાન્ય રીતે 0.01% થી 0.3% સુધી) લેવામાં આવે છે અને આ પૂલમાં તમામ એલપીઝને પ્રમાણભૂત રીતે વિતરણ કરવામાં આવે છે. આ તમારા ક્રિપ્ટો આસેટ્સને કાર્યમાં મૂકવાનો અને યીલ્ડ ઉત્પન્ન કરવાનો એક માર્ગ છે, જેને ઘણીવાર યીલ્ડ ફાર્મિંગ કહેવામાં આવે છે.
જ્યારે તમે પ્રવાહીતા પ્રદાન કરો છો, ત્યારે તમને એલપી ટોકન મળે છે. આ ટોકન તમારા કુલ પૂલના હિસ્સાને પ્રતિનિધિત્વ કરે છે અને પછીથી તમારા આસેટ્સના હિસ્સા સાથે સાથે રીડીમ કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાઈ શકે છે. સંગ્રહિત ફી. આ યાંત્રિકતા Exbix જેવી પ્લેટફોર્મમાં સરળતાથી સંકલિત છે, જે વપરાશકર્તાઓને ઈકોસિસ્ટમની પ્રવાહિતામાં સહેલાઈથી ભાગ લેવા દે છે.
2. જાદુઈ સૂત્ર: x * y = k
AMMs જેમ કે Uniswap V2 દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાતા સૌથી સામાન્ય અને મૂળભૂત સૂત્ર કોન્સ્ટન્ટ પ્રોડક્ટ માર્કેટ મેકર મોડેલ છે.
સૂત્ર છે
સરળ: x * y = k
x= પૂલમાં એસેટ A ની માત્રા (ઉદાહરણ તરીકે, ETH)y= પૂલમાં એસેટ B ની માત્રા (ઉદાહરણ તરીકે, USDT)k= એક સ્થિર જે હંમેશા સમાન રહેવું જોઈએ
આ સૂત્ર સુનિશ્ચિત કરે છે કે બંને એસેટની માત્રાઓનું ગુણન હંમેશા
बराबर k। यो साधारण नियमले मूल्य निर्धारण र तरलताका लागि गहिरो प्रभाव पार्छ।
यसले मूल्य कसरी निर्धारण गर्छ?
एक सम्पत्तिको मूल्य पूल भित्रका सम्पत्तिहरूको अनुपातद्वारा निर्धारण गरिन्छ। यदि कसैले पूलबाट धेरै ETH किन्छ भने, उनीहरूले ETH (x) को आपूर्ति घटाउँछन् र थप USDT (y) थप्छन्।
k ને સ્થિર રાખતાં, x માં ઘટાડો ETH ના ભાવને આગામી વેપારી માટે વધારવા માટે કારણ બને છે. આ રીતે આ અલ્ગોરિધમ પૂલની અંદર પુરવઠો અને માંગના આધારે ભાવોને આપમેળે સમાયોજિત કરે છે.
આ આપમેળે, ગણિત દ્વારા ચલાવાતી કિંમતો એ છે જે તમને TRX/USDT ਕਿੰਵਾਂ SHIB/USDT ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਵਿਕਰੇਤਾ ਦੇ ਤੁਹਾਡੇ ਖਰੀਦ ਆਰਡਰ ਨੂੰ ਮਿਲਾਉਣ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕੀਤੇ।
ਵਪਾਰੀ ਦਾ ਖੇਡ ਦਾ ਮੈਦਾਨ: ਵਰਤੋਂ ਦੇ ਫਾਇਦੇ
AMM મોડેલ ઘણા ફાયદાઓ પ્રદાન કરે છે જે તેને અત્યંત લોકપ્રિય બનાવે છે.
- અવિશ્વસનીય ઍક્સેસિબિલિટી: કોઈપણ વ્યક્તિ કોઈપણ ટોકન માટે બજાર બનાવી શકે છે. આ નવા અને નીચા-કેપ ક્રિપ્ટોકરન્સી માટે એક રમત-બદલનાર સાબિત થયો છે, જે મુખ્ય કેન્દ્રિત વિનિમય પર સૂચિબદ્ધ થવામાં મુશ્કેલી અનુભવે છે.
- નિરંતર
લિક્વિડિટી: કારણ કે વેપારો એક પૂલ સામે અમલમાં આવે છે, ત્યાં હંમેશા કેટલાક લિક્વિડિટી ઉપલબ્ધ હોય છે, બિન-સંખ્યાબંધ ઓર્ડર બુક બજારોની તુલનામાં જ્યાં મોટા ઓર્ડરો પૂરા કરવામાં આવતાં નથી.
- સરળતા અને ઝડપ: વપરાશકર્તા અનુભવ અત્યંત સરળ છે: તમારું વોલેટ કનેક્ટ કરો, તમારા ઇનપુટ અને આઉટપુટ ટોકન પસંદ કરો, અને સ્વેપ કરો. જટિલ મિકેનિક્સ સંભાળવામાં આવે છે
પાછળના દ્રશ્યો સ્માર્ટ કોન્ટ્રેક્ટ દ્વારા.
- પારદર્શિતા: બધી ટ્રાન્ઝેક્શન અને પૂલ બેલેન્સ બ્લોકચેન પર છે, જે કોઈપણ માટે ઓડિટ કરવા માટે દર્શનક્ષમ છે.
- LPs માટે કમાણીની સંભાવના: લિક્વિડિટી પ્રદાન કરવાથી ક્રિપ્ટો ધારકોને તેમના વૉલેટમાં બેકાર બેસી રહેલા આસ્તિઓ પર પેસિવ આવક મેળવવાની મંજૂરી મળે છે.
ગહન અંતમાં માર્ગદર્શન: AMMsના જોખમો અને પડકારો
શક્તિશાળી હોવા છતાં, AMM મોડલ તેના જોખમોથી મુક્ત નથી. કોઈપણ ભાગીદારે આ જોખમોને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે.
1. અસ્થાયી નુકસાન (IL): પ્રવાહિતાના પૂરા પાડનારાનો સંકટ
આ સૌથી ચર્ચિત અને ઘણીવાર ખોટી રીતે સમજવામાં આવતો જોખમ છે. અસ્થાયી નુકસાન એ ટોકનનું નુકસાન નથી;
તે અવસર ખર્ચ છે.
જ્યારે તમારા જમા કરેલા સંપત્તિઓની કિંમત બદલાય છે ત્યારે તે થાય છે જે સમયે તમે તેમને જમા કર્યા હતા. AMM અલ્ગોરિધમ પૂલને પુનઃસંતુલિત કરે છે જેથી k સ્થિર રહે, જેનો અર્થ એ છે કે તમને શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરતી સંપત્તિની ઓછી અને નબળા પ્રદર્શન કરતી સંપત્તિની વધુ મળશે જ્યારે તમે તેમને તમારા વોલેટમાં જ રાખ્યા હોત.
તે
મહત્તમ અસ્થિરતા, મહત્તમ અસ્થિર નુકશાનની સંભાવના. તે "અસ્થિર" છે કારણ કે જો ભાવ તમારા જમા કરેલા મૂળભૂત સ્થિતિમાં પાછા ફરતા હોય, તો નુકશાન વિલિન થઈ જાય છે. જોકે, જો તમે ભાવે ભિન્નતા હોય ત્યારે ઉપાડો છો, તો નુકશાન કાયમી બની જાય છે.
2. સ્માર્ટ કોન્ટ્રેક્ટ જોખમ
એએમએમ્સ સ્માર્ટ કોન્ટ્રેક્ટ્સ પર ચાલે છે, જે છે
કોડના ટુકડા. જો કોડમાં કોઈ બગ અથવા જોખમ હોય, તો તેને હેકર્સ દ્વારા શોષણ કરવામાં આવી શકે છે, જે સંભવિત રીતે પૂલમાં તમામ ફંડના ગુમાવા તરફ દોરી જાય છે. જ્યારે ઓડિટ સામાન્ય છે, ત્યારે જોખમ ક્યારેય શૂન્ય નથી.
3. સ્લિપેજ
સ્લિપેજ એ વેપારની અપેક્ષિત કિંમત અને અમલમાં આવેલી કિંમત વચ્ચેનો તફાવત છે. પૂલના કદની તુલનામાં મોટા વેપારોમાં, એક જ સ્વાપ
કિંમતને નોંધપાત્ર રીતે ખસેડી શકે છે (કારણ કે x * y = k ફોર્મ્યુલા), જેના પરિણામે ઊંચી સ્લિપેજ થાય છે. વેપારીઓએ અનુકૂળ વેપારોને ટાળવા માટે સ્લિપેજની સહનશક્તિઓ નક્કી કરવી જોઈએ.
મૂળભૂત બાબતોની આગળ: AMM નું વિકાસ
સરળ x * y = k મોડલ માત્ર શરૂઆત હતી. તેની મર્યાદાઓને ઉકેલવા માટે (જેમ કે ઊંચી સ્લિપેજ અને અસ્થાયી
), નવા મોડલ્સ ઊભા થયા છે:
- કેન્દ્રિત પ્રવાહીતા (યુનિસ્વેપ V3): આ LPs ને નિશ્ચિત કિંમતની શ્રેણીઓમાં પ્રવાહીતા પ્રદાન કરવાની મંજૂરી આપે છે, આખી કિંમત વક્ર (0 થી અનંત) ના બદલે. આ LPs માટે મૂડીની કાર્યક્ષમતા નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે અને વેપારીઓ માટે સ્લિપેજને ઘટાડે છે, પરંતુ વધુ સક્રિય વ્યવસ્થાપનની જરૂર પડે છે.
- સ્ટેબલકોઇન AMMs (કર્વ ફાઇનાન્સ): આ વિશિષ્ટ ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરે છે જે સ્ટેબલકોઇન જોડી (જેમ કે, USDC/USDT) અથવા સમાન-પેગ્ડ સંપત્તિઓ માટે ઑપ્ટિમાઇઝ કરવામાં આવી છે જે 1:1ના અનુપાતે વેપાર કરવા માટે રચાયેલ છે. આ ચોક્કસ જોડી માટે સ્લિપેજ અને અસ્થાયી નુકસાનને ઓછું કરે છે.
- હાઇબ્રિડ મોડલ: બહુવિધ આધુનિક DEXs અને CEXs જે AMM લક્ષણો ધરાવે છે, હાઇબ્રિડ મોડલનો ઉપયોગ કરે છે જે જોડે છે
AMM પ્રવાહિતતાને ઓર્ડર બુક સાથે જોડીને બે વિશ્વનો શ્રેષ્ઠ અનુભવ પ્રદાન કરે છે: ઊંડા પ્રવાહિતતા અને ઓછું સ્લિપેજ.
Exbix ઇકોસિસ્ટમમાં AMMs: CeFi અને DeFiને જોડવું
આધુનિક ક્રિપ્ટોકરન્સી વિનિમયોએ AMMsની શક્તિને સમજી લીધી છે. Exbix જેવી પ્લેટફોર્મ આ સિદ્ધાંતોનો ઉપયોગ કરે છે.
उत्पाद श्रृंखला भर में उपयोगकर्ता अनुभव को सुधारें।
1. सुधारित स्पॉट ट्रेडिंग तरलता: प्रमुख जोड़ों जैसे ETC/USDT पर निर्बाध स्पॉट ट्रेडिंग के लिए आवश्यक गहरी तरलता अक्सर AMM-जैसे तंत्र और बाजार निर्माण एल्गोरिदम द्वारा पूरित की जाती है,
સુનિશ્ચિત કરે છે કે તમે ઓછામાં ઓછા સ્લિપેજ સાથે શ્રેષ્ઠ શક્ય ભાવ મેળવો.
2. ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ ફાઉન્ડેશન: AMMs દ્વારા સક્ષમ બનાવવામાં આવેલી લિક્વિડિટી અને ભાવ શોધ પેરપેચ્યુઅલ સ્વેપ અને ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ માટેની આધારભૂત સૂચકાંકોની સ્થિરતા અને ચોકસાઈમાં યોગદાન આપે છે. મજબૂત સ્પોટ બજારો
સ્વસ્થ ડેરિવેટિવ્સ બજારો માટે આવશ્યકતા છે.
3. ડિફાઇનો માટે એક ગેટવે: કેન્દ્રિત પ્લેટફોર્મ જેમ કે Exbix પર પોતાની યાત્રા શરૂ કરનારા વપરાશકર્તાઓ માટે, AMMsને સમજવું ડિફાઇની વિશાળ દુનિયામાં પ્રવેશ કરવાનો પ્રથમ પગલું છે, જ્યાં તેઓ સક્રિય પ્રવાહિતતા પ્રદાતાઓ અને યીલ્ડ ફાર્મર્સ બની શકે છે.
AMMsનું ભવિષ્ય: હવે અમે ક્યાં જઈશું?
આ જગ્યા પર નવીનતા અવિરત છે. અમે અપેક્ષા રાખી શકીએ છીએ:
- ક્રોસ-ચેન AMMs: પ્રોટોકોલ્સ જે વિવિધ બ્લોકચેઇન્સ (જેમ કે, ઇથેરિયમ, બિનાન્સ સ્માર્ટ ચેઇન, સોલાના) વચ્ચે સરળ સ્વેપિંગ અને લિક્વિડિટી પ્રદાનની મંજૂરી આપે છે.
- સુધારેલ મૂડી કાર્યક્ષમતા: નવી મોડલ્સ આગળ વધતી રહેશે જે વધુ
અસ્થાયી નુકસાનને ઘટાડવા અને એલપી માટે વળતરની મહત્તમતા લાવવી.
- ડિફાઇ એકીકરણ: લોન, ઉધાર અને વિકલ્પ પ્રોટોકોલ સાથેની ઊંડાણવાળી એકીકરણ, વધુ જટિલ નાણાકીય ઉત્પાદનો બનાવવા માટે.
- સુધારિત શાસન: એલપી ટોકન ઘણી વખત શાસનના અધિકારો આપે છે, જેનો અર્થ એ છે કે પ્રવાહિતતા પ્રદાતાઓ પ્રોટોકોલના ભવિષ્ય પર મત આપી શકે છે, જેના પરિણામે વધુ
વિત્તીય પરિસ્થિતિને અવિરત રીતે બદલવા માટે સ્વચાલિત માર્કેટ મેકર્સે મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવી છે. તેમણે માર્કેટ મેકિંગને લોકતંત્રમાં ફેરવી દીધું, નવી પેસિવ આવકના સ્વરૂપોને અનલોક કર્યું, અને સમગ્ર ડીફાઇ સમર અને આગળ માટે આવશ્યક પ્રવાહિતાની સ્તર પૂરી પાડ્યું. જ્યારે તેઓ નવી જટિલતાઓને રજૂ કરે છે અને
અસ્થાયી નુકસાન જેવા જોખમો હોવા છતાં, તેમની ઉપલબ્ધતા, કાર્યક્ષમતા અને નવીનતા અંગેના ફાયદા અવિશ્વસનીય છે.
આ ઓર્ડર મેળવનારની દુનિયાથી આલ્ગોરિધમિક પ્રવાહિતાની દુનિયામાં એક મૂળભૂત પરિવર્તનનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. તમે શ્રેષ્ઠ અમલ માટે શોધતા વેપારી હોવ છો TRX વેપારો અથવા એક આશાવાદી પ્રવાહ પુરવઠા કરનાર, AMMsને સમજવું હવે વૈકલ્પિક નથી—આ આધુનિક ક્રિપ્ટો અર્થતંત્રમાં કોઈ પણ માટે આવશ્યક સાહિત્ય છે.
ચુપચાપ એન્જિન ચાલતા છે, અને તેઓ ખુલ્લી નાણાકીયતાના ભવિષ્યને શક્તિ આપી રહ્યા છે.
અસ્વીકૃતિ: આ લેખ શૈક્ષણિક ઉદ્દેશ્યો માટે જ છે અને આ નાણાકીય સલાહ નથી. હંમેશા તમારું પોતાનું
શોધ (DYOR) કરો અને પ્રવાહિતા પૂરી પાડવા અથવા ક્રિપ્ટોકરન્સી વેપાર કરતા પહેલા સંકળાયેલા જોખમોને સમજો. રોકાણોની કિંમત ઊંચી જવા સાથે જ નીચે પણ જઈ શકે છે.
AMM મોડેલ ઘણા ફાયદાઓ પ્રદાન કરે છે જે તેને અત્યંત લોકપ્રિય બનાવે છે.
- અવિશ્વસનીય ઍક્સેસિબિલિટી: કોઈપણ વ્યક્તિ કોઈપણ ટોકન માટે બજાર બનાવી શકે છે. આ નવા અને નીચા-કેપ ક્રિપ્ટોકરન્સી માટે એક રમત-બદલનાર સાબિત થયો છે, જે મુખ્ય કેન્દ્રિત વિનિમય પર સૂચિબદ્ધ થવામાં મુશ્કેલી અનુભવે છે.
- નિરંતર લિક્વિડિટી: કારણ કે વેપારો એક પૂલ સામે અમલમાં આવે છે, ત્યાં હંમેશા કેટલાક લિક્વિડિટી ઉપલબ્ધ હોય છે, બિન-સંખ્યાબંધ ઓર્ડર બુક બજારોની તુલનામાં જ્યાં મોટા ઓર્ડરો પૂરા કરવામાં આવતાં નથી.
- સરળતા અને ઝડપ: વપરાશકર્તા અનુભવ અત્યંત સરળ છે: તમારું વોલેટ કનેક્ટ કરો, તમારા ઇનપુટ અને આઉટપુટ ટોકન પસંદ કરો, અને સ્વેપ કરો. જટિલ મિકેનિક્સ સંભાળવામાં આવે છે
પાછળના દ્રશ્યો સ્માર્ટ કોન્ટ્રેક્ટ દ્વારા.
- પારદર્શિતા: બધી ટ્રાન્ઝેક્શન અને પૂલ બેલેન્સ બ્લોકચેન પર છે, જે કોઈપણ માટે ઓડિટ કરવા માટે દર્શનક્ષમ છે.
- LPs માટે કમાણીની સંભાવના: લિક્વિડિટી પ્રદાન કરવાથી ક્રિપ્ટો ધારકોને તેમના વૉલેટમાં બેકાર બેસી રહેલા આસ્તિઓ પર પેસિવ આવક મેળવવાની મંજૂરી મળે છે.
ગહન અંતમાં માર્ગદર્શન: AMMsના જોખમો અને પડકારો
શક્તિશાળી હોવા છતાં, AMM મોડલ તેના જોખમોથી મુક્ત નથી. કોઈપણ ભાગીદારે આ જોખમોને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે.
1. અસ્થાયી નુકસાન (IL): પ્રવાહિતાના પૂરા પાડનારાનો સંકટ
આ સૌથી ચર્ચિત અને ઘણીવાર ખોટી રીતે સમજવામાં આવતો જોખમ છે. અસ્થાયી નુકસાન એ ટોકનનું નુકસાન નથી; તે અવસર ખર્ચ છે.
જ્યારે તમારા જમા કરેલા સંપત્તિઓની કિંમત બદલાય છે ત્યારે તે થાય છે જે સમયે તમે તેમને જમા કર્યા હતા. AMM અલ્ગોરિધમ પૂલને પુનઃસંતુલિત કરે છે જેથી
kસ્થિર રહે, જેનો અર્થ એ છે કે તમને શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરતી સંપત્તિની ઓછી અને નબળા પ્રદર્શન કરતી સંપત્તિની વધુ મળશે જ્યારે તમે તેમને તમારા વોલેટમાં જ રાખ્યા હોત.તે મહત્તમ અસ્થિરતા, મહત્તમ અસ્થિર નુકશાનની સંભાવના. તે "અસ્થિર" છે કારણ કે જો ભાવ તમારા જમા કરેલા મૂળભૂત સ્થિતિમાં પાછા ફરતા હોય, તો નુકશાન વિલિન થઈ જાય છે. જોકે, જો તમે ભાવે ભિન્નતા હોય ત્યારે ઉપાડો છો, તો નુકશાન કાયમી બની જાય છે.
2. સ્માર્ટ કોન્ટ્રેક્ટ જોખમ
એએમએમ્સ સ્માર્ટ કોન્ટ્રેક્ટ્સ પર ચાલે છે, જે છે કોડના ટુકડા. જો કોડમાં કોઈ બગ અથવા જોખમ હોય, તો તેને હેકર્સ દ્વારા શોષણ કરવામાં આવી શકે છે, જે સંભવિત રીતે પૂલમાં તમામ ફંડના ગુમાવા તરફ દોરી જાય છે. જ્યારે ઓડિટ સામાન્ય છે, ત્યારે જોખમ ક્યારેય શૂન્ય નથી.
3. સ્લિપેજ
સ્લિપેજ એ વેપારની અપેક્ષિત કિંમત અને અમલમાં આવેલી કિંમત વચ્ચેનો તફાવત છે. પૂલના કદની તુલનામાં મોટા વેપારોમાં, એક જ સ્વાપ કિંમતને નોંધપાત્ર રીતે ખસેડી શકે છે (કારણ કે
x * y = kફોર્મ્યુલા), જેના પરિણામે ઊંચી સ્લિપેજ થાય છે. વેપારીઓએ અનુકૂળ વેપારોને ટાળવા માટે સ્લિપેજની સહનશક્તિઓ નક્કી કરવી જોઈએ.મૂળભૂત બાબતોની આગળ: AMM નું વિકાસ
સરળ
x * y = kમોડલ માત્ર શરૂઆત હતી. તેની મર્યાદાઓને ઉકેલવા માટે (જેમ કે ઊંચી સ્લિપેજ અને અસ્થાયી), નવા મોડલ્સ ઊભા થયા છે: - કેન્દ્રિત પ્રવાહીતા (યુનિસ્વેપ V3): આ LPs ને નિશ્ચિત કિંમતની શ્રેણીઓમાં પ્રવાહીતા પ્રદાન કરવાની મંજૂરી આપે છે, આખી કિંમત વક્ર (0 થી અનંત) ના બદલે. આ LPs માટે મૂડીની કાર્યક્ષમતા નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે અને વેપારીઓ માટે સ્લિપેજને ઘટાડે છે, પરંતુ વધુ સક્રિય વ્યવસ્થાપનની જરૂર પડે છે.
- સ્ટેબલકોઇન AMMs (કર્વ ફાઇનાન્સ): આ વિશિષ્ટ ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરે છે જે સ્ટેબલકોઇન જોડી (જેમ કે, USDC/USDT) અથવા સમાન-પેગ્ડ સંપત્તિઓ માટે ઑપ્ટિમાઇઝ કરવામાં આવી છે જે 1:1ના અનુપાતે વેપાર કરવા માટે રચાયેલ છે. આ ચોક્કસ જોડી માટે સ્લિપેજ અને અસ્થાયી નુકસાનને ઓછું કરે છે.
- હાઇબ્રિડ મોડલ: બહુવિધ આધુનિક DEXs અને CEXs જે AMM લક્ષણો ધરાવે છે, હાઇબ્રિડ મોડલનો ઉપયોગ કરે છે જે જોડે છે AMM પ્રવાહિતતાને ઓર્ડર બુક સાથે જોડીને બે વિશ્વનો શ્રેષ્ઠ અનુભવ પ્રદાન કરે છે: ઊંડા પ્રવાહિતતા અને ઓછું સ્લિપેજ.
Exbix ઇકોસિસ્ટમમાં AMMs: CeFi અને DeFiને જોડવું
આધુનિક ક્રિપ્ટોકરન્સી વિનિમયોએ AMMsની શક્તિને સમજી લીધી છે. Exbix જેવી પ્લેટફોર્મ આ સિદ્ધાંતોનો ઉપયોગ કરે છે. उत्पाद श्रृंखला भर में उपयोगकर्ता अनुभव को सुधारें।
1. सुधारित स्पॉट ट्रेडिंग तरलता: प्रमुख जोड़ों जैसे ETC/USDT पर निर्बाध स्पॉट ट्रेडिंग के लिए आवश्यक गहरी तरलता अक्सर AMM-जैसे तंत्र और बाजार निर्माण एल्गोरिदम द्वारा पूरित की जाती है, સુનિશ્ચિત કરે છે કે તમે ઓછામાં ઓછા સ્લિપેજ સાથે શ્રેષ્ઠ શક્ય ભાવ મેળવો.
2. ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ ફાઉન્ડેશન: AMMs દ્વારા સક્ષમ બનાવવામાં આવેલી લિક્વિડિટી અને ભાવ શોધ પેરપેચ્યુઅલ સ્વેપ અને ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ માટેની આધારભૂત સૂચકાંકોની સ્થિરતા અને ચોકસાઈમાં યોગદાન આપે છે. મજબૂત સ્પોટ બજારો સ્વસ્થ ડેરિવેટિવ્સ બજારો માટે આવશ્યકતા છે.
3. ડિફાઇનો માટે એક ગેટવે: કેન્દ્રિત પ્લેટફોર્મ જેમ કે Exbix પર પોતાની યાત્રા શરૂ કરનારા વપરાશકર્તાઓ માટે, AMMsને સમજવું ડિફાઇની વિશાળ દુનિયામાં પ્રવેશ કરવાનો પ્રથમ પગલું છે, જ્યાં તેઓ સક્રિય પ્રવાહિતતા પ્રદાતાઓ અને યીલ્ડ ફાર્મર્સ બની શકે છે.
AMMsનું ભવિષ્ય: હવે અમે ક્યાં જઈશું?
આ જગ્યા પર નવીનતા અવિરત છે. અમે અપેક્ષા રાખી શકીએ છીએ:
- ક્રોસ-ચેન AMMs: પ્રોટોકોલ્સ જે વિવિધ બ્લોકચેઇન્સ (જેમ કે, ઇથેરિયમ, બિનાન્સ સ્માર્ટ ચેઇન, સોલાના) વચ્ચે સરળ સ્વેપિંગ અને લિક્વિડિટી પ્રદાનની મંજૂરી આપે છે.
- સુધારેલ મૂડી કાર્યક્ષમતા: નવી મોડલ્સ આગળ વધતી રહેશે જે વધુ અસ્થાયી નુકસાનને ઘટાડવા અને એલપી માટે વળતરની મહત્તમતા લાવવી.
- ડિફાઇ એકીકરણ: લોન, ઉધાર અને વિકલ્પ પ્રોટોકોલ સાથેની ઊંડાણવાળી એકીકરણ, વધુ જટિલ નાણાકીય ઉત્પાદનો બનાવવા માટે.
- સુધારિત શાસન: એલપી ટોકન ઘણી વખત શાસનના અધિકારો આપે છે, જેનો અર્થ એ છે કે પ્રવાહિતતા પ્રદાતાઓ પ્રોટોકોલના ભવિષ્ય પર મત આપી શકે છે, જેના પરિણામે વધુ
વિત્તીય પરિસ્થિતિને અવિરત રીતે બદલવા માટે સ્વચાલિત માર્કેટ મેકર્સે મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવી છે. તેમણે માર્કેટ મેકિંગને લોકતંત્રમાં ફેરવી દીધું, નવી પેસિવ આવકના સ્વરૂપોને અનલોક કર્યું, અને સમગ્ર ડીફાઇ સમર અને આગળ માટે આવશ્યક પ્રવાહિતાની સ્તર પૂરી પાડ્યું. જ્યારે તેઓ નવી જટિલતાઓને રજૂ કરે છે અને
અસ્થાયી નુકસાન જેવા જોખમો હોવા છતાં, તેમની ઉપલબ્ધતા, કાર્યક્ષમતા અને નવીનતા અંગેના ફાયદા અવિશ્વસનીય છે.
આ ઓર્ડર મેળવનારની દુનિયાથી આલ્ગોરિધમિક પ્રવાહિતાની દુનિયામાં એક મૂળભૂત પરિવર્તનનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. તમે શ્રેષ્ઠ અમલ માટે શોધતા વેપારી હોવ છો TRX વેપારો અથવા એક આશાવાદી પ્રવાહ પુરવઠા કરનાર, AMMsને સમજવું હવે વૈકલ્પિક નથી—આ આધુનિક ક્રિપ્ટો અર્થતંત્રમાં કોઈ પણ માટે આવશ્યક સાહિત્ય છે.
ચુપચાપ એન્જિન ચાલતા છે, અને તેઓ ખુલ્લી નાણાકીયતાના ભવિષ્યને શક્તિ આપી રહ્યા છે.
અસ્વીકૃતિ: આ લેખ શૈક્ષણિક ઉદ્દેશ્યો માટે જ છે અને આ નાણાકીય સલાહ નથી. હંમેશા તમારું પોતાનું શોધ (DYOR) કરો અને પ્રવાહિતા પૂરી પાડવા અથવા ક્રિપ્ટોકરન્સી વેપાર કરતા પહેલા સંકળાયેલા જોખમોને સમજો. રોકાણોની કિંમત ઊંચી જવા સાથે જ નીચે પણ જઈ શકે છે.


