ניתוח על-שרשרת של ביטקוין: מה מצביעים הלווייתנים?

בעולם המתפתח של מטבעות קריפטוגרפיים, ביטקוין נשאר המלך הבלתי מעורער. אך מתחת לפני השטח של גרפי המחירים וההייפ בשוק מסתתר אוצר של נתונים שממתינים להתגלות—ניתוח על-שרשרת. כלי רב עוצמה זה מאפשר לנו להציץ ישירות לבלוקצ'יין, לחשוף את ההתנהגויות והכוונות של השחקנים המרכזיים, במיוחד את מה שמכונה “לווייתנים.” אלה מחזיקים גדולים של ביטקוין יכולים להשפיע על השווקים בעסקה אחת בלבד, והבנת מה שמעשיהם מעידים יכולה להיות ההבדל בין רכיבה על ריצה שורית לבין לכידה בירידה.

כשהמבט שלנו מופנה לעבר 2025, עם ביטקוין שמסתובב סביב $112,000 בעיצומם של תנודות משתנות, תפקידם של הווילים מעולם לא היה קריטי יותר. ב-Exbix, בורסה שלנו למטבעות קריפטוגרפיים, אנחנו מעניקים לסוחרים את הכלים לא פשוט תגיב לתנועות הללו, אלא גם צפה אותן. בין אם אתה מחפש לסחור ב-BTC/USDT בלוח המחוונים האינטואיטיבי שלנו או לחקור אפשרויות סטייקינג כדי להגדיל את ההחזקה שלך. בצורה פסיבית, הבנת מדדים על בלוקצ'יין היא המפתח. במדריך מקיף זה, נחקור מה כוללת אנליזת בלוקצ'יין, מי הם ה"ווילים", מה הם המדדים המרכזיים שהם משפיעים עליהם, דפוסים היסטוריים, מגמות נוכחיות נכון לאוגוסט 2025, ואיך אתה יכול ליישם את הידע הזה בפלטפורמות כמו Exbix.

מהי אנליזת און-צ'יין?

אנליזת און-צ'יין היא למעשה חקר הנתונים המוקלטים ישירות על הבלוקצ'יין. בניגוד לשווקים פיננסיים מסורתיים שבהם רוב הפעילות מתרחשת מחוץ לקטע הרשמי, הטבע השקוף של ביטקוין משמעותו שכל עסקה, יתרת ארנק והעברה ניתנים לאימות ציבורי. נתונים אלו מספקים תובנות לגבי היצע וביקוש דינמיקה, תחושות המשקיעים, ותנועות מחירים פוטנציאליות מבלי להסתמך רק על חדשות ספקולטיביות או גרפים טכניים.

חשבו על זה כאילו מדובר בחשבונאות פורנזית עבור קריפטו. כלים כמו Glassnode, CryptoQuant ו-IntoTheBlock מאגדים את הנתונים הללו למטריקות שמגלות דפוסים. לדוגמה, מעקב אחרי מספר הכתובות הפעילות או נפח העסקאות יכול להעיד על אימוץ הולך וגדל או מכירות מתקרבות. בשנת 2025, עם מעורבות מוסדית בשיא כל הזמנים—תודות ל-ETFs ולבהירות רגולטורית—נתוני הבלוקצ'יין הפכו למתקדמים עוד יותר, משולבים עם תחזיות מונחות בינה מלאכותית והתראות בזמן אמת.

למה זה חשוב במיוחד עבור ביטקוין? הבלוקצ'יין של ביטקוין הוא הישן ביותר והנחקר ביותר, מה שהופך אותו למאגר זהב עבור אנליסטים. מדדים כמו ערך ממומש, יחס רווח להוצאה שהושקעה (SOPR) וגיל ממוצע של מטבעות מסייעים להעריך אם המחזיקים מרוויחים או מחכים לעוד. אבל הכוכבים האמיתיים של ההצגה הם הווילים—אותן ישויות מסתוריות שהמהלכים שלהן יכולים לשנות את המצב.

מי הם הווילים של ביטקוין?

ווילים של ביטקוין הם אנשים או ישויות המחזיקים בכמויות עצומות של BTC, בדרך כלל 1,000 BTC או יותר (ששווים מעל 112 מיליון דולר במחירים הנוכחיים). הם יכולים להיות מאמצים מוקדמים, משקיעים מוסדיים כמו MicroStrategy, או אפילו ממשלות שמצטברות בשקט במאגרים. בשנת 2025, חווינו שינוי: הלווייתנים כוללים כעת ספקי ETF וקרנות גידור, מה שמוסיף שכבות של מורכבות להתנהגותם.

הלווייתנים אינם רק אוגרי נכסים; הם שחקנים אסטרטגיים. ה עסקאות—לעיתים במאות מיליונים—יכולות ליצור גלים ברחבי הבורסות. לדוגמה, לוויתן המפקיד סכומים גדולים לבורסה עשוי להעיד על כוונה למכור, מה שיגביר את ההיצע ויכול להוריד מחירים. לעומת זאת, משיכה לאחסון קר מצביעה על החזקה לטווח ארוך, מפחיתה את ההיצע הזמין ותומכת בלחץ כלפי מעלה.

בפלטפורמות כמו Exbix, מניעת פעילות של לווייתנים יכולה ליידע את החלטות המסחר שלך. אם אתה מזהה אפשרות למכירה גדולה של לווייתן, ייתכן שתשקול להגן על עצמך על ידי מסחר בזוגות BTC/USDT. או, אם יש סימנים להצטברות, שקול להשקיע. הנחת נכסי BTC שלך על מנת להשיג תשואות יציבות בזמן שאתה מחכה שהשוק יעלה.

מדדים מרכזיים בשרשרת למעקב אחרי לווייתנים

כדי לפענח מה הלווייתנים מצביעים עליו, אנו מסתמכים על מספר מדדים מרכזיים. בואו נפרק אותם, עם יישומים בעולם האמיתי לשנת 2025.

1. מספר ארנקי לווייתנים והצטברות

מגמות

מדד בסיסי אחד הוא מספר הכתובות המחזיקות ב-1,000+ BTC. ברבעון הראשון של 2025, קבוצה זו גדלה ב-5%, מה שמעיד על ביטחון amid תנודתיות. כלים כמו CryptoQuant עוקבים אחרי “הצטברות של לווייתנים,” כאשר עליות בכמות הארנקים הללו לעיתים קרובות מקדימות עליות מחירים. לדוגמה, אם כתובות הלווייתנים קופצות בזמן שהמחירים יורדים, זה מרמז שהם קונים את התחתית—סימן חיובי. sign.

באוגוסט 2025, נתוני הבלוקצ'יין מראים כי לווייתנים מצטברים למרות הירידה של ביטקוין מתחת ל-111,000 דולר, כאשר ישות אחת הוסיפה 455 BTC בשווי 50.75 מיליון דולר בתוך 20 שעות בלבד. זה בניגוד למוכרי הקמעונאות, ויוצר דינמיקת הפצה שבה שחקנים גדולים רוכשים מטבעות מידיים קטנים יותר.

2. זרימות נכנסות ויוצאות בבורסות

זרימות גדולות נכנסות ל בורסות כמו Binance או Exbix לעיתים קרובות מצביעות על כוונת מכירה, כאשר לווייתנים מתכוננים לנזול. עם זאת, יציאות מצביעות על HODLing. ביולי 2025, יציאות מכספות חמות (כמו Revolut, Bybit) לאחסון קר הגיעו לרמות שיא, עם לווייתנים שמערמים באופן אגרסיבי. זה הפחית את ההיצע הזמין, ועזר ל-BTC להתאושש מהשפל של $103,000.

ב-Exbix, אתה יכול לעקוב אחרי זרימות דומות דרך שלנו לוח מחוונים. אם הכנסות עולות, ייתכן שזה הזמן לבצע אבטחה של העמדות שלך באמצעות סטייקינג כדי להימנע מוולאטיליות בטווח הקצר.

3. נפח וגדלי עסקאות

עסקאות בעלות ערך גבוה (מעל 10 מיליון דולר) הן טביעות אצבע של לווייתנים. בשנת 2025, גדלי ההזמנות הממוצעים גדלו, מה שמעיד על השתתפות מוגברת של לווייתנים. כאשר הם מתרכזים בטווחי מחירים נמוכים, זה מרמז על הצטברות; כאשר הם גבוהים, על הפצה.

נתונים עדכניים מ-Santiment מראים שלווייתנים “מתעוררים לחיים” כש-BTC הגיע לשיאים היסטוריים, עם מהלכים עצומים שמעידים על סוג שונה של ראלי שורי. עבור סוחרים ב Exbix, זיהוי באמצעות אנליטיקה משולבת ניתן להנחות כניסות על BTC/USDT.

4. רווח/הפסד ממומש ו-SOPR

יחס רווח ההוצאה המושקעת (SOPR) מודד אם מטבעות נמכרים ברווח (מעל 1) או בהפסד (מתחת ל-1). לווילים שמניעים את ה-SOPR מעל 1 במהלך עליות לעיתים קרובות מצביעים על שיאים, כאשר הם לוקחים רווחים. בתחילת 2025, ה-SOPR התקרב ל-1 עבור לווייתנים במהלך השיא של $124,200, לפני תיקון.

5. גלי HODL וגיל המטבע

גלי HODL מראים כמה זמן המטבעות היו רדומים. מטבעות מזדקנים (שנשמרו >1 שנה) מצביעים על אמונה חזקה. בשנת 2025, מחזיקים לטווח ארוך (LTHs) נשארים בטוחים במחיר של מעל $110K, עם מדדי סיכון רזרבה מראה סיכון-תגמול חיובי. אם לווייתנים יתחילו להזיז מטבעות ישנים, זה יכול להעיד על שינוי.

מדדים נוספים כמו min_retweets או min_faves מניתוח חברתי משתלבים, אך על הבלוקצ'יין נשאר עיקרי.

תבניות היסטוריות: לקחים מתנועות לווייתנים בעבר

ההיסטוריה מלאה באירועים מונעי לווייתנים. במהלך ריצת השוורים של 2017, לווייתנים צברו מתחת $10,000, ואז הופץ בשיאים, מה שהחמיר את הקריסה. קפיצה קדימה ל-2021: רכישת טסלה בסך 1.5 מיליארד דולר (מהלך של לוויתן) עוררה עלייה, אך מכירות לאחר מכן תרמו לשוק הדובי.

בשנים 2024-2025, לוויתנים מוסדיים כמו קרנות הסל של בלאקרוק שלטו. הרבעון הראשון של 2025 ראה שיאים היסטוריים וולאטיליות, כאשר הלוויתנים ניווטו בין פריצות דרך רגולטוריות. דוגמה בולטת: ב מרץ 2025, לוויתן מכר 300.9 BTC ברווח של 24.82 מיליון דולר, מה שגרם לירידות בטווח הקצר.

דפוסים אלה מלמדים אותנו שלווייתנים לעיתים קרובות פועלים בניגוד למוסדות—קונים בפחד, מוכרים בחמדנות. באקסביקס, יישום זה אומר להשתמש בכלים שלנו כדי לסחור במהלך חלונות אלה.

מגמות נוכחיות בשנת 2025: מה הלווייתנים מסמנים עכשיו?

נכון ל-26 באוגוסט 2025, ביטקוין נסחר במחיר של כ-$112,000, ירידה מהשיאים של $124,200. נתוני ה-on-chain מציירים תמונה מעורבת: כל קבוצה, כולל לווייתנים גדולים, מוכרת, כאשר המדד מתקרב ל-1. עם זאת, הצטברות נמשכת—למשל, הלוויתן bc1qgf מוסיף 455 BTC.

שינוי מרכזי: הלווייתנים עוברים מביטקוין ל ETH, מאיץ את המומנטום של ETH תוך כדי לחיצה על BTC. קרנות הסל של את'ריום וזרימות האלטקוין (DePIN, טוקניזציה) מושכות הון, כאשר LINK תחת מעקב של לווייתנים. התחושה זהירה—פחד & תאווה ב-47—אך השקט בשרשרת מצד הלווייתנים מרמז על זרמים דוביים.

קמעונאים מוכרים, לווייתנים קונים: מחזיקים בגודל בינוני וגדול מצטברים בעוצמה של ~0.85-0.9. זה הפצת מחדש מהדהדת 2021, ומכינה את הקרקע לפיק ב-2026.

גורמים מאקרו משחקים תפקיד: מדיניות מכסים ואיומים קוונטיים מוסיפים סיכון. עבור משתמשי Exbix, זה אומר לגוון—להשקיע ב-ETH או במטבעות חלופיים בעוד שמנטרים את BTC.

תובנות מתקדמות: השפעה כפולה של על השרשרת ו גורמים מחוץ לשרשרת

מחקר מ-2025 מדגיש כיצד גורמים בשרשרת (ארנקים פעילים, עמלות) וגורמים מחוץ לשרשרת (נזילות, תחושת השוק) משפיעים זה על זה. לווילים יש תפקיד מרכזי בכך: מכירות שלהם יכולות להניע פירוקי מינוף, כפי שנראה באפריל 2025 עם פוזיציה של 106 מיליון דולר ב-ETH.

מודלים של אינטליגנציה מלאכותית של Token Metrics כוללים פעילות של לווילים בתחזיות, וחוזים על מגמות למשך מספר שנים. אינדיקטורים ייחודיים כמו נתוני בלוקצ'יין מעניקים יתרונות.

כלים לניתוח על-שרשרת ב-2025

העצם את עצמך עם:

• CryptoQuant: תובנות מעשיות על זרימות של לווייתנים.
• Glassnode: חקר מעמיק של נוף מוסדי.
• Santiment: שילוב של נתונים חברתיים ועל-שרשרת.

על אקסביקס, האנליטיקה המובנית שלנו משקפת את זה, ועוזרת לך לסחור בביטחון מבוסס נתונים.

סיכונים ושיקולים

לווייתנים יכולים לתמרן באמצעות נגזרים או מהלכי מדיניות. תמיד תעשה מחקר עצמאי—על הבלוקצ'יין לא ניתן לסמוך באופן מוחלט. במצב ירוד תסריטים, כמו ירידות פוטנציאליות של $102K, הימור על Exbix מציע יציבות.

תחזית עתידית: האם הלווייתנים ינהגו במחזור הבא?

תחזיות מצביעות על שיא בין 2025-2026, כאשר הלווייתנים משחקים תפקיד מרכזי. אם ההצטברות תימשך, BTC עשוי לבדוק $150K. אך סיבובים ל-ETH מסמנים

סיכום

ניתוח על הבלוקצ'יין מסיר את המסתורין מהלווייתנים, והופך את ההמלצות שלהם לאסטרטגיות שניתן לפעול לפיהן. ב-Exbix, אנו מחויבים לספק את הכלים— מ לוחות מחוונים מתקדמים למסחר עד הימור מאובטח—כדי לעזור לך לנווט בזה. צלול פנימה ב Exbix.com ותשאר לפני הלווייתנים.