Ethereum 2.0 nadogradnja: Kako će utjecati na cijenu ETH-a i tržište?

Kako su decentralizirane aplikacije (dApps) izgrađene na Ethereumu postajale sve popularnije—posebno tijekom ljeta DeFi 2020.—mreža je počela pokazivati znakove opterećenja. Korisnici su se suočavali s iznimno visokim troškovima plina, ponekad višim od 50 dolara po transakciji, i kašnjenjima u vremenima potvrde. To je istaknulo kritičnu usku grlu: Ethereumova nesposobnost da se učinkovito skalira. uz održavanje decentralizacije i sigurnosti — izazov poznat u blockchain krugovima kao “trilema skalabilnosti.”

Prepoznajući ove probleme na vrijeme, Ethereum Foundation je započela planiranje niza nadogradnji s ciljem prelaska mreže s PoW na učinkovitiji model dokazivanja udjela (PoS) . Ova tranzicija je jezgra Ethereuma 2.0.

Što je Proof-of-Stake?

Za razliku od PoW, gdje se rudari natječu u rješavanju računalnih zagonetki,  Proof-of-Stake oslanja se na validatore koji “stavljaju ulog” svoj ETH kao jamstvo za predlaganje i potvrđivanje novih blokova. Validatori se biraju za stvaranje blokova na temelju količine ETH-a koju su uložili i koliko dugo oni su ga zadržali. Ovaj sustav eliminira potrebu za energetski intenzivnim rudarskim rigovima i dramatično smanjuje ekološki otisak mreže.

U Ethereum 2.0, svatko može postati validator stavljanjem 32 ETH, iako manji investitori mogu sudjelovati putem staking poolova koje nude burze i usluge trećih strana. To demokratizira sudjelovanje i smanjuje prepreke za ulazak u zarađivanje nagrada kroz validaciju mreže.

Prijelaz na PoS nije implementiran preko noći. Umjesto toga, odvijao se u više faza, od kojih je svaka bila osmišljena za postupno poboljšanje funkcionalnosti mreže.

Faze Ethereuma 2.0: Beacon Chain, Spoj, i Beyond

Implementacija Ethereum 2.0 pažljivo je planirana tijekom nekoliko godina, s ključnim prekretnicama koje označavaju njegov napredak. Razmotrimo glavne faze:

Faza 0: Beacon Chain (prosinac 2020)

Prvi korak u putu Ethereum 2.0 bio je lansiranje Beacon Chain 1. prosinca 2020. To je označilo početak PoS sustava na Ethereumu, iako je isprva radio paralelno s glavnim PoW lancem bez obrade korisničkih transakcija. Primarna svrha Beacon Chain-a bila je koordinirati i upravljati mrežom validatora, upravljati depozitima za stavljanje i postaviti temelje za buduću integraciju.

Više od 21.000 validatora pridružilo se Beacon Chain-u unutar prvih 24 sata, a do sredinom 2022. godine, više od 14 milijuna ETH je bilo stavljeno u staking—što predstavlja više od 10% ukupne ponude. To je pokazalo snažno povjerenje zajednice u budućnost Ethereuma.

Faza 1.5: Spoj (rujan 2022)

Najviše očekivani događaj u povijesti Ethereuma dogodio se 15. rujna 2022., kada je izvorna Ethereum glavna mreža spojila se s Beacon Chain u događaju poznatom kao “The Merge.” Ovo je označilo službeni kraj Proof-of-Work na Ethereum-u i potpunu tranziciju na Proof-of-Stake.

The Merge nije odmah poboljšao brzinu transakcija niti smanjio troškove plina—ta poboljšanja su dio kasnijih nadogradnji. poput shardinga—ali postigao je nekoliko ključnih ciljeva:

• Smanjio potrošnju energije Ethereuma za više od 99,95%
• Uveo sigurniji i decentraliziraniji mehanizam konsenzusa
• Promijenio model izdavanja novog ETH-a
• Postavio temelje za buduća poboljšanja skalabilnosti

Važno je napomenuti da je Spajanje izvršeno besprijekorno, bez većih prekida u mreži. Ovaj tehnički uspjeh povećao je povjerenje investitora i učvrstio Ethereumovu poziciju kao lidera u inovacijama na blockchainu.

Faza 2: Surge, Verge, Purge i Splurge (2023–2024+)

Nakon Spajanja, razvoj Ethereuma roadmap uključuje niz nadogradnji zajednički poznatih kao “The Surge,” “The Verge,” “The Purge,” i “The Splurge.” Ove faze imaju za cilj rješavanje skalabilnosti i učinkovitosti putem tehnologija kao što su:

• Sharding: Dijeljenje baze podataka na manje, manje upravljive dijelove za povećanje propusnosti.
• Rollups: Rješenja za skaliranje drugog sloja koja grupiraju transakcije izvan lanca i objavljuju ih na Ethereum.
• Klijenti bez stanja: Smanjenje opterećenja podacima na čvorovima.
• Verkle stabla: Poboljšanje učinkovitosti pohrane i preuzimanja podataka.

Dok je potpuno dijeljenje još uvijek u razvoju, uvođenje EIP-4844 (Proto-Danksharding) u 2024. godini očekuje se da će značajno smanjiti troškove rollupa, čineći Layer-2 rješenja pristupačnijima i povoljnijima.

Kako Ethereum 2.0 utječe na ponudu ETH-a i inflaciju

Jedna od najdubljih ekonomskih posljedica Ethereuma 2.0 je njegov učinak na dynamiku ponude ETH. Pod starim PoW modelom, novi ETH se kontinuirano mintao kao nagrade za rudare, što je dovodilo do stalnog inflacionog pritiska. Međutim, s prelaskom na PoS, stopa izdavanja je drastično pala.

Što je još važnije, Ethereum je u kolovozu 2021. implementirao EIP-1559 — promjenu koja je uvela a mehanizam za spaljivanje naknada. Svaki put kada dođe do transakcije na Ethereumu, dio naknade za plin se trajno uništava (spaljuje), čime se učinkovito smanjuje ukupna ponuda ETH-a.

Uz Ethereum 2.0, sada su u igri dvije moćne sile:

1. Smanjena emisija zbog nižih nagrada za staking u usporedbi s rudarstvom nagradama.
2. Povećano sagorijevanje tokena za vrijeme razdoblja visoke aktivnosti mreže.

Ova kombinacija dovela je do onoga što mnogi u kripto zajednici nazivaju “ultrasound novac”—igrivim aluzijom na narativ Bitcoina kao “digitalnog zlata”, sugerirajući da bi ETH mogao postati deflacijski pod određenim uvjete.

Podaci s Ultrasound.money pokazuju da je Ethereum od trenutka The Merge ušao u neto deflatorne periode, gdje se više ETH-a spaljuje nego što se izdaje. Na primjer, tijekom NFT buma 2021. i DeFi porasta 2023., dnevna spaljivanja premašila su novu emisiju za milijune dolara vrijednosti ETH-a.

Ova strukturna promjena ima duboke implikacije za procjenu cijene ETH-a. Ako potražnja ostane stabilna ili se poveća dok se ponuda smanjuje, osnovni ekonomski principi sugeriraju da povećanje cijene vjerojatno slijedi na duži rok.

Ethereum 2.0 i njegov utjecaj na cijenu ETH-a

Sada, hajde da se pozabavimo centralno pitanje: Kako će Ethereum 2.0 utjecati na cijenu ETH-a?

Iako nitko ne može s potpunom sigurnošću predvidjeti budućnost, možemo analizirati povijesne trendove, ponašanje investitora i makroekonomske čimbenike kako bismo donijeli informirane prognoze.

Spekulacije o cijeni prije spajanja

U mjesecima koji su prethodili spajanju, postojale su široke spekulacije da ETH bi doživio “Merge rally.” Mnogi analitičari predviđali su porast cijene zbog očekivanog smanjenja inflacije i povećanih prinosa od stavljanja u stak. Međutim, stvarnost je bila složenija.

Cijena ETH-a trgovala se oko $1,700 početkom rujna 2022. i nakratko je skočila na $1,900 nakon The Merge, ali zatim je postupno opadao u sljedećim tjednima. Ova podperformansa u odnosu na očekivanja bila je pod utjecajem šireg makroekonomskog okruženja, uključujući:

• Povećanje kamatnih stopa od strane američke Federalne rezerve
• Globalno medvjeđe tržište kriptovaluta
• Kratkoročna likvidnost na DeFi i CeFi platformama

Iako nije bilo trenutnog eksplozivnog rasta cijena, dugoročni temelji su se značajno poboljšali. Uspješna provedba The Merge uklonila je glavni izvor nesigurnosti i pokazala otpornost Ethereuma.

Post-Merge Performanse i Institucionalna Prijemnost

Nakon početnog pada nakon The Merge, ETH je počeo stabilizirati i postupno se oporavljati kako se povratila sigurnost. Do početka 2023. godine, institucionalni interes u Ethereumu je porasla, potaknuta:

• lansiranjem staked ETH (stETH) proizvoda
• povećanom potražnjom za imovinom koja generira prinos
• rastućim priznanjem uloge Ethereuma u institucionalnom DeFi-u i tokeniziranim stvarnim imovinama (RWA)

Upravitelji imovinom poput Grayscale, CoinShares i 21Shares proširili su svoje investicijske proizvode temeljene na Ethereumu, što signalizira sve veću prihvaćenost u tradicionalnim financijama.

Štoviše, mogućnost ostvarivanja pasivnog prihoda putem stakiranja učinila je ETH privlačnijim nego ikad. S prosječnim prinosima od stakiranja koji se kreću od 3% do 5% godišnje, Ethereum je počeo biti viđen ne samo kao spekulativna imovina, već kao produktivna digitalna imovina—nalik dionicama koje isplaćuju dividende.

Ova promjena u percepciji pridonijela je stalnom porastu cijene ETH-a tijekom 2023. godine, dosegnuvši visoke vrijednosti iznad $4,000 u prvom kvartalu 2024. godine usred rastućih očekivanja za spot Ethereum ETF odobrenja u Sjedinjenim Državama.

Uloga Stakinga u Podršci Cijenama

Jedan od najviše nedovoljno cijenjenih aspekata Ethereum 2.0 je kako staking zaključava ponudu. Kada korisnici stavljaju svoj ETH na staking, ti tokeni se zapravo uklanjaju iz opticaja tijekom trajanja staking razdoblja (do omogućavanja povlačenja nakon Merge-a). Od 2024. godine, više od 28 milijuna ETH je stavljeno u stavljanje—što predstavlja gotovo 23% ukupne ponude.

Ova velika blokada smanjuje likvidnu ponudu, stvarajući pritisak na cijenu kada potražnja poraste. Također čini velike prodaje manje vjerojatnima, jer stakeri imaju interes u dugoročnom uspjehu mreže.

Za maloprodajne investitore, platforme poput Exbix Exchange omogućuju jednostavan pristup stakiranju putem svog portala za stakiranje , omogućujući korisnicima da zarađuju nagrade bez potrebe za vođenjem složenih validator čvorova. Ova dostupnost smanjuje prepreke za ulazak i potiče širu sudjelovanje u mreži. security.

Tržišno raspoloženje i povjerenje investitora

Tržišno raspoloženje igra ključnu ulogu u određivanju cijena kriptovaluta. Ethereum 2.0 imao je duboko pozitivan utjecaj na psihologiju investitora.

Prije The Merge, mnogi skeptici su se pitali može li se tako složena nadogradnja sigurno provesti. Neki čak predviđene mrežne kvarove ili podjele lanaca. Međutim, besprijekoran prijelaz utišao je kritičare i ojačao reputaciju Ethereuma kao dobro upravljanog, tehnički robusnog blockchaina.

Sentiment na društvenim mrežama, on-chain metrike i tokovi na burzama svi su odražavali povećano povjerenje:

• Google Trends pokazao je a porast pretraživanja za “Ethereum staking” i “Eth2” u 2022.–2023.
• Podaci s blockchaina iz Glassnode otkrili su pad rezervi na burzama, što ukazuje na to da su vlasnici premještali ETH u hladne novčanike ili staking ugovore.
• Derivativna tržišta zabilježila su povećanje otvorenog interesa za ETH futures i opcije, što sugerira rastući institucionalni uključenosti.

Svi ovi pokazatelji upućuju na zreli ekosustav u kojem se Ethereum sve više doživljava kao osnovni sloj digitalne infrastrukture a ne samo kao još jedna spekulativna valuta.

Ethereum naspram Ethereum Classic: Priča o dva lanca

Vrijedi napomenuti da nisu svi Ethereum forkovi prihvatili prijelaz na PoS. Ethereum Classic (ETC), koji se odvojio od Ethereuma 2016. nakon DAO hakiranja, nastavlja raditi na Proof-of-Work modelu. Dok ETC održava ideološku čistoću za neke vjernike u “kod je zakon,” nije doživio istu razinu aktivnosti programera, institucionalne podrške, ili poboljšanja skalabilnosti kao Ethereum.

Kao rezultat toga, tržište je jasno razlikovalo ova dva. Dok ETH zauzima mjesto među top 2 kriptovalute u svijetu, ETC ima mnogo manju tržišnu kapitalizaciju i volumen trgovanja. Možete usporediti njihovu izvedbu i trgovati oba sredstva na platformama poput Exbix Exchange, gdje možete pratiti akciju cijena uživo putem ETH/USDT trgovinski par i ETC/USDT tržište .

Ova razlika naglašava tržišnu sklonost prema inovacijama i nadogradivost umjesto stroge usklađenosti s izvornim protokolima.

Širi tržišni utjecaj Ethereuma 2.0

Utjecaj Ethereuma proteže se daleko izvan njegove vlastite cijene. Kao temelj za tisuće dAppova, DeFi protokola, NFT tržišta i DAO-a, promjene u Ethereum mreži imaju sistemske učinke na cijeli kripto ekosustav.

1. DeFi dobiva poticaj

Decentralizirane financije (DeFi) u velikoj su mjeri izgrađene na Ethereumu. S Ethereumom 2.0 koji poboljšava sigurnost i postavlja temelje za niže naknade putem rollupa i shardinga, DeFi protokoli će imati ogromne koristi. Niži troškovi transakcija znače:

• Jeftinije zamjene na DEX-ovima poput Uniswap-a
• Učinkovitije posudbe i zaduživanja na Aave-u ili Compound-u
• Veća pristupačnost za male investitore

Platforme koje se integriraju s Ethereum-om, uključujući burze poput Exbix, također poboljšavaju svoje DeFi ponude. Možete istražiti najnovije DeFi trendove i trgovati vrhunskim tokenima na stranica Exbix Markets .

2. NFT-ovi i Web3 iskustva se poboljšavaju

Nezamjenjivi tokeni (NFT-ovi) su 2021. godine doživjeli eksploziju popularnosti, ali su visoke naknade za plin često činile mintanje i trgovanje NFT-ovima iznimno skupima. Putanja razvoja Ethereuma 2.0 uključuje optimizacije koje će učiniti NFT transakcije bržima i jeftinijima, posebno kada se kombiniraju s Layer-2 rješenjima poput Optimism, Arbitrum i zkSync.

To otvara put masovnoj adopciji NFT-ova u igrama, digitalnom identitetu i virtualnim svjetovima.

3. Institucionalno povjerenje Povećanja