Ethereum 2.0 Upgrade: Ինչպես կազդի դա ETH գնի և շուկայի վրա:

Եթերում կառուցված դեցենտրալիզացված կիրառական ծրագրերը (dApps) աճեցին ժողովրդականության մեջ—特别是在2020年的DeFi夏季期间—网络开始显示出压力的迹象。 用户面临着高昂的燃气费用，有时每笔交易超过50美元，以及确认时间的延迟。 这突显了一个关键瓶颈：以太坊无法有效扩展。 միաժամանակ պահպանելով դեցենտրալիզացիան և անվտանգության — մարտահրավեր, որը հայտնի է բլոկչեյն համայնքում որպես “սկալավորման եռանկյունի”.

Այս խնդիրները վաղ շրջանում ճանաչելով, Ethereum հիմնադրամը սկսեց ծրագրել մի շարք բարեփոխումներ, որոնք նպատակ ունեն ցանցը տեղափոխել PoW-ից ավելի արդյունավետ Proof-of-Stake (PoS) մոդելի:

Ինչ է Proof-of-Stake-ը?

PoW-ի տարբերությամբ, որտեղ հանքագործները մրցում են հաշվարկային պազլեր լուծելու համար, Proof-of-Stake-ը հենվում է վավերացնողների վրա, ովքեր իրենց սեփական ETH-ն “ստակավորում են” որպես գրավ նոր բլոկներ առաջարկելու և վավերացնելու համար: Վավերացնողները ընտրվում են բլոկներ ստեղծելու համար այն հիման վրա, թե որքան ETH են նրանք ստակավորում և որքան ժամանակ նրանք այն պահել են։ Այս համակարգը վերացնում է էներգիա ծախսող հանքարդյունաբերական սարքերի անհրաժեշտությունը և զգալիորեն նվազեցնում է ցանցի շրջակա միջավայրի հետքերն:

Ethereum 2.0-ում, ցանկացած մարդ կարող է դառնալ վավերացնող՝ ներդնելով 32 ETH, սակայն փոքր ներդրողները կարող են մասնակցել հանքարդյունաբերական խմբերում, որոնք առաջարկում են փոխանակումներ և երրորդ կողմի ծառայություններ։ Սա ժողովրդավարացնում է մասնակցությունը և նվազեցնում է մրցանակներ ստանալու մուտքի արգելքները ցանցի վավերացման միջոցով:

PoS-ի անցումը միանգամից չի իրականացվել: Փոխարենը, այն unfolded է մի քանի փուլերում, որոնց յուրաքանչյուրն նախատեսված է ցանցի գործառույթը աստիճանաբար բարելավելու համար:

Ethereum 2.0-ի Փուլերը: Beacon Chain, The Merge, և Beyond

Ethereum 2.0-ի ներդրումը ուշադիր կազմակերպվել է մի քանի տարվա ընթացքում, իսկ դրա առաջընթացը նշվում է կարևոր փուլերով: Եկեք վերլուծենք հիմնական փուլերը:

Փուլ 0: Beacon Chain (Դեկտեմբեր 2020)

Ethereum 2.0-ի ճանապարհորդության առաջին քայլը Beacon Chain համակարգի մեկնարկն էր 2020 թվականի դեկտեմբերի 1-ին: Սա նշանավորեց PoS համակարգի սկիզբը Ethereum-ում, չնայած որ այն սկզբում գործել է հիմնական PoW շղթայի զուգահեռ, առանց օգտվողների գործարքների մշակման: Beacon Chain-ի հիմնական նպատակն էր համակարգել և կառավարել վավերացնողների ցանցը, զբաղվել ստակինգի ավանդներով և հիմք դնել ապագա ինտեգրման համար:

Առաջին 24 ժամվա ընթացքում Beacon Chain-ին միացել է 21,000-ից ավելի վավերացնողներ, և մինչ 2022 թվականի կեսերին ավելի քան 14 միլիոն ETH ներդրվել էր—ներկայացնելով ընդհանուր մատակարարման 10%-ից ավելին: Սա ցույց տվեց համայնքի ուժեղ վստահությունը Ethereum-ի ապագայի նկատմամբ:

Փուլ 1.5: Միացում (Սեպտեմբեր 2022)

Ethereum-ի պատմության մեջ ամենամեծ սպասվող իրադարձությունը տեղի ունեցավ Սեպտեմբերի 15, 2022-ին, երբ որiginal Ethereum mainnet-ը միացավ Beacon Chain-ին “The Merge.” անվանումով իրադարձության ընթացքում: Սա նշանավորում է Ethereum-ում Proof-of-Work-ի պաշտոնական ավարտը և Proof-of-Stake-ին լիարժեք անցումը:

The Merge-ը անմիջապես չի բարելավել գործարքների արագությունը կամ նվազեցրել գազի վճարները—այս բարելավումները մաս են կազմում հետագա թարմացումներին: like շարդինգ—բայց այն հասավ մի շարք կարևոր նպատակների:

• Ավելի քան 99.95% նվազեցրեց Ethereum-ի էներգիայի սպառումը
• Ներդրեց ավելի անվտանգ և դեցենտրալիզացված համաձայնության մեխանիզմ
• Փոփոխեց նոր ETH-ի թողարկման մոդելը
• Հիմք դրեց ապագա ընդլայնման բարելավումների համար

Ամենակարևորն այն է, որ Միացումը կատարվել է առանց խափանումների, առանց մեծ խափանումների ցանցում: Այս տեխնիկական հաջողությունը բարձրացրեց ներդրողների վստահությունը և ամրապնդեց Ethereum-ի դիրքը բլոկչեյն նորարարության ոլորտում:

Քայլ 2: Surge, Verge, Purge, և Splurge (2023–2024+)

Միացումից հետո Ethereum-ի զարգացումը ճանապարհային քարտեզը ներառում է մի շարք բարելավումներ, որոնք միասին հայտնի են որպես “The Surge,” “The Verge,” “The Purge,” և “The Splurge.” Այս փուլերը նպատակ ունեն լուծել ընդլայնման և արդյունավետության հարցերը՝ օգտագործելով տեխնոլոգիաներ, ինչպիսիք են:

• Sharding: Տվյալների բազան փոքր մասերի բաժանելը, ավելի կառավարելի մասերի համար throughput-ը բարձրացնելու նպատակով:
• Rollups: Երկրորդ մակարդակի մասշտաբավորման լուծումներ, որոնք հավաքում են գործարքները դուրս ցանցից և հրապարակում են դրանք Ethereum-ում:
• Stateless clients: Կրճատում են տվյալների բեռը հանգույցների վրա:
• Verkle trees: Բարելավում են տվյալների պահեստավորման և վերականգնման արդյունավետությունը:

Մինչ լիարժեք շարդինգը դեռ մշակման փուլում է, 2024 թվականին EIP-4844 (Proto-Danksharding) մուտք գործելը ակնկալվում է, որ զգալիորեն կիջեցնի ռոլլափ վճարները, making Layer-2 լուծումները ավելի մատչելի և հասանելի:

Ինչպես է Ethereum 2.0-ը ազդում ETH մատակարարման և ինֆլյացիայի վրա

Ethereum-ի ամենակարևոր տնտեսական հետևանքներից մեկը 2.0-ի ազդեցությունը ETH մատակարարման դինամիկայի վրա: Հին PoW մոդելի ներքո նոր ETH-ը շարունակաբար ստեղծվում էր որպես բլոկի վարձատրություն հանքագործների համար, ինչը հանգեցնում էր կայուն ինֆլացիոն ճնշման: Սակայն, PoS-ին անցնելու հետ, թողարկման տեմպը զգալիորեն նվազել է:

Ավելին, Ethereum-ը իրականացրեց EIP-1559 2021 թվականի օգոստոսին—փոփոխություն, որը ներկայացրեց մի վճարների այրման մեխանիզմ։ Յուրաքանչյուր անգամ, երբ գործարք է կատարվում Ethereum-ում, գազի վճարի մի մասը մշտապես ոչնչացվում է (այրվում), ինչը արդյունավետորեն նվազեցնում է ETH-ի ընդհանուր մատակարարումը։

Ethereum 2.0-ի հետ, երկու ուժեղ ուժեր այժմ գործում են.

1. Նվազեցված թողարկում ստացված ստացվող պարգևների պատճառով, որոնք ավելի ցածր են համեմատած հանքարդյունաբերության հետ պարգևներ:
2. Ավելի մեծ տոքենների այրում բարձր ցանցային ակտիվության ժամանակահատվածներում:

Այս համադրությունը հանգեցրել է նրան, ինչ շատերը կրիպտո համայնքում անվանում են “ուլտրաձայնային գումար”—խաղաղ հղում Բիթքոինի “դիեգիտալ ոսկի” narativ-ին, առաջարկելով, որ ETH կարող է դառնալ դեֆլացիոն Certain պայմաններ:

Իհարկե, տվյալները Ultrasound.money ցույց են տալիս, որ The Merge-ից հետո Ethereum-ը մտել է մաքուր դեֆլացիոն շրջաններ, որտեղ ավելի շատ ETH է այրվում, քան թողարկվում: Օրինակ, 2021 թվականի NFT բումի և 2023 թվականի DeFi աճերի ընթացքում, օրական այրված ETH-ի գումարը նոր թողարկումներից գերազանցել է միլիոնավոր դոլարների չափով:

Այս կառուցվածքային փոփոխությունը խորքային հետևանքները ETH գնի գնահատման համար։ Եթե պահանջը մնում է կայուն կամ աճում, մինչդեռ առաջարկը նվազում է, ապա հիմնական տնտեսական սկզբունքները ենթադրում են, որ գնի աճը հավանական է երկարաժամկետ հեռանկարում.

Ethereum 2.0 և դրա ազդեցությունը ETH գնի վրա

Այժմ, եկեք անդրադառնանք կենտրոնական հարցը: Ինչպե՞ս կազդի Ethereum 2.0-ի թողարկումը ETH-ի գնի վրա:

Չնայած ոչ ոք չի կարող ապագան վստահորեն կանխատեսել, մենք կարող ենք վերլուծել պատմական միտումները, ներդրողների վարքագիծը և մակրո տնտեսական գործոնները՝ տեղեկացված կանխատեսումներ անելու համար:

Նախաձեռնության գնի կանխատեսումներ

Միաձուլման նախորդ ամիսներին լայնորեն տարածված էին կանխատեսումներ, որ ETH-ը կզգա “Մերգի ռալին.” Շատ վերլուծաբաններ կանխատեսում էին գնի աճ, որը կապված էր սպասվող ինֆլացիայի նվազման և ստակինգի եկամուտների աճի հետ: Սակայն իրականությունը ավելի բարդ էր:

ETH-ի գինը սեպտեմբերի սկզբին 2022 թվականին առևտուր էր անում $1,700 մոտ և կարճ ժամանակով բարձրացավ $1,900 Մերգից հետո, բայց ապա աստիճանաբար նվազեց հաջորդ շաբաթներին: Այս սպասումներից ցածր կատարողականությունը ազդվել է ավելի լայն մակրո տնտեսական պայմաններից, այդ թվում՝:

• ԱՄՆ Դաշնային պահուստի կողմից բարձրացող տոկոսադրույքներ
• Գլոբալ կրիպտո արջի շուկա
• DeFi և CeFi հարթակներում դրամական միջոցների պակաս

Նախորդ գնի պայթյունի բացակայությանը հակառակ, երկարաժամկետ հիմքերը զգալիորեն բարելավվել են։ The Merge-ի հաջող իրականացումը վերացրեց մեծ անորոշության աղբյուրը և ցույց տվեց Ethereum-ի դիմադրողականությունը։

The Merge-ից հետո կատարողական և հաստատությունների ընդունում

The Merge-ից հետո սկզբնական անկումից հետո ETH-ն սկսեց կայունանալ և աստիճանաբար վերականգնվել, երբ վստահությունը վերադարձավ։ 2023-ի սկզբին հաստատությունների հետաքրքրությունը in Ethereum-ի աճը պայմանավորված էր՝

• staked ETH (stETH) արտադրանքների թողարկմամբ
• Արդյունաբերող ակտիվների նկատմամբ պահանջարկի աճով
• Ethereum-ի դերի աճող ճանաչմամբ ինստիտուցիոնալ DeFi-ում և թվայնացված իրական աշխարհի ակտիվներում (RWA)

Ակտիվների կառավարողներ ինչպես Grayscale, CoinShares, և 21Shares ընդլայնեցին իրենց Ethereum-հիմնված ներդրումային արտադրանքները, ինչը նշանավորում է ավանդական ֆինանսների աճող ընդունումը:

Բացի այդ, ստակինգի միջոցով պասիվ եկամուտ ստանալու  ունակությունը ETH-ն դարձնում է ավելի գրավիչ, քան երբևէ: Միջին ստակինգի եկամտաբերությունները կազմում են մինչև 3%-ից 5% տարեկան, Ethereum-ը սկսեց դիտվել ոչ միայն որպես սպեկուլյատիվ ակտիվ, այլ նաև որպես արդյունավետ թվային ակտիվ—համապատասխանելով բաժնետոմսերին, որոնք վճարում են դիվիդենտներ:

Այս ընկալման փոփոխությունը նպաստեց ETH գնի կայուն աճին 2023 թվականին, հասնելով $4,000 վերևում 2024 թվականի առաջին եռամսյակում՝ աճող ակնկալիքների ֆոնին՝ սպոտի համար Ethereum ETF հաստատումները Միացյալ Նահանգներում:

Ստակինգի դերը գների աջակցությունում

Ethereum 2.0-ի ամենաանտեսված կողմերից մեկը այն է, թե ինչպես ստակինգը փակել է մատակարարումը. Երբ օգտվողները ստակում են իրենց ETH-ը, այդ նշանները արդյունավետորեն դուրս են բերվում շրջանառությունից ստակինգի ժամանակահատվածի ընթացքում (մինչև դուրսբերումները հնարավոր դարձան Միավորման հետո): 2024 թվականի դրությամբ, ավելի քան 28 միլիոն ETH պահվում է—նշանակելով, որ դա կազմում է մոտ 23% ընդհանուր մատակարարման.

Այս մեծ պահպանումը նվազեցնում է հեղուկ մատակարարումը, ստեղծելով գների աճի ճնշում, երբ պահանջարկը բարձրանում է: Այն նաև նվազեցնում է մեծ վաճառքների հավանականությունը, քանի որ ներդրողները շահագրգռված են ցանցի երկարաժամկետ հաջողության մեջ:

Մանրածախ ներդրողների համար, պլատֆորմներ, ինչպիսիք են Exbix Exchange առաջարկում են հեշտ մուտք դեպի ստակինգ իրենց ստակինգի պորտալ միջոցով, որը թույլ է տալիս օգտվողներին վաստակել պարգևներ առանց բարդ վավերացնող նոդեր վարելու: Այս հասանելիությունը նվազեցնում է մուտքի արգելքները և խթանում ավելի լայն մասնակցություն ցանցում security.

Մարկետի տրամադրությունները և ներդրողների վստահությունը

Մարկետի տրամադրությունները կարևոր դեր են խաղում կրիպտոարժույթների գների ձևավորման գործում։ Ethereum 2.0-ն զգալիորեն դրական ազդեցություն է ունեցել ներդրողների հոգեբանության վրա։

Միաձևից առաջ շատ կասկածներ առաջացան, թե արդյոք նման բարդ բարեփոխումը կարող է անվտանգ իրականացվել։ Որոշ նույնպես կանխատեսված ցանցային խափանումներ կամ շղթայական բաժանումներ: Այնուամենայնիվ, անթերի անցումը լռեցրեց քննադատներին և ամրապնդեց Ethereum-ի հեղինակությունը որպես լավ կառավարվող, տեխնիկապես ամուր բլոկչեյն.

Սոցիալական մեդիայի տրամադրությունը, ցանցային մետրիկաները և փոխանակման հոսքերը բոլորը արտացոլեցին վստահության աճ:

• Google Trends ցույց տվեց, որ 2022–2023թթ. “Ethereum staking” և “Eth2” որոնումների աճ:
• On-chain տվյալները Glassnode ցույց տվեցին, որ փոխանակման պահուստները նվազել են, ինչը ցույց է տալիս, որ պահողները ETH-ն տեղափոխում են սառը դրամապանակներ կամ staking պայմանագրեր:
• Դերիվատիվների շուկաներում ավելացել է ETH ֆյուչերսների և ընտրությունների բաց հետաքրքրությունը, ինչը ցույց է տալիս աճող ինստիտուցիոնալ մասնակցություն:

Այս բոլոր ցուցանիշները ցույց են տալիս, որ էկոհամակարգը հասունանում է, որտեղ Ethereum-ը increasingly դիտվում է որպես կոր հիմնական թվային ենթակառուցվածք ոչ թե պարզապես մեկ այլ սպեկուլյատիվ մետաղադրամ:

Ethereum مقابل Ethereum Classic: Երկու շղթաների պատմություն

Worth noting է, որ որ բոլոր Ethereum-ի ճյուղերը չեն ընդունել PoS անցումը. Ethereum Classic (ETC)-ը, որը բաժանվեց Ethereum-ից 2016 թվականին DAO-ի հաքի հետևանքով, շարունակում է գործել Proof-of-Work մոդելով: Այսwhile ETC-ն պահպանում է գաղափարական մաքրությունը որոշ հավատացյալների համար, ովքեր ասում են “կոդը օրենք է,” այն չի ունեցել նույն մակարդակի մշակողի ակտիվություն, հաստատությունների աջակցություն, կամ ընդլայնման բարելավումներ, ինչպես Ethereum:

Այսպիսով, շուկան ակնհայտորեն տարբերակում է երկուսը: Չնայած ETH-ն աշխարհում ամենաբարձր 2 կրիպտոարժույթների շարքում է, ETC-ն ունի շատ ավելի փոքր շուկայական արժեք և առևտրային ծավալ: Դուք կարող եք համեմատել նրանց կատարողականը և առևտուր անել երկու ակտիվների վրա, օրինակ՝ Exbix Exchange-ում, որտեղ կարող եք հետևել կենդանի գների փոփոխություններին՝ միջոցով ETH/USDT առևտրային զույգ և ETC/USDT շուկա .