Реттеу және DeFi: Орталықсыздандыру мемлекеттік бақылаудан аман қала ала ма?
Сұхбат криптовалюта Twitter Space-терінде, Discord арналарында және алдыңғы қатарлы кәсіпорындардың әрбір кеңсесінде естіліп жатыр. Бұл криптовалюта әлемінің өзімен бірге келген ескі шиеленіс, бірақ қазір ол шарықтау шегіне жетіп отыр. Бір жағында - таза децентрализацияның революциялық, шекарасыз және көбінесе анархиялық идеалы. Екінші жағында - орнатылған, ережеге негізделген әлем
мемлекеттік реттеу, қорғау және тұрақтандыру мақсатында жасалған.Бұл қазіргі заманғы қаржының орталық драмасы: Реттеу мен DeFi.
Пионер платформаларының пайдаланушылары үшін, мысалы, Exbix, жетекші цифрлық валюта биржасы, бұл тек теориялық мәселе емес. Бұл сауда стратегияларына, активтердің қауіпсіздігіне және қаржы философиясына әсер ететін практикалық мәселе. 21-ші ғасырда байлықты басқарудың не екенін білдіреді. Бұл екі қарама-қарсы күштердің қатар өмір сүруі мүмкін бе? Немесе, орталықсыздандырудың өз жанына қауіп төндіретін соқтығыс不可避免吗?
Бұл терең талдау реттеушілер мен орталықсыздандырылған қаржы экожүйесі арасындағы күрделі байланысты зерттейді. Біз реттеу күшінің «неге» екенін, шын мәнінде, кезеңдерімен бетпе-бет келген қиындықтарды және бақылау мен инновацияның тек қана аман қалмай, гүлденетін әлеуетті болашақтарын жоспарлауымыз керек.
1-бөлім: Анархияның Тартуышы – DeFi-дің Негізгі Уәделерін Түсіну
Қақтығысты түсіну үшін алдымен DeFi-дің не мақсатта құрылғанын бағалауымыз қажет. 2008 жылғы қаржылық дағдарыстың күлінен пайда болған, Биткойн, кейіннен Эфир және смарт-келісімдер, делдалдарсыз қаржы жүйесін ұсынатын түбегейлі балама болды.
1.1 DeFi уәдесінің негіздері:
-
Рұқсатсыздық: Интернет байланысы бар кез келген адам, кез келген жерде DeFi протоколдарына қол жеткізе алады. Мұнда ешқандай қақпашылар, есептік жазбаларды бекіту жоқ, және сіздің географияңызға, байлығыңызға немесе мәртебеңізге негізделген қызметті жоққа шығаратын ешкім жоқ. Бұл дәстүрлі қаржыдан (TradFi) терең өзгеріс.
-
Ашықтық: Көптеген DeFi протоколдары ашық кодта жасалып, қоғамдық блокчейндерде жұмыс істейді. Әрбір транзакция, әрбір смарт-келісімшарттың өзара әрекеті — кез келген адамға аудит жүргізуге қолжетімді. Бұл ашықтық институттарға деген сенімді тексерілетін, математикалық кодқа деген сеніммен алмастыруды мақсат етеді.
-
Цензураға қарсы тұру: Блокчейнде транзакция расталғаннан кейін, оны кез келген бір ұйымның кері қайтаруы немесе цензуралауы өте қиын. Бұл пайдаланушыларды активтердің тоқтатылуынан қорғауға мүмкіндік береді. орталық билік тарапынан тәркілеу, жақсы немесе жаман.
-
Өз-өзіне сақтау: Идеал DeFi әлемінде, сіз жеке кілттеріңізді ұстайсыз. “Сіздің кілттеріңіз емес, сіздің криптовалютаңыз емес.” Бұл жеке тұлғаларды өз банкі болуға мүмкіндік береді, орталықтандырылған сақтаушылармен байланысты контрагенттік тәуекелдерді жойып (бірақ басқа тәуекелдерді енгізе отырып).
Бұл көзқарас қуатты. Ол банксіздер үшін қаржылық инклюзияны уәде етеді, делдалдарды алып тастау арқылы шығындарды азайтады және протоколдардың бір-бірімен оңай әрекеттесе алатын жаһандық, ашық және құрамды “ақша легосы” жүйесін құрады. Бұл бүкіл экожүйені қозғап, миллиондаған пайдаланушылар мен миллиардтаған капиталды тартады.
Саудагерлер үшін осы экожүйемен орталықтандырылған және орталықсыз әлемдерді байланыстыратын платформаларда белсенді түрде араласу, мысалы, Exbix-тегі BNB/USDT сауда жұбы сияқты, тартымдылығы айқын: жарқын, инновациялық және әлеуетті түрде өте табысты нарыққа қол жеткізу.
2-бөлім: Міндетті қарсыласу – Неліктен Үкіметтер Кіріс жасап жатыр
Реттеушілер үшін DeFi-дің жабайы батысы бостандық емес; ол жүйелік қауіп пен заңсыз ойын алаңы сияқты көрінеді. Олардың алаңдаушылықтары негізсіз емес.
2.1 Реттеушілік Қызыл Тулар:
-
Тұтынушы Қорғау: DeFi кеңістігі алаяқтық, rug pull және эксплуатациялық кодтармен толы. 2022 жылы ғана DeFi протоколдарынан 3,8 миллиард доллардан астам қаражат хакерлік шабуылдар мен эксплуатациялар нәтижесінде ұрланды. Орташа пайдаланушы смарт-келісімшарттарды тексеру үшін техникалық біліктіліктен жұрдай, бұл оларды осал етеді. Реттеушілер инвесторларды қорғау стандарттарына деген анық қажеттілікті байқап отыр.
-
Заңсыз қаржы: DeFi-дің рұқсатсыз сипаты ақша жуу, терроризмді қаржыландыру және санкцияларды айналып өту үшін магнит болып табылады. Chainalysis сияқты блокчейн талдау компаниялары блокчейннің ашықтығы оны ақшадан аздап қылмыс үшін қолайлы етеді деп мәлімдесе де, реттеушілер ақша қозғалысының жеңілдігіне әлі де алаңдаушылық білдіруде. үлкен сома анонимді түрде миксерлер мен кросс-цептік көпірлер арқылы.
-
Қаржылық тұрақтылық: DeFi өскен сайын және TradFi-мен (мысалы, стейблкоиндер арқылы) тығыз байланысқан сайын, оның құлауы кең ауқымды экономикаға қауіп төндіруі мүмкін. TerraLUNA сияқты миллиард долларлық протоколдардың құлауы жұқпалы аурудың қаншалықты тез таралуы мүмкін екенін көрсетті. таралды, өмірді сақтауға арналған жинақтарды жойып, нарықта паника тудырды.
-
Салықтық сәйкестік: Кірістің фермерлігі, ставкалар және айырбастау сияқты күрделі, кросс-протоколдық табиғат салықтық есептілікті нағыз апатқа айналдырады. Үкіметтер маңызды салық түсімдерін жоғалтып жатқанын жақсы біледі және биржалардан нақтырақ есеп беру талаптарын талап етуде және протоколдар.
Дүние жүзіндегі реттеушілердің хабарламасы біртұтас: “Инновацияға қош келдіңіз, бірақ заңның есебінен емес.” Зиянсыз немқұрайдылық дәуірі аяқталды. DeFi елемеуге тым үлкен болды.
3-бөлім: Қиялдағы ізденіс – DeFi-ді реттеудің практикалық қорқыныштары
Міне, оқиға қызып жатыр. Дәстүрлі банкті реттеу оңай: сіз бас директорды, басқарма мүшелерін және физикалық штаб-пәтерді табасыз. Шын мәнінде орталықсыз протоколды реттеу - бұл елес ұстауға тырысу сияқты.
3.1 Негізгі қиындықтар:
-
Кім Сұрақ: Сіз кімді реттейсіз? Бастапқы кодты жазған анонимді әзірлеушілерді ме? Өзгерістерге дауыс беретін токен иелерінің орталықтандырылмаған автономды ұйымын (DAO) ба? 100 елге таралған ликвидтілік жеткізушілерін бе? Тоқтату операторларын ба? Субпоена жіберуге немесе жауапкершілікке тартуға болатын орталық тарап жоқ.
-
Қалай сұрағы: Код бойынша ережелерді қалай орындауға болады? Ақылды келісімшарт SEC-тің тоқтату және тоқтату туралы бұйрығына мән бермейді. Ол жазылғандай, өзгермейтін түрде, газ таусылғанша немесе жаңа нұсқасымен ауыстырылғанша функциясын орындайды. Протоколға қарсы орындау шаралары көбінесе нәтижесіз; олар тек шынайы түрде мақсатты түрде бағытталуы мүмкін ол интерфейстер (алдыңғы жақтар) оған немесе кіріс-шығыс жолдарына қолжетімділік беретін.
-
Қайда Сұрағы: DeFi жобасы бойынша әлемдік деңгейде жасалған. А Еліндегі пайдаланушы анонимді тұлғалар әзірлеген протоколмен әрекеттеседі, B-ден Z-ге дейінгі елдердегі пайдаланушылардың ликвидтілігін пайдаланып, барлығы физикалық жоқ блокчейнде жұмыс істейді. үй. Қай елдің заңдары қолданылады? Бұл юрисдикциялық қақтығыстардың күрделі торабын қалыптастырады.
Бұл реттеушілердің ешқандай күшінің жоқтығын білдірмейді. Олардың стратегиясы протоколды тікелей нысанаға алудан, оның айналасында міндетті түрде пайда болатын орталықтандыру нүктелерін нысанаға алуға ауысып жатыр: әзірлеушілер, фронт-энд хостинг провайдерлері (мысалы, AWS) және ең көп маңызды, кіріс және шығу жолдары—орталықтандырылған биржалар (CEX).
Бұл жерде Exbix сияқты реттелетін, талаптарға сай биржа маңызды рөл атқарады. Fiat валютасы криптовалютаға айналған кезде, KYC (Клиентті Тану) және AML (Ақша Ж laundering) процедураларын енгізу арқылы, биржалар әрекет етеді. қажетті реттеуші қабат, дәстүрлі және орталықсыз әлемдер арасында бақылауға болатын шлюзді қамтамасыз етеді.
4-бөлім: Шешімдер Спектрі – Қатаң Шаралардан Прагматикалық Тұрақтылыққа
DeFi реттеуінің болашағы – бұл біржолғы бағыт емес; бұл спектр мүмкін нәтижелер, әрқайсысының өз салдары бар.
4.1 Қатаң Жақындау (Тыйым салынған Сценарий):
Кейбір елдер, мысалы, Қытай, криптовалюта транзакцияларын және майнингті мүлдем тыйым салуды таңдады. Бұл тәсіл инновацияларды тежейді, әрекеттерді толығымен жер астына, теңдестірілген нарықтарға жібереді және таланттардың қолайлы жерлерге кетуіне себеп болады.
юрисдикциялар. Бұл көбінесе жалаң және тиімді емес құрал ретінде қарастырылады.
4.2 Реттеуші песочница тәсілі:
Британдық, Сингапурлық және Еуропа Одағының кейбір бөліктері сияқты прогрессивті юрисдикциялар “реттеуші песочницалармен” тәжірибе жасап жатыр. Бұл - DeFi жобалары өнімдерін уақытша бақылау астында дамыту және сынау үшін арналған бақылау ортасы.
реттеушілер. Бұл жаңашылдарға бастапқы кезеңнен бастап сәйкестікті өз ДНҚ-сына енгізуге мүмкіндік береді және реттеушілерге технология туралы дереу жойып жібермей-ақ үйренуге көмектеседі.
4.3 Саяхат ережесі және сәйкестікке негізделген болашақ:
Ақша жууға қарсы жаһандық бақылаушы Қаржылық іс-қимыл жөніндегі сарапшылық тобы (FATF) өзінің “Саяхат ережесін” Виртуалды активтер қызмет көрсетушілеріне кеңейтті
(VASPs), соның ішінде биржалар. Бұл ереже VASP-терден белгілі бір шектен асатын транзакциялар үшін жіберуші мен алушы ақпаратын бөлісуді талап етеді. Бұл CEX-тер мен жеке әмияндар арасындағы қаражат қозғалысына тікелей әсер етеді, бұл сала жаңа технологиялармен шешіп жатқан сәйкестік кедергісін туындатады.
Бұл прагматикалық жол. Ол DeFi-дің бар екенін мойындайды, бірақ көпірлердің болуы қажет екенін талап етеді. дәстүрлі экономика жақсы қорғалуы керек. Ол реттеуді пайдаланушылар қауіпсіздік пен ыңғайлылық үшін бұрыннан сенетін сәттер мен орталықтандыруға бағыттайды.
Активтерді жылжытып жүрген трейдер үшін бұл, мысалы, ETH/USDT сияқты негізгі сауда жұпында тәжірибенің қауіпсіз және талаптарға сай болатынын білдіреді, бұл сенімділік береді. кеңейтілген DeFi экожүйесімен мықты негізден байланыс орнату.
5-бөлім: Симбиотикалық болашақ? Орталықсыздандыру тек өмір сүріп қана қоймай, дамуы мүмкін
Жеңімпаздың бәрін алатын шайқасы туралы әңгіме жаңылыстырады. Ең ықтимал әрі ең өнімді болашақ келісілген қатар өмір сүру болады. Орталықсыздандыру тек... реттелу арқылы өлтірілген; ол арқылы жетілдіріледі.
5.1 “Сәйкес DeFi” немесе “ReFi” (Табиғи қаржы) пайда болуы:
Біз реттеу стандарттарына сәйкес келуді белсенді түрде мақсат ететін протоколдардың пайда болуын көріп отырмыз, бұл олардың негізгі орталықсыздандырылған құндылықтарын құрбан етпей. Бұл мыналарды қамтуы мүмкін:
-
Онлайн KYC/AML: Пайдаланушылардың санкцияланған тұлғалар емес екенін немесе заңды жаста екенін толықтай жеке ақпаратын ашпай-ақ дәлелдеуіне мүмкіндік беретін нөлдік білім дәлелдерін (ZKP) пайдалану. Бұл реттеуші кепілдікті қамтамасыз ете отырып, жеке өмірді сақтайды.
-
DAO-заң Гибридтері: DAO-ларды ресми түрде заңды тұлғалар ретінде тіркелу (мысалы, Вайомингтегі ЖШС немесе Швейцариядағы қорлар) заңды тұлғаға ие болу үшін. Бұл оларға келісімшарттарға қол қоюға, салық төлеуге және реттеушілермен байланыс үшін анықталған байланыс нүктесіне ие болуға мүмкіндік береді, протоколдың өзін бақылауды тапсырмай.
-
Қызмет ретінде сәйкестік: Сақтандыру үшін үшінші тарап қызметтері әмиянды тексереді заңсыз әрекеттер үшін мекенжайларды көрсету немесе хаттамалар интеграциялай алатын сәйкестік куәліктерін беру, реттеуші жүктемені тиімді түрде аутсорсинг жасау.
5.2 Орталықтандырылған Биржалардың (CEX) Көпір Ретіндегі Маңызды Рөлі:
Exbix сияқты платформалар ескірмейді; олардың рөлі дамиды. Олар маңызды, сәйкестікке сай, және
пайдаланушыға ыңғайлы шлюз. Олар мына жерлер болады:
-
Фиат крипто экономикасына толық реттеу бақылауымен кіреді және шығады.
-
Жаңа пайдаланушылар қауіпсіздік және білім беру ресурстарымен таныстырылады.
-
Институционалдық капитал қатысуға қауіпсіз сезінеді, бұл бүкіл крипто нарығына үлкен ликвидтілік пен тұрақтылық әкеледі.
Фьючерс платформасындағы белсенділік, мысалы <a href=”https://exbix.com/futures/”>Exbix Futures</a>, дәл осы сенімге тәуелді және ликвидтілік, ол реттеу жүйесімен қамтамасыз етілген. Бұл DeFi-ге кедергі келтірмейді; керісінше, ол қауіпсіз кіріс жолын ұсынып, ақшаның оның одан да децентрализованды бұрыштарына ағуына ықпал етеді.
5.3 Тұрақты және Піскен DeFi:
Ақырында, ойластырылған реттеу DeFi-ді ересек болуға мәжбүр етуі мүмкін. Ол айқын
алаяқтықтар мен нашар кодталған протоколдарды жою, артында мықты, тексерілген және сенімді экожүйе қалдыру. Бұл инновацияны шынайы адам мен реттеу мәселелерін шешуге, құпиялылықты арттыратын технологиялар арқылы бағыттауға мүмкіндік береді.
Мақсат - тәуекелді жою емес—барлық қаржылық жүйелерде тәуекел бар—бірақ қажетсіз және алаяқтық тәуекелдерді жою. Бұл үшін сау орта қалыптастырады. бәрі, тәжірибелі трейдерден бастап BCH/USDT нарығында күрделі стратегияны жүзеге асыратын, алғашқы рет Bitcoin-ның алғашқы бөлігін сатып алатын пайдаланушыға дейін.
Қорытынды: Синтез, Ал Сыйлық емес
Сондықтан, орталықсыздандыру мемлекеттік бақылаудан аман қала ала ма? жауап - бұл дауысты иә, бірақ бұл орталықсыздандырудың басқа түрі болады.
Бұл оның алғашқы кезеңдеріндегі таза, басқарылмайтын анархия болмайды. Бұл өз-өзін басқарудың әлдеқайда нәзік, күрделі және, ақырында, күшті нұсқасы болады. Ол негізгі принциптерінен бас тартпай, тәуекелдерді басқару және тұтынушыларды қорғау тілінде сөйлеуді үйренеді. рұқсатсыз қолжетімділік және өзін-өзі басқару.
DeFi мен реттеу арасындағы қарым-қатынас соғыс емес; бұл шиеленісті, үздіксіз келіссөздер. Бұл екі серіктестің де жетекшілік етуге тырысатын күрделі би, бірақ соңғы нәтиже жаңа гибридті қаржы формасы болады.
Пайдаланушылар үшін бұл болашақ дегенді білдіреді. туралы таңдау. Спектр болады: бір жағында жоғары реттелген, қамқорлықтағы ұсыныстар (қауіпсіздік пен қарапайымдылықты қамтамасыз ететін) және екінші жағында рұқсатсыз, қамқорлықсыз, заманауи DeFi протоколдары (автономия мен жоғары әлеуетті кірістерді қамтамасыз ететін). Заманауи биржаның рөлі - сіздің қауіпсіз базалық лагері, осы бүкіл спектрді зерттеуге арналған шлюз болу. сенімділік.
Саяхат тек басталып жатыр. Ережелер нақты уақыт режимінде жазылып жатыр. Сенімді, талаптарға сай платформалармен байланыс орнатып, ақпараттанған жағдайда, сіз тек осы өтпелі кезеңде өмір сүріп қана қоймай, оны қалыптастыруға да көмектесесіз.
