ಆಟೋಮೇಟೆಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿರ್ಮಾಪಕರು (AMMs): ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಕ್ರಾಂತಿಕಾರಿಯಾಗಿ ಬದಲಾಯಿಸಿದ ಶ್ರವಣೀಯ ಎಂಜಿನ್‌ಗಳು

ದಶಕಗಳಿಂದ, ವ್ಯಾಪಾರದ ಕಲ್ಪನೆ ಸರಳವಾಗಿತ್ತು: ಖರೀದಿದಾರ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಾರ ಅವರು ಸಂಪತ್ತಿನ ಬೆಲೆಗೆ ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳಬೇಕಾಗಿತ್ತು, ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಶೇರು ವಿನಿಮಯ ಅಥವಾ ಬ್ರೋಕರ್‌ನಂತಹ ಕೇಂದ್ರ ಮಧ್ಯಸ್ಥದ ಮೂಲಕ ಸುಗಮವಾಗುತ್ತಿತ್ತು. ಇದು ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್‌ಗಳ ಧರ್ಮಗ್ರಂಥವಾಗಿತ್ತು. ನಂತರ, ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೈನ್ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ಕ್ರಿಪ್ಟೋಕರೆನ್ಸಿಗಳು ಬಂದವು, ಕೇಂದ್ರೀಕರಣವನ್ನು ಭರವಸೆ ನೀಡುತ್ತವೆ. ಆದರೆ ಬಹಳಷ್ಟು ಕಾಲ, ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ವಿನಿಮಯಗಳು ಈ ಹಳೆಯ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಅನುಕರಿಸುತ್ತಿದ್ದವು, 依賴上 ಕೇಂದ್ರಿತ ಆದೇಶ ಪುಸ್ತಕಗಳು. ವಾಸ್ತವ ಕ್ರಾಂತಿ ಕೇವಲ ಆಸ್ತಿ ಡಿಜಿಟಲ್ ಮಾಡುವುದರಿಂದ ಬಂದಿಲ್ಲ; ಅದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆವನ್ನು ಪುನಃ ರೂಪಿಸುವುದರಿಂದ ಬಂದಿದೆ.

ಪ್ರವೇಶಿಸಿ ಸ್ವಾಯತ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿರ್ಮಾತೃಗಳು (AMMs).

ಈ ನೆಲೆಹೊರೆಯುವ ನಾವೀನ್ಯತೆ ಕೇವಲ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಸುಧಾರಿತಗೊಳಿಸುವುದಲ್ಲ; ಇದು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಪುನರ್ ಕಲ್ಪನೆಯಾಗಿದೆ. ಇದು ಪರ್ಯಾಯ ಪಕ್ಷದ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ತೆಗೆದು ಹಾಕಿತು, ಆದೇಶ ಪುಸ್ತಕವನ್ನು ನಿಷ್ಕ್ರಿಯಗೊಳಿಸಿತು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಮಾರ್ಕೆಟ್‌ಗಳನ್ನು ಸ್ಮಾರ್ಟ್‌ಫೋನ್ ಮತ್ತು ಇಂಟರ್ನೆಟ್ ಸಂಪರ್ಕವಿರುವ ಯಾರಿಗಾದರೂ. ಈ ಸಮಗ್ರ ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿಯಲ್ಲಿ, ನಾವು AMM‌ಗಳ ಮಾಯಾಜಾಲವನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸುತ್ತೇವೆ. ನಾವು ಅವರ ಮೂಲ ಪರಿಕಲ್ಪನಾ ಆಧಾರಗಳಿಂದ ಆರಂಭಿಸಿ, ಅವರ ಸಂಕೀರ್ಣ ಗಣಿತ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಅನ್ವೇಷಿಸುತ್ತೇವೆ, ಬಳಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ನೀಡುವ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಅವರು Exbix ಸಹಾಯದಿಂದ, ಸ್ಪಾಟ್ ಮತ್ತು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಸುಲಭವಾದ ವ್ಯಾಪಾರ ಅನುಭವವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.

ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿರ್ಮಾಪಕ (AMM) ಏನು? ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯ ಬದಲಾವಣೆ

ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿರ್ಮಾಪಕ (AMM) ಒಂದು ವಿತ್ತೀಯ ಸ್ವಾಯತ್ತ ವಿನಿಮಯ (DEX) ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್ ಆಗಿದ್ದು, ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಬೆಲೆಗೊಳಿಸಲು ಗಣಿತೀಯ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸುತ್ತದೆ. ಖರೀದಕರ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಕರನ್ನು ಹೊಂದಿಸಲು, AMM ಮುಂಚಿನಿಂದ ಹಣಕಾಸು ದ್ರವ್ಯ池 ಬಳಸಿ, ಬಳಕೆದಾರರು ಆಸ್ತಿ ಸಮೂಹದ ವಿರುದ್ಧ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು.

ಇದನ್ನು ನಿಖರವಾಗಿ, ಯಾವಾಗಲೂ ತೆರೆಯುವ ನಾಣ್ಯ ವಿನಿಮಯ ಕಿಯೋಸ್ಕ್ ಎಂದು ಯೋಚಿಸಿ. ನೀವು ನಿಮ್ಮ ಡಾಲರ್‌ಗಾಗಿ ಯೂರೋಗಳನ್ನು ಮಾರಲು ಬಯಸುವ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವ್ಯಕ್ತಿಯನ್ನು ಹುಡುಕಬೇಕಾಗಿಲ್ಲ. ನೀವು ಕಿಯೋಸ್ಕ್‌ಗೆ ಹೋಗಿ, ನಿಮ್ಮ ಡಾಲರ್‌ಗಳನ್ನು ಹಾಕಿ, ಮತ್ತು ನಿರ್ಧಾರಿತ ದರದಲ್ಲಿ ಯೂರೋಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ. ನಿರ್ಧಾರಿತ ಆಲ್ಗಾರಿದಮ್. ಕಿಯೋಸ್ಕ್‌ನ ಇನ್ವೆಂಟರಿ (ದ್ರವ್ಯತೆ) ಅದರಲ್ಲಿ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಠೇವಣಿ ಮಾಡಿದ ಇತರ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳಿಂದ ಒದಗಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅವರು ತಮ್ಮ ಸೇವೆಗೆ ಶುಲ್ಕಗಳನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತಾರೆ.

ಮೂಲ ತತ್ವವೇನೆಂದರೆ ವಿತರಣಾ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಮತ್ತು ಅನುಮತಿ ಇಲ್ಲದಿರುವುದು:

• ಕೇಂದ್ರೀಯ ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್ ಇಲ್ಲ: ಖರೀದಿ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟದ ಆದೇಶಗಳ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಲೆಡ್ಜರ್ ಇಲ್ಲ.
• ಊರಮಟ್ಟದ ಪಕ್ಷದ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ: ರಿಸ್ಕ್: ನೀವು ಪೂಲ್ನ ನಿಯಂತ್ರಣ ಮಾಡುವ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾನ್‌ಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ೊಂದಿಗೆ ನೇರವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತೀರಿ.
• ಎಲ್ಲಾಗೂ ನಿರಂತರ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು 24/7 ಲಭ್ಯವಿದ್ದು, ಯಾವುದೇ ಓಪನಿಂಗ್ ಅಥವಾ ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಬೆಲ್‌ಗಳಿಲ್ಲ.
• ಅನುಮತಿ ಇಲ್ಲ: ಯಾರು ಬೇಕಾದರೂ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಒದಗಿಸುವವರಾಗಿ (LP) ಆಗಬಹುದು ಮತ್ತು ಶುಲ್ಕಗಳನ್ನು ಗಳಿಸಬಹುದು, ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಯೋಜನೆ ತನ್ನ ಟೋಕನ್‌ಗಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರಚಿಸಬಹುದು.

ಈ ಮಾದರಿ ವಿತ್ತೀಯ ಸ್ವಾಯತ್ತತೆ (DeFi) ಪರಿಸರವು Uniswap, SushiSwap ಮತ್ತು PancakeSwap ಮುಂತಾದ ದಿಗ್ಗಜಗಳನ್ನು ಶಕ್ತಿ ನೀಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು CeFi ಮತ್ತು DeFi ದಕ್ಷತೆಯ ನಡುವಿನ ಅಂತರವನ್ನು ಸೇರುವ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವಾಗಿದೆ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ Exbix Markets ಹಾಗೂ ಸುಧಾರಿತ ಕೇಂದ್ರಿಕೃತ ವಿನಿಮಯಗಳಂತೆ.

ಮೂಡಲ ಹೃದಯ: AMMs ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ

ಹಾಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ?

ಯಾಂತ್ರಿಕತೆಯನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು, ನಾವು ಇದರ ಎರಡು ಅತ್ಯಂತ ಮಹತ್ವದ ಅಂಶಗಳನ್ನು ವಿಭಜಿಸಬೇಕು: ದ್ರವ್ಯತಾಪೂಲ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನ ಸೂತ್ರ.

1. ದ್ರವ್ಯತಾಪೂಲ್‌ಗಳು: ಆಸ್ತಿ ಶ್ರೇಣಿಯ ಹಳ್ಳ

ದ್ರವ್ಯತಾಪೂಲ್‌ವು ಎರಡು ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚು ಕ್ರಿಪ್ಟೋಕರೆನ್ಸಿಗಳ ಶ್ರೇಣಿಗಳನ್ನು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾನ್‌ಟ್ರಾಕ್ಟ್ ಆಗಿದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಒಂದು ETH/USDT ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಇಥೀರಿಯಮ್ ಮತ್ತು ಟೆದರ್ ಎರಡೂ ಒಳಗೊಂಡಿವೆ. ಈ ಪೂಲ್‌ಗಳನ್ನು ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪ್ರೊವೈಡರ್‌ಗಳು (ಎಲ್‌ಪಿಗಳು)—ಪೂಲ್‌ಗೆ ಎರಡೂ ಆಸ್ತಿ ಸಮಾನ ಮೌಲ್ಯದ ಡಿಪಾಜಿಟ್ ಮಾಡುವ ಬಳಕೆದಾರರು, ಹಣಕಾಸು ಮಾಡುತ್ತಾರೆ.

ಅವರು ಇದನ್ನು ಏಕೆ ಮಾಡುವರು? ವ್ಯಾಪಾರ ಶುಲ್ಕಗಳನ್ನು ಗಳಿಸಲು. ಒಬ್ಬ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಪೂಲ್ ಅನ್ನು ಒಂದು ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಇನ್ನೊಂದಕ್ಕೆ ಬದಲಾಯಿಸಲು ಬಳಸಿದಾಗ, ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಶುಲ್ಕ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 0.01% ರಿಂದ 0.3% ) ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆ ಪೂಲ್ನಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲಾ ಎಲ್‌ಪಿಗಳಿಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿ ವಿತರಣಾ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ನಿಮ್ಮ ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಆದಾಯವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಲು ಒಂದು ಮಾರ್ಗವಾಗಿದೆ, ಇದನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಯೀಲ್ಡ್ ಫಾರ್ಮಿಂಗ್ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

ನೀವು ದ್ರವ್ಯತೆ ಒದಗಿಸಿದಾಗ, ನೀವು ಬದಲಾಗಿ ಎಲ್‌ಪಿಯು ಟೋಕನ್‌ಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ. ಈ ಟೋಕನ್‌ಗಳು ಒಟ್ಟು ಪೂಲ್ನಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ನಂತರ ನಿಮ್ಮ ಆಸ್ತಿ ಭಾಗದೊಂದಿಗೆ ಬದಲಾಯಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗಿದೆ. ಸಂಗ್ರಹಿತ ಶುಲ್ಕಗಳು. ಈ ಯಂತ್ರಜ್ಞಾನವು Exbixಂತಹ ವೇದಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಸುಗಮವಾಗಿ ಏಕೀಭೂತವಾಗಿದೆ, ಬಳಕೆದಾರರಿಗೆ ಪರಿಸರದ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಸುಲಭವಾಗಿ ಪಾಲ್ಗೊಳ್ಳಲು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ.

2. ಮಾಯಾಜಾಲ ಸೂತ್ರ: x * y = k

Uniswap V2ಂತಹ AMM ಗಳಿಂದ ಬಳಸುವ ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯ ಮತ್ತು ಆಧಾರಭೂತ ಸೂತ್ರವೆಂದರೆ ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿರ್ಮಾತೃ ಮಾದರಿ.

ಸುತ್ರವೆಂದರೆ ಸರಳ: x * y = k

• x = ಪೂಲ್ನಲ್ಲಿ ಆಸ್ತಿ A ನ ಪ್ರಮಾಣ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ETH)
• y = ಪೂಲ್ನಲ್ಲಿ ಆಸ್ತಿ B ನ ಪ್ರಮಾಣ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, USDT)
• k = ಯಾವಾಗಲೂ ಒಂದೇ ಇರುವ ನಿರಂತರ

ಈ ಸೂತ್ರವು ಎರಡು ಆಸ್ತಿಗಳ ಪ್ರಮಾಣಗಳ ಉತ್ಪತ್ತಿ ಯಾವಾಗಲೂ ಸಮಾನ k. ಈ ಸರಳ ನಿಯಮವು ಬೆಲೆಯ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಮೇಲೆ ಗಂಭೀರ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಇದು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೇಗೆ ನಿರ್ಧಾರ ಮಾಡುತ್ತದೆ?
ಒಬ್ಬ ವ್ಯಕ್ತಿ ಪೂಲಿನಿಂದ ಬಹಳಷ್ಟು ETH ಖರೀದಿಸಿದಾಗ, ಅವರು ETH (x) ನ ಸರಬರಾಜುವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು USDT (y) ಸೇರಿಸುತ್ತಾರೆ. ಇದರಿಂದ  k ನಿರಂತರವಾಗಿ ಇಟ್ಟುಕೊಂಡು,  x ನ ಕಡಿತವು ಮುಂದಿನ ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ETH ಬೆಲೆಯನ್ನು ಏರಿಸಲು ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ರೀತಿಯಲ್ಲಿಯೇ ಆಲ್ಗಾರಿತಮ್ ಸರಬರಾಜು ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ.

ಈ ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ, ಗಣಿತ ಆಧಾರಿತ ಬೆಲೆಯು ನಿಮಗೆ TRX/USDT ಅಥವಾ SHIB/USDT ನೀವು ಖರೀದಿಸುವ ಆದೇಶವನ್ನು ಹೊಂದಿಸಲು ಮಾರಾಟಗಾರನನ್ನು ಕಾಯುವ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ.

ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ಆಟದ ಮೈದಾನ: ಬಳಸುವ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು

AMM ಮಾದರಿಯು ಅದನ್ನು ಅತ್ಯಂತ ಜನಪ್ರಿಯವಾಗಿಸುವ ಹಲವಾರು ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.

• ಅನನ್ಯ ಪ್ರವೇಶಕ್ಕೆ ಅವಕಾಶ: ಯಾರೂ ಯಾವುದೇ ಟೋಕನ್‌ಗಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರಚಿಸಬಹುದು. ಇದು ಪ್ರಮುಖ ಕೇಂದ್ರಿತ ವಿನಿಮಯಗಳಲ್ಲಿ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲು ಕಷ್ಟಪಡುವ ಹೊಸ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದ ಕ್ರಿಪ್ಟೋಕರೆನ್ಸಿಗಳಿಗೆ ಆಟದ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುವಂತಹದ್ದಾಗಿದೆ.
• ನಿರಂತರ Liquidity: ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಒಂದು ತೋಳದ ವಿರುದ್ಧ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಯಾವಾಗಲೂ ಕೆಲವು ದ್ರವ್ಯತೆ ಲಭ್ಯವಿದೆ, ದಪ್ಪ ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳನ್ನು ತುಂಬಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
• ಸರಳತೆ ಮತ್ತು ವೇಗ: ಬಳಕೆದಾರ ಅನುಭವ ಅತ್ಯಂತ ಸರಳವಾಗಿದೆ: ನಿಮ್ಮ ವಾಲೆಟ್ ಅನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸಿ, ನಿಮ್ಮ ಇನ್ಪುಟ್ ಮತ್ತು ಔಟ್‌ಪುಟ್ ಟೋಕನ್‌ಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿ, ಮತ್ತು ವಿನಿಮಯ ಮಾಡಿ. ಸಂಕೀರ್ಣ ಯಾಂತ್ರಿಕತೆಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ

  ಹಿನ್ನೆಲೆದಲ್ಲಿ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾನ್‌ಟ್ರ್ಯಾಕ್ಟ್ ಮೂಲಕ.

• ಪಾರದರ್ಶಕತೆ: ಎಲ್ಲಾ ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಮತ್ತು ಪೂಲ್ ಶ್ರೇಣಿಗಳು ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೈನ್‌ನಲ್ಲಿ ಇರುತ್ತವೆ, ಯಾರಿಗೂ ಪರಿಶೀಲಿಸಲು ದೃಷ್ಟಿಗೋಚರವಾಗಿವೆ.
• ಎಲ್‌ಪಿಗಳಿಗೆ ಆದಾಯದ ಸಾಧ್ಯತೆ: ದ್ರವ್ಯತೆ ಒದಗಿಸುವುದು ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಹಿಡಿದಿರುವವರಿಗೆ ತಮ್ಮ ವಾಲೆಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಇಡೀ ಬರುವ ಆಸ್ತಿ ಮೇಲೆ ಪ್ಯಾಸಿವ್ ಆದಾಯ ಗಳಿಸಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಗಾಢ ಕೊನೆಗೆ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನ: AMM ಗಳ ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಸವಾಲುಗಳು

ಶಕ್ತಿಯುತವಾದ AMM ಮಾದರಿಯು ಅಪಾಯಗಳಿಂದ ಮುಕ್ತವಲ್ಲ. ಯಾವುದೇ ಭಾಗವಹಿಸುವವರಿಗೆ ಅವುಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಅತ್ಯಂತ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ.

1. ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ನಷ್ಟ (IL): Liquidity Provider ನ ಸಂಕಟ

ಇದು ಅತ್ಯಂತ ಚರ್ಚಿತ ಮತ್ತು ಬಹಳಷ್ಟು ತಪ್ಪಾಗಿ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಅಪಾಯವಾಗಿದೆ. ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ನಷ್ಟವು ಟೋಕನ್ ಗಳ ನಷ್ಟವಲ್ಲ; ಇದು ಅವಕಾಶ ವೆಚ್ಚ.

ನೀವು ನಿಮ್ಮ ಠೇವಣಿ ಮಾಡಿದ ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆ ಬದಲಾಯಿಸುವಾಗ ಇದು ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ. AMM ಅಲ್ಗಾರಿಥಮ್ ಈಜುಸ್ಥಳವನ್ನು ಪುನಃ ಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ k ಸ್ಥಿರವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳಲು, ಅಂದರೆ ನೀವು ಉತ್ತಮ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡುವ ಆಸ್ತಿಯ ಪ್ರಮಾಣ ಕಡಿಮೆ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡುವ ಆಸ್ತಿಯ ಪ್ರಮಾಣ ಹೆಚ್ಚು ಹೊಂದಿರುವಿರಿ, ನೀವು ಅವುಗಳನ್ನು ನಿಮ್ಮ ವಾಲೆಟ್ನಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರ ಹಿಡಿದಿದ್ದರೆ.

ಅದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಸ್ಥಿರತೆ, ಅಸ್ಥಿರ ನಷ್ಟದ ಸಾಧ್ಯತೆ ಹೆಚ್ಚು. ಇದು “ಅಸ್ಥಿರ” ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ನೀವು ಠೇವಣಿ ಮಾಡಿದಾಗ ಬೆಲೆಗಳು ತಮ್ಮ ಮೂಲ ಸ್ಥಿತಿಗೆ ಮರಳಿದರೆ, ನಷ್ಟ ಕಳೆದು ಹೋಗುತ್ತದೆ. ಆದರೆ, ನೀವು ಬೆಲೆಗಳು ಬೇರೆಯಾದಾಗ ಹಿಂಪಡೆಯುವಾಗ, ನಷ್ಟ ಶಾಶ್ವತವಾಗುತ್ತದೆ.

2. ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾನ್‌ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಅಪಾಯ

ಎಎಮ್‌ಎಮ್‌ಗಳು ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾನ್‌ಟ್ರ್ಯಾಕ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ, ಅವು ಕೋಡ್‌ನ ತುಂಡುಗಳು. ಕೋಡ್‌ನಲ್ಲಿ ದೋಷ ಅಥವಾ ದುರ್ಬಲತೆ ಇದ್ದರೆ, ಹ್ಯಾಕರ್‌ಗಳಿಂದ exploitation ಆಗಬಹುದು, ಇದು ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲಾ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ. ಪರಿಶೀಲನೆಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿದ್ದರೂ, ಅಪಾಯ ಯಾವಾಗಲೂ ಶೂನ್ಯವಲ್ಲ.

3. ಸ್ಲಿಪ್ಪೇಜ್

ಸ್ಲಿಪ್ಪೇಜ್ ಎಂದರೆ ವ್ಯಾಪಾರದ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಬೆಲೆಯ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಗತ ಬೆಲೆಯ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ. ಪೂಲ್ ಗಾತ್ರಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ದೊಡ್ಡ ವ್ಯಾಪಾರಗಳಲ್ಲಿ, ಒಬ್ಬ ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ವಿನಿಮಯ ಮಾಡಿದಾಗ ಬೃಹತ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಚಲಾಯಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ (ನೀವು x * y = k ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಿದಾಗ), ಇದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಲಿಪ್ಪೇಜ್ ಅನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ. ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಅಸಾಧ್ಯ ವ್ಯಾಪಾರಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಸ್ಲಿಪ್ಪೇಜ್ ಸಹಿಷ್ಣುತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಿದೆ.

ಮೂಲಭೂತಗಳ ಪಕ್ಕ: AMM ಗಳ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ

ಸರಳ x * y = k ಮಾದರಿ ಕೇವಲ ಪ್ರಾರಂಭವೇ ಆಗಿತ್ತು. ಇದರ ಮಿತಿಗಳನ್ನು (ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಲಿಪ್ಪೇಜ್ ಮತ್ತು ಅಸ್ಥಿರ) ಪರಿಹರಿಸಲು ನಷ್ಟ), ಹೊಸ ಮಾದರಿಗಳು ಉದಯವಾದವು:

• ಕೇಂದ್ರಿತ ದ್ರಾವಕತೆ (ಯುನಿಸ್ವಾಪ್ V3): ಇದು LP ಗಳಿಗೆ ಸಂಪೂರ್ಣ ಬೆಲೆಯ ವಕ್ರದಲ್ಲಿ (0 ರಿಂದ ಅನಂತ) ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬೆಲೆ ಶ್ರೇಣಿಗಳೊಳಗೆ ದ್ರಾವಕತೆ ಒದಗಿಸಲು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು LP ಗಳಿಗೆ ಬಂಡವಾಳದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು dramatically ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗೆ ಸ್ಲಿಪ್ಪೇಜ್ ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚು ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ಅಗತ್ಯವಿದೆ.
• ಸ್ಥಿರಕಾಯ AMMs (Curve Finance): ಇವು 1:1 ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಲು ಉದ್ದೇಶಿತವಾದ ಸ್ಥಿರಕಾಯ ಜೋಡಿಗಳ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, USDC/USDT) ಅಥವಾ ಸಮಾನ-ಪೆಗ್ಗ್ ಆಸ್ತಿಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಪರಿಷ್ಕೃತ ಸೂತ್ರಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ. ಇದು ಈ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಜೋಡಿಗಳಿಗಾಗಿ ಸ್ಲಿಪ್ಪೇಜ್ ಮತ್ತು ಅಸ್ಥಿರ ನಷ್ಟವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
• ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಮಾದರಿಗಳು: ಬಹಳಷ್ಟು ಆಧುನಿಕ DEXಗಳು ಮತ್ತು CEXಗಳು AMM ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ, которые комбинируют ಆರ್ಡರ್ ಪುಸ್ತಕಗಳನ್ನು AMM ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಎರಡೂ ಜಗತ್ತಿನ ಉತ್ತಮವನ್ನು ನೀಡಲು: ಆಳವಾದ ದ್ರವ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಕನಿಷ್ಠ ಸ್ಲಿಪ್ಪೇಜ್.

Exbix ಪರಿಸರದಲ್ಲಿ AMM ಗಳು: CeFi ಮತ್ತು DeFi ಅನ್ನು ಸೇರುವಿಕೆ

ಆಧುನಿಕ ಕ್ರಿಪ್ಟೋಕರೆನ್ಸಿ ವಿನಿಮಯಗಳು AMM ಗಳ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ. Exbixಂತಹ ವೇದಿಕೆಗಳು ಈ ತತ್ವಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ. ಉತ್ಪನ್ನ ಶ್ರೇಣಿಯಲ್ಲಿನ ಬಳಕೆದಾರ ಅನುಭವವನ್ನು ಸುಧಾರಿಸಲು.

1. ಸುಧಾರಿತ ಸ್ಪಾಟ್ ವ್ಯಾಪಾರ ದ್ರವ್ಯತೆ: ಮುಖ್ಯ ಜೋಡಿಗಳಾದ ETC/USDT ಮೆಟ್ಟಿಲು ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕಾಗಿ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಆಳವಾದ ದ್ರವ್ಯತೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ AMM-ಹೋಲಿಸುವ ಯಂತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿರ್ಮಾಣ ಅಲ್ಗೊರಿದಮ್‌ಗಳಿಂದ ಪೂರೈಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ನೀವು ಕನಿಷ್ಠ ಸ್ಲಿಪ್ಪೇಜ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಉತ್ತಮ ಸಾಧ್ಯವಾದ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ.

2. ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳ ವ್ಯಾಪಾರ ಆಧಾರ: AMM‌ಗಳಿಂದ ಸಿಗುವ ದ್ರವ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಬೆಲೆ ಪತ್ತೆ, ಶಾಶ್ವತ ಸ್ವಾಪ್ ಮತ್ತು ಫ್ಯೂಚರ್ ಒಪ್ಪಂದಗಳುಗಾಗಿ ಬಳಸುವ ಮೂಲಭೂತ ಸೂಚಕಗಳ ಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಶುದ್ಧತೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸುತ್ತವೆ. ಶಕ್ತಿಯುತ ಸ್ಥಳೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಆರೋಗ್ಯಕರ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಪೂರ್ವಾಪೇಕ್ಷೆ.

3. ಡಿಫೈಗೆ ಪ್ರವೇಶದ್ವಾರ: ಎಕ್ಸ್ಬಿಕ್ಸ್‌ಂತಹ ಕೇಂದ್ರಿತ ವೇದಿಕೆಯಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ಪ್ರಯಾಣವನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವ ಬಳಕೆದಾರರಿಗೆ, AMMಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಡಿಫೈನ ವಿಶಾಲ ಜಗತ್ತಿಗೆ ಮೊದಲ ಹೆಜ್ಜೆ, ಅಲ್ಲಿ ಅವರು ಸಕ್ರಿಯ ದ್ರವ್ಯತಂತ್ರದ ಒದಗಿಸುವವರು ಮತ್ತು ಯೀಲ್ಡ್ ಫಾರ್ಮರ್‌ಗಳಾಗಬಹುದು.

AMMಗಳ ಭವಿಷ್ಯ: ನಾವು ಇಲ್ಲಿ ಯಾವತ್ತಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತೇವೆ?

ಈ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ನಾವೀನ್ಯತೆ ನಿರಂತರವಾಗಿದೆ. ನಾವು ನೋಡಲು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ:

• ಕ್ರಾಸ್-ಚೈನ್ AMMs: ವಿವಿಧ ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೇನ್‌ಗಳ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಇಥೀರಿಯಮ್, ಬೈನಾನ್ಸ್ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಚೈನ್, ಸೋಲಾನಾ) ನಡುವಿನ ಸುಗಮ ವಿನಿಮಯ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ ಒದಗಿಸಲು ಅನುಮತಿಸುವ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್‌ಗಳು.
• ಉನ್ನತ ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆ: ಹೆಚ್ಚಿನ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಹೊಸ ಮಾದರಿಗಳು ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತವೆ.
ಅಸ್ಥಾಯೀ ನಷ್ಟವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು ಮತ್ತು LPಗಳಿಗೆ ಮರುಕಳಿಸುವಿಕೆಗಳನ್ನು ಗರಿಷ್ಠಗೊಳಿಸುವುದು.
• ಡಿಫೈ ಸಮನ್ವಯ: ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ಸುಧಾರಿತಗೊಳಿಸಲು ಸಾಲ, ಸಾಲ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಮತ್ತು ಆಯ್ಕೆಗಳು ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ಆಳವಾದ ಸಮನ್ವಯ.
• ವೃದ್ಧಿತ ಆಡಳಿತ: LP ಟೋಕನ್‌ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಆಡಳಿತ ಹಕ್ಕುಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ, ಅಂದರೆ ದ್ರವ್ಯ ಒದಗಿಸುವವರು ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್‌ನ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೇಲೆ ಮತ ಹಾಕಬಹುದು, ಇದು ಹೆಚ್ಚು ವಿತ್ತದ ದೃಶ್ಯವನ್ನು ಶಾಶ್ವತವಾಗಿ ಬದಲಾಯಿಸಿರುವ ಸ್ವಾಯತ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿರ್ಮಾತೃಗಳು. ಇವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿರ್ಮಾಣವನ್ನು ಪ್ರಜಾಪ್ರಭುತ್ವಗೊಳಿಸಿದ್ದವು, ಹೊಸ ಶ್ರೇಣಿಯ ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಅನ್ಲಾಕ್ ಮಾಡಿತು ಮತ್ತು ಸಂಪೂರ್ಣ ಡಿಫೈ ಬೇಸಿಗೆ ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನದಕ್ಕಾಗಿ ಅಗತ್ಯವಾದ ದ್ರವ್ಯತೆ ಹಂತವನ್ನು ಒದಗಿಸಿತು. ಇವು ಹೊಸ ಸಂಕೀರ್ಣತೆಗಳನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸುತ್ತಿದ್ದರೂ, ಅನಿಯಮಿತ ನಷ್ಟದಂತಹ ಅಪಾಯಗಳಿದ್ದರೂ, ಪ್ರವೇಶ, ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಮತ್ತು ನಾವೀನ್ಯತೆಯ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ ಅವರ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು ನಿರಾಕರಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ.

  ಇವು ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದೇಶಗಳ ಜಗತ್ತಿನಿಂದ ಅಲ್ಗೊರಿದಮಿಕ್ ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಜಗತ್ತಿಗೆ ಮೂಲಭೂತ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತವೆ. ನೀವು TRX ವ್ಯಾಪಾರಗಳು ಅಥವಾ ಉತ್ಸಾಹಿ liquidity provider ಆಗಿದ್ದರೆ, AMMs ಅನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಈಗ ಆಯ್ಕೆಯಲ್ಲ—ಇದು ಆಧುನಿಕ ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಸಾಗುತ್ತಿರುವ ಯಾರಿಗೂ ಅಗತ್ಯವಾದ ಶ್ರೇಣೀಬದ್ಧತೆ.

  ಮೌನ ಯಂತ್ರಗಳು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ, ಮತ್ತು ಅವು ಓಪನ್ ಫೈನಾನ್ಸ್‌ನ ಭವಿಷ್ಯವನ್ನು ಶಕ್ತಿಯುತಗೊಳಿಸುತ್ತವೆ.

  ಅಸತ್ಯ: ಈ ಲೇಖನವು ಶಿಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಮತ್ತು ಇದು ಆರ್ಥಿಕ ಸಲಹೆ ಅಲ್ಲ. ಸದಾ ನಿಮ್ಮದೇ ಆದ

  ಶೋಧನೆ (DYOR) ಮಾಡಿ ಮತ್ತು ಕ್ರಿಪ್ಟೋಕರೆನ್ಸಿಗಳನ್ನು ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಒದಗಿಸುವ ಅಥವಾ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಿ. ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮೌಲ್ಯ ಏರಿಕೆಗೊಳ್ಳುವಂತೆ ಕುಸಿಯಬಹುದು.