Analisis On-Chain Bitcoin: Apa yang Ditunjukkan oleh Paus?

Dalam dunia cryptocurrency yang sentiasa berkembang, Bitcoin tetap menjadi raja yang tiada tandingan. Namun di sebalik carta harga dan hype pasaran terdapat khazanah data yang menunggu untuk dibongkar—analisis on-chain. Alat yang kuat ini membolehkan kita melihat secara langsung ke dalam blockchain, mendedahkan tingkah laku dan niat pemain utama, terutamanya yang dikenali sebagai “ikan paus.” Ini pemegang Bitcoin yang besar boleh mempengaruhi pasaran dengan satu transaksi, dan memahami apa yang tindakan mereka menunjukkan boleh menjadi perbezaan antara menikmati kenaikan harga atau terjebak dalam penurunan.

Ketika kita melangkah ke tahun 2025, dengan Bitcoin berada di sekitar $112,000 di tengah-tengah turun naik yang tidak menentu, peranan ikan paus (whales) tidak pernah lebih penting. Di Exbix, platform pertukaran cryptocurrency kami, kami memberi kuasa kepada pedagang untuk tidak hanya bertindak balas terhadap pergerakan ini tetapi juga untuk meramalkannya. Sama ada anda ingin berdagang BTC/USDT di papan pemuka intuitif kami atau meneroka pilihan staking untuk mengembangkan pegangan anda. secara pasif, memahami metrik on-chain adalah kunci. Dalam panduan komprehensif ini, kami akan menjelajahi apa yang dimaksud dengan analisis on-chain, siapa pausnya, indikator kunci yang mereka pengaruhi, pola sejarah, tren terkini pada bulan Ogos 2025, dan bagaimana anda boleh menerapkan pengetahuan ini di platform seperti Exbix.

Apakah Analisis On-Chain?

Analisis on-chain pada dasarnya adalah kajian data yang direkodkan secara langsung di blockchain. Berbeza dengan pasaran kewangan tradisional di mana banyak aktiviti berlaku di luar buku, sifat Bitcoin yang telus bermakna setiap transaksi, baki dompet, dan pemindahan boleh disahkan secara awam. Data ini memberikan wawasan tentang penawaran dan permintaan dinamik, sentimen pelabur, dan kemungkinan pergerakan harga tanpa bergantung sepenuhnya pada berita spekulatif atau carta teknikal.

Anggaplah ia sebagai perakaunan forensik untuk crypto. Alat seperti Glassnode, CryptoQuant, dan IntoTheBlock mengumpulkan data ini menjadi metrik yang mendedahkan corak. Sebagai contoh, menjejaki jumlah alamat aktif atau jumlah transaksi boleh menandakan peningkatan penerimaan atau penjualan yang akan datang. Pada tahun 2025, dengan penglibatan institusi pada tahap tertinggi sepanjang masa—terima kasih kepada ETF dan kejelasan peraturan—data on-chain telah menjadi lebih canggih, menggabungkan ramalan yang dipacu AI dan amaran masa nyata.

Kenapa ini penting untuk Bitcoin secara khusus? Rantaian blok Bitcoin adalah yang tertua dan paling diperiksa, menjadikannya sumber emas bagi penganalisis. Metrik seperti nilai yang direalisasikan, nisbah output keuntungan yang dibelanjakan (SOPR), dan umur syiling purata membantu menilai sama ada pemegang mendapat keuntungan atau menunggu untuk lebih banyak. Tetapi bintang sebenar dalam pertunjukan ini adalah ikan paus—entiti misteri yang pergerakannya boleh mengubah keadaan.

Siapa Ikan Paus Bitcoin?

Ikan paus Bitcoin adalah individu atau entiti yang memegang jumlah BTC yang besar, biasanya 1,000 BTC atau lebih (bernilai lebih dari $112 juta pada harga semasa). Mereka boleh menjadi pengadopsi awal, pelabur institusi seperti MicroStrategy, atau bahkan kerajaan yang secara senyap mengumpul rizab. Pada tahun 2025, kami telah melihat pergeseran: ikan paus kini termasuk penyedia ETF dan dana lindung nilai, menambah lapisan kompleksiti kepada tingkah laku mereka.

Ikan paus bukan sekadar pengumpul; mereka adalah pemain strategik. Tingkah laku mereka transaksi—sering kali mencapai ratusan juta—boleh mencipta gelombang di seluruh bursa. Sebagai contoh, ikan paus yang mendepositkan jumlah besar ke bursa mungkin menandakan niat untuk menjual, meningkatkan penawaran dan berpotensi menurunkan harga. Sebaliknya, pengeluaran ke penyimpanan sejuk menunjukkan pegangan jangka panjang, mengurangkan penawaran yang tersedia dan menyokong tekanan kenaikan.

Di platform seperti Exbix, memantau aktiviti ikan paus dapat mempengaruhi keputusan perdagangan anda. Jika anda melihat kemungkinan pembuangan ikan paus, anda mungkin ingin melindungi diri dengan perdagangan pasangan BTC/USDT. Atau, jika pengumpulan jelas, pertimbangkan untuk melakukan staking. menyimpan aset berkaitan BTC anda untuk hasil yang stabil sementara menunggu pasaran menaik.

Metrik Utama On-Chain untuk Mengikuti Paus

Untuk memahami apa yang ditunjukkan oleh paus, kami bergantung pada beberapa metrik utama. Mari kita pecahkan, dengan aplikasi dunia nyata untuk 2025.

1. Bilangan Dompet Paus dan Pengumpulan Tren

Salah satu metrik asas adalah jumlah alamat yang memegang 1,000+ BTC. Pada Q1 2025, kumpulan ini meningkat sebanyak 5%, menunjukkan keyakinan di tengah ketidakstabilan. Alat seperti CryptoQuant mengesan “pengumpulan ikan paus,” di mana peningkatan dalam dompet ini sering mendahului lonjakan harga. Sebagai contoh, jika alamat ikan paus meningkat sementara harga menurun, ini menunjukkan mereka sedang membeli pada harga terendah—sebuah tanda bullish tanda.

Pada bulan Ogos 2025, data on-chain menunjukkan paus mengumpul walaupun Bitcoin jatuh di bawah $111,000, dengan satu entiti menambah 455 BTC bernilai $50.75 juta dalam hanya 20 jam. Ini berbeza dengan penjual runcit, mencipta dinamik redistribusi di mana pemain besar mengumpul syiling dari tangan yang lebih kecil.

2. Aliran Masuk dan Keluar Pertukaran

Aliran masuk yang besar ke pertukaran seperti Binance atau Exbix sering menunjukkan niat menjual, ketika ikan paus bersiap untuk melikuidasi. Namun, aliran keluar menunjukkan HODLing. Pada Julai 2025, aliran keluar dari dompet panas (contohnya, Revolut, Bybit) ke penyimpanan sejuk mencapai tahap rekod, dengan ikan paus mengumpul secara agresif. Ini mengurangkan bekalan yang beredar, membantu BTC bangkit semula dari paras rendah $103,000.

Di Exbix, anda boleh memantau aliran serupa melalui kami dashboard. Jika aliran masuk meningkat, mungkin sudah tiba masanya untuk mengamankan posisi anda melalui staking untuk mengelakkan volatiliti jangka pendek.

3. Jumlah dan Saiz Transaksi

Transaksi bernilai tinggi (lebih dari $10 juta) adalah jejak paus. Pada tahun 2025, saiz pesanan purata telah meningkat, menunjukkan pening penyertaan ikan paus. Apabila ini berkumpul dalam julat harga yang lebih rendah, ia menunjukkan pengumpulan; dalam harga tinggi, pengedaran.

Data terkini dari Santiment menunjukkan ikan paus “hidup kembali” apabila BTC mencapai paras tertinggi sejarah, dengan pergerakan besar menunjukkan jenis bull run yang berbeza. Bagi pedagang di Exbix, mengesan ini melalui analitik terintegrasi dapat membimbing entri pada BTC/USDT.

4. Keuntungan/Kerugian yang Direalisasikan dan SOPR

Rasio Keuntungan Output yang Dibelanjakan (SOPR) mengukur apakah koin dijual dengan keuntungan (di atas 1) atau kerugian (di bawah 1). Paus yang mendorong SOPR di atas 1 semasa kenaikan sering sering menunjukkan puncak, kerana mereka mengambil keuntungan. Pada awal 2025, SOPR menghampiri 1 untuk paus semasa puncak $124,200, sebelum berlaku pembetulan.

5. Gelombang HODL dan Umur Koin

Gelombang HODL menunjukkan berapa lama koin telah tidak aktif. Koin yang berumur (disimpan >1 tahun) menunjukkan keyakinan yang kuat. Pada 2025, pemegang jangka panjang (LTH) kekal yakin pada $110K+, dengan metrik risiko simpanan menunjukkan risiko-pulangan yang menguntungkan. Jika ikan paus mula menggerakkan syiling lama, ia boleh menandakan perubahan.

Metrik tambahan seperti min_retweets atau min_faves dari analisis sosial juga berkait, tetapi on-chain tetap menjadi yang utama.

Corak Sejarah: Pengajaran dari Pergerakan Ikan Paus Masa Lalu

Sejarah dipenuhi dengan acara yang dipacu oleh ikan paus. Dalam kenaikan harga 2017, ikan paus mengumpul di bawah $10,000, kemudian diedarkan pada puncak, memperburuk kejatuhan. Cepat ke tahun 2021: Pembelian $1.5 bilion oleh Tesla (gerakan paus) mencetuskan lonjakan, tetapi penjualan seterusnya menyumbang kepada pasaran beruang.

Dalam tahun 2024-2025, paus institusi seperti ETF BlackRock telah mendominasi. Q1 2025 menyaksikan tahap tertinggi sejarah dan turun naik, dengan paus mengemudi melalui terobosan regulasi. Contoh yang ketara: Dalam Mac 2025, seekor ikan paus menjual 300.9 BTC dengan keuntungan $24.82 juta, mencetuskan penurunan jangka pendek.

Corak ini mengajar kita bahawa ikan paus sering bertindak bertentangan—membeli dalam ketakutan, menjual dalam tamak. Di Exbix, menerapkan ini bermakna menggunakan alat kami untuk berdagang semasa waktu ini.

Trend Semasa pada 2025: Apa yang Dikatakan Paus Sekarang?

Sehingga 26 Ogos 2025, Bitcoin diperdagangkan pada ~$112,000, turun dari puncak $124,200. Data on-chain menunjukkan gambaran yang bercampur: Setiap kumpulan, termasuk paus mega, sedang menjual, dengan metrik hampir 1. Namun, pengumpulan terus berlaku—contohnya, paus bc1qgf menambah 455 BTC.

Satu perubahan utama: Paus sedang beralih dari BTC ke ETH, mempercepat momentum ETH sambil memberi tekanan kepada BTC. ETF Ethereum dan aliran altcoin (DePIN, tokenisasi) menarik modal, dengan LINK berada di bawah pengawasan paus. Sentimen adalah berhati-hati—Ketakutan & Ketamakan pada 47—tetapi keheningan di rantai dari paus menunjukkan arus bawah yang bearish.

Ritel sedang menjual, paus membeli: Pemegang bersaiz sederhana dan besar mengumpul pada intensiti ~0.85-0.9. Ini redistribusi bergema 2021, berpotensi menyiapkan puncak 2026.

Faktor makro berperan: Kebijakan tarif dan ancaman kuantum menambah risiko. Bagi pengguna Exbix, ini berarti mendiversifikasi—menyimpan ETH atau altcoin sambil memantau BTC.

Wawasan Lanjut: Dampak Ganda dari On-Chain dan Faktor Luar Rantaian

Sebuah kajian pada tahun 2025 menyoroti bagaimana rantaian (dompet aktif, yuran) dan luar rantaian (kecairan, sentimen) saling berinteraksi. Paus memperkuat ini: Penjualan mereka boleh mencetuskan likuidasi leveraj, seperti yang dilihat pada April 2025 dengan posisi ETH bernilai $106M.

Model AI Token Metrics memasukkan aktiviti paus untuk ramalan, meramalkan tren bertahun-tahun. Petunjuk unik seperti data asli blockchain memberikan kelebihan.

Alat untuk Analisis Dalam Rantaian pada 2025

Memberdayakan diri anda dengan:

• CryptoQuant: Wawasan yang boleh diambil tindakan mengenai aliran paus.
• Glassnode: Penyelidikan mendalam tentang landskap institusi.
• Santiment: Gabungan sosial dan dalam rantaian.

Dalam Exbix, cermin analitik terintegrasi kami mencerminkan ini, membantu anda berdagang dengan keyakinan berasaskan data.

Risiko dan Pertimbangan

Paus boleh memanipulasi melalui derivatif atau permainan polisi. Sentiasa lakukan penyelidikan sendiri—on-chain tidak kebal. Dalam keadaan menurun senario, seperti potensi penurunan $102K, penjagaan di Exbix menawarkan kestabilan.

Pandangan Masa Depan: Adakah Paus Akan Menggerakkan Kitaran Seterusnya?

Ramalan mencadangkan puncak 2025-2026, dengan paus sebagai kunci. Jika pengumpulan berterusan, BTC mungkin menguji $150K. Tetapi putaran kepada ETH menandakan diversifikasi.

Kesimpulan

Analisis on-chain menjelaskan tentang ikan paus, menjadikan petunjuk mereka sebagai strategi yang dapat dilaksanakan. Di Exbix, kami berkomitmen untuk menyediakan alat— dari dasbor perdagangan lanjutan hingga penjagaan yang selamat—untuk membantu anda menavigasi ini. Terokai di Exbix.com dan kekal di hadapan ikan paus.