Peraturan dan DeFi: Bolehkah Desentralisasi Bertahan di Bawah Pengawasan Kerajaan?

Bagi pengawal selia, dunia DeFi yang liar tidak kelihatan seperti pembebasan; ia kelihatan seperti risiko sistemik dan taman permainan tanpa undang-undang. Kebimbangan mereka tidak tanpa alasan.

2.1 Bendera Merah Peraturan:

• Pengguna Perlindungan: Ruang DeFi dipenuhi dengan penipuan, rug pulls, dan kod yang mengeksploitasi. Pada tahun 2022 sahaja, lebih daripada $3.8 bilion telah dicuri dari protokol DeFi akibat penggodaman dan eksploitasi. Pengguna biasa kekurangan kepakaran teknikal untuk mengaudit kontrak pintar, menjadikan mereka terdedah. Pengawal selia melihat keperluan yang jelas untuk standard perlindungan pelabur.

• Kewangan Haram: Sifat DeFi yang tanpa izin menarik perhatian untuk pengubahan wang haram, pembiayaan pengganas, dan pengelakan sekatan. Walaupun firma analisis blockchain seperti Chainalysis berpendapat bahawa ketelusan blockchain menjadikannya kurang sesuai untuk jenayah berbanding wang tunai, pengawal selia masih sangat bimbang tentang kemudahan memindahkan jumlah besar secara anonim melalui pengadun dan jambatan silang rantai.

• Stabiliti Kewangan: Seiring dengan pertumbuhan DeFi dan penghubungannya yang semakin erat dengan TradFi (contohnya, melalui stablecoin), kejatuhannya boleh menimbulkan risiko kepada ekonomi yang lebih luas. Kehancuran protokol bernilai berbilion dolar seperti TerraLUNA menunjukkan betapa cepatnya penularan boleh menyebar, memusnahkan simpanan hidup dan mencipta panik di seluruh pasaran.

• Mematuhi Cukai: Sifat kompleks dan merentasi protokol dalam pertanian hasil, staking, dan pertukaran menjadikan pelaporan cukai satu mimpi ngeri. Kerajaan sangat sedar bahawa mereka kehilangan pendapatan cukai yang signifikan dan sedang mendesak untuk keperluan pelaporan yang lebih jelas daripada bursa. dan protokol.

Pesanan daripada pengawal selia di seluruh dunia adalah seragam: “Inovasi adalah dialu-alukan, tetapi bukan dengan mengorbankan undang-undang.” Era pengabaian yang tidak berbahaya telah berakhir. DeFi telah menjadi terlalu besar untuk diabaikan.

Bahagian 3: Pencarian Quixotic – Mimpi Ngeri Praktikal Mengawal DeFi

Inilah di mana cerita menjadi lebih rumit. Mengawal sebuah bank tradisional adalah mudah: anda mencari CEO, lembaga pengarah, dan ibu pejabat fizikal. Mengawal protokol yang benar-benar terdesentralisasi adalah seperti cuba menangkap hantu.

3.1 Cabaran Utama:

• Siapa Soalan: Siapa yang anda kawal selia? Adakah ia pemaju tanpa nama yang menulis kod asal? Organisasi autonomi terdesentralisasi (DAO) pemegang token yang mengundi mengenai perubahan? Penyedia kecairan yang mungkin tersebar di 100 negara? Pengendali nod? Tiada pihak pusat untuk disampaikan subpoena atau diambil tindakan.

• Soalan Bagaimana: Bagaimana anda menguatkuasakan peraturan pada kod? Kontrak pintar tidak peduli tentang perintah berhenti dan jangan dari SEC. Ia akan melaksanakan fungsinya seperti yang ditulis, tanpa boleh diubah, sehingga ia kehabisan gas atau digantikan oleh versi baru. Tindakan penguatkuasaan terhadap protokol sering kali tidak berkesan; mereka hanya boleh menyasarkan secara realistik antaramuka antaramuka (front-end) yang memberikan akses kepadanya atau laluan masuk dan keluar.

• Soalan Di Mana: DeFi adalah global secara reka bentuk. Seorang pengguna di Negara A berinteraksi dengan protokol yang dibangunkan oleh individu yang tidak dikenali, menggunakan kecairan daripada pengguna di Negara B hingga Z, semuanya berjalan di atas blockchain yang tidak mempunyai fizikal home. Undang-undang negara mana yang terpakai? Ini mencipta rangkaian kompleks konflik bidang kuasa.

Ini tidak bermakna pengawal selia tidak berkuasa. Strategi mereka sedang berkembang dari mensasarkan protokol itu sendiri kepada mensasarkan titik-titik pusat yang tidak dapat dielakkan terbentuk di sekelilingnya: para pemaju, penyedia hosting front-end (seperti AWS), dan kebanyakan secara kritikal, jalan masuk dan jalan keluar—pertukaran terpusat (CEXs).

Di sinilah pertukaran yang teratur dan mematuhi peraturan seperti Exbix menjadi pemain penting. Dengan melaksanakan prosedur Kenali Pelanggan Anda (KYC) dan Pencegahan Pengubahan Wang Haram (AML) pada titik di mana mata wang fiat ditukar kepada crypto, pertukaran berfungsi sebagai a lapisan regulasi yang diperlukan, menyediakan pintu gerbang yang dapat dijejaki antara dunia tradisional dan terdesentralisasi.

Bahagian 4: Spektrum Penyelesaian – Dari Tindakan Tegas kepada Koeksistensi Pragmatik

Masa depan regulasi DeFi bukanlah satu laluan; ia adalah spektrum hasil yang mungkin, masing-masing dengan akibatnya sendiri.

4.1 Pendekatan Ketat (Senario “Dilarang”):
Beberapa negara, seperti China, telah memilih untuk melarang transaksi dan perlombongan cryptocurrency secara keseluruhan. Pendekatan ini membantutkan inovasi, mendorong aktiviti sepenuhnya ke pasaran peer-to-peer, dan menyebabkan kehilangan bakat ke negara-negara yang lebih mesra. bidang kuasa. Ia dilihat secara meluas sebagai alat yang tumpul dan tidak berkesan.

4.2 Pendekatan Sandbox Peraturan:
Bidang kuasa yang lebih progresif seperti UK, Singapura, dan beberapa bahagian EU sedang bereksperimen dengan “sandbox peraturan.” Ini adalah persekitaran terkawal di mana projek DeFi boleh membangunkan dan menguji produk mereka di bawah pengawasan sementara regulator. Ini membolehkan inovator membina pematuhan ke dalam DNA mereka dari awal dan membantu pengawal selia memahami teknologi tanpa segera menghancurkannya.

4.3 Peraturan Perjalanan dan Masa Depan Berasaskan Pematuhan:
Pasukan Tindakan Kewangan (FATF), sebuah badan pemantau pengubahan wang haram global, telah memperluaskan “Peraturan Perjalanan”nya kepada Penyedia Perkhidmatan Aset Maya (VASPs), yang termasuk bursa. Peraturan ini menghendaki VASPs untuk berkongsi maklumat pengirim dan penerima bagi transaksi yang melebihi ambang tertentu. Ini secara langsung mempengaruhi pergerakan dana antara CEX dan dompet persendirian, mencipta halangan pematuhan yang sedang diselesaikan oleh industri dengan teknologi baru.

Ini adalah jalan yang lebih pragmatik. Ia menerima bahawa DeFi wujud tetapi menegaskan bahawa jambatan ke ekonomi tradisional mesti dilindungi dengan baik. Ia memfokuskan peraturan pada titik-titik kegagalan dan pusat yang sudah dipercayai oleh pengguna untuk keselamatan dan kemudahan penggunaan.

Bagi seorang peniaga yang memindahkan aset, ini bermakna pengalaman pada pasangan dagangan utama, seperti ETH/USDT, adalah selamat dan mematuhi peraturan, memberikan keyakinan untuk berinteraksi dengan ekosistem DeFi yang lebih luas dari asas yang kukuh.

Bahagian 5: Masa Depan Simbiotik? Bagaimana Desentralisasi Bukan Sahaja Boleh Bertahan Tetapi Berkembang

Naratif tentang pertempuran yang memenangi segalanya adalah mengelirukan. Masa depan yang paling mungkin dan paling produktif adalah satu koeksistensi yang dirundingkan. Desentralisasi tidak akan menjadi dibunuh oleh peraturan; ia akan diperkemas olehnya.

5.1 Kemunculan “DeFi Patuh” atau “ReFi” (Kewangan Regeneratif):
Kita sudah melihat kemunculan protokol yang secara proaktif berusaha untuk memenuhi piawaian peraturan tanpa mengorbankan nilai teras terdesentralisasi mereka. Ini mungkin termasuk:

• KYC/AML dalam rantai: Menggunakan bukti tanpa pengetahuan (ZKP) untuk membolehkan pengguna membuktikan bahawa mereka bukan entiti yang disekat atau bahawa mereka sudah cukup umur tanpa mendedahkan keseluruhan identiti mereka. Ini mengekalkan privasi sambil memberikan jaminan pematuhan peraturan.

• Hibrid DAO-Law: DAO secara rasmi menggabungkan sebagai Entiti Undang-Undang (seperti LLC di Wyoming atau Yayasan di Switzerland) untuk mempunyai persona undang-undang. Ini membolehkan mereka untuk memasuki kontrak, membayar cukai, dan mempunyai titik hubungan yang jelas untuk pengawal selia, tanpa menyerahkan kawalan ke atas protokol itu sendiri.

• Pematuhi sebagai Perkhidmatan: Perkhidmatan pihak ketiga yang menyaring dompet alamat untuk aktiviti haram atau memberikan pengesahan pematuhan yang boleh diintegrasikan oleh protokol, secara efektif mengalihkan beban peraturan.

5.2 Peranan Penting Pertukaran Terpusat (CEXs) sebagai Jambatan:
Platform seperti Exbix tidak akan menjadi usang; peranan mereka akan berkembang. Mereka akan berfungsi sebagai pematuhi yang kritikal dan gerbang mesra pengguna. Mereka akan menjadi tempat di mana:

• Fiat masuk dan keluar dari ekonomi kripto di bawah pengawasan peraturan penuh.

• Pengguna baru diperkenalkan dengan sumber keamanan dan pendidikan.

• Institusi modaliti yang selamat untuk menyertai, membawa kecairan dan kestabilan yang besar kepada seluruh pasaran kripto.

Aktiviti di platform niaga hadapan, seperti <a href=”https://exbix.com/futures/”>Exbix Futures</a>, bergantung pada kepercayaan ini dan liquidity, yang disokong oleh rangka kerja peraturan. Ini tidak menghalang DeFi; ia menyokongnya dengan menyediakan laluan yang selamat untuk modal yang akhirnya akan mengalir ke sudut-sudutnya yang lebih terdesentralisasi.

5.3 DeFi yang Lebih Tahan Lasak dan Matang:
Pada akhirnya, peraturan yang bijak boleh memaksa DeFi untuk berkembang. Ia boleh menyingkirkan yang jelas penipuan dan protokol yang dikodkan dengan buruk, meninggalkan ekosistem yang lebih kuat, lebih diaudit, dan lebih dipercayai. Ini dapat mendorong inovasi untuk menyelesaikan masalah manusia dan peraturan yang sebenar dengan teknologi yang meningkatkan privasi.

Tujuannya bukan untuk menghapuskan risiko—semua sistem kewangan mempunyai risiko—tetapi untuk menghapuskan risiko yang tidak perlu dan penipuan. Ini mewujudkan persekitaran yang lebih sihat untuk semua orang, dari pedagang berpengalaman yang melaksanakan strategi kompleks di pasaran BCH/USDT hingga pengguna baru yang membeli pecahan pertama Bitcoin mereka.

Kesimpulan: Sintesis, Bukan Pengepungan

Jadi, bolehkah desentralisasi bertahan di bawah pengawasan kerajaan? jawapan adalah ya yang tegas, tetapi ia akan menjadi jenis desentralisasi yang berbeza.

Ia tidak akan menjadi anarki yang murni dan tidak terurus seperti pada hari-hari awalnya. Ia akan menjadi versi yang lebih halus, canggih, dan akhirnya lebih berkuasa dari dirinya sendiri. Ia akan belajar untuk bercakap dalam bahasa pengurusan risiko dan perlindungan pengguna tanpa meninggalkan prinsip asasnya. akses tanpa izin dan kedaulatan diri.

Hubungan antara DeFi dan peraturan bukanlah sebuah peperangan; ia adalah negosiasi yang tegang dan berterusan. Ini adalah tarian yang kompleks di mana kedua-dua pasangan berusaha untuk memimpin, tetapi hasil akhirnya akan menjadi bentuk kewangan hibrid yang baru.

Bagi pengguna, ini bermakna masa depan adalah tentang pilihan. Akan ada spektrum: dari tawaran yang sangat diatur dan terjaga di satu sisi (memberikan keselamatan dan kesederhanaan) hingga protokol DeFi canggih yang tidak memerlukan izin dan tidak terjaga di sisi lain (memberikan autonomi dan potensi pulangan yang tinggi). Peranan pertukaran moden adalah untuk menjadi pangkalan selamat anda, pintu masuk anda untuk meneroka seluruh spektrum itu dengan keyakinan.

Perjalanan ini baru sahaja bermula. Peraturan sedang ditulis dalam masa nyata. Dengan terlibat dengan platform yang dipercayai dan mematuhi peraturan serta sentiasa mendapatkan maklumat, anda bukan sekadar bertahan dalam peralihan ini—anda sedang membantu membentuknya.