آٹومیٹڈ مارکیٹ میکرز (AMMs): خاموش انجن جو کرپٹو ٹریڈنگ میں انقلاب لے آئے

ایہہ فارمولا اے simple: x * y = k

• x = پول میں موجود اثاثہ A کی مقدار (جیسے، ETH)
• y = پول میں موجود اثاثہ B کی مقدار (جیسے، USDT)
• k = ایک مستقل جو ہمیشہ ایک جیسا رہنا چاہیے

یہ فارمولا اس بات کو یقینی بناتا ہے کہ دونوں اثاثوں کی مقدار کا حاصل ضرب ہمیشہ برابر k۔ یہ سادہ قاعدہ قیمتوں اور لیکویڈیٹی کے لیے گہرے اثرات رکھتا ہے۔

یہ قیمت کو کیسے طے کرتا ہے؟
کسی اثاثے کی قیمت اس پول کے اندر موجود اثاثوں کے تناسب سے طے ہوتی ہے۔ اگر کوئی شخص پول سے بہت ساری ETH خریدتا ہے، تو وہ ETH (x) کی فراہمی کو کم کر دیتا ہے اور مزید USDT (y) شامل کر دیتا ہے۔ keep k constant, the reduction in x causes the price of ETH to increase for the next trader. This is how the algorithm automatically adjusts prices based on supply and demand within the pool.

This automated, math-driven pricing is what allows you to execute trades instantly on pairs like TRX/USDT یا SHIB/USDT بغیر کسی فروشندے دے توہاڈے خریداری آرڈر نال ملن دے انتظار کیتے۔

ٹریڈر دا کھیلنے دا میدان: استعمال کرنے دیاں فائدے AMMs

AMM ماڈل ایک سلسلہ فوائد فراہم کرتا ہے جو اسے بے حد مقبول بنا دیتا ہے۔

• بے مثال رسائی: کوئی بھی کسی بھی ٹوکن کے لیے مارکیٹ بنا سکتا ہے۔ یہ نئے اور کم مارکیٹ کیپ والی کرپٹو کرنسیوں کے لیے ایک اہم تبدیلی تھی جو بڑے مرکزی ایکسچینجز پر لسٹ ہونے میں مشکلات کا سامنا کرتی تھیں۔
• مسلسل Liquidity: چونکہ تجارت ایک پول کے خلاف کی جاتی ہے، ہمیشہ کچھ لیکویڈیٹی دستیاب ہوتی ہے، پتلی آرڈر بک مارکیٹوں کے برعکس جہاں بڑے آرڈرز مکمل نہیں کیے جا سکتے۔
• سادگی اور رفتار: صارف کا تجربہ انتہائی سادہ ہے: اپنے والیٹ کو جوڑیں، اپنے ان پٹ اور آؤٹ پٹ ٹوکن منتخب کریں، اور تبدیل کریں۔ پیچیدہ میکانکس کا خیال رکھا جاتا ہے۔ پچھلے منظر نامے میں سمارٹ کنٹریکٹ کے ذریعے۔
• شفافیت: تمام لین دین اور پول کے بیلنس بلاک چین پر ہیں، جو کسی بھی شخص کے لیے آڈٹ کرنا ممکن بناتے ہیں۔
• ایل پی کے لیے کمانے کی صلاحیت: لیکویڈیٹی فراہم کرنے سے کریپٹو ہولڈرز کو ایسے اثاثوں پر غیر فعال آمدنی کمانے کی اجازت ملتی ہے جو بصورت دیگر ان کے بٹوے میں بے کار رہ جاتے۔

گہرے پانی میں نیویگیشن: AMMs کے خطرات اور چیلنجز

اگرچہ AMM ماڈل طاقتور ہے، لیکن اس کے خطرات بھی ہیں۔ ان کو سمجھنا کسی بھی شریک کے لیے بہت ضروری ہے۔

1. عارضی نقصان (IL): لیکوئڈیٹی فراہم کنندہ کا مسئلہ

یہ سب سے زیادہ بحث کی جانے والی اور اکثر غلط سمجھنے والا خطرہ ہے۔ عارضی نقصان ٹوکن کا نقصان نہیں ہے؛ یہ ایک موقع کی قیمت ہے۔

یہ اس وقت ہوتا ہے جب آپ کے جمع کردہ اثاثوں کی قیمت ان کے جمع کرنے کے وقت کے مقابلے میں تبدیل ہوتی ہے۔ AMM الگورڈم پول کو دوبارہ متوازن کرتا ہے تاکہ k مستقل رہے، یعنی آپ کے پاس بہتر کارکردگی والے اثاثے کی مقدار کم ہوگی اور کمزور کارکردگی والے اثاثے کی مقدار زیادہ ہوگی، جیسا کہ اگر آپ نے انہیں صرف اپنے بٹوہ میں رکھا ہوتا۔

یہ زیادہ اتار چڑھاؤ، زیادہ عارضی نقصان کا امکان۔ یہ "عارضی" ہے کیونکہ اگر قیمتیں آپ کے جمع کرانے کے وقت کی اصل حالت میں واپس آ جائیں تو نقصان ختم ہو جاتا ہے۔ تاہم، اگر آپ اس وقت نکالتے ہیں جب قیمتیں مختلف ہوں، تو نقصان مستقل ہو جاتا ہے۔

2. سمارٹ کنٹریکٹ کا خطرہ

اے ایم ایم سمارٹ کنٹریکٹس پر چلتے ہیں، جو کہ کوڈ کے ٹکڑے۔ اگر کوڈ میں کوئی بگ یا کمزوری ہے، تو ہیکرز اسے استعمال کر سکتے ہیں، جس سے پول میں موجود تمام فنڈز کے ضیاع کا خطرہ ہوتا ہے۔ جبکہ آڈٹس عام ہیں، خطرہ کبھی بھی صفر نہیں ہوتا۔

3. سلیپیج

سلیپیج وہ فرق ہے جو تجارت کی متوقع قیمت اور عمل درآمد شدہ قیمت کے درمیان ہوتا ہے۔ پول کے سائز کے مقابلے میں بڑے تجارتوں میں، ایک ہی تبادلہ قیمت کو کافی حد تک منتقل کر سکتا ہے (کیونکہ x * y = k فارمولے کی وجہ سے)، جس کے نتیجے میں زیادہ سلیپیج ہوتی ہے۔ تاجروں کو ناپسندیدہ تجارت سے بچنے کے لیے سلیپیج کی برداشتیں مقرر کرنی چاہئیں۔

بنیادیات سے آگے: AMMs کی ترقی

سادہ x * y = k ماڈل صرف آغاز تھا۔ اس کی حدود (جیسے زیادہ سلیپیج اور عارضی) کو حل کرنے کے لیے

نقص)، نو ماڈلز ابھرے ہیں:

• مرکزی لیکویڈیٹی (Uniswap V3): یہ LPs کو مخصوص قیمت کی حدود کے اندر لیکویڈیٹی فراہم کرنے کی اجازت دیتا ہے بجائے اس کے کہ پوری قیمت کی وکر (0 سے لامحدود) کے ساتھ۔ یہ LPs کے لیے سرمایہ کاری کی کارکردگی کو نمایاں طور پر بڑھاتا ہے اور تاجروں کے لیے سلیپیج کو کم کرتا ہے، لیکن اس کے لیے زیادہ فعال انتظام کی ضرورت ہوتی ہے۔
• اسٹیبل کوائن AMMs (Curve Finance): یہ مخصوص فارمولوں کا استعمال کرتے ہیں جو اسٹیبل کوائن جوڑوں (جیسے، USDC/USDT) یا اسی طرح کے پیگ شدہ اثاثوں کے لیے بہتر بنائے گئے ہیں جو 1:1 تناسب کے قریب تجارت کرنے کے لیے ہیں۔ یہ ان مخصوص جوڑوں کے لیے سلیپیج اور عارضی نقصان کو کم کرتا ہے۔
• ہائبرڈ ماڈلز: بہت سے جدید DEXs اور CEXs جو AMM خصوصیات رکھتے ہیں ہائبرڈ ماڈلز کا استعمال کرتے ہیں جو کہ ملا کر کتاباں آرڈر کرو جنہاں وچ AMM لیکویڈیٹی ہووے تاکہ دوہاں جہاناں دا بہترین تجربہ مہیا کیتا جا سکے: گہری لیکویڈیٹی تے کم توں کم سلیپج۔

ایکس بکس ایکو سسٹم وچ AMMs: CeFi تے DeFi دا پل

جدید کرپٹوکرنسی ایکسچینجز AMMs دی طاقت نوں سمجھن دے نال نال، ایک پلیٹ فارم جیویں کہ Exbix ایناں اصولاں نوں استعمال کردا اے تاکہ اپنی مصنوعات کی رینج میں صارف کے تجربے کو بہتر بنائیں۔

1. بہتر اسپاٹ ٹریڈنگ لیکویڈیٹی: اہم جوڑوں جیسے ETC/USDT پر ہموار اسپاٹ ٹریڈنگ کے لیے درکار گہری لیکویڈیٹی اکثر AMM جیسے طریقوں اور مارکیٹ بنانے والے الگورڈمز کے ذریعے مکمل کی جاتی ہے، ensuring you get the best possible price with minimal slippage.

2. فیوچرز ٹریڈنگ کی بنیاد: AMMs کی وجہ سے پیدا ہونے والی لیکویڈیٹی اور قیمت کی دریافت مستقل سوئپ اور فیوچرز معاہدوں کے لیے بنیادی انڈیکس کی استحکام اور درستگی میں اضافہ کرتی ہے۔ مضبوط اسپاٹ مارکیٹس صحت مند مشتقات مارکیٹاں لئی ضروری ہن۔

3. DeFi دا دروازہ: اوہ صارفین جو اپنی سفر دا آغاز مرکزی پلیٹ فارم جیسے Exbix توں کردے ہن، اوہناں لئی AMMs نوں سمجھنا DeFi دی وسیع دنیا وچ پہلا قدم اے، جتھے اوہ سرگرم لیکوئڈیٹی فراہم کنندہ تے ییلڈ فارمر بن سکدے ہن۔

AMMs دا مستقبل: اسی کدھر جاواں گے؟

اس جگہ وچ جدت بے حد جاری اے۔ اسی توقع کر سکتے آں کہ:

• کراس چین اے ایم ایمز: پروٹوکول جو مختلف بلاک چینز (جیویں کہ، ایتھیریم، بائننس اسمارٹ چین، سولانا) وچ ہموار تبادلے تے لیکوئڈیٹی مہیا کرن دی اجازت دیندے نیں۔
• بہتر سرمایہ کاری دی مؤثریت: نویں ماڈل ایدے نال نال ابھردے رہنگے جو مزید غیر مستقل نقصان کو کم کریں اور LPs کے لئے منافع کو زیادہ سے زیادہ کریں۔
• DeFi انضمام: قرض دینے، ادھار لینے، اور آپشن پروٹوکولز کے ساتھ گہرا انضمام تاکہ مزید جدید مالیاتی مصنوعات تخلیق کی جا سکیں۔
• بہتر حکمرانی: LP ٹوکن اکثر حکمرانی کے حقوق دیتے ہیں، جس کا مطلب ہے کہ لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے پروٹوکول کے مستقبل پر ووٹ دے سکتے ہیں، جس سے مزید decentralized atey aur community de malik ecosystems.

Nateejah: Nawa Bazaar Ma'yar

Automated Market Makers ne maali manzar-e-qabul ko bepanah tabdeel kar diya hai. Unhonne bazaar banane ko jameel banaya, naye passive aamdani ke asnaad khole, aur poore DeFi garmiyon aur iske baad ke liye zaroori liquidity layer faraham ki. Jabke ye naye pechida masail pesh karte hain aur risks jiven ke impermanent loss, unhan de faide jiven ke accessibility, efficiency, te innovation de maamle vich nafrat nahi ki ja sakdi.

Eh ek buniyadi tabdeeli nu darshaunde ne, jithe matched orders di duniya ton algorithmic liquidity di duniya vich ja rahe haan. Chahe tusi ek trader ho jo apne TRX تجارت یا ایک عزم رکھنے والے لیکوئڈیٹی فراہم کنندہ کے طور پر، AMMs کو سمجھنا اب اختیاری نہیں رہا—یہ جدید کرپٹو معیشت میں رہنمائی کرنے والے کسی بھی شخص کے لیے ضروری علم ہے۔

خاموش انجن چل رہے ہیں، اور یہ کھلی مالیات کے مستقبل کو طاقت دے رہے ہیں۔

انتباہ: یہ مضمون صرف تعلیمی مقاصد کے لیے ہے اور یہ مالی مشورہ نہیں ہے۔ ہمیشہ اپنی تحقیق کریں۔ تحقیق کریں (DYOR) تے سمجھن کہ رسک کیہڑے نیں جدو تسی لیکوئڈیٹی مہیا کرن یا کرپٹوکرنسیز دی تجارت کرن توں پہلاں۔ سرمایہ کاری دی قیمت اوپر تے نیچے ہو سکدی اے۔