Эволюция DeFi: от MakerDAO до современных протоколов

1 month ago
Дефи и инновацииЭволюция DeFi: от MakerDAO до современных протоколов

Мир финансов за последнее десятилетие претерпел радикальные изменения. То, что начиналось как нишевой эксперимент с Биткойном, теперь превратилось в полноценную цифровую экономику, в центре которой находится децентрализованное финансирование — обычно известное как DeFi. От скромных начинаний с проектами, такими как MakerDAO, до сложных протоколов производя доходное фермерство, ликвидные пулы и алгоритмические стейблкоины сегодня, DeFi переопределил наше понимание денег, кредитования, заимствования и инвестирования.

В этом всестороннем исследовании мы проследим эволюцию DeFi, рассмотрим его основные вехи, проанализируем ключевые протоколы, которые сформировали его рост, и заглянем в будущее децентрализованных финансовые системы. По пути мы подчеркнем, как платформы, такие как Exbix Exchange, устраняют разрыв между традиционной крипто-торговлей и развивающейся экосистемой DeFi, давая пользователям возможность участвовать в этой финансовой революции.

Будь вы опытным энтузиастом DeFi или только начинаете исследовать децентрализованные финансы, это углубленное исследование поможет вам предоставляет ценные сведения о том, как далеко мы продвинулись — и куда движемся.

Что такое DeFi?

Прежде чем углубиться в его эволюцию, давайте проясним, что DeFi на самом деле означает.

Децентрализованные финансы (DeFi) относятся к набору финансовых приложения, построенные на технологии блокчейн, которые работают без центральных посредников, таких как банки, брокеры или клиринговые палаты. Вместо этого DeFi полагается на умные контракты—автоматически исполняемый код на блокчейнах, таких как Ethereum—для автоматизации финансовых услуг, таких как кредитование, заимствование, торговля, страхование и управление активами.

В отличие от традиционных финансов (TradFi), DeFi является:

  • Без разрешений: Любой, у кого есть интернет-соединение и криптокошелек, может получить доступ к DeFi-сервисам.
  • Прозрачный: Все транзакции и логика контрактов видны в блокчейне.
  • Совместимый: Протоколы DeFi можно комбинировать, как блоки LEGO, для создания сложных финансовых продуктов.
  • Устойчивость к цензуре: Ни одно отдельное лицо не может заблокировать или отменить транзакции.

Эти принципы стали движущей силой волны инноваций, привлекая миллиарды в общей заблокированной стоимости (TVL) и создавая новые экономические возможности для пользователей по всему миру.

Рождение DeFi: MakerDAO и Рассвет децентрализованного кредитования

История DeFi начинается всерьез с MakerDAO, запущенного в 2015 году Руном Кристенсеном. Хотя более ранние блокчейн-проекты, такие как Bitcoin и Ethereum, заложили основу, MakerDAO стал первым, кто представил по-настоящему децентрализованный финансовый продукт: стейблкоин, обеспеченный залогом.

Представляем DAI и систему CDP

MakerDAO представила DAI, стейблкоин, привязанный к доллару США, который поддерживает свою стоимость за счет избыточного обеспечения. Пользователи блокируют криптоактивы (например, ETH) в Позиции Обеспеченного Долга (CDP), также известной как хранилище, и получают DAI в обмен. Система управляется смарт-контрактами и поддерживаемая децентрализованной автономной организацией (DAO), позволяя пользователям генерировать стейблкоины без зависимости от резервов, обеспеченных фиатом.

Это нововведение стало революционным, потому что:

  • Оно создало децентрализованную альтернативу централизованным стейблкоинам таким как USDT или USDC.
  • Оно обеспечило кредитование без разрешений и заимствование без проверки кредитоспособности.
  • Он ввел концепцию кредита на блокчейне—основу современного DeFi.

К 2017–2018 годам MakerDAO приобрел популярность, а DAI стал основным активом в развивающейся экосистеме DeFi. Его успех доказал, что децентрализованные финансовые системы могут функционировать надежно, открывая путь для DeFi бум 2020 года.

Лето DeFi 2020 года: финансовая революция на свободе

Если MakerDAO посеял семя,  2020 год стал годом, когда DeFi взорвался в мейнстрим. Этот период, названный  “Летом DeFi,” стал свидетелем беспрецедентного роста инноваций, пользователей усыновление и приток капитала.

Рост доходного фермерства

Одним из ключевых факторов лета DeFi стало доходное фермерство—практика, при которой пользователи предоставляют ликвидность децентрализованным биржам (DEX) или кредитным платформам в обмен на токеновые вознаграждения. Концепция приобрела огромную популярность, когда Compound, децентрализованный протокол кредитования, запустил свой токен управления COMP и начал распределять его среди пользователей, которые предоставляли или занимали активы.

Вдруг пользователи могли зарабатывать двойные доходы: проценты от кредитования плюс токеновые вознаграждения. Это создало положительный обратный цикл—больше пользователей → больше ликвидности → выше вознаграждения → еще больше пользователей.

Другие протоколы быстро последовали их примеру. Aave, SushiSwap, Yearn.Finance и Balancer ввели свои собственные токены управления и стимулы для ликвидности, разжигая конкурентную гонку за долю рынка.

Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) выходят на первый план

Другой ключевым новшеством стало появление Автоматизированных Маркет Мейкеров (AMM) таких как Uniswap. В отличие от традиционных бирж, которые полагаются на книги заказов, AMM используют ликвидные пулы—пулы токенов, финансируемые пользователями—для упрощения торговых операций. Цены определяются математическими формулами (например, x * y = k).

Эта модель снизила барьеры для вход для трейдеров и поставщиков ликвидности. Каждый мог стать маркет-мейкером, внеся равную стоимость двух токенов в пул и зарабатывая долю от торговых сборов.

AMM стали основой торговли DeFi, и их успех продемонстрировал, что децентрализованные биржи могут соперничать — или даже превосходить — централизованные по эффективности и доступности.

Ключевые DeFi протоколы, которые сформировали экосистему

Давайте подробнее рассмотрим некоторые из самых влиятельных DeFi протоколов, которые появились во время и после DeFi Summer.

1. Aave: Сила мгновенных займов

Aave — это децентрализованная платформа кредитования, которая позволяет пользователям заимствовать и предоставлять в долг широкий спектр криптовалют. Что отличает Aave, так это введение мгновенных займов—безопасных займов, которые должны быть заимствованы и возвращены в рамках одной транзакции.

Мгновенные займы позволяют использовать сложные торговые стратегии, такие как арбитраж, обмен залога и рефинансирование долга, не требуя при этом предварительных затрат. капитал. Хотя они подвергались эксплуатации в некоторых громких взломах, они также демонстрируют силу и гибкость DeFi.

Успех Aave сделал его одним из крупнейших DeFi-протоколов по TVL, с миллиардами долларов активов под управлением.

2. Uniswap: Демократизация ликвидности

Uniswap является самым широко используемым децентрализованная биржа в мире. Построенная на Ethereum и теперь расширенная на несколько цепочек, Uniswap позволяет пользователям обменивать токены напрямую из своих кошельков.

Её модель ликвидного пула стала стандартом для DEX, а её открытый код вдохновил множество форков и улучшений. Uniswap также представила концентрированную ликвидность в V3, позволяя поставщикам ликвидности выделять капитал в пределах определенных ценовых диапазонов, улучшая эффективность капитала.

3. Yearn.Finance: Автоматизация Оптимизации Доходности

Yearn.Finance, созданный Андре Кронье, представляет собой набор DeFi продуктов, разработанных для автоматизации доходного фермерства. Он агрегирует возможности кредитования и ликвидности через платформы такие как Aave, Compound и Curve, автоматически перемещая средства пользователей к стратегиям с наивысшей доходностью.

Yearn представил концепцию “агрегаторов доходности”, упрощая процесс для обычных пользователей и максимизируя доход. Его токен YFI стал одним из первых токенов управления с честным запуском, полностью распределенных среди пользователей. без предварительного майнинга или распределения венчурного капитала.

4. Curve Finance: Обмен стабильных монет на высшем уровне

В то время как Uniswap преуспевает в торговле волатильными активами,  Curve Finance специализируется на обменах с низким проскальзыванием между стабильными монетами. Оптимизируя свой алгоритм AMM для привязанных активов, Curve обеспечивает эффективные переводы между USDT, DAI, USDC и другими стейблкоинами с минимальным воздействием на цену.

Доминирование Curve в торговле стейблкоинами сделало его критически важным инфраструктурным слоем в DeFi, особенно для протоколов, которые зависят от передачи стабильных активов.

5. Synthetix: Перенос традиционных активов в блокчейн

Synthetix позволяет создавать к синтетическим активам (синтетики)—токенизированным представлениям реальных активов, таких как акции, товары и валюты. Например, пользователи могут создавать sUSD (синтетический доллар США) или sBTC (синтетический Биткойн), ставя токены SNX в качестве залога.

Это открывает двери к децентрализованному доступу к традиционным рынков, все без посредников. Хотя это сложно, Synthetix доказал жизнеспособность деривативов и предсказательных рынков на блокчейне.

Роль управления и DAO в DeFi

Определяющей особенностью современного DeFi является децентрализованное управление. Большинство DeFi протоколов управляются от ДАOs (Децентрализованные Автономные Организации), где держатели токенов голосуют по предложениям, связанным с обновлениями, структурами сборов и управлением казной.

Например:

  • Держатели MKR голосуют за изменения в системе MakerDAO.
  • Держатели UNI влияют на дорожную карту разработки Uniswap.
  • Держатели COMP принимают решения по моделям процентных ставок Compound.

Этот переход от централизованного контроля к принятию решений, основанному на сообществе, является основополагающим принципом философии DeFi. Тем не менее, это также создает определенные проблемы:

  • Аппатия избирателей: Многие держатели токенов не участвуют в управлении.
  • Доминирование китов: Крупные держатели могут влиять на голоса в свою пользу.
  • Медленное принятие решений: Достигнуть консенсуса может быть сложно.

Несмотря на эти проблемы, DAO представляют собой смелый эксперимент в цифровой демократии—и этот эксперимент продолжает развиваться.

Масштабирование

Проблемы и переход на уровень 2

С ростом DeFi росли и его проблемы. Эфириум, основная платформа для DeFi, столкнулся с резким ростом цен на газ и перегрузкой сети в периоды пикового использования. Простые транзакции могли стоить десятки — а то и сотни — долларов в виде сборов, что делало DeFi недоступным для обычных пользователей.

Чтобы решить эту проблему, экосистема начала двигаться к решениям по масштабированию второго уровня (L2).

Что такое решения второго уровня?

Второй уровень относится к дополнительным протоколам, построенным поверх Ethereum, которые обрабатывают транзакции вне цепи и фиксируют их в основной цепи. Это снижает нагрузку и уменьшает затраты при сохранении безопасности.

Популярные решения L2 включают:

    class="wp-block-list">
  • Оптимизм: Использует оптимистичные роллапы для объединения транзакций.
  • Arbitrum: Еще одно решение на основе роллапов с высокой совместимостью.
  • zkSync: Использует нулевые доказательства для обеспечения конфиденциальности и эффективности.

Крупные DeFi-протоколы, такие как Uniswap, Aave и Curve уже внедрили на L2 сетях, значительно улучшая пользовательский опыт.

Кроме того, альтернативные блокчейны такие как Solana, Avalanche и Polygon привлекли проекты DeFi, стремящиеся к более быстрым и дешевым транзакциям. Этот мульти-цепочный ландшафт DeFi стал реальностью, с активами и пользователями, распределенными по десяткам сетей.

Появление кросс-цепного DeFi

С распространением DeFi на нескольких блокчейнах, интероперабельность стала критически важной задачей. Пользователи хотят беспрепятственно перемещать активы и данные между цепями, но мосты и обернутые токены вводят сложность и риск.

Введите кросс-чейн DeFi протоколы такие как:

  • Wormhole: Соединяет Solana, Ethereum и другие цепочки.
  • LayerZero: Позволяет создавать смарт-контракты для всех цепочек.
  • THORChain: Децентрализованная кросс-чейн биржа.

Эти проекты стремятся создать унифицированный DeFi экосистемы, где пользователи могут получать доступ к ликвидности и услугам независимо от базовой блокчейн-технологии. Хотя проект все еще находится на ранних стадиях, кросс-чейн DeFi может стать следующим значительным шагом вперед.

Темная сторона DeFi: риски и уязвимости

Несмотря на свои обещания, DeFi не лишен рисков. Самые его особенности что делает его инновационным—доступ без разрешений, смарт-контракты и композируемость—также делает его уязвимым.

Распространенные риски DeFi включают:

  • Уязвимости смарт-контрактов: Ошибки в коде могут привести к эксплойтам. Например, взлом Wormhole в 2022 году привел к потере 320 миллионов долларов.
  • Руг-пулы: Разработчики abandon проекты и убегают с фондами, особенно в случае токенов с низкой капитализацией.
  • Временные потери: Поставщики ликвидности могут потерять ценность, когда цены токенов расходятся.
  • Манипуляция оракулами: Нападающие могут передавать ложные данные о ценах для манипуляции механизмами кредитования и ликвидации.
  • Регуляторные неопределенность: Государства все еще пытаются понять, как регулировать DeFi, что создает юридические риски.

Высокопрофильные инциденты, такие как взлом Poly Network ($600M) и эксплуатации Cream Finance подчеркнули необходимость в улучшении практик безопасности, аудитах и страховых решениях.

Роль централизованных бирж в экосистеме DeFi

Хотя DeFi способствует децентрализации,  централизованные биржи (CEX) такие как Exbix по-прежнему играют важную роль в криптоэкосистеме. Они предоставляют:

  • Удобный для пользователя интерфейсы для начинающих.
  • Высокая ликвидность для спотовой и фьючерсной торговли.
  • Фиатные входы для конвертации традиционных денег в криптовалюту.
  • Безопасность и поддержка клиентов которых многим DeFi платформам не хватает.

Платформы, такие как Exbix Exchange служат воротами для новых пользователей входят в пространство. Как только пользователи приобретают активы на централизованных биржах (CEX), они могут переводить их в DeFi-протоколы для кредитования, стекинга или фарминга доходности.

Например, пользователь может купить BNB на Exbix и использовать его для участия в DeFi-проектах Binance Smart Chain, или приобрести LTC для изучения случаев использования межсетевой совместимости.

Более того, биржи как Exbix предлагает данные о рынке в реальном времени, продвинутые инструменты для графиков и безопасные кошельки, что делает их незаменимыми как для розничных, так и для институциональных инвесторов.

👉 Вы можете начать свое путешествие в DeFi уже сегодня, торгуя BNB/USDT на Exbix—нажмите здесь, чтобы получить доступ к торговой паре BNB/USDT .

Как Exbix поддерживает экономику DeFi

Exbix — это не просто место для торговли криптовалютами—это мост к более широкой экосистеме DeFi. Вот как:

1. Доступ к ключевым DeFi Активы

Exbix перечисляет основные токены DeFi, такие как BNB, POL, LTC, PENGU и другие. Эти активы не просто спекулятивные инструменты—они являются утилитарными токенами, используемыми в децентрализованных сетях для управления, стекинга и оплаты транзакционных сборов.

Например:

  • BNB обеспечивает работу экосистемы Binance и предлагает скидки на комиссии.
  • POL (ранее MATIC) является важным элементом для DeFi приложений на базе Polygon.
  • LTC по-прежнему служит быстрой и недорогой платежной сетью.
  • PENGU представляет собой развивающиеся сообщества на основе мемов с растущими интеграциями DeFi.

👉 Изучите торговую пару LTC/USDT и посмотрите как Litecoin вписывается в развивающийся нарратив DeFi—посмотреть здесь .

👉 Интересуетесь популярными токенами, создаваемыми сообществом? Ознакомьтесь с PENGU/USDT—нажмите здесь, чтобы торговать PENGU .

2. Глубокая ликвидность и низкие комиссии

Высокая ликвидность обеспечивает плавный вход и выход из позиций, что имеет решающее значение для трейдеров, планирующих перемещение активов в DeFi-протоколы. Exbix предлагает конкурентные спреды и низкие торговые комиссии, максимизируя доходы пользователей.

3. Безопасная и надежная инфраструктура

Безопасность имеет первостепенное значение при работе с цифровыми активами. Exbix использует современные методы шифрования, холодное хранение и многофакторную аутентификацию для защиты средств пользователей — это особенно важно для тех, кто также управляет DeFi-кошельками.

4. Образовательные ресурсы и рынок Инсайты

Понимание DeFi требует знаний. Exbix предлагает рыночный анализ, уведомления о ценах и образовательный контент, чтобы помочь пользователям принимать обоснованные решения.

👉 Будьте в курсе тенденций DeFi и активов с наилучшей доходностью—посетите Exbix Markets для получения данных в реальном времени.

👉 Для получения дополнительных инсайтов о инновации блокчейна, прочитайте нашу статью о роле Polygon в масштабировании DeFi—нажмите здесь, чтобы узнать о POL/USDT .

Будущее DeFi: что дальше?

Смотря в будущее, несколько тенденций готовы сформировать следующий этап DeFi:

1. Институциональное принятие

Банки, хедж-фонды и управляющие активами начинают исследовать DeFi. Проекты, такие как Goldfinch и Maple Finance предлагают кредит без залога, что привлекает для традиционных финансовых игроков. По мере прояснения регулирования институциональный капитал может хлынуть в DeFi, увеличивая стабильность и масштаб.

2. Токенизация реальных активов (RWA)

Одним из самых захватывающих направлений является токенизация реальных активов—таких как недвижимость, облигации и товары—на блокчейне. Компании, такие как Centrifuge и Maple уже помогают бизнесу привлекать капитал через DeFi, закладывая счета-фактуры и кредиты.

Это может разблокировать триллионы неликвидных активов, вводя их в экономику DeFi.

3. Улучшенный пользовательский опыт (UX)

Современные интерфейсы DeFi могут быть пугающими. Следующая волна инноваций будет сосредоточена на упрощении процесса регистрации, интеграции фиатных платежей и предложении кастодиальных решений для пользователей, склонных к минимизации рисков.

Кошельки, такие как Rainbow и Argent ведут за собой, но биржи, такие как Exbix могут также играют роль, предлагая однокнопочный доступ к DeFi с своих платформ.

4. DeFi с повышенной конфиденциальностью

Большинство DeFi-активностей являются публичными. Тем не менее, растущий спрос на конфиденциальность может привести к протоколам DeFi с нулевым разглашением , которые защищают данные пользователей, сохраняя при этом соблюдение норм.

Проекты такие как Aztec и Penumbra экспериментируют с частным кредитованием и торговлей, что может привлечь пользователей, обеспокоенных наблюдением.

5. Устойчивое развитие и энергоэффективность

С ростом экологических проблем протоколы DeFi переходят в сторону доказательства доли и углеродно-нейтральных блокчейнов. Переход Ethereum на PoS в 2022 году снизил его потребление энергии более чем на 99%, установив прецедент для устойчивого DeFi.

DeFi и движение за глобальную финансовую инклюзию

Одним из достижений DeFi является самые глубокие последствия — это его потенциал способствовать финансовой инклюзии. Более 1,7 миллиарда людей по всему миру не имеют банковских счетов и не имеют доступа к основным финансовым услугам.

DeFi предлагает решение:

  • Нет необходимости в банковском счете — достаточно смартфона и интернета.
  • Низкие комиссии по сравнению с традиционными службами перевода денег.
  • Доступ к глобальным капитальные рынки.

В странах с нестабильной валютой или контролем капитала DeFi предоставляет спасательный круг. Венесуэльцы, нигерийцы и аргентинцы уже используют DeFi для защиты своих сбережений, получения дохода и проведения трансакций через границу.

Платформы, такие как Exbix , помогают, предоставляя легкий доступ к стейблкоинам и основным криптовалютам—начните здесь чтобы присоединиться к движению.

Заключение: DeFi только начинается

С момента запуска MakerDAO в 2015 году до многосетевой экосистемы на миллиарды долларов сегодня, DeFi пришел долгий путь. Доказано, что децентрализованные, прозрачные и открытые финансовые системы не только возможны, но и процветают.

Тем не менее, мы все еще на ранних стадиях. Проблемы остаются—безопасность, масштабируемость, регулирование и удобство использования—но темп инноваций неуклонен.

Для пользователей возможность ясна: DeFi предлагает финансовые суверенитет. Независимо от того, занимаете ли вы деньги, берете в долг, торгуете или управляете, вы становитесь частью новой финансовой парадигмы.

А для тех, кто хочет войти в это пространство, платформы, такие как Exbix Exchange предоставляют идеальную возможность. С доступом к ключевым DeFi-активам, глубокой ликвидностью и безопасной торговлей, Exbix дает пользователям возможность сделать свои первые шаги в децентрализованные финансы.

👉 Готовы исследовать будущее финансов?

Эволюция DeFi продолжается—и вы приглашены стать частью этого процесса.

Похожие публикации