Автоматизатсияи бозор (AMM): Мошинҳои хомӯш, ки савдои криптовалютаҳоро инқилоб карданд

Солҳо инҷониб, концепсияи савдо оддӣ буд: харидор ва фурӯшанда бояд бар сари нарх барои як дороӣ мувофиқат мекарданд, ки аксар вақт тавассути миёнарави марказӣ, монанди биржаи саҳҳомӣ ё брокер, осон карда мешуд. Ин инъикоси китобҳои фармоиш буд. Сипас, технологияи блокчейн ва криптовалютҳо пайдо шуданд, ки ваъдаи марказгурезиро медоданд. Вале барои муддати тӯлонӣ, ҳатто биржаҳои крипто ин модели куҳнаро такрор мекарданд, такя карда наметавонистанд на китъабҳои марказӣ. Ҳақиқатан инқилоб на танҳо аз рақамӣ кардани молҳо, балки аз навсозии худаш бозор пайдо шуд.

Ворид шавед Созандагони Автоматизатсияшудаи Бозор (AMMs).

Ин инноватсияи аслӣ на танҳо савдоро беҳтар кард; он онро комилан навсозӣ кард. Он ниёзи ба як тараф муқобилро бартараф кард, китъабҳои фармоиширо нест кард ва дари молиявиро боз намуд. маркетҳо барои ҳама, ки смартфон ва интернети пайваст доранд. Дар ин роҳнамоии ҳамаҷониба, мо ҷодуи AMM-ҳоро таҳлил мекунем. Мо аз асосҳои концептуалӣ то моделҳои мураккаби математикӣ сафар мекунем, имкониятҳое, ки онҳо барои корбарон ва сармоягузорони ҳарду пешниҳод мекунанд, таҳқиқ менамоем ва мебинем, ки онҳо чӣ гуна бо платформаҳои муосири савдо, ба монанди Exbix барои пешниҳоди таҷрибаи савдои бесамар, аз бозорҳои спот то фьючерсҳо.

Автоматизатори бозор (AMM) чист? Тагйири парадигма

Автоматизатори бозор (AMM) протоколи мубодилаи марказгурез (DEX) мебошад, ки ба формулаи математикӣ барои нархгузории молҳо такя мекунад. Ба ҷои мувофарии харидорон ва фурӯшандагон, AMM аз пулҳои ликвидӣ кӣ пешакӣ маблағгузорӣ шудааст, истифода мебарад, ки дар он корбарон метавонанд бо пулҳои дороиҳо савдо кунанд.

Инро ба монанди кiosки автоматии ивазкунандаи асъор, ки ҳамеша фаъол аст, тасаввур кунед. Шумо бояд одаме, ки мехоҳад евроҳои худро барои доллари шумо фурӯшад, наёбед. Шумо танҳо ба кiosк рафта, долларҳои худро гузошта, евроҳоеро бо нархе, ки муайян шудааст, мегиред. як як алгоритмии фиксированная. Инвентаризация киоска (ликвидность) обеспечивается другими людьми, которые внесли средства в него, зарабатывая комиссии за свои услуги.

Основная философия - децентрализация и отсутствие разрешений:

• Нет центральной книги заказов: Нет центрального реестра покупок и продаж.
• Нет контрагента Ризик: Шумо мустақиман бо шартномаи интеллектуалӣ, ки ҳавзро идора мекунад, савдо мекунед.
• Ҳамеша фаъол: Бозорҳо 24/7 дастрасанд, бе зангҳои кушодан ё пӯшида.
• Бе иҷозат: Ҳар кас метавонад таъминкунандаи ликвидият (LP) шавад ва ҳаққи хизматро ба даст орад, ва ҳар лоиҳа метавонад бозор барои токени худ эҷод кунад.

Ин модел устувории Экотсистема децентрализованных финансов (DeFi), поддерживающая гигантов, таких как Uniswap, SushiSwap и PancakeSwap, является критически важным компонентом сложных централизованных бирж, таких как Exbix Markets , которые соединяют разрыв между эффективностью CeFi и DeFi.

Сердце пульсирует: Как работают AMM

Вераи воқеӣ?

Барои фаҳмидани механика, мо бояд ду компонентҳои муҳимтаринро шикаст диҳем: Ҳавзҳои ликвидӣ ва Формулаи маҳсулоти доимӣ.

1. Ҳавзҳои ликвидӣ: Захираи асъор

Ҳавзи ликвидӣ як шартномаи интеллектуалӣ мебошад, ки захираҳои ду ё зиёда криптовалютҳоро нигоҳ медорад. Масалан, як ETH/USDT пул дорои Ethereum ва Tether мебошад. Ин пулҳо бо Таъминкунандагони ликвидность (LPs)—корбароне, ки арзиши баробар аз ҳар ду дороиро ба пул гузоштаанд, маблағгузорӣ мешаванд.

Чаро онҳо ин корро мекунанд? Барои гирифтани ҳаққи савдо. Ҳар дафъае, ки як савдогар пулро барои иваз кардани як дороии дигар истифода мебарад, ҳаққи хурсанде (одатан 0.01% то 0.3%) ситонида мешавад ва баъзи манфиатҳо. Ин як роҳест, ки шумо метавонед дороиҳои криптои худро фаъол созед ва фоида ба даст оред, ки ин концепсия аксар вақт фермерии фоида номида мешавад.

Вақте ки шумо ликвидият таъмин мекунед, шумо LP токенҳо дар иваз мегиред. Ин токенҳо ҳиссагиратонро дар умумии ҳавза ифода мекунанд ва метавонанд баъдтар барои ҳиссаи шумо аз дороиҳо плюс ҷамъшудаи пардохтҳо. Ин механизм ба таври беохир дар платформаҳое, ба монанди Exbix, интегратсия шудааст, ки ба корбарон имкон медиҳад, ки ба осонӣ дар ликвидияти экосистемаи шуморо иштирок кунанд.

2. Формулаи Ҷодугарӣ: x * y = k

Формулаи маъмул ва асосии истифода бурдашаванда аз ҷониби AMM-ҳо, ба монанди Uniswap V2, модели Савдои Маҳсулоти Доимӣ аст.

Формула ин аст содир x * y = k

• x = миқдори Asset A дар ҳавз (масалан, ETH)
• y = миқдори Asset B дар ҳавз (масалан, USDT)
• k = як доимӣ, ки бояд ҳамеша яксон боқӣ монад

Ин формула таъмин мекунад, ки маҳсули миқдорҳои ду асет ҳамеша баробар k. Ин қоида нарх ва ликвидлик учун аниқ таъсирларга эга.

Нархни қандай аниқлайди?
Бирор активнинг нархи, пулдаги активлар нисбати билан аниқланади. Агар кимдир пулдан кўп ETH сотиб олса, улар ETH (x) таклифини камайтиради ва кўпроқ USDT (y) қўшади.   нигоҳ доред k доимӣ, коҳиши x ба нархи ETH барои трейдери оянда афзоиш мебахшад. Ин хел алгоритм нархҳоро бо таваҷҷӯҳ ба таъминот ва талабот дар дохили ҳавз автоматикӣ танзим мекунад.

Ин нархгузории автоматикӣ, ки бо математик роҳнамоӣ мешавад, ба шумо имкон медиҳад, ки дар ҷуфтҳо, монанди TRX/USDT ё SHIB/USDT бидуни интизор шудан барои фурӯшанда, то фармоиши харидатонро мувофиқ кунад.

Майдони Трейдер: Фоидаҳои Истифодаи AMM-ҳо

Модели AMM маҷмӯи манфиатҳоро пешниҳод мекунад, ки онро хеле машҳур кардааст.

• Дастрасии беназир: Ҳар кас метавонад барои ҳар токен бозор эҷод кунад. Ин барои криптовалютҳои нав ва бо арзиши паст, ки дар феҳристи биржаҳои марказӣ мушкилот мекашиданд, тағйирот ба вуҷуд овард.
• Идома ёфтани
• Ликвидность: Чунки савдолар пулга қарши амалга оширилади, доимо базида ликвидлик мавжуд, инжинирингда катта буюртмалар тўлдирилмайдиган тонглик буюртма китоб бозорларидан фарқли ўлароқ.
• Соддалик ва тезлик: Фойдаланувчи тажрибаси жуда содда: гаманетингизни уланг, кириш ва чиқиш токенларингизни танланг ва алмаштиринг. Мураккаб механизмлар амалга оширилади

  дар пушти саҳнаҳо бо шартномаи интеллектуалӣ.

• Шаффофият: Ҳамаи транзаксияҳо ва мизони пулҳо дар блокчейн қарор доранд, ки барои ҳар касе, ки мехоҳад, қобили аудитианд.
• Потенсиали Касби Фоида барои LPs: Таъмин кардани ликвидӣ ба соҳибони крипто имкон медиҳад, ки даромади пассив аз дороиҳое, ки дар гӯшаи кошонаи онҳо хобидаанд, ба даст оранд.

Навигация дар чуқур: Хатарҳо ва Чалленҷҳои AMM

Ҳарчанд ки AMM модели қудратманд аст, вале он бе хатарҳои худ нест. Фаҳмидани онҳо барои ҳар як иштирокдор муҳим аст.

1. Зиёнҳои Номуд (IL): Дилеммаи Провайдери Ликвидӣ

Ин хатар бештар муҳокима мешавад ва аксар вақт нодуруст фаҳмида мешавад. Зиёнҳои Номуд на зиёни токенҳо аст; ин фурсати хароҷот.

Ин вақте рӯй медиҳад, ки нархи дороиҳои амонатӣ шумо нисбат ба вақте, ки шумо онҳоро амонат гузоштаед, тағйир меёбад. Алгоритми AMM ҳавзро такрор мекунад, то k константсиро нигоҳ дорад, яъне шумо дороиҳои беҳтарини бештар ва дороиҳои заифтарини камтар хоҳед дошт, нисбат ба вақте ки шумо онҳоро дар кошонаи пулакии худ нигоҳ медоштед.

Ҳуҷҷат бештар нестабилӣ, бештар потенсиали зарари муваққатӣ. Ин "муваққатӣ" аст, зеро агар нархҳо ба ҳолати аслии вақти амонатгузорӣ баргарданд, зарар нест мешавад. Аммо, агар шумо вақте ки нархҳо гуногунанд, пулро бардоред, зарар доимӣ мешавад.

2. Хатари шартномаи хирадманд

AMM-ҳо дар асоси шартномаҳои хирадманд кор мекунанд, ки кодҳои. Агар дар код хато ё осебпазирӣ вуҷуд дошта бошад, хакерҳо метавонанд онро истифода баранд, ки ин метавонад ба талафи ҳамаи фондҳо дар як пул оварда расонад. Гарчанде ки аудиторӣ маъмул аст, хатари он ҳеҷ гоҳ сифр нест.

3. Слиппаж

Слиппаж фарқият байни нархи интизорӣ барои як савдо ва нархи иҷрошуда мебошад. Дар савдои калон нисбат ба андозаи пул, як мубодила можадирона нархро ҳаракатланиши мумкин (чунки x * y = k формуласи), бу эса юқори слippageга олиб келади. Савдочилар ноқулай савдолардан қочиш учун слippage тўларини белгилашлари керак.

Асослардан ташқари: AMMларнинг ривожланиши

Содда x * y = k модели фақат бошланғич эди. Унинг чекловларини (масалан, юқори слippage ва вақтинчалик

зарар), моделҳои нав ба вуҷуд омадаанд:

• Маҳсулоти Мутамарказ (Uniswap V3): Ин ба LP-ҳо имкон медиҳад, ки ликвидиятро дар доираи нархҳои муайян таъмин кунанд, на дар тамоми қисмати нарх (0 то бесарнишин). Ин самаранокии капитали LP-ҳоро ба таври назаррас зиёд мекунад ва барои савдогарон шиддатро кам мекунад, аммо талаб мекунад, ки идоракунии фаъолтар бошад.
• Стаблкойн AMM-ҳо (Curve Finance): Инҳо формулаҳои махсуси оптимизатсияшударо барои ҷуфтҳои стаблкойн (масалан, USDC/USDT) ё дороиҳои монанд, ки барои савдо дар наздикии нисбати 1:1 пешбинӣ шудаанд, истифода мебаранд. Ин барои ин ҷуфтҳои махсус хисороти слайпаж ва талафоти ғайримуқаррариро кам мекунад.
• Моделҳои Гибридӣ: Бисёре аз DEX-ҳои муосир ва CEX-ҳо бо хусусиятҳои AMM моделҳои гибридиро истифода мебаранд, ки комбинатсияи китобҳоро бо ликвидности AMM фармоиш диҳед, то беҳтаринҳои ҳар ду ҷаҳон: ликвидности амиқ ва камтарин шиддатро пешниҳод кунед.

AMM дар экосистемаи Exbix: Пул кардани CeFi ва DeFi

Биржаҳои муосири криптовалют қудрати AMM-ҳоро мефаҳманд. Платформаи монанди Exbix ин принсипҳоро истифода мебарад, то

таъсири беҳтар кардани таҷрибаи корбар дар тамоми маҳсулот.

1. Ликвидияти савдои Spot беҳтаршуда: Ликвидити амиқ, ки барои савдои бепарвози бидуни монеа дар ҷуфтҳои асосӣ, ба монанди ETC/USDT ниёз дорад, аксар вақт бо механизмҳои монанди AMM ва алгоритмҳои бозорсозӣ такмил дода мешавад, таъмин кардани беҳтарин нарх бо камтарин шиддат.

2. Асосҳои Трейдинги Фьючерс: Ликвидият ва кашфи нарх, ки тавассути AMMҳо таъмин карда мешавад, ба устуворӣ ва дақиқии индексҳои аслӣ, ки барои мубодилаи доимӣ ва контрактҳои фьючерс истифода мешаванд, мусоидат мекунад. Бозорҳои спот, ки... барои бозорҳои деривативҳои солим шартҳои аввалин мебошанд.

3. Як дарвоза ба DeFi: Барои корбароне, ки сафарашонро дар платформаи марказии Exbix оғоз мекунанд, фаҳмидани AMM-ҳо қадами аввал ба ҷаҳони васеи DeFi мебошад, ки дар он ҷо метавонанд таъминкунандагони фаъоли ликвидият ва фермераи фоида шаванд.

Ояндаи AMM-ҳо: Мо аз ин ҷо куҷо меравем?

Инновация дар ин фазо бепоён аст. Мо метавонем интизор дошта бошем, ки:

• AMM-ҳои байни занҷирӣ: Протоколҳо, ки барои иваз кардани осон ва таъмин кардани ликвидият байни занҷирҳои гуногун (масалан, Ethereum, Binance Smart Chain, Solana) имкон медиҳанд.
• Самаранокии беҳтаршудаи сармоя: Моделҳои нав идома медиҳанд, ки боз ҳам бештар пайдо мешаванд, ки...
каме кардани талафоти муваққатӣ ва максимал кардани бозгашт барои LPs.
• Интегратсияи DeFi: Интегратсияи амиқтар бо протоколҳои қарздиҳӣ, қарзгирӣ ва имконот барои эҷоди маҳсулоти молиявии ҳатто мураккабтар.
• Ҳукуматдории беҳтаршуда: Токенҳои LP аксар вақт ҳуқуқҳои ҳукуматиро тақдим мекунанд, ки ин маънои онро дорад, ки таъминкунандагони ликвидӣ метавонанд дар ояндаи протокол овоз диҳанд, ки ин ба бештар оварда мерасонад децентрализатсияшуда ва ҷомеа-молик экосистемаҳоро.

Хулоса: Стандарти нави бозор

Масъалаҳои бозори автоматикӣ (Automated Market Makers) манзараи молиявиро беназорат тағйир доданд. Онҳо бозорсозиро демократӣ карданд, шаклҳои нави даромади пасивиро ифтитоҳ карданд ва қабати муҳимми ликвидити барои тамоми тобистони DeFi ва пас аз он таъмин карданд. Ҳарчанд онҳо муаммоҳои нави мураккабро пешниҳод мекунанд ва хавфҳои монанди талафоти муваққатӣ, фоидаҳои онҳо дар робита бо дастрасӣ, самаранокӣ ва инноватсия ғайриинкор мебошанд.

Онҳо як гардиши аслӣ аз ҷаҳони фармоишҳои мутаносиб ба ҷаҳони ликвидити алгоритмӣ намояндагӣ мекунанд. Агар шумо трейдер бошед, ки беҳтарин иҷрои TRX савдолар ёки янги ликвидити таъминловчи бўлишни истаганлар учун AMM'ларни тушуниш энди мажбурий бўлиб қолди—замонавий крипто иқтисодиётида ҳаракатланиш учун ҳар ким учун муҳим билимдир.

Сукутдаги моторлар ишламоқда ва улар очиқ молиянинг келажагини ҳаракатлантирмоқда.

Эслатма: Ушбу мақола таълим мақсадидагина ва молиявий маслаҳат эмас. Ҳар доим ўзингизга ишонинг.

Тадқиқот (DYOR) олиб, ликвидлик бериш ёки криптовалюталар билан савдолашишдан олдин жорий хавфларни тушуниш муҳим. Инвестицияларнинг қиймати камайиши ҳам, ошиши ҳам мумкин.