การวิเคราะห์ On-Chain ของ Bitcoin: วาฬบอกอะไรเราบ้าง?

ในโลกของสกุลเงินดิจิทัลที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา บิตคอยน์ยังคงเป็นราชาอย่างไม่ต้องสงสัย แต่ภายใต้พื้นผิวของกราฟราคาและกระแสตลาดนั้นมีข้อมูลมากมายรอการเปิดเผยอยู่—การวิเคราะห์บนบล็อกเชน เครื่องมือที่ทรงพลังนี้ช่วยให้เราสามารถมองเข้าไปในบล็อกเชนได้โดยตรง เผยให้เห็นพฤติกรรมและเจตนาของผู้เล่นหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เรียกว่า “ปลาวาฬ” เหล่านี้ ผู้ถือครอง Bitcoin รายใหญ่สามารถมีอิทธิพลต่อตลาดด้วยการทำธุรกรรมเพียงครั้งเดียว และการเข้าใจว่าการกระทำของพวกเขาชี้ให้เห็นถึงอะไรนั้นอาจเป็นความแตกต่างระหว่างการขี่กระทิงหรือการติดอยู่ในช่วงขาลง.

เมื่อเราเข้าสู่ปี 2025 โดยที่ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ $112,000 ท่ามกลางความผันผวน บทบาทของวาฬจึงมีความสำคัญมากขึ้นกว่าเดิม บน Exbix แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลของเรา เราให้พลังแก่ผู้ค้าในการไม่ เพียงแค่ตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวเหล่านี้ แต่ต้องคาดการณ์พวกมันด้วย ไม่ว่าคุณจะต้องการ เทรด BTC/USDT บนแดชบอร์ดที่ใช้งานง่ายของเรา หรือ สำรวจตัวเลือกการสเตค เพื่อเพิ่มพูนการถือครองของคุณ การเข้าใจเมตริกบนเชนอย่างเฉยเมยเป็นสิ่งสำคัญ ในคู่มือที่ครอบคลุมนี้ เราจะสำรวจว่า การวิเคราะห์บนเชนมีความหมายว่าอย่างไร ผู้ที่ถือครองจำนวนมากคือใคร ตัวชี้วัดสำคัญที่พวกเขามีอิทธิพล ประวัติศาสตร์ แนวโน้มปัจจุบันในเดือนสิงหาคม 2025 และวิธีที่คุณสามารถนำความรู้นี้ไปใช้ในแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Exbix.

การวิเคราะห์ On-Chain คืออะไร?

การวิเคราะห์ On-chain เป็นการศึกษาข้อมูลที่ถูกบันทึกโดยตรงบนบล็อกเชน แตกต่างจากตลาดการเงินแบบดั้งเดิมที่กิจกรรมส่วนใหญ่เกิดขึ้นนอกบัญชีแยกประเภท ธรรมชาติที่โปร่งใสของ Bitcoin หมายความว่าทุกธุรกรรม ยอดเงินในกระเป๋าเงิน และการโอนสามารถตรวจสอบได้สาธารณะ ข้อมูลนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับอุปสงค์และอุปทาน พลศาสตร์, ความรู้สึกของนักลงทุน, และการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตโดยไม่ต้องพึ่งพาข่าวที่เก็งกำไรหรือกราฟทางเทคนิคเพียงอย่างเดียว.

คิดซะว่าเป็นการบัญชีสอบสวนสำหรับคริปโต เครื่องมืออย่าง Glassnode, CryptoQuant, และ IntoTheBlock รวบรวมข้อมูลนี้เป็นเมตริกที่เปิดเผยรูปแบบต่างๆ ตัวอย่างเช่น การติดตามจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่หรือปริมาณการทำธุรกรรมสามารถบ่งบอกถึงการนำไปใช้ที่เพิ่มขึ้นหรือ การขายที่ใกล้เข้ามา ในปี 2025 การมีส่วนร่วมของสถาบันอยู่ในระดับสูงสุดตลอดกาล—ขอบคุณ ETF และความชัดเจนด้านกฎระเบียบ—ข้อมูลบนบล็อกเชนได้พัฒนาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงการคาดการณ์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการแจ้งเตือนแบบเรียลไทม์

ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญสำหรับ Bitcoin โดยเฉพาะ? บล็อกเชนของ Bitcoin เป็นบล็อกเชนที่เก่าแก่ที่สุดและถูกตรวจสอบอย่างละเอียด ทำให้มันเป็นแหล่งข้อมูลที่มีค่าอย่างมากสำหรับนักวิเคราะห์ เมตริก เช่น มูลค่าที่รับรู้ อัตราส่วนกำไรจากการใช้จ่าย (SOPR) และอายุเฉลี่ยของเหรียญช่วยในการประเมินว่าผู้ถือกำลังทำกำไรหรือรอคอยเพื่อให้ได้มากขึ้น แต่ดาวเด่นตัวจริงของงานคือวาฬ—เอนทิตีลึกลับเหล่านั้นที่การเคลื่อนไหวของพวกเขาสามารถเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ได้

วาฬบิตคอยน์คือใคร?

วาฬบิตคอยน์คือบุคคลหรือเอนทิตีที่ถือครอง BTC จำนวนมาก โดยทั่วไปแล้ว 1,000 BTC หรือมากกว่า (มีมูลค่ามากกว่า 112 ล้านดอลลาร์ในราคาปัจจุบัน) พวกเขาอาจเป็นผู้ที่เข้ามาใช้ในช่วงแรก นักลงทุนสถาบันเช่น MicroStrategy หรือแม้แต่รัฐบาลที่สะสมสำรองอย่างเงียบ ๆ ในปี 2025 เราได้เห็นการเปลี่ยนแปลง: วาฬตอนนี้รวมถึงผู้ให้บริการ ETF และกองทุนเฮดจ์ ซึ่งเพิ่มชั้นความซับซ้อนให้กับพฤติกรรมของพวกเขา

วาฬไม่ใช่แค่ผู้สะสม; พวกเขาคือผู้เล่นเชิงกลยุทธ์ พวกเขา ธุรกรรม—มักจะมีมูลค่าเป็นร้อยล้าน—สามารถสร้างผลกระทบต่อการแลกเปลี่ยนได้ ตัวอย่างเช่น การที่วาฬฝากเงินจำนวนมากไปยังการแลกเปลี่ยนอาจส่งสัญญาณถึงความตั้งใจที่จะขาย ซึ่งจะเพิ่มอุปทานและอาจทำให้ราคาลดลง ในทางกลับกัน การถอนเงินไปยังที่เก็บเย็นแสดงถึงการถือครองในระยะยาว ซึ่งจะลดอุปทานที่มีอยู่และสนับสนุนแรงกดดันให้ราคาเพิ่มขึ้น

บนแพลตฟอร์มอย่าง Exbix, การติดตามกิจกรรมของวาฬสามารถช่วยในการตัดสินใจการซื้อขายของคุณ หากคุณเห็นการเทขายของวาฬที่อาจเกิดขึ้น คุณอาจจะป้องกันความเสี่ยงโดย การซื้อขายคู่ BTC/USDT. หรือถ้าหากมีการสะสมที่ชัดเจน ให้พิจารณา การลงทุนในสเตค. การสเตคสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ BTC ของคุณ เพื่อผลตอบแทนที่มั่นคงในขณะที่รอให้ตลาดกลับมาขาขึ้น

เมตริกหลักบนเชนสำหรับติดตามวาฬ

เพื่อถอดรหัสสิ่งที่วาฬบ่งบอก เราอิงจากเมตริกหลักหลายประการ มาดูรายละเอียดกัน พร้อมการประยุกต์ใช้ในโลกจริงสำหรับปี 2025

1. จำนวนกระเป๋าวาฬและการสะสม

แนวโน้ม

หนึ่งในเมตริกพื้นฐานคือจำนวนที่อยู่ที่ถือครอง 1,000+ BTC ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 กลุ่มนี้เติบโตขึ้น 5% สะท้อนถึงความมั่นใจท่ามกลางความผันผวน เครื่องมือเช่น CryptoQuant ติดตาม “การสะสมของวาฬ” ซึ่งการเพิ่มขึ้นในกระเป๋าเหล่านี้มักจะเกิดขึ้นก่อนการพุ่งขึ้น ตัวอย่างเช่น หากที่อยู่ของวาฬเพิ่มขึ้นในขณะที่ราคาลดลง นั่นแสดงว่าพวกเขากำลังซื้อในจุดต่ำสุด—ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงบวก sign.

ในเดือนสิงหาคม 2025 ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่ามหาวาฬกำลังสะสมแม้ว่า Bitcoin จะลดต่ำกว่า $111,000 โดยมีเอนทิตีหนึ่งที่เพิ่ม 455 BTC มูลค่า 50.75 ล้านดอลลาร์ในเวลาเพียง 20 ชั่วโมง นี่เป็นการเปรียบเทียบกับผู้ขายรายย่อย สร้างพลศาสตร์การกระจายใหม่ที่ผู้เล่นใหญ่เก็บเหรียญจากมือของผู้เล่นเล็ก

2. การไหลเข้าและไหลออกของการแลกเปลี่ยน

การไหลเข้าขนาดใหญ่ไปยัง การแลกเปลี่ยนเช่น Binance หรือ Exbix มักจะแสดงถึงเจตนาการขาย เนื่องจากวาฬเตรียมที่จะทำการขายสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม การไหลออกชี้ให้เห็นถึงการถือครอง ในเดือนกรกฎาคม 2025 การไหลออกจากกระเป๋าเงินร้อน (เช่น Revolut, Bybit) ไปยังการเก็บรักษาแบบเย็นได้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยวาฬทำการสะสมอย่างเข้มข้น สิ่งนี้ช่วยลดอุปทานที่หมุนเวียน และช่วยให้ BTC ฟื้นตัวจากระดับต่ำที่ $103,000

ใน Exbix คุณสามารถติดตามการไหลที่คล้ายกันผ่านเรา แดชบอร์ด หากการไหลเข้าพุ่งสูงขึ้น อาจถึงเวลา รักษาตำแหน่งของคุณผ่านการสเตกกิ้ง เพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนในระยะสั้น.

3. ปริมาณและขนาดการทำธุรกรรม

การทำธุรกรรมที่มีมูลค่าสูง (มากกว่า 10 ล้านดอลลาร์) เป็นลายนิ้วมือของวาฬ ในปี 2025 ขนาดคำสั่งเฉลี่ยได้เพิ่มขึ้น แสดงให้เห็นว่า การเข้าร่วมของวาฬเพิ่มขึ้น เมื่อกลุ่มเหล่านี้อยู่ในช่วงราคาที่ต่ำ มันบ่งชี้ถึงการสะสม; ในช่วงราคาสูง บ่งบอกถึงการกระจาย

ข้อมูลล่าสุดจาก Santiment แสดงให้เห็นว่าวาฬกำลัง “ฟื้นตัว” เมื่อ BTC แตะจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ โดยการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่บ่งบอกถึงลักษณะใหม่ของตลาดกระทิง สำหรับเทรดเดอร์บน Exbix การสังเกต ผ่านการวิเคราะห์ที่รวมเข้าด้วยกันสามารถแนะนำการเข้าซื้อขายบน BTC/USDT.

4. กำไร/ขาดทุนที่รับรู้และ SOPR

5. คลื่น HODL และอายุเหรียญ

คลื่น HODL แสดงให้เห็นว่าเหรียญต่างๆ ถูกเก็บไว้เป็นระยะเวลานานเท่าใด เหรียญที่มีอายุมาก (ถือเกิน 1 ปี) แสดงถึงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่ง ในปี 2025, ผู้ถือระยะยาว (LTHs) ยังคงมีความมั่นใจที่ระดับ $110K+ โดยมีการวัดความเสี่ยงสำรอง แสดงความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่น่าพอใจ หากวาฬเริ่มเคลื่อนย้ายเหรียญเก่า อาจเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลง

เมตริกเพิ่มเติม เช่น min_retweets หรือ min_faves จากการวิเคราะห์ทางสังคมก็มีความเกี่ยวข้อง แต่ข้อมูลบนเชนยังคงเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุด

รูปแบบประวัติศาสตร์: บทเรียนจากการเคลื่อนไหวของวาฬในอดีต

ประวัติศาสตร์เต็มไปด้วยเหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนโดยวาฬ ในการวิ่งขึ้นของตลาดในปี 2017 วาฬได้สะสมเหรียญในระดับต่ำ $10,000 จากนั้นถูกแจกจ่ายในช่วงที่ราคาสูงสุด ทำให้การตกต่ำรุนแรงขึ้น เร็วไปข้างหน้าในปี 2021: การซื้อของ Tesla มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ (การเคลื่อนไหวของวาฬ) กระตุ้นให้เกิดการเพิ่มขึ้น แต่การขายที่ตามมามีส่วนทำให้เกิดตลาดหมี

ในปี 2024-2025 วาฬสถาบันอย่าง ETF ของ BlackRock ได้ครอบงำ ตลาดในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 มีระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และความผันผวน โดยวาฬได้เดินเรือผ่านการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ ตัวอย่างที่น่าสังเกต: ใน มีนาคม 2025, วาฬตัวหนึ่งขาย 300.9 BTC ทำกำไร $24.82 ล้าน ส่งผลให้เกิดการดิ่งลงในระยะสั้น

รูปแบบเหล่านี้สอนเราว่าวาฬมักจะทำตรงกันข้าม—ซื้อเมื่อมีความกลัว ขายเมื่อมีความโลภ บน Exbix การนำสิ่งนี้ไปใช้หมายถึงการใช้เครื่องมือของเราเพื่อ ทำการซื้อขายในช่วงเวลานี้.

แนวโน้มปัจจุบันในปี 2025: วาฬกำลังส่งสัญญาณอะไรอยู่ตอนนี้?

ณ วันที่ 26 สิงหาคม 2025, Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ ~$112,000 ลดลงจากจุดสูงสุดที่ $124,200 ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นภาพที่หลากหลาย: ทุกกลุ่มรวมถึงวาฬขนาดใหญ่กำลังขาย โดยมีมาตรวัดใกล้เคียงกับ 1 อย่างไรก็ตาม การสะสมยังคงดำเนินต่อไป—เช่น วาฬ bc1qgf เพิ่ม BTC จำนวน 455 หน่วย.

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ: วาฬกำลังเปลี่ยนจาก BTC ไปยัง ETH กำลังเร่งโมเมนตัมของ ETH ในขณะที่กดดัน BTC กองทุน ETF ของ Ethereum และการไหลของ altcoin (DePIN, การทำโทเค็น) กำลังดึงดูดเงินทุน โดย LINK อยู่ภายใต้การจับตามองของวาฬ ความรู้สึกในตลาดระมัดระวัง—Fear & Greed อยู่ที่ 47—แต่ความเงียบจากวาฬในเครือข่ายบ่งชี้ถึงกระแสที่เป็นลบ

นักลงทุนรายย่อยกำลังขาย ขณะที่วาฬกำลังซื้อ: ผู้ถือครองขนาดกลางและใหญ่สะสมที่ประมาณ 0.85-0.9 ความเข้มข้น นี่ การกระจายใหม่สะท้อนถึงปี 2021 ซึ่งอาจนำไปสู่จุดสูงสุดในปี 2026.

ปัจจัยมหภาคมีบทบาท: นโยบายภาษีและภัยคุกคามเชิงปริมาณเพิ่มความเสี่ยง สำหรับผู้ใช้ Exbix นี่หมายถึงการกระจายความเสี่ยง—เดิมพัน ETH หรือเหรียญอื่นๆ ในขณะที่ติดตาม BTC.

ข้อมูลเชิงลึกขั้นสูง: ผลกระทบคู่ของ On-Chain และ ปัจจัยนอกเชน

โมเดล AI ของ Token Metrics รวมถึงกิจกรรมของวาฬในการคาดการณ์ โดยคาดการณ์แนวโน้มในระยะหลายปี ตัวชี้วัดที่ไม่เหมือนใคร เช่น blockchain-native data ให้ข้อได้เปรียบ.

เครื่องมือสำหรับการวิเคราะห์ On-Chain ในปี 2025

เสริมพลังให้กับตัวเองด้วย:

• CryptoQuant: ข้อมูลเชิงลึกที่สามารถนำไปใช้ได้เกี่ยวกับการไหลของวาฬ.
• Glassnode: การวิเคราะห์เชิงลึกในภูมิทัศน์ของสถาบัน.
• Santiment: การรวมกันระหว่างสังคมและ On-Chain.

บน Exbix, กระจกวิเคราะห์ที่รวมเข้าด้วยกันของเรา ช่วยให้คุณ ทำการซื้อขายด้วยความมั่นใจที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล.

ความเสี่ยงและข้อพิจารณา

วาฬสามารถควบคุมผ่านอนุพันธ์หรือกลยุทธ์ทางนโยบายได้เสมอ ควรทำการวิจัยด้วยตนเองเสมอ—ข้อมูลบนเชนไม่สามารถเชื่อถือได้เสมอไป ในช่วงตลาดขาลง สถานการณ์ต่างๆ เช่น การลดลงที่เป็นไปได้ที่ $102K, การสเตคบน Exbix เสนอความเสถียรภาพ.

แนวโน้มในอนาคต: วาฬจะขับเคลื่อนรอบถัดไปหรือไม่?

การคาดการณ์ชี้ให้เห็นถึงจุดสูงสุดในปี 2025-2026 โดยวาฬมีบทบาทสำคัญ หากการสะสมยังคงดำเนินต่อไป BTC อาจทดสอบที่ $150K แต่การหมุนเวียนไปยัง ETH สัญญาณ การกระจายความเสี่ยง.

บทสรุป

การวิเคราะห์บนบล็อกเชนทำให้เข้าใจถึงวาฬได้ชัดเจนขึ้น โดยเปลี่ยนสัญญาณของพวกเขาให้เป็นกลยุทธ์ที่นำไปปฏิบัติได้ ที่ Exbix เรามุ่งมั่นที่จะให้เครื่องมือ— ตั้งแต่ แดชบอร์ดการซื้อขายขั้นสูง ไปจนถึง การสเตกที่ปลอดภัย—เพื่อช่วยให้คุณนำทางในเรื่องนี้ ดำดิ่งไปที่ Exbix.com และก้าวนำหน้าวาฬ.