Оновлення Ethereum 2.0: Як це вплине на ціну ETH та ринок?

Коли децентралізовані додатки (dApps), створені на базі Ethereum, почали набирати популярність — особливо під час літа DeFi 2020 року — мережа почала демонструвати ознаки напруження. Користувачі стикалися з надмірними комісіями за транзакції, які іноді перевищували 50 доларів за транзакцію, а також затримками в часі підтвердження. Це підкреслило критичну вузьку ланку: нездатність Ethereum ефективно масштабуватися. підтримуючи децентралізацію та безпеку—виклик, відомий в блокчейн-колах як “триєдність масштабованості.”

Визнавши ці проблеми на ранньому етапі, Фонд Ethereum розпочав планування серії оновлень, спрямованих на перехід мережі з PoW на більш ефективну модель Proof-of-Stake (PoS) . Цей перехід є ядро Ethereum 2.0.

Що таке Proof-of-Stake?

На відміну від PoW, де майнери змагаються за вирішення обчислювальних головоломок, Proof-of-Stake покладається на валідаторів, які “ставлять” свій власний ETH як забезпечення для пропозиції та підтвердження нових блоків. Валідатори обираються для створення блоків на основі кількості ETH, яку вони ставлять, та тривалості їхнього стейку. вони його утримували. Ця система усуває потребу в енергоємних майнінгових установках і значно зменшує екологічний слід мережі.

У Ethereum 2.0 будь-хто може стати валідатором, ставлячи 32 ETH, хоча менші інвестори можуть брати участь через стейкінгові пулі, які пропонують біржі та сторонні сервіси. Це демократизує участь і знижує бар'єри для отримання винагород через валідацію мережі.

Перехід до PoS не був реалізований за одну ніч. Натомість він відбувався в кількох етапах, кожен з яких був розроблений для поступового покращення функціональності мережі.

Етапи Ethereum 2.0: Beacon Chain, Злиття та Beyond

Розгортання Ethereum 2.0 було ретельно сплановане протягом кількох років, з ключовими етапами, що позначають його прогрес. Давайте розглянемо основні фази:

Фаза 0: Beacon Chain (грудень 2020)

Першим кроком у подорожі Ethereum 2.0 стало запуск Beacon Chain 1 грудня 2020 року. Це позначило початок системи PoS на Ethereum, хоча спочатку вона працювала паралельно з основним ланцюгом PoW без обробки транзакцій користувачів. Основною метою Beacon Chain було координувати та управляти мережею валідаторів, обробляти депозити стейкінгу та закласти основу для майбутньої інтеграції.

Понад 21 000 валідаторів приєдналися до Beacon Chain протягом перших 24 годин, і до на середину 2022 року понад 14 мільйонів ETH були зафіксовані—що становить понад 10% від загальної пропозиції. Це продемонструвало сильну впевненість спільноти у майбутньому Ethereum.

Фаза 1.5: Злиття (вересень 2022)

Найбільш очікувана подія в історії Ethereum відбулася 15 вересня 2022, коли оригінальний Ethereum mainnet об'єднався з Beacon Chain у події, відомій як “Злиття.” Це ознаменувало офіційний кінець Proof-of-Work на Ethereum та повний перехід до Proof-of-Stake.

Злиття не призвело до миттєвого покращення швидкості транзакцій чи зниження комісій за газ—ці поліпшення є частиною наступних оновлень. як шардинг—але він досяг кількох критично важливих цілей:

• Зменшив споживання енергії Ethereum на понад 99,95%
• Впровадив більш безпечний та децентралізований механізм консенсусу
• Змінив модель випуску нових ETH
• Підготував основу для майбутніх покращень масштабованості

Важливо, що Злиття було виконано бездоганно, без значних збоїв у мережі. Цей технічний успіх підвищив довіру інвесторів і зміцнив позицію Ethereum як лідера у блокчейн-інноваціях.

Фаза 2: Surge, Verge, Purge та Splurge (2023–2024+)

Після Злиття розробка Ethereum дорожня карта включає серію оновлень, які collectively відомі як “The Surge,” “The Verge,” “The Purge,” та “The Splurge.” Ці фази мають на меті вирішення проблем масштабованості та ефективності за допомогою технологій, таких як:

• Шардинг: Розподіл бази даних на менші, більш керовані частини для збільшення пропускної здатності.
• Ролапи: Рішення для масштабування другого рівня, які об'єднують транзакції поза ланцюгом і публікують їх в Ethereum.
• Безстанційні клієнти: Зменшення навантаження даними на вузли.
• Веркл-дерева: Підвищення ефективності зберігання та отримання даних.

Хоча повне шардінг ще розробляється, введення EIP-4844 (Proto-Danksharding) у 2024 році очікується значно знизить витрати на роллапи, зробивши рішення Layer-2 більш доступними та економічними.

Як Ethereum 2.0 впливає на постачання ETH та інфляцію

Одним із найглибших економічних наслідків Ethereum 2.0 його вплив на динаміку постачання ETH. За старою моделлю PoW новий ETH постійно створювався як винагорода для майнерів, що призводило до стабільного інфляційного тиску. Проте, з переходом на PoS, темп випуску знизився до мінімуму.

Що ще важливіше, Ethereum впровадив EIP-1559 в серпні 2021 року—зміна, яка ввела механізм знищення зборів. Кожного разу, коли відбувається транзакція в Ethereum, частина плати за газ постійно знищується (згоряє), що ефективно зменшує загальну пропозицію ETH.

З Ethereum 2.0 зараз діють дві потужні сили:

1. Зменшене випускання через нижчі винагороди за стейкінг у порівнянні з майнінгом rewards.
2. Збільшене спалювання токенів під час періодів високої активності мережі.

Ця комбінація призвела до того, що багато в крипто-спільноті називають “ультразвуковими грошима”—ігрове посилання на наратив про Bitcoin як “цифрове золото”, що натякає на те, що ETH може стати дефляційним в певних умови.

Дійсно, дані з Ultrasound.money показують, що з моменту злиття Ethereum увійшов у чисті дефляційні періоди, коли більше ETH спалюється, ніж випускається. Наприклад, під час буму NFT у 2021 році та сплесків DeFi у 2023 році, щоденні спалення перевищували новий випуск на мільйони доларів у еквіваленті ETH.

Ця структурна зміна має глибокі наслідки для оцінки ціни ETH. Якщо попит залишається стабільним або зростає, тоді як пропозиція скорочується, основні економічні принципи вказують на те, що зростання ціни, ймовірно, відбудеться в довгостроковій перспективі.

Ethereum 2.0 та його вплив на ціну ETH

Тепер давайте розглянемо центральне питання: Як Ethereum 2.0 вплине на ціну ETH?

Хоча ніхто не може з упевненістю передбачити майбутнє, ми можемо аналізувати історичні тенденції, поведінку інвесторів та макроекономічні фактори, щоб зробити обґрунтовані прогнози.

Спекуляції щодо ціни перед злиттям

У місяцях, що передували Злиттю, існувала широка спекуляція, що ETH переживе “злиття ралі.” Багато аналітиків прогнозували зростання ціни через очікуване зниження інфляції та підвищення доходності стейкінгу. Проте реальність виявилася більш складною.

Ціна ETH торгувалася близько $1,700 на початку вересня 2022 року і короткочасно зросла до $1,900 після злиття, але потім поступово зменшився в наступні тижні. Це недосягнення відносно очікувань було зумовлене більш широкими макроекономічними умовами, зокрема:

• Зростанням процентних ставок Федеральною резервною системою США
• Глобальним веденням криптовалюти
• Криза ліквідності на платформах DeFi та CeFi

Незважаючи на відсутність миттєвого сплеску цін, довгострокові основи значно покращилися. Успішне виконання The Merge усунуло основне джерело невизначеності та продемонструвало стійкість Ethereum.

Пост-Merge продуктивність та інституційне прийняття

Після початкового падіння після Merge, ETH почав стабілізуватися та поступово відновлюватися, оскільки впевненість повернулася. На початку 2023 року інституційний інтерес в Ethereum зросла, підштовхнута:

• Запуском стейкованих ETH (stETH) продуктів
• Зростаючим попитом на активи, що генерують прибуток
• Зростаючим визнанням ролі Ethereum у інституційній DeFi та токенізованих реальних активах (RWA)

Керуючі активами як Grayscale, CoinShares та 21Shares розширили свої інвестиційні продукти на основі Ethereum, що свідчить про зростаюче визнання в традиційних фінансах.

Більше того, можливість отримувати пасивний дохід через стейкінг зробила ETH більш привабливим, ніж будь-коли. Середні доходи від стейкінгу коливаються з 3% до 5% щорічно, Ethereum почав сприйматися не лише як спекулятивний актив, а як продуктивний цифровий актив—схожий на акції, що виплачують дивіденди.

Цей зсув у сприйнятті сприяв стабільному зростанню ціни ETH протягом 2023 року, досягнувши максимумів понад $4,000 в I кварталі 2024 року на фоні зростаючих очікувань щодо спотового Ethereum ETF затвердження в Сполучених Штатах.

Роль стекингу у підтримці ціни

Один з найбільш недооцінених аспектів Ethereum 2.0 - це те, як стекинг блокує постачання. Коли користувачі ставлять свої ETH, ці токени фактично вилучаються з обігу на період стекингу (до того, як були дозволені виведення після злиття). Станом на 2024 рік, понад 28 мільйонів ETH заставлено—що становить майже 23% від загальної пропозиції.

Ця велика блокування зменшує ліквідну пропозицію, створюючи тиск на ціну вгору, коли попит зростає. Це також робить великі продажі менш імовірними, оскільки учасники мають зацікавленість у довгостроковому успіху мережі.

Для роздрібних інвесторів, платформи, такі як Exbix Exchange пропонують легкий доступ до стекингу через свій портал для стекингу , що дозволяє користувачам отримувати винагороди без необхідності запускати складні вузли валідаторів. Ця доступність знижує бар'єри для входу та заохочує ширшу участь у мережі. security.

Ринкові настрої та впевненість інвесторів

Ринкові настрої відіграють вирішальну роль у ціноутворенні криптовалют. Ethereum 2.0 справив глибоко позитивний вплив на психологію інвесторів.

Перед злиттям багато скептиків ставили під сумнів, чи можна безпечно реалізувати таке складне оновлення. Деякі навіть передбачали збої в мережі або розриви ланцюга. Однак бездоганний перехід змусив критиків замовкнути і зміцнив репутацію Ethereum як добре керованої, технічно надійної блокчейн.

Настрої в соціальних мережах, ончейн-метрики та потоки на біржах всі відображали зростаючу впевненість:

• Google Trends показали, що сплеск запитів на “Ethereum staking” та “Eth2” у 2022–2023 роках.
• Дані з блокчейну від Glassnode показали зменшення резервів на біржах, що свідчить про те, що власники переміщували ETH на холодні гаманці або в контракти на стейкінг.
• Ринки деривативів зафіксували зростання відкритого інтересу до ф'ючерсів та опціонів на ETH, що свідчить про зростаючий інституційний залучення.

Усі ці показники вказують на зрілість екосистеми, де Ethereum все більше сприймається як основний рівень цифрової інфраструктури а не просто ще одна спекулятивна монета.

Ethereum проти Ethereum Classic: Історія двох ланцюгів

Варто зазначити що не всі форки Ethereum прийняли перехід на PoS. Ethereum Classic (ETC), який відокремився від Ethereum у 2016 році після хакерської атаки на DAO, продовжує працювати за моделлю Proof-of-Work. Хоча ETC зберігає ідеологічну чистоту для деяких прихильників принципу “код є законом,” він не спостерігав такого ж рівня активності розробників та інституційної підтримки, або покращення масштабованості, як у Ethereum.

В результаті ринок чітко розрізняє ці дві валюти. Хоча ETH займає одне з перших двох місць серед криптовалют у світі, ETC має значно меншу ринкову капіталізацію та обсяг торгів. Ви можете порівняти їхню продуктивність та торгувати обома активами на платформах, таких як Exbix Exchange, де ви можете стежити за живими змінами цін через торгову пару ETH/USDT та ринок ETC/USDT .

Цей контраст підкреслює перевагу ринку до інновацій та можливість оновлення над жорсткою прив'язаністю до оригінальних протоколів.

Ширший ринковий вплив Ethereum 2.0

Вплив Ethereum виходить далеко за межі його власної ціни. Як основа для тисяч децентралізованих додатків, протоколів DeFi, ринків NFT та DAO, зміни в мережі Ethereum мають системні ефекти на всю криптоекосистему.

1. DeFi отримує підтримку

Децентралізовані фінанси (DeFi) в основному побудовані на Ethereum. Завдяки Ethereum 2.0, який покращує безпеку та готує ґрунт для зниження комісій через роллапи та шардінг, протоколи DeFi можуть отримати величезну вигоду. Зниження витрат на транзакції означає:

• Дешевші обміни на DEX, такі як Uniswap
• Ефективніше кредитування та запозичення на Aave або Compound
• Більша доступність для дрібних інвесторів

Платформи, які інтегруються з Ethereum, включаючи біржі, такі як Exbix, також покращують свої пропозиції в DeFi. Ви можете дослідити останні тенденції DeFi та торгувати провідними токенами на сторінка Exbix Markets .

2. Покращення NFT та Web3 досвідів

Невзаємозамінні токени (NFT) набули популярності у 2021 році, але високі газові збори часто робили створення та торгівлю NFT надто дорогими. Дорожня карта Ethereum 2.0 включає оптимізації, які зроблять транзакції NFT швидшими та дешевшими, особливо в поєднанні з рішеннями другого рівня, такими як Optimism, Arbitrum та zkSync.

Це прокладає шлях до масового впровадження NFT в іграх, цифровій ідентичності та віртуальних світах.

3. Інституційна довіра Зростання