去中心化金融的演變：從 MakerDAO 到現代協議

金融世界在過去十年中經歷了徹底的變革。最初作為比特幣的一個小眾實驗，如今已發展成為一個成熟的數位經濟，去中心化金融—通常稱為DeFi—成為其核心。從像MakerDAO這樣的初創項目開始，到日益複雜的協議，

今天，DeFi 驅動著收益農業、流動性池和算法穩定幣，重新定義了我們對金錢、貸款、借款和投資的思考。

在這次全面的探索中，我們將追溯DeFi 的演變，檢視其基礎里程碑，分析塑造其增長的關鍵協議，並展望去中心化的未來。 金融系統。在這個過程中，我們將強調像Exbix Exchange這樣的平台如何在傳統加密交易與不斷擴展的去中心化金融生態系統之間架起橋樑，讓用戶能夠參與這場金融革命。

無論您是資深的去中心化金融愛好者，還是剛開始探索去中心化金融的新手，這次深入探討將 提供了有價值的見解，讓我們了解我們走了多遠——以及我們的未來方向。

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什麼是去中心化金融 (DeFi)？

在深入探討其演變之前，讓我們先澄清DeFi實際上是什麼。

去中心化金融 (DeFi)是指一系列金融 基於區塊鏈技術的應用程序，運作時不需要銀行、經紀人或結算所等中央中介機構。相反，去中心化金融（DeFi）依賴於 智能合約—在以太坊等區塊鏈上自動執行的代碼—來自動化金融服務，例如借貸、借款、交易、保險和資產管理。

與傳統金融（TradFi）不同，DeFi 是：

• 無需許可：任何擁有網路連接和加密錢包的人都可以訪問 DeFi 服務。
• 透明：所有交易和合約邏輯都可以在區塊鏈上查看。
• 可互操作：DeFi 協議可以像樂高積木一樣組合在一起，以創造複雜的金融產品。
• 抗審查性: 沒有任何單一實體可以阻止或撤銷交易。

這些原則激發了一波創新潮流，吸引了數十億的總鎖倉價值（TVL），並為全球用戶創造了新的經濟機會。

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去中心化金融的誕生：MakerDAO與黎明 去中心化貸款的故事

去中心化金融（DeFi）的故事真正開始於 MakerDAO，該項目於2015年由Rune Christensen推出。雖然早期的區塊鏈項目如比特幣和以太坊奠定了基礎，但MakerDAO是第一個推出真正去中心化金融產品的項目：一種 以抵押品為支持的穩定幣。

介紹 DAI 和 CDP 系統

MakerDAO 推出了 DAI，這是一種與美元掛鉤的穩定幣，通過超額抵押貸款來維持其價值。用戶將加密資產（如 ETH）鎖定在 抵押貸款頭寸 (CDP)，也稱為保險庫，並獲得 DAI 作為回報。該系統由智能合約治理，並 由去中心化自治組織（DAO）維護，使用者可以在不依賴法幣擔保儲備的情況下生成穩定幣。

這一創新是革命性的，因為：

• 它創造了一個 去中心化的替代方案，取代了像 USDT 或 USDC 這樣的中心化穩定幣 。
• 它使得 無需許可的借貸成為可能，並且 借貸 無需信用檢查。
• 它引入了 鏈上信用—現代DeFi的基石。

到2017年至2018年，MakerDAO已經獲得了廣泛關注，DAI成為新興DeFi生態系統中的基礎資產。它的成功證明了去中心化金融系統可以可靠運行，為DeFi的發展鋪平了道路。 2020年的繁榮。

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2020年的DeFi夏季：金融革命的釋放

如果說MakerDAO播下了種子， 2020年是DeFi進入主流的爆發之年。這段期間被稱為 “DeFi夏季，” 見證了前所未有的創新和用戶激增。 採用和資本流入。

收益農耕的崛起

DeFi 夏季的主要推動力之一是 收益農耕—這是一種用戶向去中心化交易所 (DEX) 或借貸平台提供流動性以換取代幣獎勵的做法。當 Compound，一個去中心化的 借貸協議推出了其 COMP 治理代幣 並開始將其分發給提供或借入資產的用戶。

突然之間，用戶可以獲得 雙重收益：來自借貸的利息加上代幣獎勵。這創造了一個 正向反饋循環—更多用戶 → 更多流動性 → 更高的獎勵 → 更加豐厚的回報。 使用者。

其他協議迅速跟進。 Aave、 SushiSwap、 Yearn.Finance 和 Balancer 推出了各自的治理代幣和流動性激勵，激發了市場份額的競爭。

自動化市場製造商 (AMMs) 成為焦點

另一個 關鍵創新是 自動化市場製造商 (AMM) 的興起，例如 Uniswap。與依賴訂單簿的傳統交易所不同，AMM 使用 流動性池—由用戶資助的代幣池—來促進交易。價格由數學公式決定（例如，x * y = k）。

這種模式降低了進入門檻， 對於交易者和流動性提供者來說，這是一個進入市場的機會。任何人都可以通過將兩種代幣的等值存入池中，成為市場製造者並獲得交易費用的分成。

自動做市商（AMMs）成為去中心化金融（DeFi）交易的支柱，它們的成功證明了去中心化交易所可以在效率和可及性上與集中式交易所競爭，甚至超越它們。

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塑造生態系統的關鍵 DeFi 協議

讓我們更仔細地看看在 DeFi 夏季期間及之後出現的一些最具影響力的 DeFi 協議。

1. Aave：閃電貸款的力量

Aave 是一個去中心化的借貸平台， 允許用戶借貸各種加密貨幣。Aave的獨特之處在於引入了 閃電貸款—無擔保的貸款，必須在單一交易中借入並償還。

閃電貸款使得高級交易策略如 套利、抵押品互換和債務再融資成為可能，且無需提前支付。 資本。雖然它們在一些高調的駭客攻擊中被利用，但也展示了去中心化金融（DeFi）的力量和靈活性。

Aave的成功使其成為按總鎖倉價值（TVL）計算的最大DeFi協議之一，管理著數十億美元的資產。

2. Uniswap：民主化流動性

Uniswap是使用最廣泛的 世界上去中心化交易所。建立在以太坊上，現在已擴展到多條鏈，Uniswap 允許用戶直接從他們的錢包中交換代幣。

其 流動性池模型 已成為去中心化交易所的標準，其開源代碼啟發了無數的分叉和改進。Uniswap 還引入了 集中流動性 在 V3，允許流動性提供者在特定價格範圍內分配資本，提高資本效率。

3. Yearn.Finance：自動化收益優化

Yearn.Finance，由Andre Cronje創建，是一套旨在自動化收益農業的DeFi產品。它匯聚了借貸和流動性機會 跨越像 Aave、Compound 和 Curve 等平台，自動將用戶資金轉移到收益最高的策略。

Yearn 引入了“收益聚合器”的概念，減少了普通用戶的複雜性並最大化回報。其 YFI 代幣成為首批公平發行治理代幣之一，完全分配給用戶。 沒有預挖或風險投資分配。

4. Curve Finance：穩定幣交換的最佳實踐

雖然 Uniswap 擅長交易波動資產， Curve Finance 專注於 穩定幣之間的低滑點交換。通過針對掛鉤資產優化其 AMM 演算法，Curve 實現了高效的轉移。 在 USDT、DAI、USDC 和其他穩定幣之間進行交易，並且對價格影響最小。

Curve 在穩定幣交易中的主導地位使其成為 DeFi 中一個關鍵的基礎設施層，特別是對於依賴穩定資產轉移的協議。

5. Synthetix：將傳統資產上鏈

Synthetix 使得創建 的 合成資產 (synths)—真實資產如股票、商品和貨幣的代幣化表示。例如，用戶可以通過質押 SNX 代幣作為抵押品來鑄造 sUSD (合成美元) 或 sBTC (合成比特幣)。

這為 去中心化接觸傳統 開啟了大門。 市場，全無中介。儘管複雜，Synthetix 已證明鏈上衍生品和預測市場的可行性。

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治理和 DAO 在 DeFi 中的角色

現代 DeFi 的一個明確特徵是 去中心化治理。大多數 DeFi 協議由 由 DAO（去中心化自治組織），其中代幣持有者對與升級、費用結構和財務管理相關的提案進行投票。

例如：

• MKR 持有者 對 MakerDAO 系統的變更進行投票。
• UNI 持有者 影響 Uniswap 的發展路線圖。
• COMP 持有者 決定 Compound 的利率模型。

從集中控制轉向社群驅動的決策是 DeFi 精神的基本支柱。然而，這也帶來了一些挑戰：

• 投票冷漠：許多代幣持有者不參與治理。
• 鯨魚主導：大型持有者能夠影響投票結果。
• 決策緩慢：達成共識可能會很困難。

儘管存在這些問題，DAO代表了一種大膽的數位民主實驗—而且這一實驗仍在不斷演變中。

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擴展

挑戰與向第二層的轉移

隨著去中心化金融（DeFi）的成長，其問題也隨之增加。以太坊，作為DeFi的主要平台，在高峰使用期間面臨著飆升的燃料費用和網絡擁堵的挑戰。簡單的交易可能需要支付數十甚至數百美元的手續費，這使得DeFi對普通用戶來說變得難以接觸。

為了解決這個問題，

生態系統開始朝著 第二層 (L2) 擴展解決方案 移動。

什麼是第二層解決方案？

第二層指的是建立在以太坊之上的次級協議，這些協議在鏈下處理交易並在主鏈上結算。這樣可以減少擁堵並降低成本，同時保持安全性。

流行的 L2 解決方案包括：

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• Optimism：使用樂觀滾動技術來捆綁交易。
• Arbitrum：另一種基於滾動的解決方案，具有高兼容性。
• zkSync：利用零知識證明來提高隱私性和效率。

主要的 DeFi 協議如 Uniswap、Aave 和 Curve 已經部署 在 L2 網絡上，顯著提升了用戶體驗。

此外，替代區塊鏈如Solana、Avalanche 和 Polygon吸引了尋求更快且更便宜交易的 DeFi 項目。這個多鏈 DeFi 生態系統如今已成為現實，資產和用戶分布在數十個網絡上。

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跨鏈DeFi的興起

隨著DeFi在多條區塊鏈上擴展， 互操作性 已成為一個關鍵挑戰。用戶希望在不同鏈之間無縫地轉移資產和數據，但橋接和包裝代幣帶來了複雜性和風險。

進入 跨鏈DeFi協議 如：

• Wormhole: 連接Solana、Ethereum及其他鏈。
• LayerZero: 實現全鏈智能合約。
• THORChain: 一個去中心化的跨鏈交易所。

這些項目旨在創建一個 統一的DeFi 生態系統，用戶可以無論底層區塊鏈如何，都能獲取流動性和服務。雖然仍處於早期階段，跨鏈DeFi可能是下一個重大進步。

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DeFi的黑暗面：風險與漏洞

儘管有其潛力，DeFi並非沒有風險。其特性本身就存在一些問題。 使其創新之處—無需許可的訪問、智能合約和可組合性—同時也使其變得脆弱。

常見的DeFi風險包括：

• 智能合約漏洞：代碼中的錯誤可能導致被利用。例如，2022年Wormhole黑客事件造成了3.2億美元的損失。
• 拉地毯: 開發者放棄項目並帶著資金潛逃，尤其是在低市值代幣中。
• 無常損失: 流動性提供者在代幣價格發生偏差時可能會損失價值。
• 預言機操控: 攻擊者可以提供虛假的價格數據來操控借貸和清算機制。
• 監管 不確定性：各國政府仍在研究如何監管去中心化金融（DeFi），這造成了法律風險。

像 Poly Network 黑客事件（6億美元） 和 Cream Finance 漏洞 等高調事件突顯了對更好安全實踐、審計和保險解決方案的需求。

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集中交易所於去中心化金融生態系統中的角色

儘管去中心化金融（DeFi）推廣去中心化， 集中交易所（CEXs） 如 Exbix 仍在加密生態系統中扮演著重要角色。它們提供：

• 使用者友好的 初學者友好的介面 。
• 高流動性 適用於現貨和期貨交易。
• 法幣進入通道 可將傳統貨幣轉換為加密貨幣。
• 安全性和客戶支持 是許多DeFi平台所缺乏的。

像 Exbix交易所 這樣的平台為新用戶提供了進入的門戶 進入這個領域。一旦用戶在集中交易所（CEX）獲得資產，他們可以將這些資產轉移到去中心化金融（DeFi）協議中進行借貸、質押或收益農業。

例如，用戶可以在 Exbix 上購買BNB，並利用它參加 Binance Smart Chain 的 DeFi 項目，或購買LTC以探索跨鏈互操作性用例。

此外，交易所 像 Exbix 提供的 即時市場數據、高級圖表工具和安全錢包，使其對於零售和機構投資者來說不可或缺。

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Exbix 如何支持 DeFi 經濟

Exbix 不僅僅是交易加密貨幣的地方—它是通往更廣泛 DeFi 世界的橋樑。以下是我們的方式：

1. 訪問關鍵 DeFi 資產

Exbix 列出了主要的 DeFi 代幣，如 BNB、POL、LTC、PENGU等。這些資產不僅僅是投機工具—它們是用於去中心化網絡中的治理、質押和交易費用的實用代幣。

例如：

• BNB 為 Binance 生態系統提供動力，並提供 費用折扣。
• POL (前身為 MATIC) 對於基於 Polygon 的 DeFi 應用程式至關重要。
• LTC 持續作為快速且低成本的支付網絡。
• PENGU 代表著新興的基於迷因的社區，並不斷增長的 DeFi 整合。

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2. 深度流動性與低手續費

高流動性確保了進出頭寸的順暢，這對於計劃將資產轉移到 DeFi 協議的交易者來說至關重要。Exbix 提供具有競爭力的點差和低交易手續費，最大化用戶的回報。

3. 安全可靠的基礎設施

在處理數位資產時，安全性至關重要。Exbix 採用先進的加密技術、冷儲存和多重身份驗證來保護用戶資金——這對於同時管理 DeFi 錢包的用戶尤為重要。

4. 教育資源和市場 洞察

了解去中心化金融（DeFi）需要一定的知識。Exbix 提供市場分析、價格警報和教育內容，幫助用戶做出明智的決策。

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👉 有關更多洞察，請繼續關注。 區塊鏈創新，請閱讀我們的文章 Polygon在擴展DeFi中的角色—點此了解POL/USDT 。

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DeFi的未來：接下來會怎樣？

展望未來，幾個趨勢將影響DeFi的下一階段：

1. 機構採用

銀行、對沖基金和資產管理公司開始探索DeFi。像 Goldfinch 和 Maple Finance 這樣的項目提供 無擔保貸款，吸引 對於傳統金融參與者來說，隨著監管的明確，機構資本可能會湧入去中心化金融（DeFi），從而提高穩定性和規模。

2. 實體資產（RWA）代幣化

最令人興奮的前沿之一是 在區塊鏈上代幣化實體資產—例如房地產、債券和商品。 像 Centrifuge 和 Maple 這樣的公司已經使企業能夠通過抵押發票和貸款來籌集資金。

這可能釋放 數萬億的非流動資產 ，將它們帶入DeFi經濟。

3. 改善用戶體驗 (UX)

今天的 DeFi 介面可能讓人感到困惑。下一波創新將專注於 簡化入門流程、整合法幣支付，並為風險厭惡型用戶提供保管解決方案。

像 Rainbow 和 Argent 這樣的錢包正在引領潮流，但像 Exbix 這樣的交易所也可以 也在其平台上提供 一鍵式 DeFi 存取 的功能。

4. 隱私增強型 DeFi

大多數 DeFi 活動都是公開的。然而，對隱私日益增長的需求可能會促使出現 零知識 DeFi 協議 ，在保持合規的同時保護用戶數據。

項目 像 阿茲特克 和 半影 正在嘗試私貸和交易，這可能會吸引對監控感到擔憂的用戶。

5. 可持續性與能源效率

隨著環境問題日益嚴重，DeFi 協議正在轉向 朝向 權益證明 和 碳中和區塊鏈。以太坊在2022年轉向PoS，將其能源消耗減少了超過99%，為可持續的DeFi樹立了先例。

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DeFi與全球金融包容運動

DeFi的一個 最深遠的影響之一是其潛力可以 促進金融包容性。全球有超過17億人沒有銀行帳戶，無法獲得基本的金融服務。

去中心化金融（DeFi）提供了一個解決方案：

• 不需要銀行帳戶—只需一部智能手機和網路。
• 手續費低於傳統匯款服務。
• 可接觸到全球 資本市場。

在貨幣不穩定或有資本管制的國家，去中心化金融（DeFi）提供了一條生路。委內瑞拉人、尼日利亞人和阿根廷人已經在使用DeFi來保護儲蓄、獲取收益以及進行跨境交易。

像 Exbix 這樣的平台通過提供對穩定幣和主要加密貨幣的便捷訪問來提供幫助—從這裡開始 加入這場運動。

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結論：DeFi 只是剛開始

自2015年 MakerDAO 推出以來，到今天的多鏈、多億美元生態系統， DeFi 已經來到 一段漫長的路程。這已經證明去中心化、透明和開放的金融系統不僅是可能的，還在蓬勃發展。

然而，我們仍然處於早期階段。挑戰依然存在——安全性、可擴展性、法規和可用性——但創新的步伐卻是無止境的。

對於用戶來說，機會是明確的： DeFi 提供了金融 主權。無論您是在貸款、借款、交易還是治理，您都是這個新金融範式的一部分。

對於那些希望進入這個領域的人來說，像Exbix 交易所這樣的平台提供了完美的入口。擁有對關鍵 DeFi 資產的訪問、深厚的流動性和安全的交易，Exbix 使得用戶能夠邁出他們的第一步。 去中心化金融。

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DeFi 的演變仍在持續進行中—我們誠摯邀請您成為其中的一部分。