Automatizatutako Merkatuko Sortzaileak (AMM): Kripto Merkataritzan Iraultzaren Motor Isilak

Hamarkadaz, merkataritza kontzeptua sinplea zen: erosle bat eta saltzaile bat aktibo baten prezioan ados jarri behar zuten, askotan burtsako edo bitartekari baten bidez erraztuta. Hori zen orden liburuen ebanjelioa. Orduan, blockchain teknologia eta kriptomonedas iritsi ziren, deszentralizazioa aginduz. Baina denbora luzez, kripto trukeek ere modelo zahar hau imitatzen zuten, fidatzen ziren

zentralizatutako eskaera liburuak. Benetako iraultza ez zen soilik aktiboak digitalizatzean etorri; merkatuaren beraren berrasmatzean etorri zen.

Sartu Automatizatutako Merkatuko Egileak (AMM).

Inbertsio iraultzaile honek ez zuen soilik merkaturatzea hobetzen; osorik berrasmatzen zuen. Kontrapartidarik beharrik ez zuen, eskaera liburua ezabatu zuen, eta finantza merkatuak edozein smartphone eta internet konexioa duen pertsonarentzat. Gida oso honetan, AMM-en magia desegingo dugu. Gure oinarrizko kontzeptu fundazioetatik hasita, modelo matematikoko konplexutasunetara bidaiatuko dugu, erabiltzaile eta inbertitzaileentzat eskaintzen dituzten aukerak aztertuko ditugu, eta nola integratzen diren aurreratuko merkatu plataformaekin, hala nola Exbix merkatuen esperientzia jarraitu bat eskaintzeko, spotetatik etorkizuneko merkatuei.

Zer da Merkatu Automatizatuen Sortzailea (AMM)? Paradigma Aldaketa

Merkatu Automatizatuen Sortzailea (AMM) protokolo deszentralizatu bat da (DEX) zeinak aktiboen prezioa zehazteko formula matematiko batean oinarritzen den. Horren ordez, eroslekuak eta saltzaileak batzen dituen AMM batek aurretik finantzatutako likidezia igerilekua erabiltzen du, non erabiltzaileek aktiboen igerileku baten aurka trukatzeko aukera dute.

Pentsa ezazu beti irekita dagoen moneta trukatzeko kioskoko robot gisa. Ez duzu Euroak saltzeko nahi duen pertsona zehatz bat bilatu behar. Kioskora joaten zara, zure Dolarra sartzen duzu, eta Euroak ateratzen dituzu, ezarritako tasa batean. finkatutako algoritmoa. Kioskoaren inbentarioa (likidezia) beste pertsona batzuek bertan dirua sartu dutelako ematen da, beren zerbitzuagatik kuotak irabaziz.

Filosofia nagusia deszentralizazioa eta baimenik ez izatea da:

• Ez Central Order Book: Ez dago erosketa eta salmenta aginduen zentralizatutako libururik.
• Ez Kontrapartida Arriskua: Zuzeneko merkatu kontratuarekin merkaturatzen zara, igerilekua gobernatzen duenarekin.
• Betiko Irekia: Merkatuak 24/7 eskuragarri daude, irekiera edo itxiera seinalerik gabe.
• Baimenik Gabe: Edonork izan daiteke likido hornitzaile (LP) eta tasak irabazi, eta edozein proiektuk bere tokenarentzako merkatu bat sor dezake.

Modelo honek osatzen du Finantza Deszentralizatuak (DeFi) ekosistema, Uniswap, SushiSwap eta PancakeSwap bezalako erraldoiak indartzen dituena, eta garrantzitsua da Exbix Markets bezalako trukerak zentralizatu sofistikatuen osagai kritikoa, CeFi eta DeFi eraginkortasunaren arteko zubiak eraikitzen dituena.

Bihotz Irabazlea: Nola Funtzionatzen Dute AMMk Egiazkoa lan egiten du?

Mekanika ulertzeko, bi osagai kritikoen azterketa egin behar dugu: Likidoen Igerilekuak eta Produktu Constantearen Formulazioa.

1. Likidoen Igerilekuak: Aktiboen Urtegia

Likidoen igerilekua smart contract bat da, bi edo gehiago kriptomoneta gordetzen dituena. Adibidez, batek... ETH/USDT igerlek biotza Ethereum eta Tether ditu. Igerlek Likidezia Hornitzaileek (LP)—bi aktiboen balio berdina igerlekuan gordetzen duten erabiltzaileek finantzatzen dituzte.

Zergatik egingo lukete hori? Merkataritza tasak irabazteko. Merkatari batek igerleku hori aktibo bat beste baten trukatzeko erabiltzen duen bakoitzean, tasatxo bat (normalean %0.01 eta %0.3 bitartekoa) kobratzen da eta proportzionalki banatuta den pool-ean dauden LP guztiei. Hori zure kripto aktiboak laneratzeko eta etekina sortzeko modu bat da, maiz etekinaren nekazaritza deitzen den kontzeptua.

Likidezia ematen duzunean, LP tokenak jasotzen dituzu trukean. Token hauek zure partea adierazten dute pool osoan eta geroago aktiboen zati hori eta gehiagorako trukatu daitezke. metatutako kuotak. Mekanismo hau Exbix bezalako plataformetan modu armoniosoan integratuta dago, erabiltzaileei ekosistemaren likidezian parte hartzea errazten diena.

2. Formula Magikoa: x * y = k

AMM-ek, Uniswap V2 bezalakoek, erabiltzen duten formula ohikoena eta oinarrizkoena Produktu Constanteko Merkatari eredua da.

Formula da simple: x * y = k

• x = igeri A pool-ean (adibidez, ETH)
• y = igeri B pool-ean (adibidez, USDT)
• k = betebehar bat, beti berdin mantendu behar duena

Formula honek bi igerien kantitateen produktua beti berdin mantendu behar dela ziurtatzen du. berdin k. Araua arau simple honek prezio eta likidezia aldatzen ditu.

Nola zehazten du prezioa?
Aktibo baten prezioa putzu barruko aktiboen proportzioak zehazten du. Norbaitek putzutik ETH asko erosten badu, ETH-ren ( x ) hornidura murrizten du eta USDT gehiago ( y ) gehitzen du. Horrek mantendu k konstante, murrizketa x hurrengo merkatarirako ETH prezioa igotzea eragiten du. Horrela, algoritmoak automatikoki egokitzen ditu prezioak eskaintza eta eskariaren arabera igerilekuan.

Automatizatutako, matematikaz gidatutako prezio hau da, pareetan TRX/USDT edo SHIB/USDT salmenta bat zure erosketa eskaera bat betetzeko itxaron gabe.

Merkatariaren Jokoaldera: Abantailak Erabiltzean AMM-ak

AMM modeloak abantaila multzo bat eskaintzen dute, eta horrek oso ezagunak bihurtu ditu.

• Iristeko Aukera Ahalmenik Handiena: Edo norbaitek token batzuen merkatu bat sortu dezake. Honek aldaketa handia ekarri zuen merkatu zentralizatu nagusietan zerrendatzea zaila zuten kriptomoneta berrientzat eta kapitalizazio txikikoentzat.
• Etengabeko Liquidity: Merkatuak poltsa baten aurka exekutatzen direnez, beti dago zenbait likidezia eskuragarri, ordenantza liburu meheko merkatuetan handiak betetzeko zailak diren bitartean.
• Simplizitatea eta Abiadura: Erabiltzaile esperientzia sinple-sinplea da: konektatu zure diru-zorroa, aukeratu zure sarrera eta irteera tokenak, eta trukatu. Mekanika konplexuak kudeatzen dira atzean smart kontratuaren bidez.
• Transparentzia: Transakzio guztiak eta poolen saldoak blockchain-en daude, edonork ikus ditzake auditatzeko.
• LPentzako Irabazi Potentziala: Likidezia emateak kripto-hartzaileei pasiboki irabazteko aukera ematen die, bestela euren poltsikoetan geldirik egongo liratekeen aktiboetan.

Sarbide Sakondu: AMM-en Arriskuak eta Erronkak

Indartsuak izan arren, AMM modeloak bere arriskuak ditu. Horiek ulertzea funtsezkoa da parte-hartzaile ororentzat.

1. Iragankor Galera (IL): Likidezia Hornitzailearen Dilema

Hau da gehien eztabaidatu den eta askotan gaizki ulertzen den arriskua. Iragankor Galera ez da tokenen galera; da aukera kostua.

Hori gertatzen da zure gordetako aktiboen prezioa aldatu denean, zure gordailua egin zenuen momentutik. AMM algoritmoak igerilekua berrantolatzen du k konstantea mantentzeko, horrek esan nahi baitu errendimendu oneko aktibo gutxiago izango duzula eta errendimendu txarreko aktibo gehiago, zure dirua soilik zure motxilan mantenduko bazenu.

El handik handik, handik handik, handik handik. “handik” da, prezioak zure gordailuaren jatorrizko egoerara itzultzen badira, galera desagertzen da. Hala ere, prezioak desberdinak direnean ateratzen bazara, galera iraunkorra bihurtzen da.

2. Smart Contract Arriskua

AMMek smart contractetan funtzionatzen dute, zeinak kode zati. Kodean akats bat edo ahultasun bat badago, hackerrek aprobetxatu dezakete, eta horrek igerilekuan dauden funts guztien galera ekar dezake. Auditekin ohikoa den arren, arriskua inoiz ez da zero.

3. Slippage

Slippage, merkataritza baten espero den prezioa eta exekutatutako prezioa arteko aldea da. Igerilekuaren tamainaren aldean merkataritza handietan, swap bakar batek prezioa nabarmen mugi daiteke ( x * y = k formulagatik), slippage handiak sortuz. Merkatariek slippage tolerantziak ezarri behar dituzte merkatu txarretatik saihesteko.

Oinarrizkoak gaindituz: AMM-en eboluzioa

Oinarrizko x * y = k eredua hasiera besterik ez zen. Bere mugak (slippage handia eta iragankorra bezalakoak) konpontzeko,

galera), modelo berriak agertu dira:

• Likido Kontzentratuak (Uniswap V3): Honek LPek likidoa prezio-tarte zehatzetan ematea ahalbidetzen du, prezio kurba osoan (0tik infinituraino) ematearen ordez. Honek kapitalaren efizientzia handitzen du LPentzat eta irristadura murrizten du merkatarientzat, baina kudeaketa aktibo gehiago eskatzen du.
• Stablecoin AMM-ak (Curve Finance): Hauek estabilitate-moneta bikoteetarako (adibidez, USDC/USDT) edo antzeko pegatutako aktiboetarako optimizatutako formula espezializatuak erabiltzen dituzte, 1:1 ratioan merkaturatzeko. Honek slippage eta iraupeneko galera minimizatzen du bikote zehatz hauetarako.
• Hibrido Modeloak: Gaur egungo DEX eta CEX askok AMM ezaugarriak dituzten hibrido modeloak erabiltzen dituzte, konbinatuz liburuak AMM likideziarekin eskaintzeko bi munduen onena: likidezia sakona eta irristatze minimoa.

AMM-ak Exbix Ekosisteman: CeFi eta DeFi lotuz

Gaur egungo kriptomoneta trukagileek AMM-en indarra ulertzen dute. Exbix bezalako plataforma batek printzipio hauek aprobetxatzen ditu eragitzeko erabiltzaile esperientzia bere produktuen multzoan.

1. Hobetu Spot Merkatu Likidezia: ETC/USDT bezalako bikote nagusietan spot merkatu jokoa egiteko behar den likidezia sakona askotan AMM-antzeko mekanismo eta merkatu-egile algoritmoekin osatzen da, prestatzen duzula preziorik onena lortzen duzula irristatze minimoarekin.

2. Futuroen Merkataritza Oinarria: AMMek ahalbidetzen duten likidezia eta prezioen aurkikuntza funtsezkoak dira etengabeko swap eta futuro kontratuen azpiko indizeen egonkortasunerako eta zehaztasunerako. Merkatu spot sendoek osobratzaile osasuntsuak merkatuetarako baldintza dira.

3. DeFi-rako Ate Bat: Exbix bezalako plataforma zentralizatu batean beren ibilbidea hasten duten erabiltzaileentzat, AMM-en ulertzea DeFi mundu zabalera sartzeko lehen pausoa da, non likidezia ematen duten eta irabaziak lortzen dituzten aktiboak izan daitezkeen.

AMM-en Etorkizuna: Non Joan Garen Hemendik?

Espazio honetan berrikuntza etengabea da. Hona hemen espero ditugunak:

• Cross-Chain AMM-ak: Bloke-kate desberdinen artean (adibidez, Ethereum, Binance Smart Chain, Solana) trukaketa eta likidezia emateko protokoloak.
• Kapital Eficientzia Hobea: Emergeko diren modelo berriak etengabe agertuko dira, gehiago
iragazi iragazpen galera eta maximizatu LPen itzulera.
• DeFi Integrazioa: Mailegu, mailegatze eta aukera protokoloekin integrazio sakonagoa, produktu finantzario sofistikatuagoak sortzeko.
• Gobernantza Hobetua: LP tokenek askotan gobernantza eskubideak ematen dituzte, hau da, likidezia ematzaileek protokoloaren etorkizunean bozkatu dezakete, etorkizun hobeago bat lortuz. dezentralizatutako eta komunitatearen jabetzako ekosistemak.

Ondorioa: Merkatu Estándar Berria

Automatizatutako Merkatu Egileek finantzen paisaia iraunkorki aldatu dute. Merkatu egilea demokratizatu dute, errentaren forma berri batzuk askatu dituzte, eta DeFi udako eta ondorengo guztientzat funtsezko likidezia geruza eskaintzen dute. Baina konplexitate berri batzuk sartzen dituzte eta arriskuak, hala nola iragankortasun galera, haien abantailak irisgarritasun, efizientzia eta berrikuntzaren aldetik ukatu ezinak dira.

Aginduak bat etortzetik algoritmo bidezko likidezia mundura igarotze funtsezko aldaketa bat adierazten dute. Merkataritza egiten ari bazara eta zure TRX merkatuak edo likidezia hornitzaile izan nahi baduzu, AMM-ak ulertzea ez da gehiago aukerakoa—egungo kripto ekonomian mugitzen den edonorentzat ezinbesteko alfabetatzea da.

Motor isilak martxan daude, eta finantza irekien etorkizuna indartzen ari dira.

Ohartarazpena: Artikulu hau heziketarako bakarrik da eta ez da finantza aholkurik. Beti egin zure ikerketa propioa.

ikerketa (DYOR) eta ulertu arriskuak aurkeztu aurretik likidezia emateko edo kriptomonedas negoziatzeko. Inbertsioen balioa jaitsi daiteke, baita igo ere.