Reglugeran og DeFi: Getur dreifing lifað undir stjórn stjórnvalda?
Samræðan heyrast í öllum crypto Twitter Space, öllum Discord rásum og öllum stjórnherbergjum framsækinna fyrirtækja. Þetta er spennan sem er jafn gömul og sjálf cryptocurrency rýmið, en hún er að ná hámarki. Á annarri hliðinni er byltingarkennd, landamæralaus og oft anarkísk hugmynd um hreina dreifingu. Á hinni hliðinni er vel þekkt, reglu-bundin heimur af
stjórnarfar, hannað til að vernda og stöðugleika.Þetta er aðaldramatið í nútíma fjármálum: Reglugerð vs. DeFi.
Fyrir notendur frumkvöðla vettvangs eins og Exbix, leiðandi stafrænt myntaskipti, er þetta ekki bara fræðilegt. Þetta er hagnýt áhyggjuefni sem hefur áhrif á viðskiptastefnur, öryggi eigna og sjálfa heimspeki hvað það þýðir að stjórna auð í 21. öldinni. Geta þessar tvær virðast andstæðar öfl einhvern tíma sameinast? Eða er árekstur óumflýjanlegur, einn sem gæti neytt dreifingu til að fórna sál sinni?
Þessi dýrmæt rannsókn skoðar flókna dansinn milli eftirlitsaðila og dreifðra fjármálakerfa. Við munum útskýra “hvers vegna” á bak við reglugerðarpúshinn, hina raunverulegu áskoran sem það stendur frammi fyrir, og kortleggja mögulegar framtíðir þar sem bæði eftirlit og nýsköpun ekki aðeins lifa af heldur blómstra.
Hluti 1: Aðdráttarafl óreiðu – Að skilja kjarna loforðs DeFi
Fyrir en við getum skilið átökin, verðum við fyrst að meta hvað DeFi ætlaði sér að ná. Fætt úr öskunni eftir fjármálakreppuna 2008, Bitcoin, og síðar Ethereum og snjallsamningar, buðu upp á róttæka valkost: fjármálakerfi án milliliða.
1.1 Stoðir loforðs DeFi:
-
Leyfisleysi: Hver sem er, hvar sem er, með internettengingu getur nálgast DeFi protokolla. Það eru engin gáttavörður, engar samþykktir á reikningum, og enginn til að neita þér þjónustu byggt á landfræðilegri staðsetningu, auðlegð eða stöðu. Þetta er djúpstæð breyting frá hefðbundinni fjármálastarfsemi (TradFi).
-
Gagnsæi: Flest DeFi protokoll eru byggð á opnum forritunarkóða og starfa á opinberum blockchain. Hver viðskipti, hver samskipti við snjallsamninga, er sýnilegt fyrir alla að skoða. Þessi gegnsæi er ætlaður til að skipta út trausti á stofnunum fyrir traust á staðfestan, stærðfræðilegan kóða.
-
Ritskoðunargagnrýni: Þegar viðskipti eru staðfest á blockchain, er það ótrúlega erfitt fyrir eina einingu að afturkalla eða ritskoða það. Þetta verndar notendur gegn frystingu eigna eða ríkisvald, til betri eða verri.
-
Sjálfsvörður: Í hinum fullkomna DeFi heimi heldurðu í einkalyklana þína. “Ekki þínir lyklar, ekki þín krypto.” Þetta veitir einstaklingum vald til að vera eigin banki, sem útrýmir áhættu tengd miðstýrðum varðveislum (þó að það kynni að kynna aðrar áhættur).
Þessi sýn er öflug. Hún lofar fjárhagslegri þátttöku fyrir þá sem ekki hafa aðgang að bönkum, minnkar gjöld með því að útrýma milliliðum, og skapar alþjóðlegt, opið og samsett "peninga legó" kerfi þar sem prótókól geta samspilað án vandræða. Þetta er sú sýn sem knýr alla vistkerfið áfram og laðar að sér milljónir notenda og milljarða í fjármagni.
Fyrir kaupmenn virkni með þessu vistkerfi á vettvangi sem tengir saman miðstýrt og dreift heim, eins og þeir sem nota BNB/USDT viðskiptaparið á Exbix, aðdráttaraflið er augljóst: aðgangur að lifandi, nýsköpunarfullu og hugsanlega mjög arðbæru markaði.
Part 2: Óhjákvæmilegur viðbragð – Hvers vegna ríkisstjórnir Erfingur að
Fyrir eftirlitsaðila lítur villta vestrið í DeFi ekki út eins og frelsi; það lítur út eins og kerfisbundin hætta og löglaust leiksvæði. Áhyggjur þeirra eru ekki án rökstuðnings.
2.1 Rauðu fánarnir í reglugerð:
-
Notandi Vernd: DeFi rýmið er fullt af svindli, rugpullum og misnotkunar kóða. Árið 2022 var meira en 3,8 milljarðar dollara stolið frá DeFi protokollum vegna tölvuárása og misnotkunar. Meðalnotandi hefur ekki nægilega tæknilega þekkingu til að skoða snjallsamninga, sem gerir þá viðkvæma. Yfirvöld sjá skýra þörf fyrir staðla um vernd fjárfesta.
-
Ólögleg fjármál: Leyfisskylda eðli DeFi er aðdráttarafl fyrir peningaþvætti, fjármögnun hryðjuverka og brot á refsiaðgerðum. Þó að blockchain greiningarfyrirtæki eins og Chainalysis haldi því fram að gegnsæi blockchain geri það minna ákjósanlegt fyrir glæpi en reiðufé, eru eftirlitsaðilar ennþá djúpt áhyggjufullir yfir því hve auðvelt er að flytja stórar upphæðir nafnlaust í gegnum blanda og þverkeðju brúar.
-
Fjármálastöðugleiki: Eftir því sem DeFi vex og verður meira tengt TradFi (t.d. í gegnum stöðugumyntir), gæti hrunið haft áhrif á víðtækari efnahag. Sprenging margra milljarða dollara protokolla eins og TerraLUNA sýndi hversu fljótt smit getur breiðst út. dreifing, sem húnar lífssparnað og skapar panik á markaði.
-
Skattaskylda: Flókin, yfir landamæri náttúra ávöxtunar ræktunar, veðsetningar og skiptivina gerir skattaskýrslur að martröð. Ríkisstjórnir eru meðvitaðar um að þær eru að missa af verulegum skatttekjum og þrýsta á skýrari skýrslukröfur frá skiptistöðvum. og og reglur.
Skilaboðin frá eftirlitsaðilum um allan heim eru sameinuð: “Nýsköpun er velkomin, en ekki á kostnað laganna.” Tíminn fyrir skaðlausa vanrækslu er liðinn. DeFi er orðið of stórt til að hægt sé að hunsa það.
Hluti 3: Óraunveruleg leit – Raunveruleg martröð við að regluleggja DeFi
Hér er þar sem málið flóknar. Að stjórna hefðbundnum banka er einfalt: þú finnur forstjórann, stjórnina og líkamlegu höfuðstöðvarnar. Að stjórna raunverulega dreifðu protokolli er eins og að reyna að handtaka draug.
3.1 Helstu áskoranir:
-
Hver Spurning: Hverjum stjórnið þið? Er það nafnlausir forritarar sem skrifuðu upphaflega kóðann? Þeirra sjálfstæðu sjálfvirku stofnun (DAO) sem eru meðlimir myntahafa sem kjósa um breytingar? Þeir sem veita lausafjármagnið sem gæti verið dreift um 100 lönd? Þeir sem reka nóður? Það er engin miðlæg aðila til að senda stefnuskrá til eða halda ábyrgum. class="ds-markdown-paragraph">Spurningin um Hvernig: Hvernig framfylgir þú reglum um kóða? Snjall samningur hefur ekki áhyggjur af stöðvunarskipun frá SEC. Hann mun framkvæma sína aðgerð eins og skrifað er, óbreytanlega, þar til hann rennur út úr eldsneyti eða er skipt út fyrir nýja útgáfu. Framfylgdaraðgerðir gegn prótókollum eru oft tilgangslausar; þær geta aðeins raunverulega beinst að þau viðmót (framhliðir) sem veita aðgang að því eða inn- og útleiðum.
-
Spurningin um Hvar: DeFi er alþjóðlegt að design. Notandi í landi A hefur samskipti við protokoll sem þróað er af nafnlausum einstaklingum, með því að nota lausafjármuni frá notendum í löndum B til Z, öll keyrð á blockchain sem hefur enga líkamlega heimili. Hvaða lög þjóðar gilda? Þetta skapar flókna vefi lögsagnarumdeila.
Þetta þýðir ekki að eftirlitsaðilar séu valdalausir. Stefna þeirra er að þróast frá því að beinast að protokollinu sjálfu yfir í að beina sjónum að þeim miðstöðvum sem óhjákvæmilega myndast í kringum það: forritunaraðilarnir, þjónustuveitendur fyrir framsýnishýsingu (eins og AWS) og flestir kritiskt, inn- og útgönguleiðir—þeir miðlægu skiptimarkaðir (CEXs).
Þetta er þar sem reglugerðarskyldur, samþykkt skiptimarkaður eins og Exbix verður mikilvægur aðili. Með því að framfylgja Kynntu Þinn Viðskiptavin (KYC) og Aðgerðum gegn Peningaþvætti (AML) á þeim stað þar sem fiat gjaldmiðill breytist í krypto, virka skiptimarkaðir sem a nauðsynlegur reglugerðarþáttur, sem veitir rekjanlegt hlið milli hefðbundinna og dreifðra heims.
Hluti 4: Lausnarspektrið – Frá Gríðarlegum Aðgerðum til Raunhæfs Samlífs
Framtíð DeFi reglugerðarinnar er ekki ein leið; það er spektrum af mögulegar útkomur, hver með sínar afleiðingar.
4.1 Þungur aðferð (Þeir “Bannaðir” Scenari):
Sum lönd, eins og Kína, hafa valið að banna cryptocurrency viðskipti og nám að öllu leyti. Þessi aðferð hemur nýsköpun, ýtir starfsemi algjörlega undir jörðina í p2p mörkuðum, og veldur flótta hæfileika til hagstæðari
lögsagnir. Það er að mestu leyti litið á það sem grófa og óskilvirka aðferð.
4.2 Aðferðin með Regluverkskassa:
Framsæknari lögsagnir eins og Bretland, Singapúr og hlutar af ESB eru að prófa “regluverkskassa.” Þetta eru stjórnað umhverfi þar sem DeFi verkefni geta þróað og prófað vörur sínar undir tímabundinni aðgát
reglugerar. Þetta gerir nýsköpunaraðilum kleift að innleiða samræmi í DNA sitt frá byrjun og hjálpar reglugerðum að læra um tækni án þess að brjóta hana strax niður.
4.3 Ferðareglan og samræmisskipt framtíð:
Fjármálaskipulagshópurinn (FATF), alþjóðlegur eftirlitsaðili gegn peningaþvætti, hefur framlengt “Ferðaregluna” til Vírteina eignatengslaraðila
(VASPs), sem innifela skiptum. Þessi regla krefst þess að VASPs deili upplýsingum um sendanda og móttakanda fyrir viðskipti sem fara yfir ákveðinn þröskuld. Þetta hefur bein áhrif á flutning fjárfesta milli CEXs og einkapeninga, sem skapar hindrun í samræmi sem iðnaðurinn er að leysa með nýrri tækni.
Þetta er raunhæfari leið. Hún viðurkennir að DeFi sé til en krefst þess að brúar til hefðbundin hagkerfi verður að vera vel varið. Það einbeitir sér að reglum á þeim stöðum þar sem mistök og miðstýring eiga sér stað, sem notendur treysta þegar kemur að öryggi og notendavænni.
Fyrir viðskiptafólk sem flytur eignir, þýðir þetta að upplifunin á stórum viðskiptapari, eins og ETH/USDT, sé örugg og í samræmi við lög, sem veitir traust. til að eiga samskipti við víðtækara DeFi vistkerfið frá traustum grunni.
Hluti 5: Samlífsframtíð? Hvernig dreifing getur ekki aðeins lifað af heldur einnig þróast
Sagan um sigurvegarann sem tekur allt er villandi. Það er líklegasta og frjóasta framtíðin ein af samningalegri samveru. Dreifing mun ekki vera drepin af reglugerðum; það mun verða fínpússað af þeim.
5.1 Uppruni “Samþykkts DeFi” eða “ReFi” (Endurnýjandi Fjármál):
Við erum þegar að sjá upphaf protokolla sem leita að því að uppfylla reglugerðarkröfur án þess að fórna kjarnaafgöngum sínum um dreifingu. Þetta gæti innihaldið:
-
On-chain KYC/AML: Nota zero-knowledge proofs (ZKPs) til að leyfa notendum að sanna að þeir séu ekki viðskiptaeiningar sem eru undir stjórn eða að þeir séu löglegir að aldri án þess að afhjúpa alla auðkenni sína. Þetta varðveitir friðhelgi meðan það veitir reglugerðarvottun.
-
DAO-Law Hybrids: DAOs formlega semja sem lögfræðilegum aðilum (eins og LLCs í Wyoming eða stofnunum í Sviss) til að hafa lögfræðilega persónu. Þetta gerir þeim kleift að gera samninga, greiða skatta og hafa skýran tengilið fyrir eftirlitsaðila, án þess að afhenda stjórnina á prótótkólnu sjálfu.
-
Samræmi sem þjónusta: Þjónustur frá þriðja aðila sem skoða veski heimildar aðilar fyrir ólöglegar athafnir eða veita staðfestingar um samræmi sem ferlar geta samþætt, sem gerir það að verkum að reglugerðarbyrðin er í raun úthlutað.
5.2 Mikilvægi miðlægra skiptimarkaða (CEXs) sem brúar:
Vettvangar eins og Exbix munu ekki verða úreltir; hlutverk þeirra mun þróast. Þeir munu þjóna sem mikilvægir, samræmdir, og
notendavæn gateway. Þeir verða staðurinn þar sem:
-
Fiat fer inn og út úr krypto hagkerfinu undir fullri reglugerðareftirliti.
-
Nýir notendur eru skráðir með öryggis- og fræðsluefnum.
-
Fyrirtæki kapítal finnst öruggt að taka þátt, sem færir gríðarlegt lausafjármagn og stöðugleika á allt krypto markaðinn.
Virknin á futures vettvangi, eins og <a href=”https://exbix.com/futures/”>Exbix Futures</a>, byggir á þessari trú og vöxtun, sem er studd af regluverki. Þetta hindrar ekki DeFi; það eldar það áfram með því að veita örugga leið fyrir fjármagnið sem mun að lokum flæða inn í meira dreifða horn þess.
5.3 Sterkara og Þroskaðra DeFi:
Að lokum gæti vel ígrundað regluverk knúið DeFi til að þroskast. Það gæti hreinsað út augljósar
svik og illa kóðuð ferli, sem skilur eftir sig sterkari, betur skoðaðan og áreiðanlegri vistkerfi. Það gæti ýtt undir nýsköpun í átt að því að leysa raunveruleg mannleg og reglugerðartengd vandamál með tækni sem eykur friðhelgi.
Markmiðið er ekki að útrýma áhættu—öll fjármálakerfi hafa áhættu—heldur að útrýma óþarfa og sviksamlegri áhættu. Þetta skapar heilbrigðara umhverfi fyrir alla, frá reyndum viðskiptamanni sem framkvæmir flókna stefnu á BCH/USDT markaðnum til fyrsta notandans sem kaupir sína fyrstu brot af Bitcoin.
Ályktun: Samþættingin, ekki umsátrið
Svo, getur dreifing verið til staðar þrátt fyrir aðhald stjórnvalda? The svarið er afgerandi já, en það verður annar tegund af dreifingu.
Það mun ekki vera hreinn, óstjórnaður anarkismi fyrstu daga þess. Það verður flóknari, fullkomnari og að lokum öflugri útgáfa af sjálfu sér. Það mun læra að tala tungumál áhættustjórnunar og neytendaverndar án þess að yfirgefa grundvallarreglur sínar. leyfileg aðgangur og sjálfstjórn.
Sambandið milli DeFi og reglugerða er ekki stríð; það er spennandi, sífellt samningaviðræða. Þetta er flókin dans þar sem báðir aðilar reyna að leiða, en niðurstaðan verður nýr blandaður fjármálamódeli.
Fyrir notendur þýðir þetta að framtíðin er um valkost. Það verður breidd: frá mjög reglugerðarskyldum, umsjónartilboðum í öðrum enda (sem veita öryggi og einfaldleika) til leyfislausra, ekki-umsjónartilboða, nýstárlegra DeFi protokolla í hinum enda (sem veita sjálfstæði og háa möguleika á ávöxtun). Hlutverk nútíma skiptimarkaðar er að vera öruggur grunnur þinn, þinn hliður að því að kanna þessa heildarbreidd með traust.
Ferðin er aðeins að byrja. Reglurnar eru skrifaðar í rauntíma. Með því að taka þátt í traustum, samþykktum vettvangi og vera upplýstur, ert þú ekki bara að lifa af þessa breytingu—þú ert að hjálpa til við að móta hana.
