DeFiの進化：MakerDAOから現代のプロトコルへ

金融の世界は、この10年で劇的な変革を遂げました。ビットコインを使ったニッチな実験が始まり、今では完全に発展したデジタル経済へと進化し、中心には分散型金融—一般にDeFi—があります。MakerDAOのようなプロジェクトから始まり、洗練されたプロトコルへと進化しました。 今日のイールドファーミング、流動性プール、アルゴリズミックステーブルコインを支えるDeFiは、私たちの金銭、貸付、借入、投資に対する考え方を再定義しました。

この包括的な探求では、DeFiの進化をたどり、その基礎的なマイルストーンを検証し、成長を形作った主要なプロトコルを分析し、分散型の未来を見据えます。 金融システム。私たちは、Exbix Exchangeのようなプラットフォームが、従来の暗号取引と拡大するDeFiエコシステムのギャップをどのように埋めているかを強調し、この金融革命に参加するためのユーザーの力を与えているかを紹介します。

あなたが経験豊富なDeFi愛好者であろうと、分散型金融を探求し始めたばかりであろうと、この深掘りは 貴重な洞察を提供し、私たちがどれだけ進んできたか—そしてどこに向かっているのかを示します。

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DeFiとは何ですか？

その進化に入る前に、DeFiが実際に何を意味するのかを明確にしましょう。

分散型金融（DeFi）は、一連の金融 中央仲介機関（銀行、ブローカー、クリアリングハウスなど）なしで運営されるブロックチェーン技術に基づいたアプリケーションです。代わりに、DeFiは スマートコントラクト—イーサリアムのようなブロックチェーン上で自己実行されるコード—に依存して、貸付、借入、取引、保険、資産管理などの金融サービスを自動化します。

従来の金融（TradFi）とは異なり、DeFi is:

• 許可不要: インターネット接続と暗号ウォレットを持っている誰もがDeFiサービスにアクセスできます。
• 透明性: すべての取引と契約のロジックはブロックチェーン上で確認できます。
• 相互運用性: DeFiプロトコルはLEGOブロックのように組み合わせて、複雑な金融商品を作成できます。
• 検閲耐性: 単一の主体が取引をブロックしたり、逆転させたりすることはできません。

これらの原則は革新の波を引き起こし、数十億ドルのロックされた総価値（TVL）を引き寄せ、世界中のユーザーに新たな経済的機会を創出しています。

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DeFiの誕生：MakerDAOと夜明け の分散型貸付

DeFiの物語は、2015年にRune Christensenによって立ち上げられたMakerDAOから本格的に始まります。BitcoinやEthereumのような以前のブロックチェーンプロジェクトが基盤を築いた一方で、MakerDAOは真の分散型金融商品である担保に裏付けられたステーブルコインを初めて導入しました。

DAIとCDPシステムの紹介

MakerDAOは、価値を過剰担保ローンによって維持するUSDペッグのステーブルコインDAIを導入しました。ユーザーは、担保付債務ポジション（CDP）、つまりボールトに暗号資産（ETHなど）をロックし、その対価としてDAIを受け取ります。このシステムはスマートコントラクトによって管理されています。 分散型自律組織（DAO）によって維持されており、ユーザーが法定通貨に裏付けられた準備金に依存することなくステーブルコインを生成できるようにします。

この革新は革命的でした。なぜなら：

• USDTやUSDCのような中央集権型ステーブルコインに対する 分散型の代替手段 を創出しました。
• それは 許可不要の貸付を可能にしました。 借入 クレジットチェックなし。
• それは オンチェーン信用—現代のDeFiの礎となる概念を導入しました。

2017年から2018年にかけて、MakerDAOは注目を集め、DAIは新興のDeFiエコシステムにおける基盤資産となりました。その成功は、分散型金融システムが信頼性を持って機能できることを証明し、DeFiの道を切り開きました。 2020年のブーム。

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2020年のDeFiサマー：解き放たれた金融革命

もしMakerDAOが種を蒔いたのなら、 2020年はDeFiが主流に爆発的に広がった年でした。 この期間は “DeFiサマー” と呼ばれ、前例のない革新とユーザーの急増が見られました。 採用と資本流入。

イールドファーミングの台頭

DeFiサマーの主要な推進力の一つは、 イールドファーミング—ユーザーがトークン報酬と引き換えに分散型取引所（DEX）や貸付プラットフォームに流動性を提供する手法です。このコンセプトは、 Compoundが登場したことで大きな人気を博しました。 貸出プロトコルは、その COMPガバナンストークン を発表し、資産を供給または借りたユーザーに配布を開始しました。

突然、ユーザーは ダブルリターン を得られるようになりました：貸出からの利息に加えてトークン報酬も。これにより、 ポジティブフィードバックループ—より多くのユーザー → より多くの流動性 → より高い報酬 → さらに多くのユーザーが生まれました。 ユーザー。

他のプロトコルもすぐに追随しました。 Aave、 SushiSwap、 Yearn.Finance、および Balancer は、それぞれ独自のガバナンストークンと流動性インセンティブを導入し、市場シェアを巡る競争を加速させました。

自動マーケットメイカー（AMM）が主役に

別の 重要な革新は、 自動マーケットメーカー（AMM） の登場、特に ユニスワップ のようなものです。従来の取引所がオーダーブックに依存するのとは異なり、AMMは 流動性プール—ユーザーが資金を提供するトークンのプール—を使用して取引を促進します。価格は数学的な公式（例：x * y = k）によって決定されます。

このモデルは、障壁を下げました。 トレーダーと流動性提供者の両方にとってのエントリーです。誰でもプールに2つのトークンの同等の価値を預けることでマーケットメーカーになることができ、取引手数料の一部を得ることができます。

AMMはDeFi取引の基盤となり、その成功は分散型取引所が中央集権型取引所に対して効率性とアクセスの面で競争できる、あるいはそれを上回ることができることを示しました。

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エコシステムを形成した主要なDeFiプロトコル

DeFiサマーの間およびその後に登場した最も影響力のあるDeFiプロトコルのいくつかを詳しく見ていきましょう。

1. Aave: フラッシュローンの力

Aaveは、分散型の貸付プラットフォームであり、 ユーザーが幅広い暗号通貨を借りたり貸したりできるようにします。Aaveの特徴は、 フラッシュローン—単一のトランザクション内で借り入れと返済を行う必要がある無担保のローンを導入している点です。

フラッシュローンは、 アービトラージ、担保のスワッピング、債務のリファイナンスなどの高度な取引戦略を可能にし、すべて前払いを必要とせずに行うことができます。 資本。彼らは一部の注目を集めたハッキングで悪用されてきましたが、同時にDeFiの力と柔軟性を示しています。

Aaveの成功は、管理下にある資産が数十億ドルに達し、TVL（総ロック額）で最大のDeFiプロトコルの一つとなりました。

2. Uniswap: 流動性の民主化

Uniswapは最も広く使用されている 世界の分散型取引所。Ethereum上に構築され、現在は複数のチェーンに拡張されたUniswapは、ユーザーが自分のウォレットから直接トークンを交換できるようにします。

その 流動性プールモデル はDEXの標準となり、そのオープンソースコードは無数のフォークや改善を促しています。Uniswapはまた、 集中流動性 を導入しました。 V3は、流動性提供者が特定の価格範囲内で資本を配分できるようにし、資本効率を向上させます。

3. Yearn.Finance: 利回り最適化の自動化

Yearn.Financeは、Andre Cronjeによって作られたDeFi製品のスイートで、利回りファーミングを自動化することを目的としています。貸付や流動性の機会を集約します。 Aave、Compound、Curveなどのプラットフォームを通じて、ユーザーの資金を自動的に最も高い利回りを提供する戦略にシフトさせます。

Yearnは、平均的なユーザーの複雑さを軽減し、リターンを最大化するために、 “イールドアグリゲーター”の概念を導入しました。そのYFIトークンは、ユーザーに完全に配布された最初の フェアローンチガバナンストークンの1つとなりました。 プレマインやVC配分はありません。

4. Curve Finance: 正しいステーブルコインスワップ

Uniswapがボラティリティの高い資産の取引に優れている一方で、 Curve Finance は ステーブルコイン間の低スリッページスワップを専門としています。Curveは、ペッグされた資産のためにAMMアルゴリズムを最適化することで、効率的な転送を実現しています。 USDT、DAI、USDC、およびその他のステーブルコイン間で、価格への影響を最小限に抑えた取引が可能です。

Curveのステーブルコイン取引における優位性は、特に安定した資産の移転に依存するプロトコルにとって、DeFiにおける重要なインフラ層となっています。

5. Synthetix: 伝統的資産をオンチェーンに持ち込む

Synthetixは、資産の創出を可能にします。 の 合成資産（シンセ）—株式、商品、通貨などの実世界の資産のトークン化された表現です。たとえば、ユーザーはSNXトークンを担保としてステーキングすることで、 sUSD （合成USD）や sBTC （合成ビットコイン）をミントできます。

これにより、 従来の資産への分散型エクスポージャーが可能になります。 市場、すべて仲介者なしで。複雑ではありますが、Synthetixはオンチェーンのデリバティブと予測市場の実現可能性を証明しました。

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DeFiにおけるガバナンスとDAOの役割

現代のDeFiの特徴は 分散型ガバナンスです。ほとんどのDeFiプロトコルはガバナンスされています によって DAO（分散型自律組織）、トークン保有者がアップグレード、手数料構造、財務管理に関する提案に投票します。

例えば：

• MKR保有者 がMakerDAOシステムの変更について投票します。
• UNI保有者 がUniswapの開発ロードマップに影響を与えます。
• COMP保有者 はCompoundの金利モデルを決定します。

中央集権的な管理からコミュニティ主導の意思決定への移行は、DeFiの理念の基本的な柱です。しかし、これには課題もあります：

• 投票無関心: 多くのトークン保有者がガバナンスに参加していません。
• クジラの支配: 大口保有者は自分たちに有利な投票を左右することができます。
• 意思決定の遅さ: コンセンサスを得るのが難しい場合があります。

これらの問題にもかかわらず、DAOはデジタル民主主義における大胆な実験を代表しており、進化を続けています。

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スケーリング

課題とレイヤー2への移行

DeFiが成長するにつれて、その問題も増加しました。DeFiの主要な拠点であるEthereumは、ピーク時の使用において 急騰するガス料金 や ネットワークの混雑 に直面しました。単純な取引でも、手数料が数十ドル、あるいは数百ドルに達することがあり、一般ユーザーにとってDeFiはアクセスしづらいものとなっていました。

これに対処するために、 エコシステムは レイヤー2 (L2) スケーリングソリューションに向かって移行し始めました。

レイヤー2ソリューションとは？

レイヤー2は、Ethereumの上に構築された二次プロトコルを指し、オフチェーンでトランザクションを処理し、メインチェーンで決済します。これにより、混雑が軽減され、コストが削減される一方で、セキュリティが維持されます。

人気のあるL2ソリューションには次のようなものがあります：

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• Optimism: 楽観的ロールアップを使用してトランザクションをまとめます。
• Arbitrum: 高い互換性を持つ別のロールアップベースのソリューションです。
• zkSync: プライバシーと効率のためにゼロ知識証明を活用します。

主要なDeFiプロトコルである Uniswap、Aave、Curve はすでに展開しています。 L2ネットワーク上で、ユーザーエクスペリエンスが大幅に向上しています。

さらに、 Solana や Avalanche 、 Polygon のような 代替ブロックチェーン は、より速く安価な取引を求めるDeFiプロジェクトを引き寄せています。この マルチチェーンDeFiの風景 は現実のものとなり、資産とユーザーが数十のネットワークに広がっています。

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クロスチェーンDeFiの出現

DeFiが複数のブロックチェーンに広がる中で、 相互運用性 は重要な課題となっています。ユーザーは、チェーン間で資産やデータをシームレスに移動させたいと考えていますが、ブリッジやラップトークンは複雑さとリスクを引き起こします。

次のような クロスチェーンDeFiプロトコル に参加しましょう：

• Wormhole: Solana、Ethereum、その他のチェーンを接続します。
• LayerZero: オムニチェーンスマートコントラクトを可能にします。
• THORChain: 分散型クロスチェーン取引所です。

これらのプロジェクトは、 統一されたDeFiを創造することを目指しています。

エコシステムでは、ユーザーは基盤となるブロックチェーンに関係なく流動性やサービスにアクセスできます。まだ初期段階にあるものの、クロスチェーンDeFiは次の大きな飛躍になる可能性があります。

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DeFiの暗い側面：リスクと悪用

その可能性にもかかわらず、DeFiにはリスクが伴います。その特性はまさに それを革新的にする要素—許可不要のアクセス、スマートコントラクト、コンポーザビリティ—は、同時に脆弱性をもたらします。

一般的なDeFiリスクには以下が含まれます：

• スマートコントラクトの脆弱性：コードのバグは悪用につながる可能性があります。例えば、2022年のWormholeハッキングでは、3億2000万ドルの損失が発生しました。
• ラグプル: 開発者がプロジェクトを放棄し、資金を持ち逃げすることが特に低時価総額トークンで発生します。
• 一時的損失: 流動性提供者は、トークン価格が乖離すると価値を失う可能性があります。
• オラクル操作: 攻撃者が虚偽の価格データを提供し、貸付や清算メカニズムを操作することができます。
• 規制 不確実性：政府はまだDeFiをどのように規制するかを模索しており、法的リスクが生じています。

ポリネットワークのハッキング（6億ドル）やクリームファイナンスの悪用などの著名な事件は、より良いセキュリティ対策、監査、保険ソリューションの必要性を浮き彫りにしています。

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DeFiエコシステムにおける中央集権型取引所の役割

DeFiが分散化を促進する一方で、 中央集権型取引所（CEX） は Exbix のように、暗号エコシステムにおいて重要な役割を果たし続けています。彼らは以下を提供します：

• ユーザーフレンドリー インターフェース 初心者向けです。
• 高い流動性 現物取引および先物取引のため。
• フィアットオンランプ 従来の通貨を暗号通貨に変換するため。
• セキュリティとカスタマーサポート 多くのDeFiプラットフォームに欠けているものです。

 Exbix Exchange のようなプラットフォームは、新しいユーザーのためのゲートウェイとして機能します。 スペースに入ると、ユーザーはCEXで資産を取得し、それをDeFiプロトコルに転送して貸付、ステーキング、またはイールドファーミングを行うことができます。

例えば、ユーザーはExbixでBNBを購入し、それを使用してBinance Smart ChainのDeFiプロジェクトに参加したり、LTCを購入してクロスチェーン相互運用性のユースケースを探求したりすることができます。

さらに、取引所は Exbixのように、 リアルタイムの市場データ、先進的なチャートツール、安全なウォレット を提供しており、小売投資家と機関投資家の両方にとって欠かせない存在です。

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ExbixがDeFi経済を支援する方法

Exbixは単なる暗号通貨の取引所ではなく、より広範なDeFiの世界への架け橋です。以下のように:

1. 主要なDeFiへのアクセス 資産

Exbixは、BNB、POL、LTC、PENGUなどの主要なDeFiトークンをリストしています。これらの資産は単なる投機的な手段ではなく、ガバナンス、ステーキング、取引手数料のために分散型ネットワークで使用されるユーティリティトークンです。

例えば：

• BNB はBinanceエコシステムを支え、提供します。 料金割引。
• POL (以前のMATIC)は、PolygonベースのDeFiアプリにとって不可欠です。
• LTC は、迅速で低コストの決済ネットワークとして引き続き機能しています。
• PENGU は、成長するDeFi統合を持つ新興のミームベースのコミュニティを表しています。

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2. 深い流動性と低手数料

高い流動性はポジションへのスムーズな出入りを保証し、DeFiプロトコルに資産を移動することを計画しているトレーダーにとって重要です。Exbixは競争力のあるスプレッドと低い取引手数料を提供し、ユーザーのリターンを最大化します。

3. 安全で信頼性の高いインフラ

デジタル資産を扱う際には、セキュリティが最も重要です。Exbixは、高度な暗号化、コールドストレージ、マルチファクター認証を採用してユーザーの資金を保護しており、DeFiウォレットを管理する方々にとって不可欠です。

4. 教育リソースと市場 洞察

DeFiを理解するには知識が必要です。Exbixは、市場分析、価格アラート、教育コンテンツを提供し、ユーザーが情報に基づいた意思決定を行えるようサポートします。

👉 DeFiのトレンドやパフォーマンスの良い資産について最新情報を得るには、Exbix Markets を訪れてリアルタイムデータをご覧ください。

👉 さらなる洞察については ブロックチェーンの革新について、私たちの記事をお読みください PolygonのDeFi拡張における役割—こちらをクリックしてPOL/USDTについてお読みください 。

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DeFiの未来：次は何ですか？

私たちが未来を見据えると、いくつかのトレンドがDeFiの次のフェーズを形成する準備が整っています：

1. 機関投資家の採用

銀行、ヘッジファンド、資産運用会社がDeFiの探索を始めています。 Goldfinch や Maple Finance のようなプロジェクトは、 担保なしのクレジット を提供しており、魅力的です。 伝統的な金融プレイヤーにとって。規制が明確になるにつれて、機関投資家の資本がDeFiに流入し、安定性と規模が増す可能性があります。

2. 実世界資産（RWA）のトークン化

最もエキサイティングなフロンティアの一つは、ブロックチェーン上で実世界資産、つまり不動産、債券、商品などをトークン化することです。 企業は、CentrifugeやMapleのように、請求書やローンを担保にしてDeFiを通じて資本を調達することを可能にしています。

これにより、数兆ドルの流動性のない資産が解放され、DeFi経済に取り込まれる可能性があります。

3. ユーザーエクスペリエンス（UX）の向上

今日のDeFiインターフェースは intimidating です。次のイノベーションの波は、オンボーディングの簡素化、フィアット決済の統合、リスク回避型ユーザー向けのカストディアルソリューションの提供に焦点を当てます。

Rainbow や Argent のようなウォレットが先頭に立っていますが、Exbix のような取引所も もまた、プラットフォームからの ワンクリックDeFiアクセス を提供することで役割を果たしています。

4. プライバシー強化型DeFi

ほとんどのDeFi活動は公開されています。しかし、プライバシーに対する需要の高まりは、ユーザーデータを保護しつつコンプライアンスを維持する ゼロ知識DeFiプロトコル につながる可能性があります。

プロジェクト アステカやペヌンブラのようなプロジェクトは、監視を懸念するユーザーを惹きつける可能性のあるプライベートレンディングやトレーディングを試みています。

5. 持続可能性とエネルギー効率

環境問題が高まる中、DeFiプロトコルは進化しています。 toward プルーフ・オブ・ステーク and カーボンニュートラルなブロックチェーン。イーサリアムの2022年のPoSへの移行により、エネルギー消費が99%以上削減され、持続可能なDeFiの前例を作りました。

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DeFiとグローバル金融包摂運動

DeFiの一つの目的は 最も深い影響の一つは、金融包摂を促進する可能性です。全世界で17億人以上が銀行口座を持たず、基本的な金融サービスへのアクセスがありません。

DeFiは解決策を提供します：

• 銀行口座は不要—スマートフォンとインターネットだけで大丈夫です。
• 従来の送金サービスよりも低い手数料。
• 世界的なアクセスが可能です。 資本市場。

通貨が不安定な国や資本規制のある国では、DeFiが救いの手を差し伸べています。ベネズエラ、ナイジェリア、アルゼンチンの人々はすでにDeFiを利用して貯蓄を守り、利回りを得て、国境を越えた取引を行っています。

Exbixのようなプラットフォームは、ステーブルコインや主要な暗号通貨への簡単なアクセスを提供することで支援しています—ここから始める 運動に参加してください。

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結論：DeFiは始まったばかり

2015年に MakerDAO が立ち上げられてから、今日のマルチチェーンで数十億ドル規模のエコシステムに至るまで、 DeFiは進化してきました。 長い道のりです。分散型で透明性があり、オープンな金融システムは可能であるだけでなく、繁栄していることが証明されました。

それでも、私たちはまだ初期の段階にいます。セキュリティ、スケーラビリティ、規制、使いやすさといった課題が残っていますが、イノベーションのペースは容赦ありません。

ユーザーにとって、チャンスは明確です： DeFiは金融 主権。貸し出し、借入、取引、または管理を行うにあたって、あなたは新しい金融パラダイムの一部です。

この分野に参入しようとする方々にとって、Exbix Exchange のようなプラットフォームは理想的な入り口を提供します。重要なDeFi資産へのアクセス、豊富な流動性、そして安全な取引を通じて、Exbixはユーザーが最初の一歩を踏み出す手助けをします。 分散型金融。

👉 未来の金融を探求する準備はできましたか？

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