규제와 디파이: 분산화가 정부의 감독을 견딜 수 있을까?

규제 당국에게 DeFi의 자유로운 세계는 해방처럼 보이지 않습니다; 오히려 시스템적 위험과 법이 없는 놀이터처럼 보입니다. 그들의 우려는 타당합니다.

2.1 규제적 경고 신호:

• 소비자 보호: DeFi 공간은 사기, 러그풀, 그리고 악용 가능한 코드로 가득 차 있습니다. 2022년 한 해에만 38억 달러 이상이 해킹과 악용으로 인해 DeFi 프로토콜에서 도난당했습니다. 평균 사용자는 스마트 계약을 감사할 기술적 전문성이 부족하여 취약한 상태입니다. 규제 당국은 투자자 보호 기준의 필요성을 뚜렷하게 인식하고 있습니다.

• 불법 금융: DeFi의 비허가 특성은 자금 세탁, 테러 자금 조달 및 제재 회피의 온상이 되고 있습니다. Chainalysis와 같은 블록체인 분석 회사들은 블록체인의 투명성이 현금보다 범죄에 덜 적합하다고 주장하지만, 규제 당국은 여전히 자금을 이동하는 용이성에 대해 깊은 우려를 하고 있습니다. 대규모 자금을 믹서와 크로스 체인 브리지를 통해 익명으로 처리합니다.

• 재정 안정성: DeFi가 성장하고 TradFi(예: 스테이블코인을 통해)와 더욱 연결됨에 따라, 그 붕괴는 광범위한 경제에 위험을 초래할 수 있습니다. TerraLUNA와 같은 수십억 달러 규모의 프로토콜의 붕괴는 전염이 얼마나 빠르게 퍼질 수 있는지를 보여주었습니다. 확산되어 생명 저축을 날려버리고 시장 전반에 걸쳐 공황을 일으킵니다.

• 세금 준수: 수익 농사, 스테이킹, 스왑의 복잡하고 교차 프로토콜적인 특성으로 인해 세금 보고가 악몽이 됩니다. 정부는 상당한 세수 손실을 인식하고 있으며 거래소로부터 더 명확한 보고 요구 사항을 촉구하고 있습니다.

  전 세계 규제 기관의 메시지는 통일되어 있습니다: “혁신은 환영하지만, 법을 희생해서는 안 됩니다.” 무해한 방치는 끝났습니다. DeFi는 무시할 수 없을 만큼 커졌습니다.

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  3부: 비현실적인 탐구 – DeFi 규제의 실질적인 악몽

  여기서 상황이 복잡해집니다. 전통적인 은행을 규제하는 것은 간단합니다: CEO, 이사회, 그리고 물리적 본사를 찾으면 됩니다. 진정한 분산 프로토콜을 규제하는 것은 유령을 체포하려는 것과 같습니다.

  3.1 핵심 도전 과제:

  • 누가 질문: 누구를 규제하나요? 초기 코드를 작성한 익명의 개발자들인가요? 변경 사항에 투표하는 토큰 보유자들의 분산형 자율 조직(DAO)인가요? 100개국에 흩어져 있을 수 있는 유동성 공급자들인가요? 노드 운영자들인가요? 소환장을 전달하거나 책임을 물을 중앙 당체가 없습니다.

  • 어떻게 질문: 코드에 대한 규칙을 어떻게 시행하나요? 스마트 계약은 SEC의 중지 명령에 신경 쓰지 않습니다. 그것은 가스가 소진되거나 새로운 버전으로 대체될 때까지 작성된 대로 기능을 실행합니다. 프로토콜에 대한 집행 조치는 종종 무의미하며, 현실적으로는 특정한 대상을 겨냥할 수 있습니다. 그 인터페이스 (프론트엔드)는 이를 접근할 수 있게 하거나 온-오프 램프를 제공합니다.

  • 어디에 대한 질문: DeFi는 설계상 글로벌입니다. A국의 사용자는 익명의 개인들이 개발한 프로토콜과 상호작용하며, B국에서 Z국까지의 사용자들로부터 제공된 유동성을 사용하고, 모든 것은 물리적 위치가 없는 블록체인에서 운영됩니다. home. 어떤 국가의 법률이 적용될까요? 이는 관할권 충돌의 복잡한 망을 형성합니다.

  이것이 규제 당국이 무력하다는 의미는 아닙니다. 그들의 전략은 프로토콜 자체를 겨냥하는 것에서 필연적으로 형성되는 중앙 집중화 지점인 개발자, 프론트엔드 호스팅 제공업체(예: AWS) 등을 겨냥하는 것으로 진화하고 있습니다. 중요하게도,  온램프와 오프램프—중앙 집중식 거래소(CEXs)입니다.

  여기서 규제되고 준수하는 거래소인  Exbix 가 중요한 역할을 합니다. 법정 화폐가 암호화폐로 변환되는 지점에서 고객 확인(KYC) 및 자금 세탁 방지(AML) 절차를 시행함으로써, 거래소는 역할을 수행합니다. 필수적인 규제 계층으로, 전통적인 세계와 분산형 세계 간의 추적 가능한 게이트웨이를 제공합니다.

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  4부: 솔루션의 스펙트럼 – 강력한 단속에서 실용적인 공존까지

  DeFi 규제의 미래는 단일 경로가 아닙니다; 그것은 다양한 스펙트럼입니다. 가능한 결과는 각각 고유한 결과를 가지고 있습니다.

  4.1 강압적인 접근 방식 (“금지된” 시나리오):
  중국과 같은 일부 국가는 암호화폐 거래와 채굴을 완전히 금지하기로 선택했습니다. 이러한 접근 방식은 혁신을 억제하고, 활동을 완전히 P2P 시장으로 숨기며, 더 유리한 환경으로 인재가 이탈하는 원인이 됩니다. 관할권. 이는 주로 무딘 비효율적인 도구로 여겨집니다.

  4.2 규제 샌드박스 접근법:
  영국, 싱가포르, 그리고 EU의 일부와 같은 보다 진보적인 관할권에서는 “규제 샌드박스”를 실험하고 있습니다. 이는 DeFi 프로젝트가 제품을 개발하고 테스트할 수 있는 통제된 환경으로, 임시 감독 하에 진행됩니다. 규제 기관. 이는 혁신가들이 처음부터 규정을 준수하는 것을 DNA에 내재화할 수 있도록 하며, 규제 기관이 기술에 대해 즉각적으로 억압하지 않고 배울 수 있도록 돕습니다.

  4.3 여행 규칙과 규정 준수 중심의 미래:
  세계적인 자금 세탁 감시 기관인 금융 행동 태스크 포스(FATF)는 가상 자산 서비스 제공업체에 “여행 규칙”을 확대 적용했습니다. (VASPs), 여기에는 거래소가 포함됩니다. 이 규칙은 VASPs가 특정 기준 이상 거래에 대해 송신자 및 수신자 정보를 공유하도록 요구합니다. 이는 CEX와 개인 지갑 간의 자금 이동에 직접적인 영향을 미치며, 업계는 새로운 기술로 이 규제를 해결하고 있습니다.

  이것은 더 실용적인 경로입니다. 이는 DeFi가 존재한다는 것을 인정하지만, 이를 위한 다리가 필요하다고 주장합니다. 전통 경제는 철저히 보호되어야 합니다. 이는 사용자가 이미 보안과 사용 편의성을 위해 의존하고 있는 실패 지점과 중앙 집중화에 대한 규제를 집중합니다.

   

  자산을 이동하는 거래자에게 이는 주요 거래 쌍인 ETH/USDT에서의 경험이 안전하고 규정을 준수하여 신뢰를 제공한다는 것을 의미합니다. 더 넓은 DeFi 생태계와 확고한 기반에서 소통하기 위해.

  파트 5: 공생의 미래? 탈중앙화가 어떻게 생존할 뿐만 아니라 진화할 수 있는가

  모든 것을 차지하는 승자의 전쟁이라는 서사는 오해의 소지가 있습니다. 가장 가능성이 높고 생산적인 미래는 협상된 공존의 형태일 것입니다. 탈중앙화는 결코 규제에 의해 죽임을 당할 것이지만, 그것에 의해 정제될 것입니다.

  5.1 “규제 준수 DeFi” 또는 “ReFi” (재생 금융)의 출현:
  우리는 이미 규제 기준을 충족하기 위해 적극적으로 노력하는 프로토콜의 출현을 목격하고 있으며, 이는 그들의 핵심 분산 가치를 희생하지 않습니다. 여기에는 다음이 포함될 수 있습니다:

  • 온체인 KYC/AML: 제로 지식 증명(ZKP)을 사용하여 사용자가 전체 신원을 공개하지 않고도 제재 대상이 아니거나 법적 연령임을 증명할 수 있도록 합니다. 이는 개인 정보를 보호하면서 규제 확신을 제공합니다.

  • DAO-법 혼합체: DAO가 공식적으로 법인(와이오밍의 LLC나 스위스의 재단과 같은)으로 통합하여 법적 인격을 가지게 됩니다. 이를 통해 프로토콜 자체의 통제권을 넘기지 않고도 계약을 체결하고 세금을 납부하며 규제 기관과의 정의된 연락 지점을 가질 수 있습니다.

  • 서비스로서의 컴플라이언스: 지갑을 검토하는 제3자 서비스 불법 활동을 위한 주소를 제공하거나 프로토콜이 통합할 수 있는 준수 증명서를 제공하여 규제 부담을 효과적으로 아웃소싱합니다.

  5.2 중앙 집중식 거래소(CEX)의 중요한 역할:
  Exbix와 같은 플랫폼은 사라지지 않을 것이며, 그 역할은 진화할 것입니다. 이들은 중요한 준수 기반의 역할을 수행하게 될 것입니다. 사용자 친화적인 게이트웨이입니다. 이곳은 다음과 같은 장소가 될 것입니다:

  • 법정 화폐가 암호 경제에 진입하고 나가는 곳 으로, 완전한 규제 감독 하에 이루어집니다.

  • 새로운 사용자가 온보딩되는 곳 으로, 보안 및 교육 자원이 제공됩니다.

  • 기관 투자자들이

  자본이 안전하게 참여할 수 있다고 느끼게 하여 전체 암호화폐 시장에 엄청난 유동성과 안정성을 가져옵니다.

  Exbix Futures와 같은 선물 플랫폼에서의 활동은 바로 이러한 신뢰에 의존합니다. <a href=”https://exbix.com/futures/”>Exbix Futures</a>, 유동성은 규제의 틀에 의해 뒷받침됩니다. 이는 DeFi를 방해하는 것이 아니라, 결국 더 분산된 영역으로 흘러들어갈 자본을 위한 안전한 진입로를 제공함으로써 DeFi를 촉진합니다.

  5.3 더 탄력적이고 성숙한 DeFi:
  궁극적으로, 신중한 규제는 DeFi가 성장하도록 강요할 수 있습니다. 이는 명백한 문제를 제거할 수 있습니다. 사기와 잘못 코딩된 프로토콜을 제거하여 더 강력하고 감사된, 신뢰할 수 있는 생태계를 남기는 것입니다. 이는 개인 정보 보호 기술을 통해 실제 인간 및 규제 문제를 해결하는 혁신을 촉진할 수 있습니다.

  목표는 위험을 없애는 것이 아니라—모든 금융 시스템에는 위험이 존재합니다—불필요하고 사기성 있는 위험을 제거하는 것입니다. 이는 건강한 환경을 조성합니다. 모든 사람들, 복잡한 전략을 실행하는 숙련된 트레이더부터 BCH/USDT 시장 에서 첫 비트코인의 일부를 구매하는 초보 사용자까지.

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  결론: 포위가 아닌 통합

  그렇다면, 탈중앙화가 정부의 감독 아래에서 생존할 수 있을까요? 답은 확실한 '예'이지만, 다른 종류의 분산화가 될 것입니다.

  초기 시절의 순수하고 무정부적인 무질서가 아닐 것입니다. 그것은 더 미묘하고 정교하며 궁극적으로 더 강력한 버전이 될 것입니다. 위험 관리와 소비자 보호의 언어를 배우면서도 그 핵심 원칙을 포기하지 않을 것입니다. 허가 없는 접근과 자기 주권.

  DeFi와 규제 간의 관계는 전쟁이 아닙니다; 그것은 긴장감이 감도는 지속적인 협상입니다. 두 파트너가 모두 주도권을 잡으려 하는 복잡한 춤과 같으며, 궁극적인 결과는 새로운 하이브리드 금융 형태가 될 것입니다.

  사용자에게 이는 미래가 에 대한 선택. 스펙트럼이 존재할 것입니다: 한쪽 끝에는 안전성과 단순성을 제공하는 고도로 규제된 수탁형 제공이 있고, 반대편에는 자율성과 높은 잠재적 수익을 제공하는 허가 없는 비수탁형 최첨단 DeFi 프로토콜이 있습니다. 현대 거래소의 역할은 여러분의 안전한 베이스캠프가 되어 그 전체 스펙트럼을 탐험할 수 있는 관문이 되는 것입니다. 신뢰.

  여정은 이제 막 시작되었습니다. 규칙은 실시간으로 작성되고 있습니다. 신뢰할 수 있는 준수 플랫폼과 소통하고 정보를 유지함으로써, 이 전환기를 단순히 견디는 것이 아니라 그것을 형성하는 데 도움을 주고 있습니다.